ការពិចារណាលើហានិភ័យមកមុន។

ទីផ្សារភាគហ៊ុនបានជួបប្រទះសប្តាហ៍ជួញដូរជាវិជ្ជមាននៅពេលដែលសន្ទស្សន៍បានងើបឡើងវិញ និងបន្តរក្សាសន្ទុះកើនឡើងរបស់ខ្លួនបន្ទាប់ពីមានការធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំងនៅក្នុងវគ្គពីរដំបូងនៃសប្តាហ៍ ដោយជួយឱ្យសន្ទស្សន៍ VN ឈានដល់ 1,280 ពិន្ទុ។

នៅចុងសប្តាហ៍ VN-Index បានកើនឡើង 18.02 ពិន្ទុ ស្មើនឹង 1.43% បើធៀបនឹងសប្តាហ៍មុនដល់ 1,281.8 ពិន្ទុ។ HNX កើនឡើង 0.89% ដល់ 241.68 ពិន្ទុ។

ភាគហ៊ុនធនាគារបានត្រលប់មកដឹកនាំទីផ្សារវិញជាមួយនឹងកូដជាច្រើនដែលកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំង លើសពីកម្រិតកំពូល សាច់ប្រាក់ងាយស្រួលបានកើនឡើងគួរឱ្យកត់សម្គាល់ជាមួយនឹង TCB កើនឡើង 8.45%, VIB កើនឡើង 7.56%, MBB កើនឡើង 5.25%, BID កើនឡើង 3.83%... កូដទាំងបី BID, VCB និង CTG មានឥទ្ធិពលវិជ្ជមានបំផុតលើការរួមចំណែករបស់ VN-Index ជាមួយ 4 ។

សាច់ប្រាក់បានប្រសើរឡើងជាមួយនឹងតម្លៃជួញដូរនៅលើ HoSE ឈានដល់ 27.484.54 ពាន់លានដុង/វគ្គ កើនឡើង 15.7% បើធៀបនឹងសប្តាហ៍មុន។

ការធ្លាក់ចុះគឺថាវិនិយោគិនបរទេសបានបន្តលក់សុទ្ធជាចម្បងលើក្រុមហ៊ុន HoSE ជាមួយនឹងតម្លៃ 3.102 ពាន់លានដុង ខណៈដែលកាលពីសប្តាហ៍មុនពួកគេបានលក់សុទ្ធចំនួន 2.609 ពាន់លានដុង ហើយ HNX សុទ្ធបានលក់ 90 ពាន់លានដុង។

ទាក់ទិននឹងការវិវឌ្ឍន៍ក្នុងសប្តាហ៍ជួញដូរខាងមុខនេះ លោក Nguyen Anh Khoa ប្រធាននាយកដ្ឋានវិភាគ និងស្រាវជ្រាវរបស់ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ Agriseco និងលោក Bui Van Huy នាយកសាខាទីក្រុងហូជីមិញនៃក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ DSC ទាំងពីរបាននិយាយថា សន្ទស្សន៍ VN-Index ស្ថិតនៅក្នុងតំបន់តស៊ូគួរឱ្យកត់សម្គាល់ ហើយការប្រែប្រួលទំនងជាបន្ត។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយបច្ចុប្បន្នមិនមានកត្តាជំរុញរយៈពេលខ្លីសម្រាប់ទីផ្សារធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំងនោះទេ។

ហិរញ្ញវត្ថុ - ធនាគារ - ទស្សនវិស័យទីផ្សារភាគហ៊ុន ថ្ងៃទី 25 ខែមីនា៖ ការពិចារណាលើហានិភ័យត្រូវបានដាក់ជាដំបូង — លទ្ធផល VN-Index ចាប់ពីថ្ងៃទី 18 ដល់ថ្ងៃទី 22 ខែមីនា (ប្រភព៖ TradingView)។

Nguoi Dua Tin (NDT)៖ តើការវាយតម្លៃរបស់អ្នកលើប្រតិបត្តិការជួញដូរកាលពីសប្តាហ៍មុនគឺជាអ្វី?

លោក Nguyen Anh Khoa៖ កំណើនភាគហ៊ុនវៀតណាមគឺស្រដៀងគ្នានឹងទីផ្សារភាគហ៊ុន ពិភពលោក ជាពិសេសនៅអាមេរិក។ គួរកត់សម្គាល់ថាទោះបីជាលំហូរសាច់ប្រាក់នៅតែបន្តចរាចរក្នុងចំណោមក្រុមឧស្សាហកម្មក៏ដោយក៏លទ្ធផលនៃការជួញដូរគឺមិនស្មើគ្នាហើយមានតែក្រុមធនាគារប៉ុណ្ណោះដែលជាកម្លាំងចលករដ៏សំខាន់សម្រាប់ការស្ទុះងើបឡើងវិញរបស់សន្ទស្សន៍។

លំហូរសាច់ប្រាក់បានចូលយ៉ាងខ្លាំងកាលពីសប្តាហ៍មុន នៅពេលដែលតម្លៃប្រតិបត្តិការសរុបនៅលើការផ្លាស់ប្តូរ 3 គឺប្រហែល 16% ខ្ពស់ជាងមធ្យមភាគនៃ 5 សប្តាហ៍ចុងក្រោយនេះ។ គិតចាប់ពីដើមឆ្នាំមក តម្លៃប្រតិបត្តិការសរុបលើការផ្លាស់ប្តូរទាំង 3 បានកើនឡើងទ្វេដងបើធៀបនឹងរយៈពេលដូចគ្នាក្នុងឆ្នាំ 2023។

លោក Bui Van Huy៖ ការស្ទុះងើបឡើងវិញនៃទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាមគឺស្របនឹងការវិវត្តន៍នៃទីផ្សារភាគហ៊ុនពិភពលោកទាំងស្រុង។ បន្ទាប់ពីកិច្ចប្រជុំខែមីនារបស់ Fed មិនមានសញ្ញា "hawkish" គួរឱ្យកត់សម្គាល់ទេហើយទីផ្សារភាគហ៊ុនពិភពលោកទាំងអស់បានងើបឡើងវិញយ៉ាងខ្លាំង។ ទីផ្សារភាគហ៊ុនអាមេរិកបានដឹកនាំផ្លូវដោយកំណត់ចំណុចកំពូលថ្មីមួយ។

បរិបទក្នុងស្រុកបន្ទាប់ពីកិច្ចប្រជុំរបស់ Fed ក៏មិនមានហានិភ័យគួរឱ្យព្រួយបារម្ភប៉ុន្មានដែរនៅសប្តាហ៍ក្រោយនៅពេលដែលព័ត៌មានទូទៅអំពី Fed បានដំណើរការយ៉ាងរលូនជាមួយនឹងទីផ្សារភាគហ៊ុនសកល។

ហិរញ្ញវត្ថុ - ធនាគារ - ទស្សនវិស័យទីផ្សារភាគហ៊ុន ថ្ងៃទី 25 ខែមីនា៖ ការពិចារណាលើហានិភ័យត្រូវបានដាក់ជាដំបូង (រូបភាពទី 2) ។ — ការអភិវឌ្ឍន៍ប្រតិបត្តិការប្លុកបរទេស។

វិនិយោគិន ៖ យោងតាមអ្នក តើអ្នកវិនិយោគគួរយកចិត្តទុកដាក់លើព័ត៌មានអ្វីខ្លះនៅសប្តាហ៍ក្រោយ?

លោក Nguyen Anh Khoa៖ ក្នុងរយៈពេលខ្លី ការពិតដែលថាលំហូរសាច់ប្រាក់កំពុងចរាចរ ប៉ុន្តែភាគច្រើនមានតែក្រុមធនាគារប៉ុណ្ណោះដែលកំពុងកើនឡើងតម្លៃបង្ហាញពីហានិភ័យនៃដំណាក់កាលចែកចាយទូទៅ។ ជាមួយនឹង VN-Index នៅក្នុងតំបន់ធន់ទ្រាំគួរឱ្យកត់សម្គាល់ វាទំនងជាថាការប្រែប្រួលនៃទំហំធំនឹងបន្តកើតឡើង ហើយវានឹងត្រូវការពេលវេលាបន្ថែមទៀតដើម្បីសង្កេតមើលសមត្ថភាពក្នុងការស្រូបយកការផ្គត់ផ្គង់នៅក្នុងតំបន់ចំណុចនេះ។

បន្ទាប់ពីការកើនឡើងក្តៅនីមួយៗ ទីផ្សារជាធម្មតាត្រូវការពេលវេលាដើម្បីប្រមូល/ចែកចាយ ដើម្បីអ្រងួនអ្នកវិនិយោគទន់ខ្សោយ និងបើកឱកាសឱ្យអ្នកវិនិយោគចូលរួម ប្រាក់ថ្មីហូរចូលទីផ្សារ។

នេះគឺសមហេតុផលដែលទាក់ទងគ្នានៅពេលបច្ចុប្បន្ន នៅពេលដែលទីផ្សារនឹងត្រូវការសម្រាក មុនពេលទទួលបានព័ត៌មានសំខាន់ៗ មុនពេលកិច្ចប្រជុំទូទៅនាពេលខាងមុខនៃម្ចាស់ភាគហ៊ុននៃសហគ្រាសធំៗនៅលើផ្សារហ៊ុន។

លោក Bui Van Huy៖ តំបន់ជុំវិញ 1,300 ពិន្ទុ គឺជាតំបន់តស៊ូខ្លាំង ហើយមិនងាយយកឈ្នះនោះទេ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ឱកាសដើម្បីយកឈ្នះលើកម្រិត 1,300 ពិន្ទុបានកើនឡើងបើធៀបនឹងសប្តាហ៍មុន ដោយសារបរិបទដែលមិនសូវមានសម្ពាធ និងការធ្វើសមកាលកម្មនៃភាគហ៊ុនសកល។

វិនិយោគិនគួរកត់សំគាល់ថាបរិមាណ និងទំហំទីផ្សារនៅតែបង្ហាញសញ្ញានៃភាពខុសប្លែកគ្នាជាមួយនឹងតម្លៃ។ សន្ទស្សន៍ VN-Index បានបំបែកចេញ ប៉ុន្តែចំនួនភាគហ៊ុនដែលបានបាត់បង់និន្នាការកើនឡើងក្នុងរយៈពេលខ្លីរបស់ពួកគេបានកើនឡើង។ បច្ចុប្បន្ននេះមានតែប្រហែល 60% នៃភាគហ៊ុននៅលើ HoSE ប៉ុណ្ណោះដែលអាចរក្សាទិសដៅកើនឡើងក្នុងរយៈពេលខ្លី បើធៀបនឹងប្រហែល 80% នៃកំពូលចុងក្រោយបំផុត ដែលជាសញ្ញានៃភាពទន់ខ្សោយ។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ វាក៏សំខាន់ផងដែរក្នុងការកត់សម្គាល់ថាប្រសិនបើមានការរង្គោះរង្គើនោះ វាមិនមានកេះរយៈពេលខ្លីសម្រាប់ទីផ្សារធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំងនោះទេ។

វិនិយោគិន៖ តាមគំនិតរបស់អ្នក តើវិនិយោគិនគួរធ្វើអ្វី នៅពេលនេះ?

លោក Nguyen Anh Khoa៖ ក្នុងរយៈពេលខ្លី កម្រិតហានិភ័យសម្រាប់មុខតំណែងនៃការបញ្ចេញប្រាក់ថ្មីនឹងមានកម្រិតខ្ពស់។ វិនិយោគិនគួរតែផ្តល់អាទិភាពដល់ការកាន់កាប់មុខតំណែងដែលមានស្រាប់ ហើយគ្រាន់តែបញ្ចេញក្នុងអំឡុងពេលមានការប្រែប្រួលទៅកាន់តំបន់គាំទ្រ ដើម្បីស្វែងរកមុខតំណែងប្រសើរជាងមុន។

នៅក្នុងបរិបទដែល Q1/2023 គឺជាត្រីមាសដែលមានប្រាក់ចំណេញធ្លាក់ចុះខ្លាំងបំផុតក្នុងឆ្នាំ 2023 នៅពេលដែលសកម្មភាពអាជីវកម្មនៃក្រុមឧស្សាហកម្មភាគច្រើនកំពុងធ្លាក់ចុះ ខ្ញុំរំពឹងថា Q1/2024 នឹងមានក្រុមឧស្សាហកម្មជាច្រើនដែលមានកំណើនវិជ្ជមានរួមមានៈ ដែកថែប កៅស៊ូ មូលបត្រ លក់រាយ និងឧស្សាហកម្មបសុសត្វ។

លោក Bui Van Huy៖ ជាទូទៅ ជាមួយនឹងសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលបច្ចុប្បន្ន និងបរិបទដែលមិនគួរឱ្យព្រួយបារម្ភនោះ ឱកាសរយៈពេលខ្លីនឹងតែងតែលេចឡើងថាតើទីផ្សារដាច់ឬអត់។

ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ នៅក្នុងតំបន់តម្លៃខ្ពស់ សម្រាប់ប្រតិបត្តិការនីមួយៗ ការពិចារណាលើប្រាក់ចំណេញ/ហានិភ័យគួរតែត្រូវបានដាក់ជាដំបូង។ ឧទាហរណ៍៖ ប្រសិនបើអ្នកត្រូវ 5% ហើយប្រសិនបើអ្នកខុស អ្នកបាត់បង់ 10% នោះឱកាសទាំងនោះមិនមែនជាឱកាសល្អនោះទេ។ ផ្ទុយទៅវិញ ភាគហ៊ុនដែលមានកំហុសពី 15 ទៅ 20% ខណៈពេលដែលបាត់បង់ 5 - 7% គួរតែត្រូវបានផ្តល់អាទិភាព ។

ប្រភព