ការស្រាយបញ្ហា «កកស្ទះ» នៅក្នុងទីផ្សារឥណទាន

នៅក្នុងបរិបទនៃការប្រែប្រួលសេដ្ឋកិច្ចពិភពលោក និងតំបន់ដែលមិនអាចទាយទុកជាមុនបាន ទីផ្សារឥណទាននៅតែបន្តដើរតួនាទីយ៉ាងសំខាន់ជាពិសេស ដោយបម្រើទាំងប្រភពដើមទុនចម្បងសម្រាប់សេដ្ឋកិច្ច និងជាឧបករណ៍និយតកម្មជាយុទ្ធសាស្ត្រក្នុងការគ្រប់គ្រងគោលនយោបាយម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ច។

នៅថ្ងៃទី ២៤ ខែធ្នូ នៅទីក្រុងហាណូយ វិទ្យាស្ថានសម្រាប់ម៉ាកយីហោ និងយុទ្ធសាស្ត្រប្រកួតប្រជែង សហការជាមួយអង្គភាពពាក់ព័ន្ធ បានរៀបចំវេទិកា "ទីផ្សារឥណទាន និងបញ្ហា ម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ច " ដែលមានគោលបំណងបង្កើតកន្លែងសម្រាប់ការផ្លាស់ប្តូរស៊ីជម្រៅ ដែលអ្នកធ្វើគោលនយោបាយ អ្នកជំនាញសេដ្ឋកិច្ច និងហិរញ្ញវត្ថុ ស្ថាប័នឥណទាន អាជីវកម្ម និងវិនិយោគិន អាចចែករំលែកទស្សនៈ បទពិសោធន៍ និងពិភាក្សាអំពីបញ្ហាសំខាន់ៗនៃទីផ្សារឥណទានក្នុងរយៈពេលបច្ចុប្បន្ន។

ទិដ្ឋភាពទូទៅនៃវេទិកា "ទីផ្សារឥណទាន និងបញ្ហាម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ច" ដែលបានប្រារព្ធឡើងនៅថ្ងៃទី 24 ខែធ្នូ នៅ ទីក្រុងហាណូយ ។ (ប្រភព៖ គណៈកម្មាធិការរៀបចំ)

ឥណទានកំពុងកើនឡើង ប៉ុន្តែអាជីវកម្មនៅតែមានការលំបាកក្នុងការទទួលបានដើមទុន។

ថ្លែងនៅក្នុងវេទិកានេះ លោកបណ្ឌិត វ៉ ទ្រីថាញ់ នាយកវិទ្យាស្ថានសម្រាប់យុទ្ធសាស្ត្រម៉ាកយីហោ និងការប្រកួតប្រជែង បានបញ្ជាក់ថា នៅក្នុងបរិបទនៃការប្រែប្រួលដែលមិនអាចទាយទុកជាមុនបាននៅក្នុងសេដ្ឋកិច្ច ពិភពលោក និងតំបន់ ទីផ្សារឥណទាននៅតែបន្តដើរតួនាទីយ៉ាងសំខាន់ ដោយបម្រើទាំងជាបណ្តាញសំខាន់សម្រាប់ផ្គត់ផ្គង់ដើមទុនដល់សេដ្ឋកិច្ច និងជាឧបករណ៍និយតកម្មជាយុទ្ធសាស្ត្រក្នុងការគ្រប់គ្រងគោលនយោបាយម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ច។

ប្រទេសវៀតណាមកំពុងមានគោលដៅកំណើនខ្ពស់នៅក្នុងប៉ុន្មានឆ្នាំខាងមុខ ប៉ុន្តែកំណើនមិនត្រឹមតែត្រូវលឿនប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែថែមទាំងត្រូវប្រកបដោយចីរភាព បៃតង និងរួមបញ្ចូលផងដែរ។ ដើម្បីសម្រេចគោលដៅនេះ មូលដ្ឋានគ្រឹះសំខាន់បំផុតនៅតែជាការរក្សាស្ថិរភាពម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ច រួមទាំងការគ្រប់គ្រងអតិផរណា ធានាសុវត្ថិភាពនៃប្រព័ន្ធហិរញ្ញវត្ថុ និងធនាគារ ធ្វើឱ្យមានតុល្យភាពម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ច និងពង្រឹងទំនុកចិត្តទីផ្សារ។

ប៉ុន្មានឆ្នាំចុងក្រោយនេះបានបង្ហាញថា ឥណទានបានដើរតួនាទីយ៉ាងសំខាន់ក្នុងការស្តារឡើងវិញ និងលើកកម្ពស់កំណើនសេដ្ឋកិច្ច។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ រួមជាមួយនឹងការរួមចំណែកវិជ្ជមានទាំងនេះ ការពង្រីកឥណទានក៏បង្កបញ្ហាប្រឈមជាច្រើនទាក់ទងនឹងប្រសិទ្ធភាពនៃការបែងចែកដើមទុន សមត្ថភាពរបស់អាជីវកម្មក្នុងការស្រូបយកដើមទុន ក៏ដូចជាតម្រូវការក្នុងការគ្រប់គ្រងហានិភ័យ និងរក្សាស្ថិរភាពនៃប្រព័ន្ធហិរញ្ញវត្ថុនៅក្នុងបរិបទនៃការកែតម្រូវសំខាន់ៗនៅក្នុងគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុ។

លោកវេជ្ជបណ្ឌិត Can Van Luc ជឿជាក់ថា ប្រទេសវៀតណាមកំពុងប្រឈមមុខនឹងតម្រូវការបន្ទាន់ក្នុងការផ្លាស់ប្តូរគំរូកំណើនរបស់ខ្លួន។ (ប្រភព៖ ក្រសួងហិរញ្ញវត្ថុ)

យោងតាមលោកវេជ្ជបណ្ឌិត Can Van Luc សមាជិកក្រុមប្រឹក្សាគោលនយោបាយរបស់នាយករដ្ឋមន្ត្រី បរិមាណឥណទានសរុបនៅក្នុងសេដ្ឋកិច្ចបានឈានដល់ជាង ១៧ លានពាន់លានដុង ខណៈដែលអត្រានៃការកៀរគរដើមទុនមានល្បឿនយឺតជាងមុន ដែលធ្វើឱ្យសម្ពាធក្នុងការធ្វើឱ្យមានតុល្យភាពដើមទុនកាន់តែច្បាស់។ នេះកំណត់ឱកាសសម្រាប់ការកាត់បន្ថយបន្ថែមទៀតនៃអត្រាការប្រាក់ប្រាក់កម្ចី ជាពិសេសសម្រាប់ប្រាក់កម្ចីរយៈពេលមធ្យម និងរយៈពេលវែង - ប្រភពដើមទុនដ៏សំខាន់សម្រាប់អាជីវកម្មក្នុងអំឡុងពេលដំណាក់កាលងើបឡើងវិញ។

ការពិតនៃទីផ្សារបង្ហាញពីភាពផ្ទុយគ្នាមួយ៖ ឥណទានកំពុងកើនឡើង ប៉ុន្តែអាជីវកម្មនៅតែជួបការលំបាកក្នុងការទទួលបានដើមទុន។ ធនាគារចង់ផ្តល់ប្រាក់កម្ចី ប៉ុន្តែមិនអាចបន្ថយស្តង់ដារឥណទានបានទេ ដោយសារហានិភ័យកំពុងកើនឡើង។ ដើមទុនហូរចូលជាចម្បងទៅកាន់អាជីវកម្មដែលមានហិរញ្ញវត្ថុរឹងមាំ និងទ្រព្យបញ្ចាំខ្ពស់ ខណៈដែលសហគ្រាសធុនតូច និងមធ្យម (SMEs) និងអាជីវកម្មច្នៃប្រឌិតថ្មី - វិស័យដែលត្រូវការដើមទុនបំផុត - ប្រឈមមុខនឹងឧបសគ្គជាច្រើន។

លោកវេជ្ជបណ្ឌិត Can Van Luc បានលើកឡើងថា ប្រទេសវៀតណាមកំពុងប្រឈមមុខនឹងតម្រូវការបន្ទាន់ក្នុងការផ្លាស់ប្តូរគំរូកំណើនរបស់ខ្លួន។ គំរូថ្មីនេះតម្រូវឱ្យមានការរួមបញ្ចូលគ្នាក្នុងពេលដំណាលគ្នានៃការវិនិយោគ ការចាក់បញ្ចូលដើមទុន និងការច្នៃប្រឌិត ជាជាងវិធីសាស្រ្តជាបន្តបន្ទាប់ដូចអតីតកាល ដើម្បីសម្រេចបាននូវកំណើនយ៉ាងឆាប់រហ័ស ប្រកបដោយចីរភាព និងរួមបញ្ចូល។ លោកវេជ្ជបណ្ឌិត Luc ក៏បានសង្កត់ធ្ងន់ផងដែរថា មិនមានមូលដ្ឋានវិទ្យាសាស្ត្រគ្រប់គ្រាន់ដើម្បីអះអាងថា ឥណទានត្រូវតែបង្កើនផលិតផលក្នុងស្រុកសរុបទ្វេដងនោះទេ។ អ្វីដែលសំខាន់ជាងនេះទៅទៀត គុណភាពនៃកំណើនត្រូវបានកំណត់ដោយរចនាសម្ព័ន្ធនៃឥណទាន និងការវិនិយោគ។

បច្ចុប្បន្ននេះ ការវិនិយោគសាធារណៈប្រហែល ៨០% ត្រូវបានបែងចែកទៅឱ្យហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធដឹកជញ្ជូន ខណៈដែលការថែទាំសុខភាព និងការអប់រំមានចំនួន ១៥% និងវិទ្យាសាស្ត្រ និងបច្ចេកវិទ្យាមានត្រឹមតែ ០,៥% ប៉ុណ្ណោះ។ នេះបង្ហាញថាកំណើននៅតែពឹងផ្អែកយ៉ាងខ្លាំងទៅលើការពង្រីក ខណៈដែលកម្លាំងជំរុញផលិតភាព និងនវានុវត្តន៍នៅតែខ្សោយ ដែលជាឧបសគ្គធំបំផុតចំពោះកំណើនរយៈពេលវែង។

ផ្ទុយទៅវិញ ប្រព័ន្ធធនាគារក៏ស្ថិតនៅក្រោមសម្ពាធយ៉ាងខ្លាំងពីរចនាសម្ព័ន្ធគ្មានតុល្យភាពនៃទីផ្សារមូលធនផងដែរ។ បច្ចុប្បន្ននេះ ដើមទុនជាង 50% នៃសេដ្ឋកិច្ចនៅតែពឹងផ្អែកលើឥណទានធនាគារ ខណៈដែលទីផ្សារមូលបត្រសាជីវកម្ម និងមូលបត្រមិនទាន់ងើបឡើងវិញពេញលេញទាក់ទងនឹងការកៀរគរដើមទុននៅឡើយទេ។ បន្ទុកនៃដើមទុនរយៈពេលមធ្យម និងរយៈពេលវែងនៅតែបន្តធ្លាក់មកលើធនាគារ ដែលបង្កើនហានិភ័យជាប្រព័ន្ធ ប្រសិនបើឥណទានត្រូវបានបង្កើនល្បឿនលឿនពេក។

វាច្បាស់ណាស់ថា ប្រទេសវៀតណាមមានសក្តានុពលដ៏អស្ចារ្យក្នុងការកៀរគរធនធានហិរញ្ញវត្ថុ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ដំណើរការនេះនៅតែប្រឈមមុខនឹងការកកស្ទះ និងឧបសគ្គជាច្រើនដែលទាក់ទងនឹងអតុល្យភាព (ជាង 50% នៃដើមទុនបានមកពីវិស័យធនាគារ)។ ស្ថាប័ន នីតិវិធី ទីផ្សារ ផលិតផល បណ្តាញវិនិយោគ និងការគ្រប់គ្រងហានិភ័យ... ដូច្នេះ យុទ្ធសាស្ត្រដ៏ទូលំទូលាយមួយសម្រាប់ការកៀរគរ ការបែងចែក និងការប្រើប្រាស់ធនធានហិរញ្ញវត្ថុគឺត្រូវការជាចាំបាច់ ដែលភ្ជាប់ទៅនឹងការបង្កើនផលិតភាពការងារ ការកែលម្អប្រសិទ្ធភាពវិនិយោគ និងការបង្កើនគុណភាពនៃកំណើន។ ការកែទម្រង់វិស័យទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុគឺជារឿងបន្ទាន់។

លោកបណ្ឌិត ឡេ សួនសាង អនុប្រធានវិទ្យាស្ថានសេដ្ឋកិច្ចវៀតណាម និងពិភពលោក បានស្នើឡើងនូវទិសដៅជាច្រើន រួមមាន៖ ទាក់ទងនឹងប្រភពដើមទុន ចាំបាច់ត្រូវបន្តធ្វើពិពិធកម្មប្រភពឥណទានធនាគារ ដោយលើកកម្ពស់ទីផ្សារភាគហ៊ុន ជាពិសេសមូលបត្របំណុល និងផ្តោតលើការអភិវឌ្ឍអង្គការវាយតម្លៃឥណទាន/ភាពសក្តិសមឥណទាន។ ធ្វើឱ្យទីផ្សារភាគហ៊ុនស្អាតតាមរយៈការគ្រប់គ្រងយ៉ាងតឹងរ៉ឹងលើអានុភាពក្រៅផ្លូវការខ្ពស់ហួសហេតុ។ ការគ្រប់គ្រងបច្ចេកវិទ្យាហិរញ្ញវត្ថុមូលបត្រ។ ពិចារណាលើការគ្រប់គ្រងសកម្មភាពជួញដូរកម្មសិទ្ធិរបស់ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រឱ្យកាន់តែមានប្រសិទ្ធភាព។ បង្កើនការផ្គត់ផ្គង់ និងតម្រូវការលំនៅឋានដែលមានតម្លៃសមរម្យតាមរយៈយន្តការលើកទឹកចិត្តឥណទាន (ផ្អែកលើបទពិសោធន៍របស់សហរដ្ឋអាមេរិក)។ ចេញបទប្បញ្ញត្តិពេញលេញទាក់ទងនឹងការគ្រប់គ្រងឥណទានបៃតងដោយធនាគារពាណិជ្ជកម្ម (ស្តង់ដារផ្តល់ឥណទាន ការវាយតម្លៃហានិភ័យ)។ និងការកែលម្អប្រព័ន្ធសម្រាប់ការព្យាករណ៍ និងការព្រមានអំពីហានិភ័យឥណទាន ដើម្បីធានាបាននូវប្រសិទ្ធភាពនៃបណ្តាញកៀរគរ និងវិនិយោគផ្សេងទៀត។

ចំណុចសំខាន់ៗនៃឥណទានបៃតង

ចំណុចលេចធ្លោមួយទៀតនៅក្នុងវេទិកានេះគឺឥណទានបៃតង - ជាសសរស្តម្ភនៃកំណើនប្រកបដោយចីរភាពនាពេលអនាគត។ យោងតាមលោក ង្វៀន ក្វឹកហ៊ុង អនុប្រធាន និងជាអគ្គលេខាធិការនៃសមាគមធនាគារវៀតណាម ឥណទានបៃតងដែលនៅសេសសល់បច្ចុប្បន្នមានចំនួនប្រហែល ៧៥០,០០០ ពាន់លានដុង ទៅតិចជាង ១ ពាន់ពាន់លានដុង ដែលកើនឡើងក្នុងអត្រាជាមធ្យមប្រហែល ២១% ក្នុងមួយឆ្នាំ ប៉ុន្តែនៅតែមានចំនួនតិចតួចណាស់នៃឥណទានដែលនៅសេសសល់សរុបនៅក្នុងសេដ្ឋកិច្ចទាំងមូល។ ទន្ទឹមនឹងនេះ គោលដៅនៃការបំភាយឧស្ម័នសុទ្ធសូន្យនៅឆ្នាំ ២០៥០ តម្រូវឱ្យមានដើមទុនយ៉ាងច្រើនសម្រាប់ការផ្លាស់ប្តូរ។

លោក ង្វៀន ក្វឹកហ៊ុង អនុប្រធាន និងជាអគ្គលេខាធិការនៃសមាគមធនាគារវៀតណាម ជឿជាក់ថា ទោះបីជាបំណុលឥណទានបៃតងបានកើនឡើងយ៉ាងឆាប់រហ័សក៏ដោយ ក៏វានៅតែមានភាគរយតិចតួចណាស់នៃបំណុលឥណទានសរុបនៅក្នុងសេដ្ឋកិច្ចទាំងមូល។ (ប្រភព៖ ក្រសួងហិរញ្ញវត្ថុ)

លោក ហ៊ុង ក៏បានចង្អុលបង្ហាញផងដែរថា ឧបសគ្គដ៏ធំបំផុតនៃឥណទានបៃតងនាពេលបច្ចុប្បន្ននេះគឺក្របខ័ណ្ឌច្បាប់ និងគោលនយោបាយមិនស្ថិតស្ថេរ៖ លក្ខណៈវិនិច្ឆ័យ ESG មិនទាន់ត្រូវបានបង្រួបបង្រួមនៅឡើយទេ ហើយយន្តការសម្រាប់គម្រោងថាមពលកកើតឡើងវិញ និងបច្ចេកវិទ្យាស្អាតនៅតែមានចំណុចខ្វះខាតជាច្រើន ដែលធ្វើឱ្យទាំងធនាគារ និងអាជីវកម្មស្ទាក់ស្ទើរក្នុងការអនុវត្តការវិនិយោគរយៈពេលវែង។

ដោយផ្អែកលើបទពិសោធន៍នោះ អ្នកជំនាញយល់ស្របថា ក្នុងរយៈពេលខាងមុខ ការគ្រប់គ្រងឥណទានត្រូវតែផ្លាស់ប្តូរការផ្តោតអារម្មណ៍របស់ខ្លួនពីល្បឿនទៅជាគុណភាព ពីការពង្រីកមាត្រដ្ឋានទៅជាការកែលម្អប្រសិទ្ធភាពនៃការបែងចែកដើមទុន និងពីការបន្តកំណើនរយៈពេលខ្លី ទៅជាការកសាងមូលដ្ឋានគ្រឹះសម្រាប់កំណើនប្រកបដោយចីរភាព។

នៅក្នុងវេទិកានេះ គណៈប្រតិភូក៏បានផ្តោតលើការបញ្ជាក់ពីទំនាក់ទំនងរវាងការគ្រប់គ្រងគោលនយោបាយឥណទាន និងស្ថិរភាពម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ច ការវិភាគតួនាទីរបស់ឥណទានក្នុងការជំរុញកំណើន ការគាំទ្រដល់វិស័យឯកជន និងវិស័យអាទិភាព ព្រមទាំងពិភាក្សាអំពីផលប៉ះពាល់នៃគោលនយោបាយអត្រាការប្រាក់ ការកែសម្រួលយន្តការឥណទាន និងហានិភ័យដែលអាចកើតមានចំពោះប្រព័ន្ធធនាគារ និងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុក្នុងបរិបទនៃកំណើនឥណទានយ៉ាងឆាប់រហ័ស។

តាមរយៈការអាប់ដេតនិន្នាការគោលនយោបាយ និងការចែករំលែកការអនុវត្តល្អបំផុត វេទិកានេះមានគោលបំណងគាំទ្រដល់អាជីវកម្មនានាក្នុងការពិនិត្យឡើងវិញនូវយុទ្ធសាស្ត្រដើមទុនរបស់ពួកគេ ការកែលម្អសមត្ថភាពគ្រប់គ្រងហិរញ្ញវត្ថុ និងបង្កើនលទ្ធភាពទទួលបានធនធានឥណទានសមស្រប។

ប្រភព៖ https://baoquocte.vn/go-nut-that-cho-thi-truong-tin-dung-339165.html