តម្លៃ USD កើនឡើង ភាគហ៊ុន 'ធ្លាក់ចុះ' ខ្លាំងបំផុតក្នុងរយៈពេល 5 ខែ តើសប្តាហ៍ថ្មីនឹងទៅជាយ៉ាងណា?

កាលពីចុងសប្តាហ៍មុន សន្ទស្សន៍ VN-Index បានធ្លាក់ចុះច្រើនជាង 15 ពិន្ទុ ដែលជាចំនួនច្រើនបំផុតចាប់តាំងពីដើមខែសីហា ចំពេលមានការកើនឡើងសម្ពាធនៃអត្រាប្តូរប្រាក់។ ដូច្នេះតើទីផ្សារនឹងទៅជាយ៉ាងណានៅពេលខាងមុខ?

ទីផ្សារភាគហ៊ុនរង់ចាំសន្ទុះតម្លៃកើនឡើង - រូបថត៖ QUANG DINH

ទីផ្សារភាគហ៊ុនត្រូវការសន្ទុះដើម្បីបំបែក

* លោក Tran Thang Long នាយកផ្នែកវិភាគ BIDV Securities (BSC)៖

- ការកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងនៃសន្ទស្សន៍ USD (DXY) បានធ្វើឱ្យអត្រាប្តូរប្រាក់ក្នុងស្រុកស្ថិតនៅក្រោមសម្ពាធ។ ទន្ទឹមនឹងហានិភ័យនៃអត្រាប្តូរប្រាក់ វិនិយោគិនបរទេសបន្តលក់សុទ្ធ ដែលប៉ះពាល់ដល់អារម្មណ៍ទីផ្សារ និងសន្ទស្សន៍ VN ។

ការកែតម្រូវយ៉ាងមុតស្រួចនៅក្នុងវគ្គចុងក្រោយនៃសប្តាហ៍គឺមិនគួរឱ្យភ្ញាក់ផ្អើលពេកទេ។ នៅពេលដែលទីផ្សារខ្វះព័ត៌មានម៉ាក្រូដែលគាំទ្រ ឬការផ្លាស់ប្តូរកាន់តែច្បាស់ក្នុងការងើបឡើងវិញនៃអាជីវកម្ម និន្នាការទូទៅគឺនៅចំហៀង ហើយនៅពេលដែលមានព័ត៌មានមិនល្អ វាត្រូវបានឆ្លុះបញ្ចាំងយ៉ាងខ្លាំងភ្លាមៗ។ ការអភិវឌ្ឍន៍នេះគឺសមហេតុផលទាំងស្រុង ហើយបង្ហាញពីការប្រុងប្រយ័ត្នរបស់អ្នកវិនិយោគ។

លោក Tran Thang Long

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ នៅពេលពិចារណាលើការវិវឌ្ឍរបស់ទីផ្សារភាគហ៊ុន យើងមិនអាចគ្រាន់តែមើលនៅសប្តាហ៍នេះ ឬសប្តាហ៍នោះបានទេ យើងត្រូវការទិដ្ឋភាពវែងជាងនេះ។ ការពិតដែលថាសន្ទស្សន៍នេះមិនបានឡើងដល់កំពូលរយៈពេលខ្លីមិនអាចបញ្ជាក់ពីនិន្នាការអវិជ្ជមានបានទេ។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ឆ្នាំ 2025 នឹងនៅតែជាឆ្នាំដ៏លំបាកជាមួយនឹងការមិនស្គាល់ជាច្រើនដែលនឹងត្រូវការពេលវេលាដើម្បីដោះស្រាយ។ ដូចជាបញ្ហានៃការកើនឡើងអត្រាប្តូរប្រាក់នៅពេលដែល USD ឡើងដល់កំពូល ការអភិវឌ្ឍន៍នេះចាំបាច់ត្រូវតាមដានយ៉ាងដិតដល់។ ជាមួយគ្នានេះ វាក៏ចាំបាច់ផងដែរក្នុងការសង្កេតមើលគោលនយោបាយគ្រប់គ្រង និងប្រតិកម្មពីទីភ្នាក់ងារគ្រប់គ្រងរូបិយវត្ថុលើបញ្ហានេះ។

នៅពេលដែលការជួញដូរដោយប្រុងប្រយ័ត្ន និងរង់ចាំការដកចេញនូវអ្វីដែលមិនស្គាល់នោះ ទីផ្សារនឹងស្ទើរតែមានការទម្លាយ។ របកគំហើញត្រូវតែមានសន្ទុះ។ នាពេលខាងមុខ លទ្ធផលអាជីវកម្មសម្រាប់ឆ្នាំ 2024 ទាំងមូលត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងមានកំណើនគួរឱ្យកត់សម្គាល់ រួមជាមួយនឹងដំណើរការនៃការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនូវទីផ្សារដែលនឹងនៅតែជាកត្តាចាប់អារម្មណ៍សម្រាប់ទីផ្សារ។

ភាគហ៊ុនធនាគារស្ថិតនៅក្រោមសម្ពាធយ៉ាងខ្លាំង

* លោក Doan Minh Tuan - ប្រធាននាយកដ្ឋានស្រាវជ្រាវ និងវិនិយោគ FIDT៖

- ក្នុងរយៈពេលមួយសប្តាហ៍កន្លងមកនេះ សម្ពាធសកលទាក់ទងនឹងអត្រាការប្រាក់ USD ដូចជាទិន្នផលសញ្ញាប័ណ្ណ រដ្ឋាភិបាល អាមេរិករយៈពេល 10 ឆ្នាំ និង DXY មានភាពស្មុគស្មាញ។ សូចនាករហានិភ័យរយៈពេលខ្លីទាំងពីរបានឈានដល់កម្រិតខ្ពស់បំផុតប្រចាំឆ្នាំ។

លំហូរវិនិយោគសកលកំពុងមាននិន្នាការឆ្ពោះទៅរកការបន្ថយឥទ្ធិពល និងហូរទៅកាន់សហរដ្ឋអាមេរិក ដោយសារក្តីបារម្ភមុនការចូលកាន់តំណែងរបស់ប្រធានាធិបតី Donald Trump ។ អារម្មណ៍ទីផ្សារសកលកំពុងបង្ហាញយ៉ាងច្បាស់ពីការប្រុងប្រយ័ត្ន ដោយសារគោលនយោបាយដែលមានហានិភ័យជាច្រើនពីរដ្ឋបាលថ្មីមិនច្បាស់លាស់។

ក្នុងស្រុក អត្រាប្តូរប្រាក់បន្តកើនឡើងដល់កម្រិតទាប ធនាគាររដ្ឋបានលក់ប្រាក់រាប់ពាន់លានដុល្លារក្នុងរយៈពេលត្រឹមតែមួយខែប៉ុណ្ណោះ ដើម្បីការពារអត្រាប្តូរប្រាក់ 25,500 ដុង។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ការលក់ប្រាក់ដុល្លារក្នុងអត្រាខ្ពស់កំពុងធ្វើឱ្យទុនបម្រុងរូបិយប័ណ្ណបរទេសចុះខ្សោយ ដែលអាចប៉ះពាល់ដល់លទ្ធភាពការពារហានិភ័យនាពេលអនាគត។ នេះគ្រាន់តែជាវិធានការបណ្តោះអាសន្ន និងមិនមាននិរន្តរភាព។

លោក Doan Minh Tuan

នៅក្នុងបរិបទនៃការកើនឡើងនៃហានិភ័យទីផ្សារដោយសារតែសម្ពាធនៃអត្រាប្តូរប្រាក់ និងការប្រែប្រួលនៃលំហូរទុនវិនិយោគ វិនិយោគិនបរទេសបានត្រលប់ទៅការលក់សុទ្ធដ៏រឹងមាំ ដោយផ្តោតលើឧស្សាហកម្មសសរស្តម្ភ និងភាគហ៊ុនសំខាន់ៗដូចជា បច្ចេកវិទ្យាព័ត៌មាន ( FPT ), ធនាគារ (VCB, TCB, BID, EIB) និងមូលបត្រ (VND, HCM, VIX)។

ភាគហ៊ុនធនាគារស្ថិតនៅក្រោមសម្ពាធខ្លាំងបំផុតជាមួយនឹងតម្លៃលក់សុទ្ធដ៏ធំពីវិនិយោគិនបរទេស និងអ្នកជួញដូរខ្លួនឯង។

នេះគឺជាសប្តាហ៍ទី 3 ក្នុងរយៈពេល 4 សប្តាហ៍ជាប់គ្នាដែលវិនិយោគិនបរទេសបានងាកទៅរកការលក់សុទ្ធ។ និន្នាការនេះត្រូវបានចាត់ទុកថាជាហេតុផលចម្បងដែល VN-Index បរាជ័យក្នុងការប្រមូលផ្តុំនៅក្នុងជួរ 1,270 - 1,280 ដែលបង្ខំឱ្យសន្ទស្សន៍ធ្លាក់ចុះយ៉ាងឆាប់រហ័សដើម្បីស្វែងរកតំបន់សមតុល្យថ្មី។

ថាមវន្តនឹងទន្ទឹងរង់ចាំនៅឆ្នាំ 2025

* លោកស្រី Nguyen Thi My Lien - ប្រធាននាយកដ្ឋានវិភាគ មូលបត្រ Phu Hung (PHS)៖

- រឿងរ៉ាវនៃការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងទីផ្សារនឹងក្លាយជាចំណុចលេចធ្លោគួរឱ្យកត់សម្គាល់សម្រាប់ទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាមនៅឆ្នាំ 2025 រួមជាមួយនឹងការរំពឹងទុកនៃលទ្ធផលអាជីវកម្មវិជ្ជមាន។ ទោះបីជាសារាចរលេខ ៦៨ បានចូលជាធរមានក៏ដោយ នេះគ្រាន់តែជាលក្ខខណ្ឌចាំបាច់ប៉ុណ្ណោះ។

ប្រតិបត្តិការជាផ្លូវការនៃគំរូសមភាគីកណ្តាល (CCP) ត្រូវបានចាត់ទុកថាជាដំណោះស្រាយប្រកបដោយនិរន្តរភាព ដើម្បីបំពេញតាមលក្ខណៈវិនិច្ឆ័យនៃការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងរបស់ FTSE ។

លោកស្រី Nguyen Thi My Lien

យោងតាមការព្យាករណ៍របស់ PHS FTSE នឹងប្រកាសលទ្ធផលធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងសម្រាប់ទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាមក្នុងការត្រួតពិនិត្យបណ្តោះអាសន្ននៅខែមីនា ឆ្នាំ 2025។ ការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងជាផ្លូវការត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងស្ថិតនៅក្នុងការត្រួតពិនិត្យប្រចាំឆ្នាំនៅខែកញ្ញា ឆ្នាំ 2025។

បើនិយាយពីការវាយតំលៃវិញ ទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាមកំពុងជួញដូរក្នុងកម្រិត P/E ប្រហែល 13.3 ដង ដែលមានភាពទាក់ទាញខ្លាំងបើប្រៀបធៀបទៅនឹងទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើនផ្សេងទៀតនៅក្នុងអាស៊ាន និងទីផ្សារអភិវឌ្ឍន៍មួយចំនួនផ្សេងទៀតនៅក្នុងពិភពលោក។

ជាមួយនឹងទស្សនវិស័យម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ចអំណោយផល យើងបានព្យាករណ៍ថាប្រាក់ចំណូលទីផ្សារទាំងមូលអាចកើនឡើង 18% នៅឆ្នាំ 2025 បន្ទាប់ពីកើនឡើង 16% នៅឆ្នាំ 2024។

ដូច្នេះ P/E ទៅមុខសម្រាប់ឆ្នាំ 2025 ត្រូវបានគេព្យាករណ៍ថានឹងមានប្រហែល 11.3x នៅក្នុងករណីមូលដ្ឋាន ដែលផ្តល់ឱ្យវិនិយោគិននូវឱកាសដើម្បីចាប់ផ្តើមរកប្រាក់ចំណេញនៅឆ្នាំ 2025។

ប្រភព៖ https://tuoitre.vn/gia-usd-vot-len-chung-khoan-rot-manh-nhat-5-thang-tuan-moi-the-nao-20250106090416573.htm