サムスンは韓国最大の企業としての地位を失った。

韓国のテクノロジー業界にとって歴史的な転換点が訪れた。SKハイニックスがサムスン電子を抜き、韓国証券取引所で最大の企業となったのだ。

ZNews•22/06/2026

SKハイニックスは、今週最初の取引セッション終了時点で、韓国で最大の時価総額を誇る企業となった。写真：ロイター

ロイター通信によると、今週最初の取引セッションでSKハイニックスの株価は5.6％上昇して取引を終え、同社の時価総額は過去最高の2兆800億ウォン（ 1兆3500億ドル相当）に達した。

一方、サムスン電子の株価は0.14％小幅下落し、同社の時価総額（優先株を除く）は2,067兆ウォンに減少し、韓国証券取引所における最大手企業としての地位を正式に失った。

この劇的な競争は、世界的な人工知能（AI）の波がもたらす大きな影響を反映しており、特殊なメモリチップが、一般的な商業製品から、ChatGPTのような高度なアプリケーションの中核となるインフラストラクチャコンポーネントへと昇格したことを示している。

ロジックチップの製造からスマートフォンやテレビなどの家電製品の販売まで多角的な事業を展開するサムスンとは異なり、SKハイニックスは中核事業をメモリチップに集中させ、NvidiaやAlphabet（Google）といったテクノロジー大手への高帯域幅メモリ（HBM）チップの主要サプライヤーとなっている。

こうした取り組みが同社の株価の驚異的な上昇を促し、今年だけで340％以上も上昇した。

SKハイニックスは、時価総額1兆3500億ドルで、世界で最も価値のあるメモリーチップメーカーとなった。写真：ロイター。

メリッツ証券のシニアアナリスト、キム・ソンウ氏は、この新たな状況について、「カスタムAIメモリの登場は業界を大きく変え、SKグループ企業が市場リーダーとしての地位を確立することを可能にした」と指摘した。

その後まもなく、サムスン電子も声明を発表し、いかなる時価総額の計算にも優先株を含める必要があり、優先株を含めた場合でもサムスンの実際の価値は2兆2460億ウォンのままであると主張した。

SKハイニックスが華々しい復活を遂げた。

SKハイニックスの躍進は、韓国企業史における最も偉大な企業再生物語の一つとされている。1983年に設立された同社の前身は、現代グループ傘下のハイニックス半導体だった。

2002年に遡ると、同社は急速な事業拡大によって積み上がった巨額の負債に苦しみ、マイクロン社に身売りするという選択肢に直面していた。

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前述の土壇場での取引失敗により、同社は約10年間債権者の支配下に置かれることになった。2003年には株価がわずか135ウォンまで下落し、韓国語で「ペニーストック」、つまり「ドンジョンジュ」（コインストック）と呼ばれる低位株となった。

SKグループの崔泰源会長が、毎年恒例のコンピュテックス展示会で、同社のブースにて記者からの質問に答えている。写真：ロイター。

SKグループ傘下に入ってからも、同社の業績は半導体業界の好況と不況のサイクルを反映して激しく変動してきた。直近では、2023年に深刻な景気低迷によりメモリ価格が大きく下落し、年間7兆7300億ウォンの営業損失を計上した。

しかし、わずか1年後、マイクロソフト、グーグル、メタといった巨大企業からのAI投資の急増により、状況は劇的に好転し始めた。この巨額の資金流入により、SKハイニックスは業績を回復させ、2024年には23兆5000億ウォンという過去最高の営業利益を達成した。

新しい技術時代

アナリストたちは、SKハイニックスが世界のAIエコシステムにおいて中心的な地位を占めているのは、半導体業界の危機下においてもHBM技術の維持と投資を継続するという大胆な決断によるものだと考えている。

従来のメモリチップとは異なり、HBMチップは垂直方向に積層されているため、消費電力を抑えつつ処理性能を大幅に向上させることができ、AIプロセッサと緊密に統合されているため、市場参入障壁が非常に高く、ベンダーに圧倒的な価格決定力をもたらします。

2025年までに、SKハイニックスは世界のHBM市場シェアの61%を獲得し、サムスンの17%、マイクロンの21%を大きく上回る見込みだ。

HBM3E 16-Highメモリチップは、SKハイニックスの最高クラスのチップの1つとされている。写真：ロイター。

今年1月に出版された著書の中で、2012年にハイニックス買収を決断した際に激しい反対に直面したSKグループの崔泰源会長は、自身の戦略的ビジョンを次のように語っている。「私がハイニックス買収で本当に達成したかったのは、従来のメモリメーカーから、代替不可能な製品を持つ主流の半導体企業へと変革することでした。以前は、メモリがハイニックス製であろうと、サムスン製であろうと、マイクロン製であろうと、互換性のある商品だったので問題ありませんでした。しかし、HBMは違います。ハイニックスのHBMを他の製品に置き換えると、AIシステムが正常に機能しない可能性があります。かつては周辺部品だったものが、今やコア部品になったのです。」

HBMにとどまらず、SKハイニックスは数十年にわたり世界最大のDRAMメーカーとしての地位を維持してきたサムスンの地位を直接脅かしている。バンク・オブ・アメリカの推計によると、SKハイニックスの今年の月間DRAM生産量は約58万9000枚に達すると予想されており、これは競合他社のサムスンの約69万1000枚に匹敵する。

しかし、SKハイニックスのDRAM生産能力拡大率は2025年から2028年の間に38%に達すると予測されており、サムスンの17.5%の成長率を大幅に上回る見込みだ。

アメリカ合衆国 - ベトナム: お見逃しなく

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