Fed: សហរដ្ឋអាមេរិកប្រឈមនឹងផ្លូវបំបែក ហានិភ័យការងារមានទម្ងន់លើអតិផរណា

VTV.vn - យោងតាមប្រធាន Fed លោក Powell សេដ្ឋកិច្ចអាមេរិកត្រូវបានរហែករវាងអតិផរណា និងហានិភ័យការងារ។ ធនាគារកណ្តាលកំពុងពឹងផ្អែកលើគោលនយោបាយបន្ធូរបន្ថយដោយពង្រឹងការរំពឹងទុកនៃការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ដើម្បីគាំទ្រដល់កំណើន។

Đài truyền hình Việt Nam•16/10/2025

Chủ tịch cục Dự trữ liên bang Hoa Kỳ Jerome Powell Ảnh: AFP

ប្រធានធនាគារកណ្តាលអាមេរិក Jerome Powell រូបថត៖ AFP

តុល្យភាពកាតព្វកិច្ចពីរ៖ ហានិភ័យការងារកំពុងកើនឡើង

នៅក្នុងសុន្ទរកថាទៅកាន់សមាគមជាតិសម្រាប់ សេដ្ឋកិច្ច ពាណិជ្ជកម្ម (NABE) ប្រធានធនាគារកណ្តាលអាមេរិក (Fed) លោក Jerome Powell បានគូររូបភាពសេដ្ឋកិច្ចដ៏ស្មុគស្មាញ ដោយពណ៌នាអំពីសេដ្ឋកិច្ចថាកំពុងប្រឈមមុខនឹងបញ្ហាដែលចាប់បានរវាងគោលដៅជម្លោះពីរនៅក្នុងអាណត្តិពីររបស់ Fed៖ មានអតិផរណា និងរក្សាស្ថិរភាពទីផ្សារការងារ។

លោក Powell បានសង្កត់ធ្ងន់ថា ទោះបីជាអតិផរណាបានធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំងពីកំពូលឆ្នាំ 2022 របស់ខ្លួន ជាពិសេសសន្ទស្សន៍តម្លៃនៃការប្រើប្រាស់ផ្ទាល់ខ្លួនស្នូល (PCE) ក៏ដោយ ក៏វានៅតែឈរជើងនៅខាងលើគោលដៅ 2% របស់ Fed ។ ទោះបីជាយ៉ាងណាក៏ដោយ លោកបាននិយាយថា សម្ពាធចម្បង និងហានិភ័យដ៏ធំបំផុតនៅពេលនេះ កំពុងផ្លាស់ប្តូរទៅកាន់ទីផ្សារការងារ ដោយសារកំណើនការងារបង្ហាញសញ្ញាច្បាស់លាស់នៃការធ្លាក់ចុះ។

ប្រធាន Fed លោក Jerome Powell បានព្រមានថា សេដ្ឋកិច្ចអាមេរិកកំពុងត្រូវបានលាតសន្ធឹងរវាងសម្ពាធអតិផរណាខ្ពស់ និងហានិភ័យនៃការធ្លាក់ចុះទីផ្សារការងារ។ ខណៈពេលដែល Fed នៅតែផ្តល់អាទិភាពដល់ការគ្រប់គ្រងតម្លៃ វាកំពុងពឹងផ្អែកលើគោលនយោបាយបន្ធូរបន្ថយ - ពង្រឹងការរំពឹងទុកនៃការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់នៅឯកិច្ចប្រជុំនាពេលខាងមុខ ដើម្បីគាំទ្រដល់កំណើន និងការងារ។

លោក Powell បាននិយាយថា "ហានិភ័យអតិផរណាក្នុងរយៈពេលជិតៗនេះ នៅតែមានទំនោរទៅរកការកើនឡើង ប៉ុន្តែហានិភ័យការងារត្រូវបានទំនោរទៅរកការធ្លាក់ចុះ។ នេះគឺជាស្ថានភាពដ៏លំបាកមួយ" ។ លោកបានសង្កត់ធ្ងន់ថា ការប៉ះទង្គិចគ្នានេះបង្ខំឱ្យ Fed ស្វែងរកតុល្យភាពដ៏ឆ្ងាញ់ ដែលជាផ្លូវដែលគាត់បានពិពណ៌នាថាជា "គ្មានហានិភ័យ"។ ប្រសិនបើ Fed បន្ធូរបន្ថយលឿនពេក អតិផរណាអាចកើនឡើងម្តងទៀត។ ប៉ុន្តែប្រសិនបើវានៅតែតឹងតែងយូរពេក ទីផ្សារការងារអាចចុះខ្សោយ ប៉ះពាល់ដល់កំណើន និងការងារ។

សញ្ញានៃការបន្ធូរបន្ថយគោលនយោបាយពង្រឹងការរំពឹងទុកកាត់បន្ថយ

ខណៈពេលដែលលោក Powell មិនបានប្តេជ្ញាចិត្តជាក់លាក់ចំពោះពេលវេលានៃការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់បន្ទាប់ មតិយោបល់របស់គាត់បានពង្រឹងការរំពឹងទុកថា Fed នឹងបន្តកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ជាបណ្តើរៗ។ គាត់បានរំលឹកឡើងវិញនូវទស្សនៈដែលគាត់បានសម្តែងនៅក្នុងកិច្ចប្រជុំខែកញ្ញា នៅពេលដែល Fed កាត់បន្ថយជាលើកដំបូង: ថាការកើនឡើងហានិភ័យការងារបានផ្លាស់ប្តូរតុល្យភាពហានិភ័យគោលនយោបាយរបស់ Fed ។

ទិន្នន័យថ្មីៗនេះបង្ហាញថាល្បឿននៃការជួលបានថយចុះយ៉ាងខ្លាំង ហើយខណៈពេលដែលអត្រាគ្មានការងារធ្វើនៅមានកម្រិតទាប វាកំពុងបង្ហាញពីនិន្នាការកើនឡើងបន្តិច ដែលជាសញ្ញាបង្ហាញថាទីផ្សារការងារកំពុងត្រជាក់។ កង្វះថាមវន្តនេះធ្វើឱ្យ Fed ពិចារណាយ៉ាងម៉ត់ចត់អំពីលទ្ធភាពនៃការបន្ធូរបន្ថយគោលនយោបាយ។

Fed: Mỹ đối mặt ngã ba đường, rủi ro việc làm đè nặng lạm phát - Ảnh 1.

សេដ្ឋវិទូ Wall Street រហ័សក្នុងការញែកសារនេះ។ លោក Michael Feroli ប្រធានសេដ្ឋវិទូអាមេរិកនៅ JPMorgan Chase បាននិយាយថា "ខណៈពេលដែលមានការសង្ស័យតិចតួចថា Fed កំពុងឆ្ពោះទៅរកការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់នៅឯកិច្ចប្រជុំបន្ទាប់របស់ខ្លួន ការអត្ថាធិប្បាយរបស់ Powell នៅថ្ងៃនេះគឺជាការបញ្ជាក់ដ៏រឹងមាំនៃការរំពឹងទុកនោះ" ។ ឥឡូវនេះទីផ្សារកំពុងកំណត់តម្លៃក្នុងការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ពីរបន្ថែមទៀតនៅឆ្នាំនេះ ខណៈដែលអ្នកវិនិយោគស្វែងរកភាពច្បាស់លាស់ពីធនាគារកណ្តាល។

ការពិភាក្សាលើការទិញទ្រព្យសកម្ម និងយុទ្ធសាស្ត្ររក្សាតុល្យភាពនាពេលអនាគត

បន្ថែមពីលើការអត្ថាធិប្បាយរបស់គាត់លើគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុបច្ចុប្បន្ន លោក Powell ក៏បានលះបង់ផ្នែកមួយនៃសុន្ទរកថារបស់គាត់ដើម្បីពិនិត្យមើលកម្មវិធីទិញទ្រព្យសកម្មដ៏ធំ (ការទិញមូលបត្របំណុល និងមូលបត្រ) ក្នុងអំឡុងពេលជំងឺរាតត្បាត COVID-19 ។ គោលនយោបាយនេះត្រូវបានគេរិះគន់ថាវែងពេក ដែលរួមចំណែកធ្វើឱ្យអតិផរណាខ្ពស់នៅពេលក្រោយ។

លោក Powell បានការពារការសម្រេចចិត្តរបស់ Fed ដោយលើកហេតុផលថាសកម្មភាពចាំបាច់ដើម្បីធានាសេដ្ឋកិច្ចប្រឆាំងនឹងការធ្លាក់ចុះកាន់តែជ្រៅ និងជៀសវាងការដួលរលំនៅក្នុងទីផ្សាររតនាគារ។ ប៉ុន្តែគាត់ក៏បានធ្វើការទទួលស្គាល់ជាប្រវត្តិសាស្ត្រផងដែរ៖ ជាមួយនឹងការមើលមិនឃើញ ធនាគារកណ្តាល "អាច - និងប្រហែលជាគួរតែ - បានបញ្ឈប់ការទិញទ្រព្យសម្បត្តិមុន" ។ ទោះបីជាយ៉ាងនេះក្តី លោកបានអះអាងថា ការបញ្ឈប់មុននេះ ទំនងជាមិនអាចផ្លាស់ប្តូរជាមូលដ្ឋាននៃគន្លងអតិផរណាក្រោយ COVID-19 នោះទេ។

ទីផ្សារ និងចក្ខុវិស័យអនាគត

ភ្លាមៗបន្ទាប់ពីសុន្ទរកថា ទិន្នផលរតនាគារអាមេរិកបានធ្លាក់ចុះបន្តិច ដោយឆ្លុះបញ្ចាំងពីការរំពឹងទុករបស់ទីផ្សារដែលថា Fed កំពុងខិតទៅជិតដំណាក់កាលនៃការបន្ធូរបន្ថយគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុ។

សេដ្ឋវិទូខ្លះនិយាយថាសេដ្ឋកិច្ចអាមេរិកឥឡូវនេះកំពុងទទួលរងការប៉ះទង្គិចដោយកម្លាំងប្រឆាំងជាច្រើន - ពីភាពតានតឹងពាណិជ្ជកម្ម និងពន្ធគយរហូតដល់ការផ្លាស់ប្តូរគោលនយោបាយអន្តោប្រវេសន៍ដែលបន្ថយកំណើនកម្លាំងពលកម្ម - ធ្វើឱ្យការងាររបស់ Fed កាន់តែស្មុគស្មាញជាងពេលណាទាំងអស់។ ភាពបត់បែន ទិន្នន័យពិត និងហានិភ័យតុល្យភាពគឺជាគន្លឹះ។

នៅចុងបញ្ចប់នៃសុន្ទរកថារបស់លោក លោក Powell បានបញ្ជាក់ពីទស្សនវិជ្ជាប្រតិបត្តិការរបស់គាត់ថា "យើងនឹងផ្អែកលើគោលនយោបាយលើការអភិវឌ្ឍន៍ជាក់ស្តែងនៃទស្សនវិស័យសេដ្ឋកិច្ច និងតុល្យភាពនៃហានិភ័យ ជាជាងដើរតាមផ្លូវដែលបានកំណត់ទុកជាមុន"។ សារនេះបញ្ជាក់ជាថ្មីថា Fed នឹងមិនត្រូវបានចងភ្ជាប់ដោយផែនទីបង្ហាញផ្លូវណាមួយឡើយ ប៉ុន្តែនឹងពឹងផ្អែកទាំងស្រុងលើទិន្នន័យម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ចនាពេលខាងមុខ ជាពិសេសរបាយការណ៍ស្តីពីទីផ្សារការងារ និងអតិផរណា ដើម្បីសម្រេចជំហានបន្ទាប់។/.

ប្រភព៖ https://vtv.vn/fed-my-doi-mat-nga-ba-duong-rui-ro-viec-lam-de-nang-lam-phat-100251015134144644.htm