ទីផ្សារមូលធនបង្កើតអានុភាពសម្រាប់អាជីវកម្មបច្ចេកវិទ្យាដើម្បីបំបែកនៅក្នុងយុគសម័យឌីជីថល

នៅក្នុងបរិបទនៃការផ្លាស់ប្តូរឌីជីថលជាសកល បច្ចេកវិទ្យាក្លាយជាកត្តាស្នូលដើម្បីជួយសេដ្ឋកិច្ចរីកចម្រើនយ៉ាងខ្លាំង។ ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ ដើម្បីឲ្យសហគ្រាសបច្ចេកវិទ្យាវៀតណាមអាចឈានទៅមុខបាន ប្រព័ន្ធហិរញ្ញវត្ថុ និងទីផ្សារមូលធនដែលអាចបត់បែនបានគឺត្រូវការជាចាំបាច់។ នេះគឺជាខ្លឹមសារដែលបានពិភាក្សានៅក្នុងសិក្ខាសាលា “ការបង្កើតឥទ្ធិពលទីផ្សារមូលធនសម្រាប់ក្រុមហ៊ុនបច្ចេកវិទ្យាវៀតណាមដើម្បីទម្លាយក្នុងយុគសម័យឌីជីថល” ដែលប្រព្រឹត្តទៅនាថ្ងៃទី 19 ខែមីនា រៀបចំដោយកាសែត Nhan Dan សហការជាមួយវិទ្យាស្ថានយុទ្ធសាស្ត្រអភិវឌ្ឍន៍សេដ្ឋកិច្ចឌីជីថល (IDS)។

សិក្ខាសាលានេះមានការចូលរួមពីអនុប្រធានគណៈកម្មាធិការសេដ្ឋកិច្ច និងហិរញ្ញវត្ថុនៃរដ្ឋសភា លោក Pham Thuy Chinh; អនុរដ្ឋមន្ត្រីក្រសួង វិទ្យាសាស្ត្រ និងបច្ចេកវិទ្យា លោក Hoang Minh; នាយក IDS Tran Van; នាយកវិទ្យាស្ថានអភិវឌ្ឍន៍សេដ្ឋកិច្ចទីក្រុងហូជីមិញ លោក Truong Minh Huy Vu; ប្រធានក្រុមប្រឹក្សាវិទ្យាសាស្ត្រ IDS អតីតអនុប្រធានគណៈកម្មាធិការសេដ្ឋកិច្ច អតីតប្រធានក្រុមទីប្រឹក្សានាយករដ្ឋមន្ត្រី Nguyen Duc Kien; អ្នកជំនាញ អ្នកតំណាងមូលនិធិវិនិយោគក្នុងស្រុក និងអន្តរជាតិ តំណាងសហគ្រាសបច្ចេកវិទ្យាមួយចំនួន។

លោក Le Quoc Minh សមាជិកគណៈកម្មាធិការមជ្ឈិមបក្ស និពន្ធនាយកកាសែត Nhan Dan ប្រធាន សមាគមអ្នកកាសែតវៀតណាម បានដឹកនាំកិច្ចពិភាក្សា

“គន្លឹះ” សម្រាប់វៀតណាមអភិវឌ្ឍន៍

ក្នុងយុគសម័យឌីជីថលភាវូបនីយកម្មសកល វិទ្យាសាស្ត្រ បច្ចេកវិទ្យា និងនវានុវត្តន៍មិនត្រឹមតែជាកម្លាំងជំរុញប៉ុណ្ណោះទេ ថែមទាំងជាគន្លឹះសម្រាប់វៀតណាមក្នុងការអភិវឌ្ឍន៍ផងដែរ។ ដំណោះស្រាយលេខ 57-NQ/TW នៃ ការិយាល័យនយោបាយ ចេញនៅថ្ងៃទី 22 ខែធ្នូ ឆ្នាំ 2024 បានបញ្ជាក់យ៉ាងច្បាស់ថាៈ វិទ្យាសាស្រ្ត បច្ចេកវិទ្យា នវានុវត្តន៍ និងការផ្លាស់ប្តូរឌីជីថល គឺជា "របកគំហើញអាទិភាពកំពូល" នៅក្នុងគំរូកំណើនថ្មីរបស់ប្រទេស។ ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ ដើម្បីសម្រេចបាននូវគោលដៅនេះ ប្រព័ន្ធហិរញ្ញវត្ថុដ៏រឹងមាំគឺត្រូវការជាចាំបាច់ ដែលទីផ្សារមូលធនដើរតួនាទីកណ្តាល មិនត្រឹមតែផ្តល់ធនធានហិរញ្ញវត្ថុប៉ុណ្ណោះទេ ថែមទាំងបង្កើតទំនុកចិត្តសម្រាប់វិនិយោគិន ជួយអភិវឌ្ឍសហគ្រាសឯកជនក្នុងស្រុក អភិវឌ្ឍមជ្ឈមណ្ឌលហិរញ្ញវត្ថុអន្តរជាតិ និងរួមចំណែកយ៉ាងសំខាន់ក្នុងកំណើនពីរខ្ទង់ ក្រោមការដឹកនាំរបស់ថ្នាក់ដឹកនាំបក្ស និងរដ្ឋ។

ថ្លែងមតិក្នុងពិធីបើកសិក្ខាសាលា លោក Le Quoc Minh សមាជិកគណៈកម្មាធិការមជ្ឈិមបក្ស និពន្ធនាយកកាសែត Nhan Dan បានឲ្យដឹងថា គោលដៅនៃសេចក្តីសម្រេចចិត្តលេខ ៥៧ គឺពិតជាខ្ពស់ និងលំបាក ប៉ុន្តែនៅតែមានលទ្ធភាព ព្រោះវៀតណាមមានពេលជាង ១០ ឆ្នាំនៃការអនុវត្តគោលនយោបាយស្តីពីការចាប់ផ្តើមអាជីវកម្ម និងនវានុវត្តន៍បច្ចេកវិទ្យា ព្រមទាំងបានចិញ្ចឹមបីបាច់ទីផ្សារអន្តរជាតិជំនាន់ដំបូងប្រកបដោយសមត្ថភាព។ នោះបង្ហាញថានៅពេលយើងចាប់ផ្តើមអនុវត្តដំណោះស្រាយលេខ 57 យើងមានការចាប់ផ្តើមអំណោយផល ដែលជាមូលដ្ឋានគ្រឹះទាំងទ្រឹស្តី និងការអនុវត្ត។

លើសពីនេះ បទពិសោធន៍ពីប្រទេសអភិវឌ្ឍន៍បង្ហាញថា បន្ទាប់ពីរយៈពេលភ្ញាស់ដំបូង សហគ្រាសបច្ចេកវិជ្ជាក្នុងស្រុកធំ ៗ កាន់កាប់មុខតំណែងសំខាន់ៗនៅក្នុងប្រព័ន្ធអេកូឡូស៊ីនវានុវត្តន៍។ ប្រទេសបច្ចេកវិទ្យាឈានមុខគេដូចជាសហរដ្ឋអាមេរិក ចិន និងសិង្ហបុរីសុទ្ធតែបានបង្កើតទីផ្សារមូលធន ដែលអនុញ្ញាតឱ្យក្រុមហ៊ុនបច្ចេកវិទ្យាចាប់ផ្តើមបង្កើនដើមទុនសាធារណៈតាមរយៈការផ្តល់ជាសាធារណៈដំបូង (IPO) ដោយហេតុនេះបង្កើត "ក្រុមហ៊ុន Unicorn" ដែលជាក្រុមហ៊ុនមានតម្លៃជាង 1 ពាន់លានដុល្លារ។

នៅក្នុងប្រទេសរបស់យើង លោក Le Quoc Minh បានវាយតម្លៃថា ទោះបីជាប្រព័ន្ធអេកូឡូស៊ីចាប់ផ្តើមមានការអភិវឌ្ឍន៍ខ្លាំងក៏ដោយ ប៉ុន្តែចំនួននៃ "unicorns" នៅមានកម្រិតនៅឡើយ ដោយសារមានឧបសគ្គក្នុងយន្តការគាំទ្រ ជាពិសេសការបោសសម្អាតលំហូរមូលធន។ នៅចុងឆ្នាំ 2021 វៀតណាមមានបច្ចេកវិទ្យា unicorns ទទួលស្គាល់ចំនួន 4 គឺ VNG, MoMo, VNLife (VNPay) និង Sky Mavis ដែលធ្វើអោយវៀតណាមក្លាយជាទី 3 នៅអាស៊ីអាគ្នេយ៍ បន្ទាប់ពីសិង្ហបុរី និងឥណ្ឌូនេស៊ី។

យោងតាមលោកស្រី Nguyen Ngoc Anh អគ្គនាយកនៃ SSI Asset Management បានឲ្យដឹងថា វៀតណាមមានសក្ដានុពលដើម្បីក្លាយជាគោលដៅនាំមុខគេសម្រាប់ការវិនិយោគបរទេសលើវិស័យបច្ចេកវិទ្យា។ បើប្រៀបធៀបទៅនឹងប្រទេសក្នុងតំបន់ដូចជា ឥណ្ឌូនេស៊ី សិង្ហបុរី និងថៃ វៀតណាមមានគុណសម្បត្តិប្រកួតប្រជែងជាច្រើនក្នុងការទាក់ទាញការវិនិយោគ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ដើម្បីវ៉ាដាច់ប្រទេសទាំងនេះ ចាំបាច់ត្រូវយកចិត្តទុកដាក់លើការផ្លាស់ប្តូរចំណង់វិនិយោគនៃមូលនិធិសកលនៅក្នុងទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើន។

វិនិយោគិនបរទេសចាប់អារម្មណ៍លើទីផ្សារបច្ចេកវិទ្យាវៀតណាម ប៉ុន្តែពួកគេពិបាកស្វែងរកក្រុមហ៊ុនដើម្បីបណ្តាក់ទុនដោយសារឧបសគ្គ IPO។ ជាការពិត លក្ខខណ្ឌចុះបញ្ជីនៅផ្សារហ៊ុនវៀតណាមតម្រូវឱ្យក្រុមហ៊ុនមានប្រាក់ចំណេញពីរឆ្នាំជាប់ៗគ្នា ដែលវាក្លាយជាឧបសគ្គធំមួយសម្រាប់ការចាប់ផ្តើមអាជីវកម្មបច្ចេកវិទ្យាដោយមើលមិនឃើញ។

លោកស្រី Nguyen Ngoc Anh បាននិយាយថា "វិនិយោគិននៅតែមានការព្រួយបារម្ភអំពីកត្តាហានិភ័យដូចជាយន្តការ IPO និងយុទ្ធសាស្រ្តនៃការដកប្រាក់។ ពួកគេរំពឹងថាគោលនយោបាយដើម្បីបង្កើតទីផ្សារមានស្ថេរភាពជាងមុន ដោយហេតុនេះជួយពួកគេរៀបចំផែនការយុទ្ធសាស្រ្ត និងកសាងគំរូអាជីវកម្មរយៈពេលវែងរឹងមាំបន្ថែមទៀត"។

ទន្ទឹមនឹងនេះ យោងតាមវិទ្យាស្ថានសម្រាប់យុទ្ធសាស្ត្រអភិវឌ្ឍន៍សេដ្ឋកិច្ចឌីជីថល (IDS) បណ្ឌិត Tran Van វៀតណាមបច្ចុប្បន្នមានក្រុមហ៊ុនបច្ចេកវិទ្យាជាច្រើនដែលមានសក្តានុពលប្រកួតប្រជែងលើឆាកអន្តរជាតិ ប៉ុន្តែអាជីវកម្មទាំងនេះមិនអាចរីកចម្រើនដោយសារឧបសគ្គក្នុងការបង្កើនដើមទុនដើម្បីអភិវឌ្ឍទំហំរបស់ពួកគេ។ ជាពិសេស យោងតាមបទប្បញ្ញត្តិនៃច្បាប់ស្តីពីមូលបត្រលេខ 54/2019/QH14 ក្នុងឆ្នាំ 2019 ដើម្បីដំណើរការ IPO លើផ្សារហ៊ុនវៀតណាម អាជីវកម្មត្រូវធានាប្រាក់ចំណេញក្នុងរយៈពេល 2 ឆ្នាំជាប់ៗគ្នា មុនពេលចុះឈ្មោះ IPO ហើយមិនមានការខាតបង់បង្គរ។ បទប្បញ្ញត្តិនេះពិបាកអនុវត្តណាស់សម្រាប់ការចាប់ផ្តើមបច្ចេកវិទ្យា។ ដោយសារតែនៅក្នុងដំណាក់កាលវិនិយោគដំបូង អាជីវកម្មតែងតែទទួលរងការខាតបង់បណ្តោះអាសន្ន ដោយសារការចំណាយលើការវិនិយោគខ្ពស់សម្រាប់ការស្រាវជ្រាវ និងការអភិវឌ្ឍន៍។

វៀតណាមមានបំណងក្លាយជាមជ្ឈមណ្ឌលអភិវឌ្ឍន៍ឧស្សាហកម្មបច្ចេកវិទ្យាឌីជីថល

តម្រូវការសម្រាប់គោលនយោបាយបំបែកនៅក្នុងទីផ្សារមូលធន

ដើម្បីប្រែក្លាយវៀតណាមទៅជាមជ្ឈមណ្ឌលអភិវឌ្ឍន៍ឧស្សាហកម្មបច្ចេកវិទ្យាឌីជីថល ដោយមានសហគ្រាសបច្ចេកវិទ្យាឌីជីថលយ៉ាងតិចចំនួន 5 ឈានដល់កម្រិតអន្តរជាតិត្រឹមឆ្នាំ 2030 ដូចមានចែងក្នុងសេចក្តីសម្រេចចិត្តលេខ 57-NQ/TW របស់ការិយាល័យនយោបាយស្តីពីរបកគំហើញផ្នែកវិទ្យាសាស្ត្រ បច្ចេកវិទ្យា នវានុវត្តន៍ និងការផ្លាស់ប្តូរឌីជីថលជាតិ។ អនុប្រធានគណៈកម្មាធិការសេដ្ឋកិច្ច និងហិរញ្ញវត្ថុ លោក Pham Thuy Chinh បានមានប្រសាសន៍ថា ស្ថាប័ននានាត្រូវតែឈានទៅមុខមួយជំហាន បង្កើតមូលដ្ឋានគ្រឹះសម្រាប់ការបង្កើតថ្មី។ រដ្ឋសភានឹងបន្តបង្កើតបទប្បញ្ញត្តិច្បាប់ដ៏ល្អឥតខ្ចោះ ដើម្បីគាំទ្រសហគ្រាសបច្ចេកវិទ្យាក្នុងការចូលទៅកាន់ទីផ្សារមូលធន។

តាមអ្នកជំនាញ ដើម្បីឱ្យសហគ្រាសបច្ចេកវិជ្ជាវៀតណាមអាចឈានទៅមុខបាន ចាំបាច់ត្រូវមានគោលនយោបាយទម្លាយក្នុងទីផ្សារមូលធន។ ដំណោះស្រាយដូចជាការបន្ធូរបន្ថយលក្ខខណ្ឌ IPO ការកសាងជាន់ពាណិជ្ជកម្មដាច់ដោយឡែកសម្រាប់សហគ្រាសបច្ចេកវិជ្ជា និងការទាក់ទាញទេពកោសល្យនឹងក្លាយជាជំហានសំខាន់ដើម្បីជួយវៀតណាមក្លាយជាមជ្ឈមណ្ឌលនៃការច្នៃប្រឌិតក្នុងតំបន់។ ដើម្បីបញ្ជាក់ពីបញ្ហានេះ នាយកវិទ្យាស្ថានយុទ្ធសាស្ត្រអភិវឌ្ឍន៍សេដ្ឋកិច្ចឌីជីថល (IDS) បានវិភាគថា គ្រប់ទម្រង់នៃការកៀរគរមូលធនអាចបំពេញបានតែដំណាក់កាលជាក់លាក់មួយនៅពេលដែលទំហំសហគ្រាសចាប់ផ្តើមដំណើរការនៅតែមានកម្រិតតិចតួចប៉ុណ្ណោះ។ ក្នុងអំឡុងពេលនៃដំណើរការអភិវឌ្ឍន៍ ការចាប់ផ្តើមអាជីវកម្មទាំងអស់មានគោលបំណងបង្កើនដើមទុនពីសាធារណៈជន (IPO) ហើយចាត់ទុកថានេះជារង្វាស់នៃភាពជោគជ័យ និងជាព្រឹត្តិការណ៍ដ៏សំខាន់មួយបង្ហាញពីភាពចាស់ទុំនៃការចាប់ផ្តើមអាជីវកម្ម ក្លាយជាសហគ្រាសពេញលេញដែលរួមចំណែកយ៉ាងពេញលេញដល់ការអភិវឌ្ឍន៍សេដ្ឋកិច្ចសង្គមរបស់ប្រទេស។

អ្នកជំនាញរូបនេះជឿជាក់ថា វៀតណាមអាចរៀនសូត្រពីទីផ្សារអន្តរជាតិ។ បច្ចុប្បន្ននេះ ប្រទេសមួយចំនួនដូចជាប្រទេសចិន សហរដ្ឋអាមេរិក និងសិង្ហបុរីបានបង្កើតយន្តការដែលអាចបត់បែនបានបន្ថែមទៀត ដើម្បីគាំទ្រដល់ការចាប់ផ្តើមបច្ចេកវិទ្យានៅក្នុង IPOs ដោយជួយឱ្យពួកគេបង្កើនដើមទុនកាន់តែមានប្រសិទ្ធភាព។ នៅពេលអនាគតភ្លាមៗ យើងអាចពិចារណាពីលទ្ធភាពនៃការអនុញ្ញាតឱ្យអាជីវកម្មបច្ចេកវិទ្យាធ្វើ IPOs និងចុះបញ្ជីដោយមិនកំណត់ដោយលក្ខខណ្ឌ "គ្មានការខាតបង់បង្គរ" លើ HOSE/HNX ឬការធ្វើតេស្តនៅក្នុងក្របខ័ណ្ឌនៃមជ្ឈមណ្ឌលហិរញ្ញវត្ថុអន្តរជាតិដែលកំពុងសាងសង់នៅទីក្រុងហូជីមិញ និងទីក្រុង Da Nang ។

ចូលរួមក្នុងការពិភាក្សានោះ អ្នកជំនាញក៏បានឯកភាពលើតម្រូវការនៃគោលនយោបាយទម្លាយ ដើម្បីឲ្យសហគ្រាសបច្ចេកវិទ្យាអាចប្រមូលដើមទុនក្នុងស្រុក ធានាបាននូវការអនុវត្តលឿន និងមានប្រសិទ្ធភាពនៃសេចក្តីសម្រេចចិត្តលេខ ៥៧ របស់ការិយាល័យនយោបាយ។

ចែករំលែកមេរៀនសំខាន់ៗពីកិច្ចព្រមព្រៀងបង្កើនដើមទុនប្រកបដោយជោគជ័យក្នុងទីផ្សារអន្តរជាតិ លោកស្រី Nguyen Ngoc Anh អគ្គនាយកនៃ SSI Asset Management បានអត្ថាធិប្បាយថា មូលដ្ឋានគ្រឹះម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ចមានស្ថិរភាព និងបរិយាកាសធុរកិច្ចដ៏ទាក់ទាញជួយវៀតណាមត្រៀមខ្លួនដើម្បីចាប់យកឱកាសថ្មីៗ។ ដើម្បីសម្រេចបាននូវសក្ដានុពលកំណើន GDP របស់ខ្លួនយ៉ាងពេញលេញ វៀតណាមត្រូវពង្រឹងប្រសិទ្ធភាពនៃទីផ្សារមូលធនរបស់ខ្លួន។ លោកស្រី Nguyen Ngoc Anh បានកត់សម្គាល់ថា “IPOs នៅវៀតណាមនៅតែប្រឈមមុខនឹងការលំបាក ដោយសារបទប្បញ្ញត្តិចុះបញ្ជីបច្ចុប្បន្នមិនមានភាពបត់បែន និងមិនស័ក្តិសមសម្រាប់លក្ខណៈនៃសហគ្រាសច្នៃប្រឌិត និងមិនមានផលចំណេញ ដែលត្រូវការលទ្ធភាពទទួលបានដើមទុនកាន់តែងាយស្រួលដើម្បីជំរុញកំណើន”។