빈그룹 주가가 막 천장에 도달했는데, 두 '대기업'이 없다면 주식 시장이 실제로 어떻게 상승할 수 있을까?

빈그룹(VIC)의 주가는 오늘 오전(8월 4일) 거래에서 최고치까지 상승했습니다. 최근 빈그룹(GEX) 계열 주식의 상승은 증시 전체 지수에 큰 영향을 미쳤습니다.

빈그룹 등 주요 그룹의 견인력에 힘입어 이번 주 첫 오전 거래에서 주식시장이 긍정적으로 상승세를 보였습니다. - 사진: QUANG DINH

이번 주 첫 거래를 시작한 VN 지수는 오전 거래 종료 시점에 15포인트 가까이 급등하며 강세를 보였습니다. VIC 지수는 상한가를 기록하며 다시 한번 상승세를 보이며 긍정적인 지수 상승에 기여했습니다.

Vingroup과 Gelex 그룹의 큰 기여

지난 주말 VN 지수는 1,566.74로 신기록을 세운 후 1,495.21포인트로 마감했습니다. 이는 베트남 증시 역사상 최고치입니다. 연초 이후 이 지수는 18.03% 상승했습니다.

하지만 VN-Index 계산에서 자본화 요소를 제거하고 HoSE에 상장된 모든 390개 주식(8월 1일에 상장된 신규 주식인 TAL 제외)의 실제 평균 증가율을 계산하면, 이 지수는 같은 기간 동안 약 9.1%만 증가했습니다.

두 숫자 사이의 큰 차이는 시장이 실제로 폭넓게 상승하고 있지 않다는 것을 보여줍니다. VN-Index의 상승 모멘텀은 대부분 대형주, 특히 Vingroup과 Gelex 그룹에서 비롯되며 많은 주식의 시가총액이 10억 달러를 넘습니다.

빈그룹(Vingroup) 그룹에서 VIC 주가는 연초 이후 156.5% 상승했고, VHM이 124.8% 상승하며 그 뒤를 바짝 쫓았습니다. VRE와 VPL도 각각 65.9%와 1.74% 상승했습니다. Gelex 그룹도 GEX가 213.2%, GEE가 336.9%, VIX가 180% 상승하며 그 뒤를 바짝 쫓고 있습니다.

Vietstock 데이터에 따르면, 위 종목들의 VN 지수 성과 기여도를 합산하면 Vingroup 그룹은 130.73포인트, Gelex 그룹은 24.04포인트를 기록했습니다. 두 종목은 총 154포인트 이상을 "이익"했으며, 이는 연초 이후 시장 전체 상승분의 약 68%에 해당합니다.

즉, VIC, VHM, GEX와 같은 종목들의 폭발적인 성장이 없다면 VN 지수는 약 50~75포인트 정도만 상승할 수 있습니다. 이는 1,566포인트라는 수치를 낙관적으로 바라보는 대다수 투자자들의 예상보다 훨씬 낮은 상승폭입니다.

분석 및 예측 관점

FIDT의 투자 연구 책임자인 부이 반 휘 씨는 2025년의 성장 모멘텀이 지수에서 보여지는 것만큼 흥미롭지 않다고 말했습니다.

후이 씨는 단기 투자자들에게 시장의 흐름을 이해하고 느끼는 것이 매우 중요하다고 강조했습니다. 지수가 급등하더라도 "외부는 녹색, 내부는 붉은색" 현상이 여전히 발생하기 때문입니다.

장기적인 관점에서 후이 씨는 현재 시장 밸류에이션이 더 이상 저렴하지 않다고 평가했습니다. 7월 말 기준 VN-Index의 P/E 비율은 역사적 평균을 상회했고, P/B 비율은 평균 수준에 근접하고 있습니다.

가치 전략을 따르는 투자자라면 지금이 인기 주식에서 부분적인 이익을 실현하고, 합리적인 가치 평가를 갖춘 부문으로 포트폴리오를 재편할 적기일 수 있습니다.

한편, 전문가 응우옌 테 민은 빈그룹과 겔렉스의 주식이 시장이 "새로운 시대의 정점"에 도달하는 데 주도적인 역할을 했다고 논평했습니다.

그러나 그는 지난주에 폭락 폭은 크지 않지만 조정의 조짐이 있었다고 경고했습니다.

지수가 여러 기둥에 의해 강력하게 지배되는 맥락에서, 현금 흐름의 특성, 산업 그룹 간의 순환을 관찰하고 수정 신호에 신중을 기하는 것이 VN 지수의 표면적인 숫자에만 의존하는 것보다 더 적합한 전략이 될 것입니다.

새로운 시장 정점은 긍정적인 신호이지만, 투자자들은 현재 가치 평가 수준이 더 이상 저렴하지 않다는 점과 "동력"이 지치면 시장 방향이 항상 바뀔 수 있다는 점을 잊지 말아야 합니다.

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겸손을 배우세요

출처: https://tuoitre.vn/co-phieu-vingroup-vua-kich-tran-chung-khoan-that-su-tang-ra-sao-khi-thieu-hai-ong-lon-20250804112208418.htm