환율 변동으로 주식 시장이 타격을 받고 있습니다.

ANTD.VN - 미국 달러 강세로 인해 베트남 증시에서 자본이 유출되면서 국내 투자자들의 심리에 영향을 미치고 최근 증시가 급락하는 사태가 발생했습니다.

9월 말 14개월 만에 최저치인 100.4포인트를 기록했던 DXY 지수(주요 통화 대비 미국 달러화 강세 측정)가 반등하여 강세를 되찾았습니다. 연준의 금리 인하 기대감에도 불구하고 세계 최대 경제국인 미국의 일련의 긍정적인 경제 지표가 달러 반등을 뒷받침했습니다.

특히, '미국 우선주의' 무역 정책을 추진했던 도널드 트럼프의 승리 이후 달러 가치는 더욱 강세를 보였다.

국내적으로는 8월과 9월에 크게 하락했던 USD/VND 환율이 반등했습니다. VND 가치 하락은 달러 강세뿐만 아니라 연말 기업들의 외화 수요 증가와 같은 내부적인 요인에도 영향을 받았습니다.

또한, 약 10억 달러에 달하는 국제 채무 상환 의무로 인해 최근 재무부의 달러화 매입 수요가 급증했습니다.

올해 들어 베트남 동화는 미국 달러 대비 약 4.3% 절하되었으며, 5월에 기록한 최고치인 4.6%에 근접하고 있습니다.

외국인 투자자들이 베트남 증시에서 순매도를 강화했다.

환율 압력으로 인해 외국 자본의 매도세가 심화되고 있는데, 이는 베트남 증시가 목표 등급 상향 조정에 가까워지고 있음에도 불구하고 나타난 현상입니다. 일반적으로 미국 달러가 강세를 보이면 신흥 시장에서 자본이 유출되는 경향이 있기 때문입니다.

통계에 따르면 11월 19일 기준 외국인 투자자들은 순 92조 VND를 인출했으며, 이 중 9조 2천억 VND는 11월 한 달 동안 인출되었고, 약 4조 VND는 최근 3거래일 동안 매도되었습니다.

외국 자본의 지속적인 유출은 시장에 매도 압력을 가할 뿐만 아니라 국내 투자자들의 심리에도 악영향을 미치고 있습니다. 신규 증권 계좌 개설 건수는 수개월 동안 꾸준히 증가했지만, 신중한 투자 심리가 심화되면서 국내 자본 유입은 점차 약화되고 있습니다.

VN 지수는 지속적인 하락세를 보이며 어제(11월 20일) 한때 1,200포인트 아래로 떨어졌다가 반등했습니다. 이러한 회복세에도 불구하고 대부분의 전문가들은 올해 남은 기간 동안 베트남 증시에 대한 압박이 여전히 매우 클 것으로 예상하고 있습니다.

연말에 환율 압력이 완화되더라도 외국인 투자자의 순유출 추세가 쉽게 반전될 가능성이 낮기 때문입니다.

MBS 증권의 전문가들은 2024년 첫 10개월 동안 233억 달러의 무역 흑자, 전년 동기 대비 9% 증가한 196억 달러의 외국인직접투자(FDI), 그리고 전년 동기 대비 41.3% 증가한 강력한관광 산업 회복세 등 긍정적인 요인들에 힘입어 환율 압력이 점차 완화되어 올해 말까지 25,000 VND/USD 수준에 도달할 것으로 전망하고 있습니다.

거시경제 환경의 안정성은 유지되거나 더욱 개선될 가능성이 높으며, 이는 2024년 환율 안정의 토대가 될 것입니다. 또한, 연준이 9월 이후 총 75bp의 금리 인하를 단행하며 금리 인하 사이클에 돌입했고, 속도는 다소 둔화되겠지만 금리 인하를 지속할 가능성이 높아 가까운 시일 내에 환율에 대한 압력은 점차 감소할 것으로 예상됩니다.

마찬가지로 KBSV 증권은 USD/VND 환율이 연초 대비 3.5% 상승한 약 25,000 VND/USD까지 하락할 것으로 예상합니다.

DXY 지수의 급등과 같은 지지 요인들은 트럼프의 재선이 달러화에 미칠 영향에 대한 시장의 기대를 완벽하게 반영했습니다. 트럼프가 2025년 초 공식 취임할 때까지 향후 두 달 동안은 구체적인 정책 결정이 내려지지 않을 것입니다.

연말 외화 공급은 무역수지 흑자, 해외직접투자(FDI) 유입, 그리고 연말 송금액에서 비롯됩니다.

그럼에도 불구하고 연준이 금리 인하 방향에 대해 불확실한 입장을 보이고 있어 환율에 대한 위험은 여전히 ​​존재합니다. 제롬 파월 연준 의장은 강력한 경제 성장이 정책 결정자들이 금리를 어떻게, 어느 속도로 인하할지 결정할 시간을 더 벌어줄 것이라고 말했습니다.

유안타증권 개인고객 리서치 및 분석 담당 이사인 응우옌 테 민 씨는 DXY 지수가 107에 근접하고 환율 또한 사상 최고치인 25,500 VND에 도달하는 시나리오를 선호합니다. 그는 달러화 약세가 107을 넘어서지 않는다면 VN 지수가 바닥을 형성할 것이라고 전망합니다.

긍정적인 측면으로는 미국 국채 수익률이 안정세를 보이고 있고, VN 지수가 1,200까지 하락했으며, 시장 가치가 매력적인 수준이라는 점입니다. 향후 며칠 내에 베트남 중앙은행이 환율 안정을 위해 달러 매도 등의 조치를 취할 것으로 예상됩니다.

출처: https://www.anninhthudo.vn/chung-khoan-ngam-don-ty-gia-post596101.antd