លំហូរវិនិយោគនឹងមានភាពចម្រុះ។

អ្នកជំនាញជាច្រើនព្យាករណ៍ថា នៅឆ្នាំ ២០២៦ ដើមទុនវិនិយោគដែលហូរចូលទៅក្នុងមាស អចលនទ្រព្យ និងភាគហ៊ុននឹងនៅតែមានច្រើន ប៉ុន្តែនឹងមានភាពខុសគ្នាយ៉ាងច្បាស់រវាងវិស័យទាំងនេះ។

រូបភាព​បង្ហាញ​ពី​អត្ថន័យ។

នៅក្នុងសិក្ខាសាលា "ត្រីវិស័យវិនិយោគឆ្នាំ២០២៦៖ ចំណុចផ្តោតនៃលំហូរមូលធន" ដែលរៀបចំដោយ Labandautu.vn សហការជាមួយ Diaocnet.vn នៅរសៀលថ្ងៃទី២០ ខែមករា ឆ្នាំ២០២៥ អ្នកជំនាញបានកត់សម្គាល់ថា នៅក្នុងបរិបទនៃគោលនយោបាយលើកកម្ពស់ផលិតកម្ម និងអាជីវកម្មដែលមិនទាន់បង្កើតការជំរុញខ្លាំងគ្រប់គ្រាន់សម្រាប់ សេដ្ឋកិច្ច លំហូរមូលធនមានទំនោរផ្លាស់ប្តូរទៅបណ្តាញវិនិយោគជាជម្រើសដ៏ល្អបំផុតដើម្បីរក្សា និងបង្កើនតម្លៃទ្រព្យសកម្ម។ តាមពិតទៅ បណ្តាញវិនិយោគបែបប្រពៃណីទាំងបីគឺ មាស ភាគហ៊ុន និងអចលនទ្រព្យ គឺមានភាពទាក់ទាញជាពិសេស។ ដរាបណាសញ្ញានៃនិន្នាការតម្លៃកើនឡើងលេចឡើង ទីផ្សារនឹងមានភាពរស់រវើកភ្លាមៗ លំហូរមូលធនចូលយ៉ាងលឿន ដែលជំរុញឱ្យតម្លៃកើនឡើងក្នុងការរំពឹងទុកប្រាក់ចំណេញ។

ទោះបីជាវិស័យទាំងពីរត្រូវបានចាត់ទុកថាជាឋានសួគ៌ដែលមានសុវត្ថិភាពសម្រាប់ទ្រព្យសកម្មក៏ដោយ វិស័យនីមួយៗមានលក្ខណៈខុសគ្នាខ្លាំង។ មាស និងភាគហ៊ុនគឺជាវេទិកាដែលអាចបត់បែនបាន ដែលអនុញ្ញាតឱ្យអ្នកវិនិយោគដែលមានដើមទុនតិចចូលរួម និងដកប្រាក់បានយ៉ាងងាយស្រួល។ ផ្ទុយទៅវិញ អចលនទ្រព្យគឺជាផ្នែកមួយដែលតម្រូវឱ្យមានធនធានហិរញ្ញវត្ថុកាន់តែច្រើន ដែលទាមទារឱ្យវិនិយោគិនមានមូលដ្ឋានដើមទុនរឹងមាំ ឬមានធនធានហិរញ្ញវត្ថុបន្ថែម និងសមត្ថភាពក្នុងការប្រើប្រាស់អានុភាពឥណទានប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាព។

លុយលែងដើរតាម «រលក» ទៀតហើយ។

នៅក្នុងសិក្ខាសាលានេះ អ្នកតំណាងបានឯកភាពគ្នាថា នៅឆ្នាំ២០២៦ ជាមួយនឹងយន្តការ និងគោលនយោបាយគ្រប់គ្រងកាន់តែតឹងរ៉ឹង បណ្តាញវិនិយោគទាំងនេះនឹងនៅតែទាក់ទាញដើមទុនវិនិយោគយ៉ាងច្រើន ប៉ុន្តែនឹងផ្តោតជាសំខាន់លើការវិនិយោគរយៈពេលវែងជាជាងការរំពឹងទុករយៈពេលខ្លី។ ជាពិសេស មាសនឹងកាត់បន្ថយគំរូវិនិយោគរបស់ខ្លួនក្នុងការទិញ និងលក់ ហើយជំនួសមកវិញក្លាយជាបណ្តាញសម្រាប់ការសន្សំរយៈពេលវែង។

ទាក់ទងនឹងទីផ្សារភាគហ៊ុន ទីផ្សារឆ្នាំ ២០២៦ នឹងមិនជួបប្រទះនឹងកំណើនឯកសណ្ឋានដូចវដ្តមុនៗទេ។ លោក Nguyen The Minh នាយកផ្នែកស្រាវជ្រាវ និងអភិវឌ្ឍន៍នៅ Yuanta Securities Vietnam បានអត្ថាធិប្បាយថា “ផ្ទុយទៅវិញ ភាពខុសគ្នានឹងកាន់តែច្បាស់លាស់ និងខ្លាំងក្លាឡើង។ លំហូរមូលធននឹងលែងដើរតាមនិន្នាការទូទៅទៀតហើយ ប៉ុន្តែនឹងផ្លាស់ប្តូរជាជម្រើស ដោយប្រកាន់ខ្ជាប់យ៉ាងជិតស្និទ្ធនូវគោលនយោបាយ សេចក្តីសម្រេច និងទិសដៅប្រតិបត្តិការ របស់រដ្ឋាភិបាល ។ អាជីវកម្មនៅក្នុងវិស័យដែលទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ដោយផ្ទាល់ពីការវិនិយោគសាធារណៈ កំណែទម្រង់ស្ថាប័ន ការរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធសេដ្ឋកិច្ចឡើងវិញ ឬមានរឿងរ៉ាវកំណើនច្បាស់លាស់នឹងក្លាយជាចំណុចកណ្តាលទាក់ទាញមូលធន។ ផ្ទុយទៅវិញ អាជីវកម្មដែលខ្វះមូលដ្ឋានគ្រឹះជាមូលដ្ឋាន ឬបរាជ័យក្នុងការតាមទាន់និន្នាការគោលនយោបាយនឹងត្រូវទុកចោលបន្តិចម្តងៗនៅក្នុងវដ្តកំណើនទីផ្សារថ្មី”។

ស្រដៀងគ្នានេះដែរ ទាក់ទងនឹងវិស័យអចលនទ្រព្យ លោក ង្វៀន វ៉ាន់ ឌីញ អនុប្រធានសមាគមអចលនទ្រព្យវៀតណាម បានកត់សម្គាល់ថា តម្លៃអចលនទ្រព្យបានបង្ហាញនិន្នាការកើនឡើងជាប់លាប់ ជាពិសេសនៅក្នុងរយៈពេលឆ្នាំ ២០២៥-២០២៦ នៅពេលដែលតម្លៃដីធ្លី និងគោលនយោបាយគ្រប់គ្រងថ្មីកំពុងជំរុញឱ្យតម្លៃកើនឡើងដោយផ្ទាល់។ នេះពង្រឹងបន្ថែមទៀតនូវតួនាទីរបស់អចលនទ្រព្យជាសសរស្តម្ភដ៏សំខាន់មួយនៅក្នុងយុទ្ធសាស្ត្រប្រមូលផ្តុំទ្រព្យសកម្មរបស់វិនិយោគិនវៀតណាម។

ប្រតិភូដែលចូលរួមក្នុងសិក្ខាសាលា។

ឆ្នាំ២០២៦ នឹងក្លាយជារយៈពេលមួយដែលទីផ្សារអចលនទ្រព្យទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ដោយផ្ទាល់ពីកិច្ចខិតខំប្រឹងប្រែងរបស់រដ្ឋាភិបាលក្នុងការលុបបំបាត់ឧបសគ្គផ្នែកច្បាប់ និងជំរុញការវិនិយោគសាធារណៈ។ ជាមួយនឹងផែនការចំណាយប្រហែល ១ ពាន់ពាន់លានដុងសម្រាប់ហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធ ទីផ្សារនឹងមិនត្រឹមតែមានភាពរស់រវើកនៅក្នុងទីក្រុងធំៗប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែថែមទាំងនឹងរីករាលដាលយ៉ាងខ្លាំងទៅកាន់តំបន់សេដ្ឋកិច្ចថ្មីៗផងដែរ ជាពិសេសតំបន់ភាគនិរតី។ ការអភិវឌ្ឍហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធទីក្រុង ឧទ្យានឧស្សាហកម្ម និងសេវាកម្ម ទេសចរណ៍ ដែលស្របគ្នានឹងក្លាយជាកត្តាជំរុញសម្រាប់ការជំរុញតម្រូវការនៅក្នុងផ្នែកអចលនទ្រព្យដែលពាក់ព័ន្ធ។

ការផ្គត់ផ្គង់លំនៅឋានកំពុងកើនឡើង ប៉ុន្តែការប្រកួតប្រជែងក៏កំពុងកើនឡើងផងដែរ។

យោងតាមលោក ឌិញ កម្មវិធីសាងសង់លំនៅឋានសង្គមចំនួន ១ លានខ្នងកំពុងមានវឌ្ឍនភាពគួរឱ្យកត់សម្គាល់ ដោយមានគោលដៅបញ្ចប់នៅឆ្នាំ ២០២៨ និងត្រូវបានព្យាករថានឹងឈានដល់ប្រមាណ ១,៥ លានខ្នងនៅឆ្នាំ ២០៣០ ដែលលើសពីផែនការដំបូងឆ្ងាយណាស់។

លើសពីនេះ ការលេចចេញនូវគម្រោងធំៗជាច្រើនកំពុងបង្កើតការទាក់ទាញយ៉ាងខ្លាំង ដោយដឹកនាំការវិនិយោគឆ្ពោះទៅរកគំរូ "ទីក្រុងតូច" រួមបញ្ចូលគ្នា។ ទាំងនេះគឺជាកន្លែងរស់នៅដែលរួមបញ្ចូលយ៉ាងពេញលេញនូវគ្រឿងបរិក្ខារ ចាប់ពីហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធ និងបច្ចេកវិទ្យាខ្ពស់ រហូតដល់ស្តង់ដារបៃតងដ៏តឹងរ៉ឹង។ ជំនួសឱ្យផលិតផលនីមួយៗ វិនិយោគិនឥឡូវនេះកំពុងស្វែងរកតំបន់ទីក្រុងធំៗដែលអាចបំពេញគុណភាពជីវិតបានយ៉ាងពេញលេញ ដែលជាផ្នែកមួយដែលឆ្លើយតបយ៉ាងត្រឹមត្រូវទៅនឹងតម្រូវការពិតប្រាកដ និងប្រកបដោយចីរភាពរបស់ទីផ្សារ។

លោក ឌីញ បានចែករំលែកថា “ការផ្គត់ផ្គង់លំនៅដ្ឋានដែលបានព្យាករណ៍នៅឆ្នាំ ២០២៦ អាចមានចំនួន ២-៣ ដងនៃឆ្នាំ ២០២៥។ ការផ្គត់ផ្គង់នឹងកើនឡើងទាំងបរិមាណ និងគុណភាព។ ឆ្នាំ ២០២៦ នឹងជាឆ្នាំនៃការប្រកួតប្រជែងខ្លាំងរវាងគម្រោង និងវិនិយោគិន។ នៅពេលអនាគត វានឹងលែងជា ‘ទីលានលេង’ សម្រាប់អ្នកអភិវឌ្ឍន៍ដែលគ្មានធនធានហិរញ្ញវត្ថុរឹងមាំ អ្នកវិនិយោគដែលជំរុញដោយផ្នត់គំនិតហ្វូង ឬអ្នកដែល ‘ចាប់ផ្តើមពីដំបូង’។ ការប្រកួតប្រជែងលក់នៅឆ្នាំនេះនឹងលែងគ្រាន់តែជាការប្រណាំងប្រជែងដើម្បីស្វែងយល់ពីទីផ្សារ និងលក់ផលិតផលត្រឹមត្រូវដែលទីផ្សារត្រូវការ។ ដើមទុនវិនិយោគនឹងជ្រើសរើស ‘ចុះចត’ នៅក្នុងគម្រោងដែលមានស្ថានភាពផ្លូវច្បាប់ច្បាស់លាស់ និងលទ្ធភាពប្រើប្រាស់សមស្រប ជំនួសឱ្យការដេញតាមការរំពឹងទុកនៃការកើនឡើងតម្លៃរយៈពេលខ្លីដូចពីមុន”។

ដោយចែករំលែកទស្សនៈនេះ លោក Tran Dinh Thien សេដ្ឋវិទូ ដែលជាសមាជិកនៃក្រុមប្រឹក្សាសេដ្ឋកិច្ចរបស់នាយករដ្ឋមន្ត្រី បានកត់សម្គាល់ថា ទីផ្សារអចលនទ្រព្យបច្ចុប្បន្នលែងអាចវាយតម្លៃទូទៅ ឬនិន្នាការរយៈពេលខ្លីបានទៀតហើយ ប៉ុន្តែទាមទារទស្សនៈយុទ្ធសាស្ត្ររយៈពេលវែងជាក់លាក់។ ដូច្នេះ ចាំបាច់ត្រូវបែងចែកឱ្យច្បាស់លាស់រវាងការវិនិយោគរយៈពេលវែង និងការរំពឹងទុករយៈពេលខ្លី។ ការវិនិយោគរយៈពេលវែងតម្រូវឱ្យមានចក្ខុវិស័យដែលភ្ជាប់ទៅនឹងការធ្វើផែនការ ហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធ និងលំហូរមូលធនពិតប្រាកដ ខណៈពេលដែលការរំពឹងទុកពឹងផ្អែកតែលើការរំពឹងទុកតម្លៃរយៈពេលខ្លី ហើយត្រូវបានលុបចោលយ៉ាងងាយស្រួលនៅពេលដែលទីផ្សារចូលដល់ដំណាក់កាលបង្រួបបង្រួម។

យោងតាមកាសែត Vietnam Economic Times

ប្រភព៖ https://baophutho.vn/dong-tien-dau-tu-se-co-su-phan-hoa-246183.htm