信用の伸びは困難に直面？

信用のマイナス成長

ベトナム国家銀行ゲアン支店によると、2024年を迎えたベトナム経済は多くの困難と課題に直面している。年初来の経済回復は依然として緩やかである。さらに、年初2ヶ月は旧正月の休暇シーズンにあたり、顧客心理と経済活動はまだ活発ではない。そのため、経済への資本吸収は弱まり、2024年1月には全国的に信用成長率がマイナスとなるだろう。

2024年1月31日現在、経済全体の信用は2023年と比較して0.6％減少し、 ゲアン省の信用は296,505億VNDに達し、年初と比較して0.2％増加しました。2021年、2022年、2023年の同期間はそれぞれ-0.7％、2.1％、-0.4％でした。

ロンベト証券会社（VDSC）の分析レポートによると、国家銀行の報告書を引用し、2024年の最初の2ヶ月間、経済全体の信用の伸びはマイナスだった。具体的には、1月末までに-0.6%、2月16日には-1.0%となった。一部の大手銀行では、2023年末と比較して、ベトコムバンク（-2.3%）、 BIDV （-1.3%）、軍事商業銀行（MB）（-0.7%）など、信用の伸びがさらに急激に減少した。

HD銀行ゲアン支店の窓口での現金取引の様子。写真提供：BNA

短期金融市場におけるこのような状況の原因は、経済の資本吸収力に起因しており、年初来数か月間の企業と個人の借入需要は非常に限られている。現時点では、貸出金利は年5.0～5.3%という最低水準まで大幅に低下しているものの、企業は依然として生産・事業プロジェクトの実施に必要な資金の借入に積極的ではない。
ゲアン省優秀企業協会会長のトラン・アン・ソン氏は、「世界的な経済不況の影響で輸出注文が減少。繊維からセメント、石タイル、美術工芸品に至るまで、地元企業が生産する製品は消費できない状態だ。近年、あらゆる生産・事業体が困難に直面しており、それが経営者の意欲を削いでいる。そのため、現在、融資金利は大幅に低下しているものの、多くの企業は何も対策を講じていないため、資金調達をためらっている」と述べた。ソン氏はまた、現状では金利がさらに低下したとしても、資金調達に踏み切れる企業は多くないと述べた。

生産された製品が消費されず、ギヴァンコンプレックスのチュンド株式会社の倉庫が満杯になり、生産を停止せざるを得なくなった時期もあった。写真：N.Hai

一方、この地域の大手建設資材製造企業の代表者は、次のように語った。「以前とは異なり、工場の生産能力は小さく、売上が低迷する時期があっても倉庫に保管スペースがあったため生産を維持できました。しかし、現在は生産能力が大きいため、倉庫が満杯になるまで短期間しか生産できません。解決策としては、生産を停止し、従業員に無給休暇を取らせるしかありません。生産すればするほど損失が増えるからです。このような困難な状況では、銀行は融資に前向きですが、会社は借り入れに踏み切れません…」
銀行側は、預金金利や貸出金利は低下しているものの、融資需要の低迷により銀行内に滞留する資金の量は相当大きく、信用の伸びを高めるためにも、銀行は借り手を確保したいと考えている。

2024年初頭のBIDV銀行ゲアン支店の取引カウンター。写真：Thu Huyen

ベトナム国家銀行ゲアン支店の代表者も次のように断言した。「約1年前は銀行からの融資が困難でしたが、現在ではこの地域の商業銀行の流動性は大幅に改善しましたが、借り手の数は依然として限られています。実際、銀行は成長と支払い能力の確保のため、一部地域で銀行間金利を調整し、同時に一部の融資期間の金利も調整しました。しかし、これはテト前後の一部銀行における地域的な流動性不足を補うための解決策に過ぎず、全体的な支払い能力は十分に確保されています。」

ナム・ア銀行ゲアン支店長のチン・ズオン・チン氏は、「毎年、各銀行システムは支店に信用成長目標（融資と資金動員を含む）を割り当てていますが、今年の最初の2ヶ月間は業界全体がマイナス成長に見舞われ、商業銀行は大きな圧力に直面しています。非効率的な業務は、銀行システム全体と経済の信用成長目標に悪影響を及ぼします」と付け加えました。

ヴィエティンバンク、ヴィエトコムバンク、サコムバンク、ヴィエトバンク、バンヴィエトバンクなど、現地の商業銀行への調査では、顧客数、融資契約数、そして動員数が前年同期比で減少していることが確認されました。以前は、顧客は融資や融資の申し込みのために銀行に直接足を運ぶ必要がありましたが、今年は銀行が拠点に出向いて顧客を探し、融資に関する相談を行う必要が生じています。

信用拡大はリスクの増加を伴わない

ヴィン市​​の株式会社商業銀行の代表者も次のように説明した。「資金動員と融資の伸び率が低く、マイナス成長に陥っているため、銀行はジレンマに陥っています。融資条件が厳しすぎると顧客は借り入れをせず、成長目標を達成できません。一方、融資条件が緩和され、融資が容易になると、リスクが生じます。」不良債権が増加している。この人物は、土地・不動産建設セクターの未払い債務が、商業銀行の未払い債務全体の60%を占めることが多いと分析している。そのため、現在、不動産融資の引き締めはシステムの安全性確保にも役立っているが、その影響は大きい。不動産市場は凍結しており、活気は失われている。

信用市場のマイナス成長を背景に、銀行は不動産市場が徐々に回復し、資本を吸収することを期待している。写真：改装後のクアンチュン・アパートメント・コンプレックスB（ビン市）。撮影：グエン・ハイ

さらに、金利が低下しているにもかかわらず、人々が依然として貯蓄を選択する理由の一つは、株式や債券への投資チャネルが真に透明化されておらず、近年の破綻や詐欺事件を受けて投資家と市場への信頼が損なわれていることです。こうした状況において、省優秀企業協会のトラン・アン・ソン会長は、企業が不況期を「体力維持」するために守勢に回り、景気が回復した時に初めて大胆に借入を行い、事業投資を行うことが安全な解決策だと述べています。

繊維・衣料部門は輸出注文を再開した。写真：ミン・アン株式会社の繊維・衣料部門は、旧正月（ザップ・ティン）後、業務を再開した。写真：NH

銀行に関しては、私たちが知る限り、上記の困難な状況に直面して、Agribank、Vietcombank、Vietinbank、BIDVなどの「大手」銀行は、コスト削減、信用品質の向上、融資金利の引き下げ、融資手続きや支払いの簡素化など、企業に寄り添い、経済を支援するための具体的な措置を講じています。

昨年の同時期と比較すると、銀行の取引窓口に取引に訪れる顧客の数は減少している。写真：グエン・ハイ

ビジネス面では、一部のプロジェクト投資家は待つのではなく、投資計画を再構築し、合弁パートナーに実施を要請することで、投資機会を共有し、リスクを軽減しています...ソンラムセメント株式会社、ホアンマイセメント株式会社、チュンド株式会社などの企業、およびクイホップ地区とギアダン地区の石タイルの生産と加工、木材チップの加工企業は、輸出が困難に直面したとき、国内市場での販売と消費を模索しました...一部の企業とビジネス協会は、パートナーや貿易促進ブローカーとの関係を大胆に結び付けて拡大し、新しい市場を開拓しました。

今年最初の数ヶ月における土地オークション市場の活性化は、今後の信用成長を促進する前向きな兆候である。写真：NH

経済への資金供給を確保し、企業が困難を乗り越えるのを支援するため、信用の安全性を確保し、不良債権を管理するための解決策を実施するとともに、国家銀行は年初から各銀行に割り当てられた信用成長目標を達成するように商業銀行に指示しました。同時に、商業銀行が地域の社会経済発展目標に関連する十分な資本を求めて供給するように奨励し、プロジェクト、優先パッケージ、金利支持によって困難や障害を取り除くことを国家銀行が検討できるように解決策を速やかに提案し、13%以上の動員成長と8.8%以上の融資残高を目指します。2023年のマイルストーンはすでに達成されています。