金価格は厳しい逆風に直面しており、下落傾向が続くのではないかという市場の懸念が高まっている。
金市場は今年上半期を昨年末よりも大幅に低い水準で終え、投資家心理の弱さは、貴金属が厳しい逆風に直面する中で、今後さらなる価格下落の可能性を示唆している。
Tastytrade.comの先物・外国為替部門責任者であるクリストファー・ヴェッキオ氏は、堅調な経済見通しがリスク資産を支え続けている中で、投資家が金から離れつつあるのは驚くべきことではないと述べている。
彼によると、市場には多くの懸念があるものの、今のところそれらの懸念はどれも現実のものとなっていない。そのため、投資家はより安心してリスクを取ることができると感じているという。
この専門家は、金価格は1オンスあたり1,900ドル付近で支持を維持しているように見えるものの、回復局面は持続的な上昇トレンドというよりは、利益確定の機会になりつつあると主張している。「実質利回りの上昇に伴い、金価格は厳しい環境に直面しており、この状況は長期にわたって続くだろう」とヴェッキオ氏は述べた。
今週、ウォール街のアナリスト21人がKitcoの調査に参加した。そのうち、市場の上昇を予測したのはわずか38%だった。5人のアナリスト（24%）は金価格が横ばいになると予測し、残りのアナリストは下落を予測した。
ウォール街のアナリストの間では楽観論と悲観論が拮抗している一方、個人投資家は弱気な見通しを維持している。オンライン調査に参加した845人のうち、来週の金価格の上昇を予測したのはわずか37％、下落を予測したのは44％、横ばいを予測したのは19％だった。
キトコによる7月3日～7日の週の金価格予測。写真：キトコ・ニュース
バノックバーン・グローバル・フォレックスのマネージングディレクター、マーク・チャンドラー氏は、最近の為替市場の短期的な変動を受けて、金価格の見通しについて楽観的な見方を示した。「ドル高と米国の金利上昇が見込まれる。しかし、金価格の勢いを示す指標は底を打ったようで、テクニカル指標は回復が間近であることを示唆している」と述べた。
しかし、チャンドラー氏は売り持ちポジションを維持することを好み、金価格が1,920ドルから1,930ドル程度まで回復すれば、売り持ちポジションを追求する可能性があると考えている。
エイドリアン・デイ・アセット・マネジメントの社長であるエイドリアン・デイ氏は、金価格の上昇傾向について慎重な見方を示している。同氏によれば、来週は金価格が若干上昇する可能性はあるものの、貴金属は依然として様々な市場要因の影響による綱引き状態にあるという。
「短期的には依然としてリスクが存在する。金市場は米国をはじめとする各国での今後の利上げを完全に織り込んでいないように見える一方、米国政府の巨額の財政需要は流動性を圧迫し、金価格に悪影響を与えるだろう」と彼は述べた。
TheGoldForecast.comの編集者であるゲイリー・ワグナー氏も、経済状況の改善が金価格に引き続き圧力をかけると考えている。「力強い経済、低い失業率、そして金利の上昇は、FRBに米国経済がさらなる利上げを吸収できることを確信させるだろう」と彼は述べ、「これは金価格に圧力をかけることになるだろう」と付け加えた。
しかし一方で、金価格を支える要因の一つとして、 地政学的な不安定性の高まりが挙げられる。金価格の上昇に楽観的なアナリストの多くは、不確実性とリスクの高まりが、安全資産としての金価格を支えるだろうと指摘している。
ミン・ソン( Kitco による)
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