中東が「世界のATM」になる

湾岸諸国は多額の現金を保有しており、「世界のATM」とみなされ、世界的な合併や買収で重要な役割を果たしている。

5年前、サウジアラビア政府が主催した「未来投資イニシアチブ」と呼ばれる投資イベントは、米国の投資家がいない「砂漠のダボス会議」に例えられた。米国が自国のジャーナリスト2人の死に関与したとしてウォール街のCEOらを非難したことを受け、ウォール街のCEOらが辞任した。

しかし今年は、サウジアラビアのムハンマド・ビン・サルマン皇太子が主催する来月のリヤド会議は大変混雑すると予想されており、CEOたちは出席するために一人当たり1万5000ドルを支払わなければならないだろう。

2022年10月25日、サウジアラビアのリヤドで開催された未来投資イニシアチブ会議に出席するゲスト。写真：ロイター

他の地域からの資金が逼迫する中、2022年以降、湾岸諸国からの資本需要は増加している。昨年の会議では、サウジアラビアの公的投資基金（PIF）のディレクターであるヤシル・アル・ルマイヤン氏が、世界最大の投資運用会社2社のリーダーたちとの円卓討論会に参加した。彼らは、ブラックストーンのCEOであるスティーブン・シュワルツマン氏と、ブリッジウォーター・アソシエイツの創設者であるレイ・ダリオ氏です。ベンチャーキャピタルのトップ企業も参加しており、FTX CEO のサム・バンクマン・フリード氏が資金調達を模索していた。

米国のベンチャーキャピタル会社アンドリーセン・ホロウィッツの共同創業者ベン・ホロウィッツ氏は、今春のPIF主催の会議で、サウジアラビアは「スタートアップ国家」であり、ムハンマド皇太子を、この国に新たな文化と新たなビジョンを生み出している「創設者」と呼んだと発言した。

中東諸国は今や、世界金融の舞台に登場し、世界的な影響力を拡大するチャンスを得ている。伝統的な西洋の投資家たちが金利上昇で投資を思いとどまり、プライベートエクイティ取引から手を引きつつあるのと同時に、中東はエネルギーブームの真っただ中にある。その結果、彼らは現金で溢れかえってしまうのです。 WSJによると、この地域の政府系ファンドは「ATM」、つまり他地域で資金調達に苦労しているプラ​​イベートエクイティ、ベンチャーキャピタル、不動産ファンドに資金を注入する場所となっている。

湾岸諸国では、合併・買収（M&A）市場への注目が高まっています。最近の注目すべき取引としては、アブダビのファンドが投資運用会社フォートレスを20億ドル以上で買収した取引や、サウジアラビアのファンドがスタンダード・チャータード銀行の航空部門を7億ドルで買収した取引などがある。

アブダビ国家安全保障顧問シェイク・タヌーン・ビン・ザイード・アル・ナヒヤーン氏が監督する企業やファンドは、スタンダード・チャータード銀行と投資銀行ラザードの買収を競っている。両社はまた最近、12億ドル規模の英国のヘルスケア企業を買収し、60億ドル近い価値があるコロンビアの食品大手の一部経営権を取得する契約も締結した。

資金調達コンサルタント会社ジェイド・アドバイザーズの創業者ピーター・イェーダーステン氏は、他所で資金を調達することがますます難しくなっていると語る。 「今では誰もが中東に行きたがっている。まるで昔のアメリカのゴールドラッシュのようだ」と彼は語った。

ファンドマネージャーは中東に来て、政府系ファンドの待合室でチャンスを待つことが多い。フォーシーズンズ・アブダビや他の一流ホテルの白い大理石のロビーには、シリコンバレーやニューヨークの経営幹部がほぼ常に姿を見せている。

湾岸諸国の新たな優位性はプライベート・エクイティ投資において最も顕著に表れている。同地域最大の政府系ファンド２社の数字がそれを反映している。サウジアラビアのPIFでは、プライベートファンドを含むカテゴリーである「投資証券」へのコミットメントが、前年の330億ドルから2022年には560億ドルに増加した。報道によると、アブダビ（UAE）のムバダラ基金は、2022年までに資本金を180億ドルに倍増させると約束している。

TPG、KKR、カーライル・グループなどの大手プライベート・エクイティ企業のトップは、世界の他の地域からの関心が低下する一方で、中東からの関心は依然として強いと述べている。カーライルのハーベイ・シュワルツCEOは6月の会議で、中東の投資家は「非常に積極的で、非常にダイナミックだ」と語った。

この地域は回復しているが、伝統的な西洋の投資家からの資金は減少している。その理由は、世界的な金利上昇により、ポートフォリオの多く、特に株式や債券で損失が発生したためです。

ピッチブックによると、投資家は2023年上半期に米国を拠点とするベンチャーキャピタルファンドに330億ドルを投入したが、これは2021年の同時期の740億ドルの半分以下だ。プレキンによれば、プライベートファンド全体の世界の資金調達額は昨年10％減少し、1兆5000億ドルとなった。

業界関係者の多くは、この下降傾向は今後も続くと考えています。 「過去12カ月間で資金調達ははるかに困難になった」とプライベートエクイティファンドへのアドバイスを行うベイン・アンド・カンパニーの執行副社長ブレンダ・レイニー氏は語った。

対照的に、湾岸地域からの投資取引の急増は二つの源から生じている。まず、ウクライナ紛争も一因となって上昇したエネルギー価格により、この地域の石油依存型の富裕層ファンドは数百億ドルの富を得た。

同時に、サウジアラビアのムハンマド皇太子とUAEの高官らは、地政学、金融、スポーツの分野で世界の舞台でより大きな影響力を発揮することを目指している。彼らは取引を行うために州の基金にさらに多くの資金を投入します。

地域における政治と金融の交差により、サウジアラビア、UAE、カタールの基金は、トランプ政権の重要人物であるジャレッド・クシュナー氏とスティーブン・ムニューシン元財務長官の主要な資金提供者となり、両氏から合わせて数十億ドルの資金を調達している。

ファンドマネジャーらは、湾岸諸国のファンドが米国のファンドに、投資を獲得しやすくするために中東に事務所を開設するよう圧力をかけていると述べている。米国の投資会社ブラックロックは、湾岸地域のインフラプロジェクトへの投資を促進するため、リヤドに専門チームを設置すると発表した。

ニューヨークに拠点を置くミレニアム・マネジメントは2020年にドバイにオフィスを開設し、プライベートエクイティ会社のCVCキャピタル・パートナーズや、初期資本80億ドルで史上最大のヘッジファンドスタートアップであるエクソダスポイント・キャピタル・マネジメントなど他の企業もこれに続いた。欧州のティケハウ・キャピタルとアルディアン両社はアブダビに専門チームを設立した。

米国のオルタナティブ投資運用会社Pretiumはドバイで業界のベテランを採用した。富裕層向けの資産管理会社であるダリオ・ファミリー・オフィスもアブダビにオフィスを開設した。ソフトバンクの長年の支援者であるラジーブ・ミスラ氏は、アブダビ関連の複数の投資ファンドとの新たな合弁事業に60億ドル以上の出資を確保した。彼らはオフィスを英国からUAEに移転しています。

タイガー・グローバルのベンチャーキャピタル部門は最新のファンドの資金調達に苦戦しており、10億ドルの目標額を繰り返し削減している。損失と資金調達環境の悪化により、多くの米国の投資家はこれを無視している。しかし同社はPIF傘下のサナビルに救世主を見出した。サナビルは今年春、同社が支援するファンドマネージャーの公開リストにタイガーを加えた。リストには他に、ピーター・ティール氏のファウンダーズ・ファンドやアンドリーセン・ホロウィッツも名を連ねている。

アブダビの政府系ファンド、ムバダラの新興企業投資責任者、イブラヒム・アジャミ氏は、現在の世界情勢により、ムバダラはどのファンドに資金を提供するかについて「非常に思慮深く、選択的に」なることができると述べた。

同氏は、ムバダラが自らファンド運用会社の株式を購入したり、他社と共同で投資したりできる条件を交渉できる可能性があると述べた。 「我々がやっていることは、さらに深く掘り下げ、選ばれたマネージャーのグループに焦点を当て、関与していくことだ」と彼は語った。

フィエンアン（ WSJによると）

ソースリンク: https://vnexpress.net/trung-dong-tro-thanh-atm-cua-the-gioi-4651867.html