ការចេញមូលបត្របំណុលអចលនទ្រព្យកំពុង "ឡើងកំដៅ" ម្តងទៀត។
ទិន្នន័យពីភ្នាក់ងារវាយតម្លៃឥណទាន FiinRatings បង្ហាញថា នៅក្នុងខែមេសា តម្លៃនៃមូលបត្របំណុលសាជីវកម្មដែលបានចេញបានកើនឡើងដល់ ៣៥.៥០០ ពាន់លានដុង ដែលកើនឡើង ៨០% បើប្រៀបធៀបទៅនឹងរយៈពេលដូចគ្នាក្នុងឆ្នាំ ២០២៤។ ជាពិសេស អ្នកចេញមូលបត្រមិនមែនធនាគារបានវិលត្រឡប់មកវិញនៅលើទីផ្សារបន្ទាប់ពីអវត្តមាននៅក្នុងត្រីមាសទីមួយនៃឆ្នាំ ២០២៥ ដោយមានតម្លៃចេញសរុបចំនួន ១៣.២០០ ពាន់លានដុង ដែលភាគច្រើនមកពីអាជីវកម្មអចលនទ្រព្យ និងសេវាកម្មពាណិជ្ជកម្ម។ ទន្ទឹមនឹងនេះ វិស័យធនាគារ និងមូលបត្របានបន្តរក្សាសកម្មភាពចេញមូលបត្រជាមួយនឹងដំណាក់កាលរយៈពេល ១-៣ ឆ្នាំ ដោយមានគោលបំណងបំពេញបន្ថែមដើមទុន Tier 2 និងដើមទុនផ្តល់ប្រាក់កម្ចីរឹម។
សកម្មភាពទិញមូលបត្របំណុលសាជីវកម្មក្នុងខែមេសា ឆ្នាំ២០២៥ បានឈានដល់ ១១.០០០ ពាន់លានដុង កើនឡើង ១៤,៦% បើប្រៀបធៀបទៅនឹងខែមុន ប៉ុន្តែថយចុះ ១៤,៦% បើប្រៀបធៀបទៅនឹងរយៈពេលដូចគ្នាកាលពីឆ្នាំមុន។
យោងតាមលោក Nguyen The Minh នាយកផ្នែកស្រាវជ្រាវ និងអភិវឌ្ឍន៍អតិថិជនបុគ្គលនៅក្រុមហ៊ុន Yuanta Securities Vietnam មូលបត្របំណុលអចលនទ្រព្យដែលបានចេញឡើងវិញនៅក្នុងខែមេសា ភាគច្រើនមកពីក្រុមហ៊ុនដែលមានសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលល្អ ដែលមានគោលបំណងអនុវត្តគម្រោងនានា ខណៈដែលនីតិវិធីផ្លូវច្បាប់សម្រាប់គម្រោងទាំងនេះត្រូវបានពន្លឿន និងអាចដោះស្រាយមូលបត្របំណុលដែលនឹងផុតកំណត់នៅត្រីមាសទីបីនៃឆ្នាំ ២០២៥។
ពីមុន យោងតាមទិន្នន័យសរុបពីក្រុមហ៊ុន VNDirect Securities Joint Stock Company ត្រីមាសទីមួយនៃឆ្នាំ 2025 បានឃើញការចេញមូលបត្របំណុលសាជីវកម្មក្នុងស្រុកដោយជោគជ័យចំនួន 10 ដែលមានតម្លៃចេញសរុបប្រហែល 25,104 ពាន់លានដុង ដែលជាការថយចុះ 84% បើប្រៀបធៀបទៅនឹងត្រីមាសទីបួននៃឆ្នាំ 2024 និងការថយចុះ 12.8% បើប្រៀបធៀបទៅនឹងរយៈពេលដូចគ្នាកាលពីឆ្នាំមុន។ ក្នុងចំណោមនោះ មានតែ 2 ប៉ុណ្ណោះដែលជាការដាក់លក់ឯកជនដែលមានតម្លៃចេញសរុបចំនួន 2,000 ពាន់លានដុង ដែលស្មើនឹង 8%; និង 8 គឺជាការផ្តល់ជូនសាធារណៈដែលមានតម្លៃចេញចំនួន 23,104 ពាន់លានដុង ដែលស្មើនឹង 92%។
យោងតាមអ្នកជំនាញ Nguyen Ba Khuong (ក្រុមហ៊ុនភាគហ៊ុនមូលបត្រ VNDirect) ក្នុងប៉ុន្មានឆ្នាំថ្មីៗនេះ សកម្មភាពចេញមូលបត្របំណុលសាជីវកម្មឯកជនជាទូទៅមានភាពស្ងប់ស្ងាត់នៅក្នុងត្រីមាសទីមួយ ហើយបន្តិចម្តងៗ "ឡើងកម្តៅ" នៅក្នុងត្រីមាសបន្តបន្ទាប់។ តាមពិតទៅ ត្រីមាសទីមួយនៃឆ្នាំនីមួយៗជាធម្មតាជាពេលដែលតម្រូវការមូលធនពីអាជីវកម្មមានកម្រិតទាប ហើយវាក៏ជាត្រីមាសដែលមានកំណើនឥណទានទាបបំផុតនៃឆ្នាំផងដែរ។ ដូច្នេះ សកម្មភាពចេញមូលបត្របំណុលសាជីវកម្មដោយអាជីវកម្មជាទូទៅ និងដោយវិស័យធនាគារជាពិសេសជាធម្មតាមានកម្រិតទាប។
ដំណឹងល្អគឺថា យោងតាមក្រុមហ៊ុន Vietnam Investment Credit Rating Joint Stock Company (VIS Rating) ស្ថានភាពទាក់ទងនឹងការដោះស្រាយបំណុលហួសកាលកំណត់បានបង្ហាញពីការផ្លាស់ប្តូរវិជ្ជមាន។ នៅក្នុងត្រីមាសទីមួយនៃឆ្នាំ 2025 ក្រុមហ៊ុនចេញមូលបត្រចំនួន 17 បានសងបំណុលដើមហួសកាលកំណត់របស់ពួកគេដោយផ្នែក ឬទាំងស្រុង សរុបចំនួន 8,081 ពាន់លានដុង ដែលជាការកើនឡើង 83% បើប្រៀបធៀបទៅនឹងរយៈពេលដូចគ្នាកាលពីឆ្នាំមុន។
សម្ពាធដើម្បីបំពេញតាមភាពចាស់ទុំនៅតែខ្ពស់។
យោងតាមទិន្នន័យពីសមាគមទីផ្សារមូលបត្រវៀតណាម មូលបត្របំណុលប្រមាណ ១៦៣,២១២ ពាន់លានដុងនឹងផុតកំណត់នៅក្នុងខែដែលនៅសល់នៃឆ្នាំ ២០២៥ ដោយភាគច្រើនជាមូលបត្របំណុលអចលនទ្រព្យចំនួន ៨៦,៤៤៤ ពាន់លានដុង ស្មើនឹង ៥៣%។ ទាក់ទងនឹងទស្សនវិស័យទីផ្សារ អ្នកជំនាញ Nguyen Ba Khuong ជឿជាក់ថា កំណើនឥណទានទំនងជានឹងបង្កើនល្បឿនចាប់ពីត្រីមាសទីពីរនៃឆ្នាំ ២០២៥ រហូតដល់ចុងឆ្នាំ ដែលនាំឱ្យមានការកើនឡើងនៃតម្រូវការកៀរគរដើមទុនសម្រាប់ធនាគារនៅក្នុងត្រីមាសដែលនៅសល់នៃឆ្នាំ ២០២៥។ ដូច្នេះ វាទំនងជាខ្ពស់ដែលធនាគារនឹងចេញមូលបត្របំណុលម្តងទៀតចាប់ពីត្រីមាសទីពីរនៃឆ្នាំ ២០២៥។
យោងតាមលោក Nguyen The Minh ការវិវឌ្ឍទីផ្សារពឹងផ្អែកយ៉ាងខ្លាំងទៅលើគោលនយោបាយពន្ធគយរវាងសហរដ្ឋអាមេរិក និងវៀតណាម ក៏ដូចជាស្ថានភាព ម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ច ផងដែរ។ ប្រសិនបើភាពមិនប្រាកដប្រជាត្រូវបានដោះស្រាយ ការចេញមូលបត្របំណុលសាជីវកម្មនឹងកើនឡើងបន្ទាប់ពីត្រីមាសទីពីរនៃឆ្នាំ 2025។ តម្រូវការសម្រាប់ការចេញមូលបត្របំណុលនឹងនៅតែប្រមូលផ្តុំនៅក្នុងវិស័យហិរញ្ញវត្ថុ និងអចលនទ្រព្យ ដោយក្រុមហ៊ុនអចលនទ្រព្យត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងចេញមូលបត្របំណុលមួយចំនួនធំដើម្បីអនុវត្តគម្រោងបន្ទាប់ពីឧបសគ្គផ្នែកច្បាប់ត្រូវបានដកចេញ ក៏ដូចជាដើម្បីបំពេញតម្រូវការសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល ដោយសារត្រីមាសទីបីនៃឆ្នាំ 2025 គឺជាពេលដែលសម្ពាធនៃភាពចាស់ទុំនៃមូលបត្របំណុលសាជីវកម្មនឹងឡើងដល់កំពូល។
យោងតាមការវាយតម្លៃរបស់ S&I វិស័យអចលនទ្រព្យមានចំនួនពាក់កណ្តាលនៃមូលបត្របំណុលដែលមានកាលកំណត់ក្នុងរយៈពេលបីត្រីមាសចុងក្រោយនៃឆ្នាំនេះ។ នៅក្នុងត្រីមាសទីបីនៃឆ្នាំ 2025 តែមួយ បរិមាណកាលកំណត់នៃក្រុមនេះបានឈានដល់ 57,500 ពាន់លានដុង។ សម្ពាធហិរញ្ញវត្ថុលើអាជីវកម្មអចលនទ្រព្យនឹងបន្តខ្ពស់នៅក្នុងរយៈពេលខាងមុខ។ ដូច្នេះ តម្លៃនៃការចេញមូលបត្របំណុលក៏នឹងកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងនៅក្នុងរយៈពេលបីត្រីមាសចុងក្រោយនៃឆ្នាំនេះផងដែរ។
ទន្ទឹមនឹងនេះ អ្នកជំនាញផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុ លោក Nguyen Tri Hieu សង្កេតឃើញថា ការវិវឌ្ឍទីផ្សារពឹងផ្អែកយ៉ាងខ្លាំងទៅលើគោលនយោបាយពន្ធគយរវាងសហរដ្ឋអាមេរិក និងវៀតណាម។ ប្រសិនបើភាគីទាំងពីរឈានដល់កិច្ចព្រមព្រៀងមួយដើម្បីកាត់បន្ថយពន្ធគយយ៉ាងច្រើន វានឹងមានផលប៉ះពាល់ជាវិជ្ជមានទៅលើទីផ្សារមូលបត្រ។ ផ្ទុយទៅវិញ សេដ្ឋកិច្ចក្នុងស្រុកប្រាកដជារងផលប៉ះពាល់ ដោយហេតុនេះក៏ប៉ះពាល់ដល់ទីផ្សារមូលបត្រផងដែរ។ អ្នកជំនាញរូបនេះបានសង្កត់ធ្ងន់ថា “ទីផ្សារមូលបត្រត្រូវការវឌ្ឍនភាពបន្ថែមទៀត ជាពិសេសទាក់ទងនឹងតម្លាភាពរបស់អ្នកចេញមូលបត្រទាក់ទងនឹងស្ថានភាពហិរញ្ញវត្ថុរបស់ពួកគេ ផែនការសម្រាប់ការប្រើប្រាស់ដើមទុនដោយសមហេតុផល ស្របច្បាប់ និងត្រឹមត្រូវ ក៏ដូចជាចំណាត់ថ្នាក់ឥណទានសម្រាប់មូលបត្ររបស់អ្នកចេញមូលបត្រ។ នេះគឺជាមូលដ្ឋានសម្រាប់វិនិយោគិនក្នុងការទិញមូលបត្រ”។
ប្រភព៖ https://hanoimoi.vn/phat-hanh-trai-phieu-doanh-nghiep-se-khoi-sac-trong-thoi-gian-toi-702628.html
Kommentar (0)