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投資家は守りの姿勢に転じ、取引所の流動性が急落した。写真：フオン・ラム |
VN指数は、過去最高値の1,920～1,940ポイントを突破した後も売り圧力が続き、変動の激しい取引週となった。指数は、大半の取引セッションが下落に転じ、市場全体で強い乖離が見られる中、徐々に1,860～1,880ポイントのサポートエリアまで後退した。
大型株、特にビングループ傘下企業や銀行セクターの銘柄は、指数全体のパフォーマンスを大きく押し下げ、概ね下落傾向を記録した。一方、週の最後の2回の取引セッションにおける流動性の著しい低下は、国内投資家の慎重な姿勢を示している。
外国人投資家も今週、売り越しの記録を更新し、総額は3兆ベトナムドンを超えた。
取引週の終わり時点で、VN指数は1,877.13ポイントとなり、前週比44.47ポイント（-2.3%）下落した。
調整を求める圧力はまだ終わっていない。
VCBS証券株式会社が新たに発表したレポートによると、VN指数は1,850～1,860ポイントの重要なサポートゾーンまで急激に調整した後、テクニカル的な反発の兆候を示しているという。
テクニカル面では、指数は午後の買い圧力の高まりを受けて、ハンマー型ローソク足パターンで引けた。日足チャートでは、指標は下降傾向を維持しているものの、活発な資金フローは安定している。このことから、VN指数は間もなく1,850ポイント付近で安定するとの期待が高まっている。
時間足チャートでは、指数は1,860～1,880ポイントの範囲で需給を試すため、上昇と下降を交互に繰り返しながら変動を続ける可能性が高い。
取引戦略の観点から、VCBSは、市場が1,920～1,940ポイントの以前のピークで苦戦した後、1,850ポイント付近のサポートゾーンまで1週間調整局面に入ったと評価しています。しかし、ポジティブな点は、指数が1,850～1,860ポイントのゾーンまで後退した際にも、需要が依然として指数を支える強い力を示したことです。
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VN指数は先週44ポイント急落した。写真： TradingView。 |
さらに、多くの銘柄やセクターは引き続き低価格帯で横ばい推移しており、魅力的な投資機会が生まれています。VCBSは、日中の価格変動が大きいことを踏まえ、投資家の皆様にはポートフォリオのリスク管理に注力し、市場全体よりも強い需要を集め、長期にわたる横ばい推移の後、反発の兆しを見せ始めている銘柄への探査的な投資を検討されることを推奨します。
一方、ユアンタ証券ベトナムは、過去2営業日におけるVN指数の下落は、同社が以前予測していた過去最高値からの買い集めシナリオの範囲内にとどまっていると考えている。
ユアンタ証券によると、センチメント指標は依然として低水準にとどまっている一方、モメンタム指標は前回の強い上昇トレンドの後、中立状態に戻っている。同証券会社は、これは健全な蓄積局面であり、VN指数は1,850～1,870ポイントのサポートゾーンを維持した後、上昇トレンドを再開する可能性が高いとの見方を維持している。
1ヶ月未満の短期戦略については、ユアンタは投資家に対し、一時的に売りを止め、上昇トレンドに戻りつつある銘柄、特に情報技術セクターや、銀行、証券、不動産といった主要銘柄群への探りを入れる買いを検討することを推奨している。
ユアンタ証券は、中期的な視点（1～5ヶ月）から見ると、先週VN指数は下落したものの、流動性は20週平均を下回ったままであると述べた。同時に、株価チャートは依然として中期的な上昇トレンドの中で調整局面にある。同証券は引き続き、短期的な目標値を1,970ポイントに設定し、中期投資家は調整局面を利用して株式保有を増やすことができると示唆している。
VN指数はさらに下落する可能性がある。
市場動向に関して、ティエンフォン証券（TPS）は、活発な買い圧力の欠如により、VN指数は直近の取引セッションで調整局面を継続したと見ています。しかし、売り圧力は依然として低く、買い手と売り手の双方に慎重なセンチメントが広がっていることを反映しています。好材料としては、指数が1,860ポイント付近のサポートゾーンに達した後、セッション終盤にかけてわずかに回復したことが挙げられます。
技術的な観点から、TPSはVN指数が1,850～1,860ポイントの以前の抵抗帯を突破し、中期的な上昇トレンドを維持していると評価しています。これにより、この水準は重要な心理的サポートレベルとなりました。同時に、移動平均線も上昇傾向を維持しており、上昇トレンドが途切れていないことをさらに裏付けています。
TPSによると、市場は現在調整局面に入っており、VN指数は需給バランスが取れるまで1,850～1,925ポイントのレンジ内で変動し、次の局面でより明確なトレンドを形成する可能性が高い。同証券会社は、投資家に対し、市場の変動に積極的に対応できるよう適度な現金比率を維持しながら、保有戦略を優先することを推奨している。新規投資は、指数が1,925ポイントの抵抗線を突破するか、あるいは1,850～1,860ポイントの支持線まで後退し、かつ需要シグナルがプラスに働いている場合にのみ、慎重に行うべきである。
一方、ベトキャップ証券は、VN指数が1,905ポイント付近で5日移動平均線を下回り、1,890ポイント付近で20日移動平均線を割り込んだことから、VN指数の短期的な調整シグナルが確認されたと評価している。
Vietcapによると、市場が反発した場合、1,890～1,900ポイントの範囲が指数の直近の抵抗線となる。一方、現在の調整局面における短期的な目標は1,830～1,840ポイントの範囲とされている。
別の視点から見ると、ACB証券株式会社（ACBS）は、先週1,930ポイント付近で利益確定圧力が急速に高まり、VN指数が反転して重要な支持水準である1,880ポイントを下回って週を終えたと述べている。
特筆すべきは、急落局面においても市場流動性が低下し続けたことであり、これは資本の流れが依然として慎重であり、割安株を求める需要がまだ回復していないことを示している。売り圧力は主に、VIC、VHM、GAS、 BSRなど、短期・中期的に急騰した銘柄に集中しており、現在進行中の明確な利益確定を反映している。
しかし、ACBSは、他の多くの銘柄が数ヶ月にわたり横ばいの調整局面を維持していることから、市場の動向は必ずしもマイナスではないと考えている。これは、資金が依然として静かに新たな投資機会を模索していることを示しており、今後の調整局面において、まだ急騰していない銘柄群への資金シフトが期待される。
短期的には、ACBSはVN指数が引き続き下落圧力に直面し、1,850ポイント付近の主要な支持水準を試すまで下落し、さらに1,780～1,800ポイントの範囲まで下落する可能性が高いと予測しており、これは市場の需給バランスの調整に役立つ可能性がある。
出典：https://znews.vn/roi-44-diem-tu-dinh-vn-index-co-con-co-hoi-vuc-day-post1653863.html
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