កំណែទម្រង់នីតិវិធីបង្កើតកម្លាំងរុញច្រានថ្មីសម្រាប់ទីផ្សារ M&A

កំណែទម្រង់រឹងមាំនៅក្នុងស្ថាប័ន និងនីតិវិធីវិនិយោគកំពុងបង្កើតសន្ទុះថ្មីសម្រាប់ទីផ្សារ M&A ដោយជួយពន្លឿនដំណើរការអនុម័ត និងបើកការរំពឹងទុកនៃការរីកចំរើននៃកិច្ចព្រមព្រៀងចាប់ពីឆ្នាំ 2026 តទៅ។

នារសៀលថ្ងៃទី៩ ខែធ្នូ នៅទីក្រុងហូជីមិញ អ្នកជំនាញ និងធុរកិច្ចជាច្រើនបានបង្ហាញការវិភាគអំពី “ជំហរថ្មីរបស់វៀតណាមក្នុងការវិនិយោគសកល និងលំហូរ M&A”។

ពិភាក្សាអំពីនីតិវិធី M&A លោកស្រី Vo Ha Duyen ប្រធានក្រុមហ៊ុនច្បាប់ VILAF បានមានប្រសាសន៍ថា នាពេលថ្មីៗនេះ វៀតណាមបានអនុវត្តកំណែទម្រង់ច្បាប់ជាបន្តបន្ទាប់ សំដៅលើតម្លាភាព អភិបាលកិច្ចប្រសើរឡើង និងបង្កើនភាពងាយស្រួលសម្រាប់វិនិយោគិនបរទេស។

បញ្ហាផ្លូវច្បាប់ដែលគួរអោយកត់សំគាល់បំផុតនោះគឺថា រដ្ឋាភិបាល បានចេញក្រឹត្យចំនួន 28 ដោយផ្ទេរសិទ្ធិអំណាចទៅឱ្យរដ្ឋាភិបាលមូលដ្ឋានដើម្បីគ្រប់គ្រងដំណើរការអាជីវកម្ម ការវិនិយោគ និងលិខិតអនុញ្ញាតសាងសង់ជាច្រើន ដែលពីមុនស្ថិតនៅក្រោមយុត្តាធិការរបស់ក្រសួង ស្ថាប័នកណ្តាល។

ម៉្យាងវិញទៀត ច្បាប់វិនិយោគក៏ត្រូវបានធ្វើវិសោធនកម្មផងដែរ ដើម្បីផ្ទេរសិទ្ធិអំណាចអនុម័តគោលនយោបាយវិនិយោគសម្រាប់គម្រោងធំៗជាច្រើនពី នាយករដ្ឋមន្ត្រី ទៅខេត្តដែលមានអាជ្ញាប័ណ្ណ។

សម័យប្រជុំពិភាក្សាដំបូងនៃវេទិកា M&A ក្រោមប្រធានបទ៖ "ទីតាំងថ្មីរបស់វៀតណាមក្នុងការវិនិយោគសកល និងលំហូរ M&A" - រូបថត៖ Le Toan

យោងតាមលោកស្រី Duyen ច្បាប់វិនិយោគបច្ចុប្បន្នមានយន្តការវិនិយោគពិសេសសម្រាប់វិស័យបច្ចេកវិទ្យាខ្ពស់ ដោយរយៈពេលនៃការផ្តល់ការវិនិយោគ និងលិខិតអនុញ្ញាតសាងសង់ត្រូវបានកាត់បន្ថយពី 9 ទៅ 12 ខែ។ នេះជាសញ្ញាវិជ្ជមានដែលបង្ហាញថា វៀតណាមកំពុងប្រកួតប្រជែងដើម្បីទាក់ទាញលំហូរមូលធនប្រកបដោយនិរន្តរភាព និងបច្ចេកវិទ្យាខ្ពស់។

ទន្ទឹមនឹងនោះ មានការកែទម្រង់សំខាន់ៗក្នុងវិស័យមូលបត្រ ឆ្ពោះទៅរកវិធីសាស្រ្តដែលងាយស្រួលសម្រាប់វិនិយោគិន។ ជាពិសេស ដំណើរការ IPO ត្រូវបានកាត់បន្ថយ ដែលអនុញ្ញាតឱ្យក្រុមហ៊ុនចុះឈ្មោះសម្រាប់ចុះបញ្ជីក្នុងពេលដំណាលគ្នាជាមួយ IPO ហើយថ្ងៃជួញដូរដំបូងត្រូវតែក្នុងរយៈពេល 30 ថ្ងៃនៃការអនុម័ត ជំនួសឱ្យ 90 ថ្ងៃដូចពីមុន។ ក្រុមហ៊ុនដែលបានចុះបញ្ជីក៏មិនត្រូវបានអនុញ្ញាតឱ្យមានដែនកំណត់កម្មសិទ្ធិបរទេសទាបជាងពិដានដែលកំណត់ដោយច្បាប់ដែរ។

តំណាង VILAF បានសង្កត់ធ្ងន់ថា ដំណើរការអនុម័ត M&A កាន់តែលឿន និងផ្អែកលើលក្ខណៈវិនិច្ឆ័យច្បាស់លាស់ ជាពិសេសសម្រាប់អាជីវកម្មដែលដំណើរការក្នុងវិស័យដែលមានការគ្រប់គ្រង។ ទោះបីជាដែនកំណត់កម្មសិទ្ធិរបស់ជនបរទេសនៅតែមាននៅក្នុងវិស័យមួយចំនួនក៏ដោយ និន្នាការនេះកំពុងមានភាពប្រសើរឡើងបន្តិចម្តងៗ។ កិច្ចខិតខំប្រឹងប្រែងដើម្បីធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនូវទីផ្សារភាគហ៊ុនបង្ហាញពីភាពងាយស្រួលសម្រាប់វិនិយោគិនបរទេស និងការពង្រឹងហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធទីផ្សារ។

លោកស្រី Duyen បានអត្ថាធិប្បាយថា "ទិដ្ឋភាព M&A នៅវៀតណាមឥឡូវនេះមានភាពច្បាស់លាស់ តម្លាភាព និងអំណោយផលជាង។ ប្រសិនបើអាជីវកម្មរៀបចំបានល្អនោះ ឆ្នាំ 2026 នឹងក្លាយជាពេលវេលាដ៏ល្អសម្រាប់អនុវត្តកិច្ចព្រមព្រៀងយុទ្ធសាស្ត្រ" ។

តាមទស្សនៈរបស់ទីភ្នាក់ងាររដ្ឋ លោក Bui Hoang Hai អនុប្រធានគណៈកម្មាធិការមូលបត្ររដ្ឋបានមានប្រសាសន៍ថា វៀត ណាមបានអនុវត្តសំណុំគ្រប់ជ្រុងជ្រោយដើម្បីធ្វើទំនើបកម្មហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធពាណិជ្ជកម្ម បង្កើនតម្លាភាព និងលើកកំពស់គុណភាពទីផ្សារ។ ជាលទ្ធផល វៀតណាមត្រូវបានចាត់ទុកថាជាទីផ្សារមួយដែលកំពុងរីកចម្រើនខ្លាំងបំផុត ជាមួយនឹងសកម្មភាពបង្កើនដើមទុនដ៏រស់រវើក និងបង្កើនការចូលរួមពីវិនិយោគិនក្នុងស្រុក និងបរទេស។

លោក Hai បានបញ្ជាក់ថា រដ្ឋាភិបាលបានបង្ហាញយ៉ាងច្បាស់នូវការប្តេជ្ញាចិត្តរបស់ខ្លួនក្នុងការធ្វើការពិនិត្យឡើងវិញ និងកំណែទម្រង់យ៉ាងទូលំទូលាយ ដើម្បីបង្កើតលក្ខខណ្ឌអំណោយផលសម្រាប់ការអភិវឌ្ឍន៍ទីផ្សារ។ កំណែទម្រង់ច្បាប់ដូចជាក្រឹត្យលេខ 155 បានធ្វើឱ្យដំណើរការ IPO កាន់តែរលូន ច្បាស់លាស់ និងមានប្រសិទ្ធភាពជាងមុន ខណៈពេលដែលការដកចេញនូវតម្រូវការសម្រាប់ការចុះឈ្មោះលេខកូដប្រតិបត្តិការសម្រាប់អ្នកវិនិយោគដោយប្រយោល។

កំណែទម្រង់នីតិវិធីបានបង្ហាញលទ្ធផលច្បាស់លាស់តាមរយៈប្រតិបត្តិការ M&A ។ លោក Khanh Vu អគ្គនាយកនៃ VinaCapital Vietnam Opportunity Fund បានកត់សម្គាល់ថា ក្នុងរយៈពេលប្រាំមួយខែចុងក្រោយនេះ ទីផ្សារមានភាពប្រសើរឡើងគួរឱ្យកត់សម្គាល់ ដោយសារក្របខ័ណ្ឌច្បាប់ គោលនយោបាយ និងបរិយាកាសអាជីវកម្មកាន់តែមានស្ថិរភាព។ ចាប់ពីដំណោះស្រាយលេខ 68 ដល់ការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនៃទីផ្សារភាគហ៊ុន និងវិសោធនកម្មទាក់ទងនឹងច្បាប់ភូមិបាល ទាំងនេះបានពង្រឹងទំនុកចិត្តរបស់អ្នកវិនិយោគបរទេស។

ការកែលម្អនេះត្រូវបានឆ្លុះបញ្ចាំងយ៉ាងច្បាស់នៅក្នុងភាពរស់រវើកជាថ្មីនៃសកម្មភាព M&A ចាប់ពីពាក់កណ្តាលទីពីរនៃឆ្នាំ 2025 ដោយមានកិច្ចព្រមព្រៀងធំៗជាច្រើនកំពុងបន្ត ហើយចំនួនប្រតិបត្តិការកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំង។ លំហូរមូលធនកំពុងត្រូវបានបែងចែកទៅឱ្យវិស័យផ្សេងៗដូចជាការលក់រាយ ការថែទាំសុខភាព ហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធជាដើម មិនត្រឹមតែបច្ចេកវិទ្យាប៉ុណ្ណោះទេ។

យោងតាមលោក Khanh Vu នៅពេលដែលទីផ្សារមូលធនមានភាពប្រសើរឡើង សាច់ប្រាក់ងាយស្រួលកើនឡើង ហើយយន្តការកាន់តែបើកចំហ វិនិយោគិននឹងមានទំនុកចិត្តកាន់តែខ្លាំងក្នុងការបញ្ចេញមូលនិធិក្នុងទ្រង់ទ្រាយធំ និងក្នុងរយៈពេលយូរ។ លោក Khanh Vu រំពឹងថា “ភាពច្បាស់លាស់បង្កើតការជឿទុកចិត្ត ការជឿទុកចិត្តបង្កើតសកម្មភាព សកម្មភាពបង្កើតការវិនិយោគ ដូច្នេះហើយមុនឆ្នាំ 2026 និងក្នុងរយៈពេលបន្ទាប់ យើងរំពឹងថានឹងមានកិច្ចព្រមព្រៀងកាន់តែច្រើន និងឱកាសកាន់តែច្រើន”។

មិន​ត្រឹម​តែ​អាជីវកម្ម​ក្នុង​ស្រុក​ប៉ុណ្ណោះ​ទេ ថែម​ទាំង​វិនិយោគិន​បរទេស​មាន​ទំនុក​ចិត្ត​យ៉ាង​ខ្លាំង​ចំពោះ​ទីផ្សារ M&A វៀតណាម។ លោក Tamotsu Majima នាយកជាន់ខ្ពស់នៃសាជីវកម្ម RECOF បាននិយាយថា អាជីវកម្មជប៉ុនជាច្រើនមានវត្តមាននៅក្នុងតំបន់អាស៊ីអាគ្នេយ៍ ហើយមើលឃើញថាវៀតណាមជា "បំណែកចុងក្រោយ" នៅក្នុងយុទ្ធសាស្ត្រវិនិយោគរបស់ពួកគេ។

លោកបានលើកឡើងថា វៀតណាមបន្តនាំមុខទីផ្សារ M&A ដែលមានចំនួនជាង 30% នៃតម្លៃសរុបនៃកិច្ចព្រមព្រៀងដែលបានប្រកាស (712 លានដុល្លារ) លើសសិង្ហបុរី (613 លានដុល្លារ) ជប៉ុន (214 លានដុល្លារ) សហរដ្ឋអាមេរិក (150 លានដុល្លារ) និងកូរ៉េខាងត្បូង (122 លានដុល្លារ) ។ នេះឆ្លុះបញ្ចាំងពីទំនុកចិត្តយូរអង្វែងរបស់វិនិយោគិនក្នុងតំបន់ក្នុងទស្សនវិស័យរយៈពេលមធ្យម និងរយៈពេលវែងរបស់វៀតណាម។

កិច្ចព្រមព្រៀងថ្មីៗនេះគួរឱ្យកត់សម្គាល់គឺការទិញយកក្រុមហ៊ុន Thien Long Group ដែលជាក្រុមហ៊ុនផលិតសម្ភារៈការិយាល័យឈានមុខគេរបស់វៀតណាមក្នុងតម្លៃ 27.6 ពាន់លានយ៉េន (ជាង 4.5 ពាន់ពាន់លានដុង)។ តាមលោក Majima វិនិយោគិនជប៉ុនចាត់ទុកវៀតណាមជាប្រទេសមានកំណើនលេចធ្លោ ដោយបានចុះហត្ថលេខាលើកិច្ចព្រមព្រៀងពាណិជ្ជកម្មសេរីជាច្រើន ពង្រីកកិច្ចសហប្រតិបត្តិការយុទ្ធសាស្ត្រជាមួយ បណ្តាប្រទេសសេដ្ឋកិច្ច ធំៗ និងបង្កើតបរិយាកាសទាក់ទាញ និងសុវត្ថិភាពសម្រាប់មូលធនអន្តរជាតិ។

ផ្អែកលើបទពិសោធន៍ជាក់ស្តែង ប្រធានក្រុមហ៊ុន TTC Group លោក Dang Van Thanh ជឿជាក់ថា ដើម្បីទាក់ទាញមូលធនបរទេស បន្ថែមលើគោលនយោបាយ និងយន្តការរបស់រដ្ឋាភិបាល ធុរកិច្ចវៀតណាមខ្លួនឯងត្រូវតែលើកកំពស់អភិបាលកិច្ចយ៉ាងសកម្ម ស្វែងរកកាលានុវត្តភាព និងត្រៀមខ្លួនទទួលដើមទុនវិនិយោគ។

លោក Thanh បានអត្ថាធិប្បាយថា “វៀតណាមជាទីផ្សារដែលមានសក្តានុពលខ្លាំង ដែលធ្វើឱ្យវាកាន់តែអំណោយផលសម្រាប់ការទាក់ទាញការវិនិយោគពីបរទេស ជាពិសេសជាមួយនឹងដំណោះស្រាយលេខ ៦៨ បង្កើតកម្លាំងរុញច្រានថ្មីសម្រាប់ការអភិវឌ្ឍន៍វិស័យឯកជន”។

យោងតាមប្រធាន TTC ខណៈពេលដែលរយៈពេល 2021-2025 បង្ហាញពីបញ្ហាប្រឈមមួយចំនួន ដំណាក់កាល 2026-2030 នឹងបើកឱកាស និងឱកាសកាន់តែច្រើននៅពេលដែលវៀតណាមចូលកាន់តំណែងថ្មី។

ដូច្នេះ M&A ត្រូវបានចាត់ទុកថាជាយុទ្ធសាស្រ្តដ៏សំខាន់មួយនៅក្នុងទីផ្សារនាពេលបច្ចុប្បន្ននេះ។ អាជីវកម្មត្រូវជ្រើសរើសពេលវេលាត្រឹមត្រូវ ដែលអ្នកលក់ត្រូវតែកំណត់ពេលវេលាដែលពួកគេអាចបង្ហាញពីភាពខ្លាំងខាងក្នុងរបស់ពួកគេបានល្អបំផុត ខណៈពេលដែលអ្នកទិញត្រូវតែមានឆន្ទៈក្នុងការទទួលយកហានិភ័យ និងការវិនិយោគនាពេលអនាគត។

លោក Thanh បានចែករំលែកថា "អាជីវកម្មវៀតណាមប្រាថ្នាចង់ចូលទៅក្នុងការប្រកួតប្រជែងថ្មីមួយជាមួយក្រុមហ៊ុនបរទេស។ ដើម្បីសម្រេចបាននូវចំណុចនេះ TTC បានអនុវត្តដោយជោគជ័យនូវយុទ្ធសាស្រ្ត M&A" ។

ប្រភព៖ https://baodautu.vn/cai-cach-thu-tuc-tao-luc-day-moi-cho-thi-truong-ma-d455305.html