マイナスの信用成長
ベトナム国家銀行ゲアン支店によると、2024年に入り、ベトナム経済は多くの困難と課題に直面している。年初の数ヶ月間の経済回復は緩慢だった。さらに、最初の2ヶ月は旧正月休暇と重なり、消費者心理や経済活動はまだ活発ではなかったため、経済による資本吸収が弱く、2024年1月には全国的に信用成長率がマイナスとなった。
2024年1月31日現在、国家経済への融資額は2023年と比較して0.6%減少した。 ゲアン省の融資額は2,965億500万ベトナムドンに達し、年初と比較して0.2%増加した。2021年、2022年、2023年の同時期の対応する数値は、それぞれ-0.7%、2.1%、-0.4%であった。
ロン・ベト証券会社（VDSC）がベトナム国家銀行の報告書を引用して発表した分析レポートによると、2024年の最初の2か月間、経済全体の信用成長率はマイナスだった。具体的には、1月末時点で-0.6%、2月16日時点で-1.0%だった。ベトコムバンク（2023年末比-2.3%）、 BIDV （-1.3%）、ミリタリー・コマーシャル・バンク（MB）（-0.7%）など、一部の大手銀行では信用成長率がさらに大きく低下した。
現在の金融市場の状況は、経済の資本吸収能力の限界、特に年初の企業や個人からの借入需要の極めて低い水準に起因している。現在、金利は年率5.0～5.3％という過去最低水準まで大幅に低下しているにもかかわらず、企業は依然として生産や事業計画を実行するための資金を借り入れることに消極的である。
ゲアン省優秀企業協会会長のトラン・アイン・ソン氏は次のように語った。「世界的な景気後退の影響で、輸出注文が激減しました。繊維製品からセメント、舗装石、美術木製品に至るまで、この地域の企業は製品を販売できていません。近年、あらゆる製造業や企業が困難に直面しているようで、起業家の意欲を削いでいます。そのため、融資金利が大幅に低下したにもかかわらず、多くの企業はまだ実績を上げていないため、資金を借り入れることに消極的です。」ソン氏はまた、現状では、金利がさらに低下したとしても、資金を借り入れる企業は多くないだろうと考えている。
一方、この地域の大手建材メーカーの担当者は、我々との会話の中で次のように述べている。「以前は工場の生産能力が小さかったため、販売が低迷する時期でも倉庫スペースがあったので生産を維持することができました。しかし今は生産能力が大きくなったため、倉庫がいっぱいになるまで生産を続けるのは短期間しかできません。解決策の一つとして、生産量が増えれば増えるほど損失が大きくなるため、生産を停止して従業員を無給休暇にせざるを得ない状況です。このような厳しい状況に直面し、銀行は融資に前向きですが、会社は借り入れに躊躇しています…」
銀行の視点から見ると、預金金利と貸出金利は低下しているものの、融資需要は依然として低く、多額の遊休資金が発生している。信用供与の拡大を図るため、銀行は借り手の獲得に躍起になっている。
ベトナム国家銀行ゲアン支店の担当者も次のように述べている。「約1年前は銀行からの借入が困難でしたが、現在では同地域の商業銀行の流動性は大幅に改善しています。ただし、借入希望者は依然として限られています。実際、成長を促進し返済ニーズを満たすため、銀行は特定の時期に銀行間貸出金利を調整し、同時に一部の融資条件の金利を引き上げています。しかし、これはテト（旧正月）前後の特定の銀行における局所的な流動性不足を補うための解決策に過ぎず、全体的な返済能力は依然としてかなり安定しています。」
ナムア銀行ゲアン支店長のチン・ズオン・チン氏は、「毎年、各システムは支店に信用成長目標（融資と預金の両方を含む）を設定していますが、今年最初の2か月間は業界全体がマイナス成長を経験し、商業銀行は大きなプレッシャーにさらされました。非効率な業務は、システム全体の信用成長目標と経済に悪影響を及ぼします」と付け加えた。
ベトインバンク、ベトコムバンク、サコムバンク、ベトバンク、バンベトバンクなど、この地域の商業銀行を調査した結果、顧客数、融資契約数、預金残高がいずれも昨年同期比で減少していることが確認された。以前は、顧客は融資の申請や融資実行のために銀行に直接出向く必要があったが、今年は銀行側が顧客を探し出し、融資に関するアドバイスを提供するために現地調査を実施しなければならない。
信用拡大は必ずしもリスク増加を伴うとは限らない。
ヴィン市の合資商業銀行の担当者は次のように説明した。「預金と融資の両方の伸び率が低い、あるいはマイナスになっているため、銀行はジレンマに陥っています。融資条件が厳しすぎると、顧客は借り入れをせず、成長目標は達成できません。一方で、融資条件を緩和して融資を容易にしすぎると、損失のリスクが高まります。」不良債権が増加している。この専門家は、土地・不動産建設部門の未払い融資が、商業銀行の未払い融資総額の最大60％を占めることが多いと分析している。したがって、現在、不動産融資の引き締めはシステムの安全性を確保するのに役立つが、その結果は…不動産市場は停滞しており、活動は著しく低下している。
さらに、金利低下にもかかわらず人々が依然として貯蓄口座を選ぶ理由の一つは、株式や債券といった投資チャネルの透明性が低く、近年の破綻や不正行為によって投資家の信頼や市場の信用が築けていないことにある。こうした状況を踏まえ、同省優秀企業協会会長のトラン・アン・ソン氏は、景気後退期には企業が「資源を温存する」ために防御的かつ統合的な戦略を採用することが最も安全な解決策だと述べている。経済が回復してから初めて、企業は自信を持って投資や事業運営のための資金を借り入れるべきである。
銀行の視点から見ると、我々の知る限りでは、現在の困難な状況を踏まえ、アグリバンク、ベトコムバンク、ベトインバンク、BIDVといった主要銀行は、コスト削減、信用力向上、金利引き下げ、融資手続きの簡素化、資金の迅速な払い出しといった具体的な措置を実施することで、企業との負担を分担し、経済を支援することを約束している。
ビジネス面では、一部のプロジェクト投資家は、ただ待つのではなく、投資計画を再構築し、合弁事業パートナーを募ってプロジェクトを実施し、投資機会を共有し、リスクを軽減している。ソンラムセメント株式会社、ホアンマイセメント株式会社、チュンドー株式会社などの企業や、クイホップ区とギアダン区で舗装石や木材チップを製造・加工する企業は、輸出が困難になった際、国内市場での販売と消費を模索した。一部の企業や業界団体は、パートナーや貿易促進仲介業者との関係を積極的に構築・拡大し、新たな市場を開拓している。
経済への資本供給を確保し、企業が困難を克服できるよう支援するため、また信用安全性を確保し不良債権を管理するための解決策を実施するため、ベトナム国家銀行は商業銀行に対し、年初に各銀行に割り当てられた信用成長目標を達成するよう指示しました。同時に、商業銀行に対し、地域の社会経済開発目標に関連した十分な資本を求め、提供するよう奨励し、優先プロジェクトやパッケージで困難や障害を解決するための解決策をベトナム国家銀行が検討できるよう速やかに提案し、金利支援を提供するよう求めました。預金成長率13％超、貸出残高成長率8.8％超を目指し、2023年の目標は達成されました。
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