ជាប្រវត្តិសាស្ត្រ ខែកញ្ញា និងខែតុលា មិនមែនជាខែដែលដំណើរការខ្ពស់ជាធម្មតាសម្រាប់ទីផ្សារភាគហ៊ុននោះទេ។ អ្នកជំនាញជាច្រើនណែនាំឱ្យរង់ចាំ និងប្រុងប្រយ័ត្ន ប៉ុន្តែមានរឿងជាច្រើនដែលត្រូវមើលក្នុងអំឡុងពេលនេះ។
 |
| សន្ទស្សន៍ VN ជាញឹកញាប់ថយចុះនៅក្នុងខែកញ្ញាក្នុងប៉ុន្មានឆ្នាំថ្មីៗនេះ។ រូបថត៖ ឌឹក ថាញ់ |
ការលងបន្លាចរដូវស្លឹកឈើជ្រុះយឺត
"លក់ក្នុងខែឧសភា ហើយទៅឆ្ងាយ" ដែលជាពាក្យដ៏ពេញនិយមនៅក្នុងទីផ្សារភាគហ៊ុនដែលបង្ហាញពីដំបូន្មាន និងយុទ្ធសាស្រ្តដើម្បីដកខ្លួនចេញពីទីផ្សារភាគហ៊ុនក្នុងខែឧសភា - លែងជាចំឡែកសម្រាប់អ្នកវិនិយោគទៀតហើយ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ដោយក្រឡេកមើលការអនុវត្តន៍ទីផ្សារភាគហ៊ុនអាមេរិក និងវៀតណាមក្នុងទសវត្សរ៍កន្លងមក លោក Tran Hoang Son នាយកយុទ្ធសាស្រ្តទីផ្សារនៅក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ VPBank បាននិយាយថា ខែកញ្ញា និងខែតុលា គឺជា "សុបិន្តអាក្រក់" សម្រាប់វិនិយោគិន។
យោងតាមស្ថិតិរបស់អ្នកជំនាញនេះ ក្នុងរយៈពេល 4 ឆ្នាំចុងក្រោយនេះ ខែកញ្ញា បានកត់ត្រាលទ្ធផលទាបបំផុតសម្រាប់សន្ទស្សន៍ S&P 500 ។ ប្រសិនបើយើងគណនាវដ្តវែងនៃ 10 ឆ្នាំកន្លងមក ជាមធ្យម S&P 500 មានដំណើរការទាបបំផុតនៅក្នុងខែកញ្ញានៃឆ្នាំ។ ដូចគ្នានេះដែរ សន្ទស្សន៍ VN-Index បានថយចុះនៅក្នុងខែកញ្ញាក្នុងប៉ុន្មានឆ្នាំថ្មីៗនេះ។ លោក សុន បានមានប្រសាសន៍ថា “ខ្ញុំគិតថានេះក៏ជាកត្តារដូវកាលដែរ។ នៅក្នុងប្រទេសវៀតណាម ខែមីនា មេសា ខែកញ្ញា និងតុលា ច្រើនតែមានការអនុវត្តទាប”។
“បណ្តាសា” ខែកញ្ញា-តុលា ក៏ជាអ្វីដែលលោក Nguyen Trung Du នាយកផ្នែកឈ្មួញកណ្តាលនៃក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ JBSV បានសង្កត់ធ្ងន់។ ដោយចែករំលែកនៅក្នុងកម្មវិធី WeTalk "អ្វីដែលត្រូវវិនិយោគនៅចុងឆ្នាំ 2024?" ស្ថិតិនៃទីផ្សារវៀតណាមក្នុងរយៈពេល 24 ឆ្នាំចុងក្រោយនេះ លោក Du បាននិយាយថា ប្រសិនបើសន្ទស្សន៍ VN-ធ្លាក់ចុះនៅក្នុងខែតុលា វាជាធម្មតានឹងក្លាយជាខែដែលមានការធ្លាក់ចុះខ្លាំងបំផុតក្នុងឆ្នាំ។
នៅក្នុងបរិបទបច្ចុប្បន្ន VN-Index មិនទាន់បានលើសតំបន់ resistance នៅជុំវិញ 1,285 - 1,300 ពិន្ទុទេ។ សាច់ប្រាក់ងាយស្រួលជាមធ្យមនៃខែកញ្ញានៅតែស្ថិតក្នុងកម្រិតទាបបំផុតនៃឆ្នាំ បើទោះបីជាវាបានត្រលប់មកវិញលើសពី 20,000 ពាន់លានដុងនៅក្នុងតម្លៃប្រតិបត្តិការនៅថ្ងៃទី 20 ខែកញ្ញា ដែលជាផ្នែកមួយដោយសារមូលនិធិ ETF បរទេសពីរដែលបានបញ្ចប់ការរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធផលប័ត្ររបស់ពួកគេនៅក្នុងត្រីមាសទី 3 ឆ្នាំ 2024។ យោងតាមលោក Son ខែកញ្ញាឆ្នាំនេះទំនងជាខែដែលមានប្រសិទ្ធភាពទាប។
នៅសប្តាហ៍ទីពីរនៃខែកញ្ញាឆ្នាំ 2024 ធនាគារកណ្តាលអាមេរិក (Fed) បានធ្វើការសម្រេចចិត្តដ៏សំខាន់មួយនៅពេលដែលវាបានកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ជាលើកដំបូងក្នុងរយៈពេល 4 ឆ្នាំចុងក្រោយនេះ ដោយបញ្ចប់វដ្តនៃការដំឡើងអត្រាការប្រាក់ដល់កម្រិតខ្ពស់បំផុតក្នុងរយៈពេល 22 ឆ្នាំដើម្បីដោះស្រាយជាមួយនឹងអតិផរណា។ មនុស្សមួយចំនួនគិតថា ការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់យ៉ាងគំហុករបស់ Fed គឺដោយសារតែការព្រួយបារម្ភអំពីហានិភ័យនៃ វិបត្តិសេដ្ឋកិច្ច អាមេរិក ប៉ុន្តែអ្នកជំនាញជាច្រើនជឿថា ការកាត់បន្ថយរហូតដល់ 50 ចំណុចមូលដ្ឋាននៃអត្រាការប្រាក់ប្រតិបត្តិការគឺដូចជា "អន្តរាគមន៍ទុកជាមុន" ដើម្បីជៀសវាងផលប៉ះពាល់ដែលពន្យារពេលនៃគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុ ជាជាង "សកម្មភាពពន្លត់ភ្លើង" ដោយ Fed នៅពេលដែលអ្វីៗគ្រប់យ៉ាងហួសពេល។
ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ក្រឡេកទៅមើលប្រវត្តិសាស្រ្តវិញ ទីផ្សារភាគហ៊ុននៅពេល Fed បញ្ចុះអត្រាការប្រាក់ ជារឿយៗមានការប្រែប្រួលដែលមិនអាចទាយទុកជាមុនបាន។ ស្ថិតិពីអ្នកជំនាញមកពី VPBankS បង្ហាញថាក្នុងរយៈពេល 3 ទៅ 6 ខែបន្ទាប់ពី Fed បន្ថយអត្រាការប្រាក់ ដោយមិនគិតពីថាតើមានវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចឬអត់នោះទេ ទីផ្សារជារឿយៗមានរយៈពេលកែតម្រូវធ្លាក់ចុះមុនពេលឡើងថ្លៃ។ ជាមួយនឹងឥទ្ធិពលនៃការផ្លាស់ប្តូររបស់ Fed នៅក្នុងចិត្ត លោក Son បាននិយាយថា អ្នកវិនិយោគគួរតែរង់ចាំ និងប្រុងប្រយ័ត្ននៅក្នុងខែកញ្ញា និងខែតុលា។
មានរដូវច្រូតកាត់ទេ?
ទោះជាយ៉ាងណាបើតាមលោក សុន ការបង្វិលលំហូរមូលធនអាចធ្វើឲ្យមានភាពខុសគ្នា។ ជាក់ស្តែង ស្ថិតិក្នុងសប្តាហ៍ដំបូងបន្ទាប់ពី Fed បានសម្រេចចិត្តទម្លាក់អត្រាការប្រាក់ ទីផ្សារភាគហ៊ុនកំពូលទាំង 10 ដែលមានកំណើនខ្លាំងបំផុត នៅលើពិភពលោកទាំងអស់ បានកត់ត្រាការស្ទុះងើបឡើងវិញជាង 2% ដែលដឹកនាំដោយសន្ទស្សន៍ផ្សារហ៊ុនហុងកុងដែលមានការកើនឡើងជាង 5%, ហ្វីលីពីន (+3.27%), Nikkei 225 (3.2%) ឬ ផ្សារហ៊ុនសៀងហៃ (+22%)។
ទីផ្សារភាគហ៊ុនរបស់វៀតណាមមិនបានកើនឡើងនៅក្នុងក្រុមឈានមុខគេកាលពីសប្តាហ៍មុននោះទេ ប៉ុន្តែចំណុចភ្លឺគឺការត្រឡប់មកវិញនៃមូលធនបរទេស។ វិនិយោគិនបរទេសមានវគ្គទិញសុទ្ធ 4/5 ហើយបានតែលក់សុទ្ធនៅថ្ងៃទី 20 ខែកញ្ញា ដែលជាវគ្គផងដែរនៅពេលដែល ETFs បរទេសពីរបានបញ្ចប់ការរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធផលប័ត្ររបស់ពួកគេ។ សរុបមក តម្លៃនៃការទិញសុទ្ធគឺប្រហែល 1,230 ពាន់លានដុង ដែលបានបញ្ចប់ការលក់សុទ្ធជាបន្តបន្ទាប់ដែលបានអូសបន្លាយដល់សប្តាហ៍ទី 4 ។
ចែករំលែកជាមួយអ្នកសារព័ត៌មាន Dau Tu លោក Nguyen Duc Khang ប្រធាននាយកដ្ឋានវិភាគនៃក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ Pinetree បាននិយាយថា ក្នុងករណីដែលអាមេរិកស្ថិតក្នុងវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ច វានឹងជះឥទ្ធិពលអាក្រក់ដល់ប្រទេសវៀតណាម ជាពិសេសសហគ្រាសនាំចេញ។ ម្យ៉ាងវិញទៀត ការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់របស់ Fed នឹងកាត់បន្ថយសម្ពាធលើអត្រាប្តូរប្រាក់ ដោយហេតុនេះការបង្កើនសមត្ថភាពរបស់ធនាគាររដ្ឋក្នុងការរក្សាគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុរលុងជាមួយនឹងអត្រាការប្រាក់ទាបដូចបច្ចុប្បន្ន។ ដោយវាយតម្លៃផលប៉ះពាល់ជារួម លោក Khang បាននិយាយថាការសម្រេចចិត្តរបស់ Fed មានផលប៉ះពាល់ជាវិជ្ជមានបន្ថែមទៀតលើសេដ្ឋកិច្ចវៀតណាម។
ក្រៅពីផលប៉ះពាល់ជាទូទៅនៃការផ្លាស់ប្តូរគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុនៃសេដ្ឋកិច្ចលំដាប់លេខមួយរបស់ពិភពលោកលើសេដ្ឋកិច្ច និងទីផ្សារភាគហ៊ុន ទីផ្សារវៀតណាមក៏មានរឿងរ៉ាវផ្ទាល់ខ្លួនផងដែរ។ ខែតុលានេះ វិនិយោគិនកំពុងរង់ចាំការប្រកាសចំណាត់ថ្នាក់ទីផ្សាររបស់ FTSE Russell។ អង្គការវាយតម្លៃនេះបានដាក់ប្រទេសវៀតណាមក្នុងបញ្ជីតាមដានទីផ្សារភាគហ៊ុនក្នុងរយៈពេល 6 ឆ្នាំចុងក្រោយនេះ។ ប្រាកដណាស់មិនមានការផ្លាស់ប្តូរនៅក្នុងចំណាត់ថ្នាក់នៅពេលនេះទេ។
ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ការចេញសារាចរណែនាំ 68/2024/TT-BTC វិសោធនកម្ម និងបំពេញបន្ថែមនូវបទប្បញ្ញត្តិមួយចំនួន "ដកចេញ" ឧបសគ្គដោយការអនុញ្ញាតឱ្យវិនិយោគិនស្ថាប័នបរទេសធ្វើពាណិជ្ជកម្ម និងទិញភាគហ៊ុនដោយមិនទាមទារមូលនិធិគ្រប់គ្រាន់ និងចូលជាធរមានចាប់ពីថ្ងៃទី 2 ខែវិច្ឆិកា ឆ្នាំ 2024 ។ នេះនឹងជាមូលដ្ឋានសម្រាប់ FTSE Russell ដើម្បីផ្តល់ការវាយតម្លៃជាវិជ្ជមាននៃទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាម។
ទន្ទឹមនឹងនោះ Yagi - ព្យុះដ៏ខ្លាំងបំផុតក្នុងរយៈពេល 30 ឆ្នាំនៅក្នុងតំបន់សមុទ្រខាងកើតដែលបណ្តាលឱ្យមានការខូចខាតយ៉ាងធ្ងន់ធ្ងរក៏ជា "ស្វាខ្មៅ" ដែលលេចឡើងដោយមិននឹកស្មានដល់ហើយអាចបណ្តាលឱ្យមានផលប៉ះពាល់ដែលមិនអាចទាយទុកជាមុនបាន។ ទោះបីជាយ៉ាងណាក៏ដោយ យោងតាមលោក Dinh Quang Hinh ប្រធានផ្នែកម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ច និងយុទ្ធសាស្ត្រទីផ្សារ ផ្នែកវិភាគនៃក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ VNDirect កត្តាគាំទ្រកំណើននឹងទូទាត់ការខូចខាតពីព្យុះ និងគាំទ្រកំណើន GDP ក្នុងត្រីមាសទី 3 ឆ្នាំ 2024 រួមទាំងកម្មវិធីគាំទ្រដែលរំពឹងទុករបស់រដ្ឋាភិបាលសម្រាប់ប្រជាជន និងអាជីវកម្មដែលរងផលប៉ះពាល់ដោយព្យុះ និងការងើបឡើងវិញនៃសេដ្ឋកិច្ចបន្ទាប់ពីព្យុះ។ សកម្មភាពនាំចូល និងនាំចេញមានភាពវិជ្ជមានជាងការព្យាករណ៍ដំបូង។ ហើយបរិយាកាសឥណទានសកលកំពុងបន្ធូរបន្ថយបន្តិចម្តងៗ។
ប្រភព៖ https://baodautu.vn/chung-khoan-va-noi-am-anh-cuoi-thu-d225723.html
![[រូបថត] ប្រធានរដ្ឋសភាវៀតណាម លោក Tran Thanh Man មកសួរសុខទុក្ខមាតាបិតាជាតិវៀតណាម Ta Thi Tran](https://vphoto.vietnam.vn/thumb/1200x675/vietnam/resource/IMAGE/2025/7/20/765c0bd057dd44ad83ab89fe0255b783)
Kommentar (0)