미국 국채 금리가 18개월 만에 최고치인 5%에 근접하면서 환율 압력이 연초 이후 최고 수준으로 높아지면서 부정적인 심리가 시장을 지배했습니다. 이러한 상황은 주초부터 매도세를 촉발했고, 모든 섹터가 하락세를 보였습니다. 주택담보대출 상환의 도미노 효과는 이후 거래에서 하락세를 더욱 장기화시켰습니다.
주말 VN 지수는 46.7포인트 하락하여 전주 대비 4.0% 하락했습니다. 반면 HNX 지수는 4.4% 하락한 228.5포인트를 기록했고, UPCoM 지수는 2.6% 하락한 85.6포인트를 기록했습니다.
불안감으로 인해 유동성은 낮은 수준을 유지했습니다. 3개 거래소의 거래대금은 이번 주 소폭 회복에 그쳐 세션당 평균 18조 5,160억 동(VND)을 기록하며 전주 대비 12.5% 상승했습니다.
외국인 투자자들은 세 거래소 모두에서 순매수로 돌아섰습니다. 호치민 증시(HoSE)에서는 7,790억 동, 홍콩 증시(HNX)에서는 1,170억 동, UPCoM에서는 120억 동으로 전주 대비 23.6% 감소했습니다. 지난주 외국인 투자자들은 전체 시장에서 9,090억 동을 순매수했습니다.
VNDIRECT 증권사 분석부 거시경제 및 시장 전략부장인 Dinh Quang Hinh 씨와 VPS 증권사 투자부장인 Bui Khoa Bao 씨는 둘 다 시장이 바닥을 쳤는지 여부를 확인하기 위해 더 많은 정보와 징후를 기다려야 한다고 말했습니다.
한 달 전과 비교한 시장 유동성.
응우이 두아 틴: 시장 회복이 예상되었지만, 지난주 VN 지수는 전주 대비 4% 하락했습니다 . 시장이 왜 그렇게 움직였는지 설명해 주시겠습니까? 그리고 다음 주 시장 상황에 대한 전망은 어떠신가요?
딘꽝힌(Dinh Quang Hinh) 의원: 회복세가 2주 연속으로 유지될 것이라는 예상과 달리 베트남 주식 시장은 지난주 4회 연속으로 강한 조정을 기록했으며 금요일 거래 세션에서는 일부만 회복했습니다.
갑작스러운 강한 매도 모멘텀은 종종 오후 거래에서 나타나 투자자들을 당황하게 하고 시장 심리에 부정적인 영향을 미칩니다. 이는 일부 대출기관의 적극적인 증거금 감축이나 청산 활동 때문일 수 있습니다.
따라서 향후 거래에서 이러한 변화가 시장 동향에 미치는 영향을 주의 깊게 지켜볼 필요가 있습니다. 이번 주 마지막 거래에서 나타난 긍정적인 측면은 환율을 뒷받침하는 신호가 포착되었다는 것입니다.
특히, 제롬 파월 연준 의장은 최근 통화 정책 관련 연설에서 11월 초 예정된 회의에서 금리 인상을 계속 중단할 수 있음을 시사했습니다. 이는 최근 미국 국채 금리의 급등세를 억제할 수 있습니다.
또한, VPBank가 일본 투자자 SMBC에 15억 달러 규모의 사모 발행을 완료한 것도 외화 공급을 보충하는 데 도움이 될 것입니다. 이와 동시에, 지난주 하락장에서 외국인 투자자들이 지속적으로 순매수세를 보인 것 또한 시장의 주요 지지 요인이었습니다.
부이 코아 바오 씨: 저는 시장이 하루 종일 큰 변동성을 보이고 유동성이 증가하면 회복될 것으로 예상합니다. 현재 시장이 모든 마진 상품을 청산할 만큼 충분히 하락했기 때문에 대규모 매도(워싱아웃)가 발생할 가능성은 매우 낮기 때문입니다.
현재 우리가 보아야 할 중요한 것은 손실로 인해 좌절하고 주식 시장에 대한 신뢰를 잃은 그룹과 장기 투자 현금 흐름에 대한 저렴하고 매력적인 가격으로 시장이 크게 하락했기 때문에 VN-Index에 참여하는 그룹 간에 기대 교환을 만들어내는 투자자들의 "혈액 변화" 현상입니다.
따라서 시장이 얼마나 하락했는지, 그리고 어느 지점이 균형점인지 확인하기 위해서는 바닥을 찍는 신호가 더 많이 나타날 때까지 기다려야 합니다. 하지만 시장이 4거래일 연속으로 충격적인 하락세를 보이는 상황에서, 주말의 회복세는 아무런 의미가 없다고 생각합니다. 따라서 투자자가 거래를 원한다면, 보유한 주식으로 거래하고 T0(가격 상승) 구간을 이용해야 자본 비용을 줄이고 시장이 다시 상승할 때 더 빠르게 회복할 수 있습니다.
지난 1년간의 시장 가치 평가(출처: Fiintrade)
메신저: 시장 동향이 불투명한 시기에 투자자들은 더욱 신중해지고 있습니다. 이 시기에 가장 필요한 투자 전략은 무엇이라고 생각하십니까?
딘꽝힌 씨: 투자 전략과 관련하여 장기 투자자는 시장이 매수 후 보유하기에 상당히 매력적인 가치 평가 범위에 도달했기 때문에 하락 조정 기간 동안 주식을 점진적으로 매수하는 것을 고려할 수 있습니다.
금리가 수년 만에 최저치를 기록하고 상장 기업의 이익이 회복세로 돌아서는 상황에서 장기 투자를 위한 주식 매수 및 보유는 가치 있는 선택입니다. 단기 투자자의 경우, 위험을 최소화하고 성공 가능성을 높이기 위해 시장이 두 번째 바닥을 성공적으로 확인할 때까지 기다려야 합니다.
부이 코아 바오 씨: 제 생각에 투자자들은 두 가지 전략으로 나누어 실행해야 합니다. 큰 비중을 보유한 투자자는 T0 거래를 통해 손실을 해결하는 데 우선순위를 두어야 합니다.
이 기간 동안 투자자는 바닥을 매수하고, 자본 가격을 낮추고, 동일한 비율을 유지해야 하며, 평균적으로 비율을 절대 높이지 않아야 합니다. 사람들이 보유하는 대부분의 주식은 빠르게 상승하고 이전 파동의 흐름을 주도했던 주식이기 때문입니다. 예를 들어 부동산, 주식 등이 있습니다. 그리고 일반적으로 한 무리의 주식이 두 주기 연속으로 파동을 주도할 수는 없습니다.
조기에 매도하고 아직 자금을 보유하고 있는 투자자들은 시장 상황을 점검하고, 잠재적인 주식에 소액의 자금을 투자하는 것을 우선시해야 합니다. 주된 이유는 고점과 저점이 지나가기 전까지는 그 지점이 어디인지 알 수 없기 때문입니다.
하지만 반대로, 투자자들은 시장이 1,250달러 고점에서 14% 하락했다는 사실도 이해해야 합니다. 따라서 이 가격대는 결코 위험한 구간이 아닙니다. 시장을 계속 믿고 장기적인 안목으로 바라보며, 언제든 강력한 반전이 발생할 수 있다는 점을 염두에 두십시오 .
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