អតិផរណា និងកំណើន - ជាបញ្ហាលំបាកមួយសម្រាប់ធនាគារកណ្តាលសហរដ្ឋអាមេរិក។

ពីមុន អ្នកសេដ្ឋកិច្ច ភាគច្រើនដែលបានស្ទង់មតិបានព្យាករណ៍ថា ធនាគារកណ្តាលសហរដ្ឋអាមេរិកនឹងចាត់វិធានការដើម្បីបន្ធូរបន្ថយគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុនៅដើមខែមីនា។

អ្នកសេដ្ឋកិច្ចបានកែសម្រួលការព្យាករណ៍អតិផរណារបស់ពួកគេឡើងវិញចាប់តាំងពីលោក ដូណាល់ ត្រាំ ជាប់ឆ្នោតឡើងវិញជាប្រធានាធិបតីអាមេរិក ដោយខ្លាចថាគោលនយោបាយរបស់លោក ជាពិសេសពន្ធគយ អាចបង្កើនសម្ពាធអតិផរណានៅក្នុងសេដ្ឋកិច្ច។

បន្ទាប់ពីកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់សរុបចំនួន 100 ចំណុចមូលដ្ឋាននៅក្នុងត្រីមាសទីបួននៃឆ្នាំ 2024 មន្ត្រី Fed ថ្មីៗនេះបានបង្ហាញសញ្ញាថាពួកគេ "មិនប្រញាប់ប្រញាល់" ក្នុងការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់បន្ថែមទៀតនោះទេ។

ដោយមានទីផ្សារការងាររឹងមាំ និងការចំណាយរបស់អ្នកប្រើប្រាស់មានស្ថេរភាព អ្នកសេដ្ឋកិច្ចជាច្រើនជឿថា សេដ្ឋកិច្ចធំបំផុត របស់ពិភពលោក កំពុងដំណើរការល្អ ហើយមិនត្រូវការការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់នៅពេលនេះទេ។

រហូតមកដល់បច្ចុប្បន្ន ការប្រកាសអំពីពន្ធគយថ្មីនៅតែបន្តធ្វើឡើងជារៀងរាល់សប្តាហ៍។ ថ្មីៗនេះ លោក Trump បានថ្លែងថា លោកនឹងដាក់ពន្ធគយថ្មីចំនួន 25% លើផលិតផលដែកថែប និងអាលុយមីញ៉ូមទាំងអស់ដែលនាំចូលទៅក្នុងសហរដ្ឋអាមេរិក។ មុននេះ សេតវិមានបានពន្យារពេលផែនការបង្កើនរបាំងពាណិជ្ជកម្មជាមួយម៉ិកស៊ិក និងកាណាដារហូតដល់ថ្ងៃទី 1 ខែមីនា ប៉ុន្តែនៅតែដាក់ពន្ធបន្ថែមចំនួន 10% លើទំនិញដែលនាំចូលពីប្រទេសចិន។

លោក James Knightley អ្នកសេដ្ឋកិច្ចអន្តរជាតិនៅក្រុមហ៊ុនសេវាកម្មហិរញ្ញវត្ថុ ING បានអះអាងថា ពន្ធគយអាចបង្កឱ្យមានអតិផរណា និងប៉ះពាល់អវិជ្ជមានដល់កំណើនសេដ្ឋកិច្ច។ លោកជឿជាក់ថា ភាពមិនប្រាកដប្រជានេះបង្ខំឱ្យធនាគារកណ្តាលសហរដ្ឋអាមេរិករង់ចាំមើលថាមានអ្វីកើតឡើងពិតប្រាកដ។

លោក Knightley ក៏បានកត់សម្គាល់ផងដែរថា គោលនយោបាយរបស់លោកប្រធានាធិបតី Trump រួមបញ្ចូលធាតុផ្សំផ្សេងៗគ្នាជាច្រើន។ នេះបង្កើតបញ្ហាប្រឈមជាច្រើន និងធ្វើឱ្យថយចុះទំនុកចិត្តលើការព្យាករណ៍ណាមួយទាក់ទងនឹងសេដ្ឋកិច្ចសហរដ្ឋអាមេរិកជាពិសេស និងសេដ្ឋកិច្ចពិភពលោកជាទូទៅ។

នៅក្នុងការស្ទង់មតិមួយកាលពីខែមករា អ្នកសេដ្ឋកិច្ចជិត 60% រំពឹងថាធនាគារកណ្តាលសហរដ្ឋអាមេរិកនឹងកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់នៅក្នុងខែមីនា។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ នៅក្នុងការស្ទង់មតិមួយដែលធ្វើឡើងចាប់ពីថ្ងៃទី 4 ដល់ថ្ងៃទី 10 ខែកុម្ភៈ អ្នកជំនាញមានការខ្វែងគំនិតគ្នាអំពីពេលដែលធនាគារកណ្តាលសហរដ្ឋអាមេរិកនឹងចាត់វិធានការបន្ទាប់របស់ខ្លួន។

ក្នុងចំណោមមនុស្ស ១០១ នាក់ដែលត្រូវបានស្ទង់មតិ ៦៧ នាក់បានព្យាករណ៍ពីការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់យ៉ាងហោចណាស់មួយនៅចុងខែមិថុនា ដោយ ២២ នាក់បានព្យាករណ៍ពីវានៅក្នុងខែមីនា និង ៤៥ នាក់បានព្យាករណ៍ពីវានៅក្នុងត្រីមាសទីពីរ។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ អ្នកសេដ្ឋកិច្ចមានទំនុកចិត្តច្រើនជាងអំពីសម្ពាធអតិផរណា។ អ្នកឆ្លើយតបជាង 90% ទាំងនៅក្នុងការស្ទង់មតិខែតុលា (ដែលធ្វើឡើងមុនពេលបោះឆ្នោតប្រធានាធិបតីអាមេរិក) និងការស្ទង់មតិថ្មីៗបំផុតបានបង្កើនការព្យាករណ៍អតិផរណាប្រចាំឆ្នាំរបស់ពួកគេសម្រាប់ឆ្នាំ 2025 ជាមធ្យមប្រហែល 40 ចំណុចមូលដ្ឋាន។

អ្នកឆ្លើយតបជិត 60% (27 នាក់ក្នុងចំណោម 46 នាក់) ចំពោះសំណួរបន្ថែមបានបង្ហាញថា ហានិភ័យនៃអតិផរណាពីពន្ធគយរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកបានកើនឡើងនាពេលថ្មីៗនេះ។

លោក Neil Shearing អ្នកសេដ្ឋកិច្ចនៅក្រុមហ៊ុនប្រឹក្សាយោបល់ Capital Economics ជឿជាក់ថាភាពមិនប្រាកដប្រជានេះទំនងជាធ្វើឱ្យមន្ត្រី Fed មិនសូវចាប់អារម្មណ៍ក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មានខែខាងមុខនេះ។ លោកក៏បានណែនាំផងដែរថា ប្រសិនបើពន្ធខ្ពស់ត្រូវបានអនុវត្តនៅទីបំផុត ការកើនឡើងនៃអតិផរណាជាបន្តបន្ទាប់នឹងរារាំងការបន្ធូរបន្ថយរូបិយវត្ថុបន្ថែមទៀតសម្រាប់រយៈពេលដែលនៅសល់នៃឆ្នាំ 2025។

យោងតាមការស្ទង់មតិ អ្នកជំនាញព្យាករណ៍ថា បន្ទាប់ពីកំណើន 2.3% នៅក្នុងត្រីមាសមុន សេដ្ឋកិច្ចសហរដ្ឋអាមេរិកនឹងកើនឡើង 2.2% នៅឆ្នាំនេះ និង 2% នៅឆ្នាំ 2026។ អត្រាគ្មានការងារធ្វើត្រូវបានគេព្យាករថានឹងមាន 4.2% នៅឆ្នាំនេះ និង 4.1% នៅឆ្នាំក្រោយ។

ប្រភព៖ https://doannhnghiepvn.vn/quoc-te/lam-phat-va-tang-truong-bai-toan-kho-cho-fed/20250211035242419