អ្នកជំនាញ៖ លទ្ធភាពនៃការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនូវទីផ្សារភាគហ៊ុនគឺនៅជិតណាស់។

(Dan Tri) - អ្នកជំនាញជឿជាក់ថា លទ្ធភាពនៃទីផ្សារភាគហ៊ុនរបស់វៀតណាមត្រូវបានធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងគឺជិតស្និទ្ធណាស់ ខណៈដែលរដ្ឋាភិបាល ស្ថាប័នគ្រប់គ្រង និងអាជីវកម្មកំពុងបន្តជំរុញលក្ខខណ្ឌដើម្បីឆ្លើយតបនឹងការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើង។

បានកំណត់ដើម្បីធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនូវទីផ្សារភាគហ៊ុន

ថ្មីៗនេះ រដ្ឋាភិបាល បានចេញក្រឹត្យលេខ ២៤៥ វិសោធនកម្ម និងបន្ថែមមាត្រាមួយចំនួននៃក្រឹត្យលេខ ១៥៥ ដើម្បីដោះស្រាយការលំបាកមួយចំនួនក្នុងប្រតិបត្តិការផ្សារហ៊ុន។

គោលបំណងទូទៅនៃគម្រោងគឺដើម្បីចូលរួមចំណែកក្នុងការអនុវត្តគោលការណ៍ណែនាំ និងគោលនយោបាយរបស់បក្ស និងរដ្ឋក្នុងការអភិវឌ្ឍន៍ទីផ្សារភាគហ៊ុនទៅជាបណ្តាញកៀរគរមូលធនរយៈពេលមធ្យម និងវែងដ៏សំខាន់សម្រាប់ការអភិវឌ្ឍន៍ សេដ្ឋកិច្ច ធ្វើឱ្យស្ថាប័នសេដ្ឋកិច្ចទីផ្សារល្អឥតខ្ចោះក្រោមការគ្រប់គ្រងរបស់រដ្ឋ និងលើកកម្ពស់សមាហរណកម្មសេដ្ឋកិច្ចក្នុងតំបន់ និងអន្តរជាតិ។

គោលដៅរយៈពេលខ្លីគឺដើម្បីបំពេញតាមលក្ខណៈវិនិច្ឆ័យពេញលេញសម្រាប់ការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងពីទីផ្សារព្រំដែនទៅកាន់ទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើនបន្ទាប់បន្សំដោយ FTSE Russell ក្នុងឆ្នាំ 2025 ។ រក្សាការវាយតម្លៃទីផ្សារបន្ទាប់បន្សំនៃ FTSE Russell ។

វិនិយោគិនតាមដានការអភិវឌ្ឍន៍ទីផ្សារភាគហ៊ុន (រូបថត៖ ឌី.ឌី)។

គោលដៅរយៈពេលវែងគឺដើម្បីបំពេញតាមលក្ខណៈវិនិច្ឆ័យសម្រាប់ការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងទៅកាន់ទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើន MSCI និង FTSE Russell ទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើនកម្រិតខ្ពស់នៅឆ្នាំ 2030 ។

ទន្ទឹមនឹងនោះ ឧបនាយករដ្ឋមន្ត្រី Ho Duc Phoc បានចុះហត្ថលេខាលើសេចក្តីសម្រេចរបស់នាយករដ្ឋមន្ត្រីឆ្នាំ 2014 ដែលអនុម័តគម្រោងធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាម ដោយមានគោលដៅប្រែក្លាយទីផ្សារនេះទៅជាបណ្តាញកៀងគរមូលធនរយៈពេលមធ្យម និងវែងដ៏សំខាន់ ទន្ទឹមនឹងការជំរុញសមាហរណកម្មតំបន់ និងអន្តរជាតិ។

គោលបំណងទូទៅនៃគម្រោងគឺដើម្បីអភិវឌ្ឍទីផ្សារភាគហ៊ុនទៅជាបណ្តាញកៀរគរមូលធនរយៈពេលមធ្យម និងរយៈពេលវែងដ៏សំខាន់សម្រាប់ការអភិវឌ្ឍសេដ្ឋកិច្ច ធ្វើឱ្យស្ថាប័នសេដ្ឋកិច្ចទីផ្សារល្អឥតខ្ចោះក្រោមការគ្រប់គ្រងរបស់រដ្ឋ និងលើកកម្ពស់សមាហរណកម្មសេដ្ឋកិច្ចក្នុងតំបន់ និងអន្តរជាតិ។

"លទ្ធភាពនៃការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងគឺជិតស្និទ្ធណាស់"

ថ្លែងមតិជាមួយអ្នកយកព័ត៌មានកាសែត Dan Tri លោក Phan Dung Khanh នាយកទីប្រឹក្សាវិនិយោគនៃធនាគារ Maybank Investment Bank បានអត្ថាធិប្បាយថា វៀតណាមបានផ្លាស់ប្តូរជាបន្តបន្ទាប់ បំពេញបន្ថែម និងបំពេញលក្ខខណ្ឌជាច្រើនសម្រាប់ដំណើរការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនៃទីផ្សារភាគហ៊ុន។

លោកបាននិយាយថា អង្គការបរទេសក៏បានចាត់វិធានការដើម្បីទទួលស្គាល់លក្ខណៈវិនិច្ឆ័យជាច្រើនដែលវៀតណាមសម្រេចបានផងដែរ។ លោកបានចែករំលែកថា "លទ្ធភាពនៃការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងគឺមានភាពជិតស្និទ្ធណាស់ ដោយសាររដ្ឋាភិបាល ភ្នាក់ងារគ្រប់គ្រង និងអាជីវកម្មកំពុងបន្តលើកកម្ពស់លក្ខខណ្ឌដើម្បីបំពេញតាមការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើង" ។

ជាពិសេស អនុក្រឹត្យលេខ ២៤៥ របស់រដ្ឋាភិបាល ដែលទើបនឹងចេញ នៅតែជាដំណោះស្រាយដ៏សំខាន់មួយ ដើម្បីសម្រេចបាននូវគោលដៅទាក់ទាញទុនវិនិយោគពីបរទេស គាំទ្រដល់ដំណើរការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនៃទីផ្សារភាគហ៊ុន ដោយហេតុនេះបង្កើតធនធានសម្រាប់ការអភិវឌ្ឍសេដ្ឋកិច្ចរបស់ប្រទេស។

ជាពិសេស លោកបានសង្កត់ធ្ងន់ថា ទីផ្សារកាន់តែបើកចំហសម្រាប់អ្នកវិនិយោគបរទេស។ មិនត្រឹមតែវិស័យមូលបត្រប៉ុណ្ណោះទេ ដំណោះស្រាយលេខ 05 របស់រដ្ឋាភិបាលស្តីពីការសាកល្បងទីផ្សារទ្រព្យសកម្មគ្រីបតូនៅវៀតណាមក៏បង្កើតសន្ទុះសម្រាប់លំហូរមូលធនបរទេសផងដែរ។

ក្រឹត្យលេខ 245 របស់រដ្ឋាភិបាលក៏ផ្តោតលើការដករបាំងសម្រាប់អ្នកវិនិយោគបរទេសផងដែរ។ ជាពិសេស នីតិវិធីនៃការទទួលស្គាល់ស្ថានភាពវិនិយោគិនមូលបត្រដែលមានជំនាញវិជ្ជាជីវៈត្រូវបានកែសម្រួលដើម្បីអនុលោមតាមឯកសារច្បាប់របស់បរទេស បង្កើតភាពងាយស្រួលនៅពេលចូលរួមក្នុងការបោះផ្សាយឯកជន។

ក្រឡេកទៅមើលការវិវឌ្ឍន៍ទីផ្សារភាគហ៊ុននាពេលថ្មីៗនេះ លោក ខាន់ បានមានប្រសាសន៍ថា ក្នុងរយៈពេល 5 ឆ្នាំចាប់ពីឆ្នាំ 2020 ដល់ 2024 អ្នកវិនិយោគបរទេសមានការលក់សុទ្ធចំនួន 4 ឆ្នាំ និងការទិញសុទ្ធត្រឹមតែ 1 ឆ្នាំប៉ុណ្ណោះ។ ចាប់តាំងពីដើមឆ្នាំមក វិនិយោគិនបរទេសក៏ជាអ្នកលក់សុទ្ធដែរ ប៉ុន្តែបានត្រលប់មកទិញសុទ្ធវិញ។

ដោយផ្អែកលើទស្សនវិស័យទីផ្សារ អ្នកតំណាងនៃធនាគារវិនិយោគ Maybank បាននិយាយថា ការលក់សុទ្ធនឹងកើតឡើងក្នុងរយៈពេលខ្លីប៉ុណ្ណោះ។ ដោយសារតែទីផ្សារភាគហ៊ុនបាននិងកំពុងបន្តបំបែកកម្រិតកំពូលរបស់ខ្លួននាពេលថ្មីៗនេះ វិនិយោគិនមានទំនោរទៅរកប្រាក់ចំណេញ ហើយអ្នកវិនិយោគបរទេសក៏ដូចគ្នាដែរ។ ជាមួយនឹងគោលនយោបាយបើកចំហររបស់រដ្ឋាភិបាលចំពោះលំហូរមូលធនបរទេស លោកជឿជាក់ថាក្នុងរយៈពេលមធ្យម និងវែង វិនិយោគិនបរទេសនឹងត្រលប់ទៅការទិញសុទ្ធវិញ។

វិនិយោគិនជួញដូរនៅលើទីផ្សារភាគហ៊ុន (រូបថត៖ ឌី.ឌី)។

ចែករំលែកទស្សនៈដូចគ្នា លោកបណ្ឌិត Dinh The Hien អ្នកជំនាញសេដ្ឋកិច្ចក៏បានមានប្រសាសន៍ថា ការសម្រេចចិត្តនេះបង្ហាញពីការប្តេជ្ញាចិត្តរបស់រដ្ឋាភិបាលក្នុងការបំពេញច្រករបៀងស្របច្បាប់សម្រាប់ទីផ្សារ។ យោងតាមលោក ការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនេះ មិនមែនគ្រាន់តែជាការចាត់ថ្នាក់មួយប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែត្រូវបានផ្សារភ្ជាប់យ៉ាងជិតស្និទ្ធទៅនឹងយុទ្ធសាស្រ្តនៃការសាងសង់មជ្ឈមណ្ឌលហិរញ្ញវត្ថុអន្តរជាតិនៅទីក្រុងហូជីមិញ និងទីក្រុង Da Nang។

មជ្ឈមណ្ឌលហិរញ្ញវត្ថុអន្តរជាតិអាចអភិវឌ្ឍបានលុះត្រាតែវាមានផ្សារហ៊ុនដែលបំពេញតាមស្តង់ដារពិភពលោក ជាមួយនឹងផលិតផលដែលមានបញ្ជីគុណភាព ចាប់ពីភាគហ៊ុនរហូតដល់មូលបត្របំណុល។ លោកបានសង្កត់ធ្ងន់ថា "គុណភាពនៃទំនិញនៅលើការផ្លាស់ប្តូរគឺជាកត្តាសំខាន់។ មានតែអាជីវកម្មដែលប្រកបដោយភាពច្នៃប្រឌិត តម្លាភាព និងតំណាងឱ្យឧស្សាហកម្មទាំងមូលប៉ុណ្ណោះដែលអាចទាក់ទាញ និងរក្សាបាននូវដើមទុនបរទេសសម្រាប់រយៈពេលដ៏យូរ"។

លោក ហៀន បាន​លើក​ឡើង​បន្ថែម​ទៀត​ថា ទីផ្សារ​ជា​ច្រើន​ក្នុង​តំបន់​បាន​ឃើញ​លំហូរ​មូលធន​បរទេស​ខុស​ប្រក្រតី​ដោយ​សារ​តែ​កង្វះ​មូលដ្ឋាន​និរន្តរភាព។ ដូច្នេះ វៀតណាមត្រូវផ្តោតការយកចិត្តទុកដាក់លើការអភិវឌ្ឍន៍សហគ្រាសក្នុងស្រុកទៅជាអង្គភាពខ្នាតធំ ដោយហេតុនេះបង្កើតបានជាប្រភពនៃទំនិញចុះបញ្ជីមានតម្លៃ។

អ្នកជំនាញរូបនេះបាននិយាយថា ការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនូវទីផ្សារភាគហ៊ុននឹងជួយវៀតណាមទាក់ទាញវិនិយោគិនអន្តរជាតិ និងបង្កើតលក្ខខណ្ឌសម្រាប់អាជីវកម្មបង្កើនដើមទុនពង្រីកផលិតកម្មនិងអាជីវកម្ម។

ការធ្វើទំនើបកម្មទីផ្សារភាគហ៊ុនមិនមែនជាគោលដៅទេ ប៉ុន្តែជាលទ្ធផលធម្មជាតិ

មុននេះ ក្នុងជំនួបពិភាក្សាការងារជាមួយតំណាងក្រុមហ៊ុន FTSE Russell (ក្រុមហ៊ុនបុត្រសម្ព័ន្ធនៃសម្ព័ន្ធផ្សារហ៊ុនទីក្រុងឡុងដ៍ ឯកទេសផលិត រក្សា អាជ្ញាប័ណ្ណ និងទីផ្សារសន្ទស្សន៍ទីផ្សារភាគហ៊ុន) លោក Nguyen Van Thang រដ្ឋមន្ត្រីក្រសួងហិរញ្ញវត្ថុបានមានប្រសាសន៍ថា រដ្ឋាភិបាលប្តេជ្ញាសម្រេចបាននូវគោលដៅកំណើន GDP ពី ៨% ឬច្រើនជាងនេះនៅឆ្នាំ ២០២៥ កើនឡើងយ៉ាងឆាប់រហ័ស ប៉ុន្តែប្រកបដោយនិរន្តរភាព។ ដើម្បីសម្រេចបាននូវគោលដៅ រដ្ឋាភិបាលបានណែនាំឲ្យក្រសួងហិរញ្ញវត្ថុអនុវត្តដំណោះស្រាយសំខាន់ៗជាច្រើន រួមទាំងការជំរុញការអភិវឌ្ឍន៍ទីផ្សារភាគហ៊ុនផងដែរ។

លោករដ្ឋមន្ត្រី Nguyen Van Thang បានអះអាងថា ការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនូវទីផ្សារភាគហ៊ុនមិនមែនជាគោលដៅនោះទេ ប៉ុន្តែជាលទ្ធផលធម្មជាតិនៅពេលដែលវៀតណាមបន្តយ៉ាងខ្ជាប់ខ្ជួននូវគោលដៅអភិវឌ្ឍន៍ស្នូលឆ្ពោះទៅរកទីផ្សារភាគហ៊ុនដោយយុត្តិធម៌ តម្លាភាព និងប្រសិទ្ធភាព។

ទីស្នាក់ការគណៈកម្មាធិការប្រជាជនទីក្រុងហូជីមិញ (រូបថត៖ Hai Long)។

ក្រុមហ៊ុន​មូលបត្រ​ជា​ច្រើន​ក៏​បាន​ផ្តល់​យោបល់​របស់​ពួក​គេ​លើ​ទស្សនវិស័យ​ទីផ្សារ​ដែរ។ VPBankS បានរាយការណ៍ថាទីផ្សារភាគច្រើនបន្ទាប់ពីត្រូវបានធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងបានកត់ត្រាការកើនឡើងនៃលំហូរមូលធនបរទេសដោយមិនគិតពីលក្ខណៈវិនិច្ឆ័យ FTSE ឬ MSCI ។

ជាធម្មតា លំហូរដើមទុននេះគឺខ្ពស់ជាងកម្រិតមធ្យម 5-7 ដងមុនពេលធ្វើឱ្យប្រសើរឡើង។ ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រនេះបានប៉ាន់ប្រមាណថាលំហូរមូលធនដែលអាចហូរចូលទៅក្នុងទីផ្សារវៀតណាមមានប្រហែល 3-7 ពាន់លានដុល្លារភ្លាមៗនៅពេលដែលការសម្រេចចិត្តធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងចូលជាធរមាន។ ប្រសិនបើវិនិយោគិនបរទេសបញ្ចេញភ្លាមៗក្នុងរយៈពេលខ្លី ទីផ្សារនឹងទទួលបានការជំរុញយ៉ាងខ្លាំង។

ក្រុមហ៊ុន Vietcap Securities ជឿជាក់ថា ការចូលរួមជាមួយក្រុមទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើន អាចជួយភាគហ៊ុនវៀតណាមទាក់ទាញដើមទុនបរទេសពី 6 ទៅ 8 ពាន់លានដុល្លារ។ យោងតាមក្រុមហ៊ុន SSI Securities ទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាមអាចទាក់ទាញបានប្រហែល 1 ពាន់លានដុល្លារពីមូលនិធិ ETF ដោយសារការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើង ដោយមិនរាប់បញ្ចូលមូលនិធិសកម្ម។ គួរកត់សម្គាល់ថា Vanguard FTSE Emerging Markets ETF ត្រូវបានគេព្យាករណ៍ថានឹងបញ្ចេញប្រាក់ច្រើនជាង 363 លានដុល្លារទៅក្នុងទីផ្សារវៀតណាម។

ទាក់ទងនឹងទស្សនវិស័យនៅចុងឆ្នាំ ក្រុមហ៊ុន Agriseco Securities បានព្យាករណ៍ថា សន្ទស្សន៍ VN-Index អាចឈានដល់ចំណុច 1,700-1,800 នៅចុងឆ្នាំ 2025 ដោយសារការរំពឹងទុកថាប្រាក់ចំណេញរបស់ទីផ្សារទាំងមូលនឹងកើនឡើងប្រហែល 20% នៅឆ្នាំក្រោយ។

ទន្ទឹមនឹងនោះ កត្តាម៉ាក្រូអំណោយផលជាច្រើននឹងបន្តគាំទ្រទីផ្សារ ដូចជា Fed អាចនឹងចាប់ផ្តើមវដ្តកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ចាប់ពីខែកញ្ញា រដ្ឋាភិបាលកំណត់ទិសដៅកំណើនសេដ្ឋកិច្ចពី 8.3-8.5% នៅឆ្នាំនេះ ស្របពេលជាមួយគ្នានឹងការលើកកម្ពស់ឥណទាន ការបន្ធូរបន្ថយគោលនយោបាយសារពើពន្ធ ការពន្លឿនការបញ្ចេញទុនវិនិយោគសាធារណៈ និងគោលបំណងធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនូវទីផ្សារនៅចុងឆ្នាំ 2025 ។

ប្រភព៖ https://dantri.com.vn/kinh-doanh/chuyen-gia-kha-nang-thi-truong-chung-khoan-duoc-nang-hang-dang-den-rat-gan-20250915145646145.htm