សេណារីយ៉ូពីរសម្រាប់ផលប៉ះពាល់នៃជម្លោះមជ្ឈិមបូព៌ាមកលើសេដ្ឋកិច្ចពិភពលោក

ជម្លោះមជ្ឈិមបូព៌ាបច្ចុប្បន្នមានផលប៉ះពាល់តិចតួចដល់ សេដ្ឋកិច្ច ពិភពលោក ប៉ុន្តែប្រសិនបើវាកើនឡើង ការផ្គត់ផ្គង់ប្រេង និងផលិតផលក្នុងស្រុកសរុបនឹងរងផលប៉ះពាល់យ៉ាងធ្ងន់ធ្ងរ នេះបើយោងតាម JPMorgan ។

កាលពីថ្ងៃទី 13 ខែតុលា លោក Jamie Dimon ដែលជានាយកប្រតិបត្តិនៃធនាគារធំបំផុតរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក JPMorgan Chase បានព្រមានវិនិយោគិនថា "នេះប្រហែលជាពេលវេលាដ៏គ្រោះថ្នាក់បំផុតដែលពិភពលោកបានជួបប្រទះក្នុងរយៈពេលជាច្រើនទសវត្សរ៍មកហើយ" ។ លោកបាននិយាយថា សង្រ្គាមនៅអ៊ុយក្រែន អ៊ីស្រាអែល និងតំបន់ហ្គាហ្សា អាចមានឥទ្ធិពលយ៉ាងទូលំទូលាយទៅលើថាមពលពិភពលោក អាហារ ពាណិជ្ជកម្ម និងទីផ្សារ ភូមិសាស្ត្រនយោបាយ ។

JPMorgan បានចេញរបាយការណ៍ស្តីពីវិបត្តិមជ្ឈិមបូព៌ាកាលពីប៉ុន្មានថ្ងៃមុនដោយនិយាយថា "ជម្លោះរវាងអ៊ីស្រាអែល និងក្រុមហាម៉ាសបានធ្វើឱ្យមានការភ្ញាក់ផ្អើលជុំវិញពិភពលោក" ។ ធនាគារបានកំពុងសិក្សាពីសក្ដានុពលនៃការកើនឡើង និងផលប៉ះពាល់ដែលវាអាចមានលើសេដ្ឋកិច្ច ពិភពលោក និងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ។

JPMorgan បំបែកជាសេណារីយ៉ូពីរ៖ ជម្លោះនៅតែមានហើយជម្លោះកាន់តែខ្លាំង។

ទីផ្សារហាក់បីដូចជាកំពុងងាកទៅរកសេណារីយ៉ូដំបូង ។ ភាគីទាំងសងខាងនៃជម្លោះមិនមែនជាប្រទេសផលិតប្រេងដ៏ធំនៅលើពិភពលោកនោះទេ។ ដូច្នេះជម្លោះនឹងមិនមានផលប៉ះពាល់ខ្លាំងដល់ផលិតកម្ម និងការផ្គត់ផ្គង់ប្រេងទេ។

តម្លៃប្រេងបានកើនឡើងក្នុងសប្តាហ៍នេះ ដោយ Brent កើនឡើងលើសពី $90 ហើយ WTI កើនឡើងដល់ $87 ។ ប៉ុន្តែបើធៀបនឹងចុងខែមុន តម្លៃនៅឆ្ងាយជាងមុន។

តម្លៃប្រេង Brent និង WTI ក្នុងឆ្នាំ 2023 ។ តារាង៖ JPMorgan — តម្លៃប្រេង Brent និង WTI ក្នុងឆ្នាំ 2023 ។ តារាង៖ *JPMorgan*

ទីផ្សារប្រេងឥឡូវមានតុល្យភាពគួរសមក្នុងលក្ខខណ្ឌផ្គត់ផ្គង់ និងតម្រូវការ។ JPMorgan កត់សម្គាល់ថា នេះខុសពីដើមឆ្នាំមុន ដែលសង្គ្រាមនៅអ៊ុយក្រែនបានផ្ទុះឡើងដំបូង។ នៅពេលនោះ ការផ្គត់ផ្គង់ប្រេងមានការខ្វះខាតរួចទៅហើយ បើធៀបនឹងតម្រូវការ។ ដំណឹងសង្គ្រាមដូច្នេះបានរំខានដល់ការផ្គត់ផ្គង់បន្ថែមទៀត ដែលជំរុញឱ្យតម្លៃកើនឡើងខ្ពស់។ Brent នៅចំណុចមួយឈានដល់ 140 ដុល្លារក្នុងមួយធុង។

JPMorgan បាននិយាយថាស្ថានភាពមានន័យថាទីផ្សារអាចដោះស្រាយវាបានប្រសិនបើការរំខានមិនធ្ងន់ធ្ងរពេក។ ជាឧទាហរណ៍ សហរដ្ឋអាមេរិកអាចរឹតបន្តឹងទណ្ឌកម្មលើប្រេងអ៊ីរ៉ង់ ប្រសិនបើរកឃើញភស្តុតាងនៃតួនាទីរបស់ប្រទេសក្នុងជម្លោះនោះ។ បច្ចុប្បន្នអ៊ីរ៉ង់មានចំណែក 3% នៃការផ្គត់ផ្គង់ពិភពលោក។

ការសិក្សាមួយរបស់ Bloomberg Economics កាលពីប៉ុន្មានថ្ងៃមុនបានបង្ហាញថា ក្នុងករណីនេះ តម្លៃប្រេងអាចកើនឡើង 3-4 ដុល្លារក្នុងមួយបារ៉ែលពីកម្រិតបច្ចុប្បន្ន។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ពួកគេក៏បានព្រមព្រៀងគ្នាថា ផលប៉ះពាល់លើសេដ្ឋកិច្ចពិភពលោកនឹងមានការធ្វេសប្រហែស ជាពិសេសប្រសិនបើអារ៉ាប៊ីសាអូឌីត និង UAE បង្កើនការផ្គត់ផ្គង់ ដើម្បីកាត់បន្ថយការខ្វះខាតពីប្រទេសអ៊ីរ៉ង់។

JPMorgan បាននិយាយថាលទ្ធភាពនៃ ការកើនឡើងគឺមិនច្បាស់លាស់នៅចំណុចនេះ ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ "ការកើនឡើងនឹងបង្កើនហានិភ័យ" ។ អ្នកខ្លះបានប្រៀបធៀបទៅនឹងឆ្នាំ 1973 នៅពេលដែលប្រទេសអារ៉ាប់បានហាមឃាត់ការលក់ប្រេងទៅកាន់ប្រទេសដែលគាំទ្រអ៊ីស្រាអែល។ ការហាមឃាត់នេះបានធ្វើឱ្យតម្លៃប្រេងកើនឡើងលើសពី 300% ដែលបង្កឱ្យមានអតិផរណាធ្ងន់ធ្ងរ និងការធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ច។ ទីផ្សារភាគហ៊ុនក៏ទទួលរងការលក់ចេញយូរដែរ។

ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ មិនមានភស្តុតាងណាមួយដែលថាសេណារីយ៉ូស្រដៀងគ្នានេះទំនងជាកើតឡើងម្តងទៀតនោះទេ។ ទំនាក់ទំនងរវាងប្រទេសអ៊ីស្រាអែល និងបណ្តាប្រទេសអារ៉ាប់មានភាពប្រសើរឡើង ហើយការផ្គត់ផ្គង់ពិភពលោកលែងប្រមូលផ្តុំនៅក្នុងប្រទេសមួយចំនួនដូចកាលពីអតីតកាល។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ជម្លោះអាចនឹងកើនឡើង ប្រសិនបើអ៊ីរ៉ង់ត្រូវបានអូសទាញជាផ្លូវការ។ សេណារីយ៉ូនេះនឹងរំខានដល់ផ្លូវដឹកជញ្ជូនសំខាន់ៗ ដូចជាច្រកសមុទ្រ Hormuz ដែលតាមរយៈនោះប្រហែល 20% នៃលំហូរប្រេងរបស់ពិភពលោក។

យោងតាមការស្រាវជ្រាវរបស់ Bloomberg Economics នៅក្នុងព្រឹត្តិការណ៍នៃការកើនឡើងនៃជម្លោះ តម្លៃប្រេងអាចឡើងដល់ 150 ដុល្លារក្នុងមួយបារ៉ែល ហើយកំណើនពិភពលោកនឹងធ្លាក់ចុះមកត្រឹមតែ 1.7% ប៉ុណ្ណោះ។ នេះមានន័យថា 1,000 ពាន់លានដុល្លារនឹងហួតចេញពី GDP របស់ពិភពលោក។

រោងចក្រគីមីឥន្ធនៈនៅខេត្ត Khuzestan (អ៊ីរ៉ង់)។ រូបថត៖ រ៉យទ័រ — រោងចក្រគីមីឥន្ធនៈនៅខេត្ត Khuzestan (អ៊ីរ៉ង់)។ រូបថត៖ *រ៉យទ័រ*

ប្រទេសផលិតប្រេងផ្សេងទៀតនឹងព្យាយាមធ្វើអន្តរាគមន៍។ ថ្មីៗនេះ សហរដ្ឋអាមេរិកបានបង្កើនការផ្គត់ផ្គង់ប្រេង។ នេះមិនគ្រប់គ្រាន់ដើម្បីរក្សាស្ថិរភាពតម្លៃទេ ប៉ុន្តែវាបានជួយសម្រាលសម្ពាធមួយចំនួន។

JPMorgan ជឿជាក់ថាក្នុងរយៈពេលយូរ ព្រឹត្តិការណ៍ភូមិសាស្ត្រនយោបាយជាធម្មតាមិនមានឥទ្ធិពលយូរអង្វែងលើទីផ្សារនោះទេ។ Michael Cembalest - ប្រធានផ្នែកវិនិយោគ និងយុទ្ធសាស្រ្តទីផ្សារនៅ JP Morgan Asset & Wealth Management បានសិក្សាពីព្រឹត្តិការណ៍ភូមិសាស្ត្រនយោបាយជាច្រើននៅក្នុងសម័យក្រោយសង្គ្រាម។ ក្នុងករណីភាគច្រើន ផលប៉ះពាល់លើទីផ្សារគឺត្រឹមតែរយៈពេលខ្លីប៉ុណ្ណោះ។

ក្រាហ្វនៃការអនុវត្តរបស់ S&P 500 ក្នុងរយៈពេល 12 ខែមុន និងពីរឆ្នាំបន្ទាប់ពីព្រឹត្តិការណ៍នីមួយៗពីឆ្នាំ 1950 ដល់ឆ្នាំ 2022 បង្ហាញថាជាមធ្យម សន្ទស្សន៍នេះមានលក្ខណៈរាបស្មើ។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ JPMorgan ក៏ជឿជាក់ថាការអនុវត្តកន្លងមកមិនអាចធានា 100% នូវលទ្ធផលបច្ចុប្បន្នបានទេ។ ដូច្នេះហើយ ពួកគេណែនាំអ្នកវិនិយោគឱ្យធ្វើពិពិធកម្មផលប័ត្ររបស់ពួកគេជានិច្ច។ នេះនឹងជួយវិនិយោគិនទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍នៅពេលដែលការប្រែប្រួលបានបញ្ចប់។

នៅពេលដែលភាពមិនច្បាស់លាស់កើនឡើង ធនាគារអាមេរិកក៏ជឿថាអ្នកវិនិយោគគួរតែផ្តោតលើមូលដ្ឋានគ្រឹះ។ ជាឧទាហរណ៍ នៅសហរដ្ឋអាមេរិក ទោះបីជាអតិផរណា និងអត្រាការប្រាក់ខ្ពស់ក៏ដោយ ទីផ្សារការងារ និងការចំណាយរបស់អ្នកប្រើប្រាស់មានភាពរឹងមាំ។ ការវិនិយោគអាជីវកម្ម និងការចំណាយរបស់រដ្ឋាភិបាលនៅតែមានស្ថិរភាព។ ជាលទ្ធផល JPMorgan ជឿជាក់ថាឱកាសនៃការចុះចតទន់ (អតិផរណាទាបនិងមិនមានការធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ច) នៅក្នុងសហរដ្ឋអាមេរិកកំពុងកើនឡើងហើយមានឱកាសសម្រាប់ការវិនិយោគលើភាគហ៊ុន។

Ha Thu (យោងតាម JPMorgan, Bloomberg)

ប្រភពតំណ