은행, 소매, 정보 기술, 인프라 건설, 산업 단지 등의 주식에 대한 투자가 적극 추천됩니다.
올해 주식 시장 전망과 관련하여 투자 펀드, 시장 분석가 및 증권사들은 모두 저금리와 기업 이익 증가에 힘입어 VN 지수가 15~25% 상승할 수 있다는 데 동의하고 있습니다. 이들은 모두 올해 기업 이익이 최소 15~20% 회복될 것으로 예측하고 있습니다. 그러나 회복세는 업종별로 상당한 차이를 보일 것으로 예상됩니다. 따라서 투자자들은 포트폴리오 최적화를 위해 종목을 신중하게 관찰, 분석 및 선별해야 합니다.
비나캐피탈에 따르면, 신중한 섹터 및 종목 선택을 통해 투자자들은 시장 평균 수익률을 상회하는 높은 수익률을 달성할 수 있는 많은 기회를 가질 수 있습니다. 올해 이 외국계 펀드는 정보 기술, 은행, 부동산, 비필수 소비재 및 증권 관련 주식을 선호합니다. 특히 소비재와 부동산 섹터는 전년도의 낮은 기준치로 인해 상당한 수익 회복세를 보일 것으로 예상됩니다.
비나캐피탈의 거시경제 분석 및 시장 조사 담당 이사인 마이클 코칼라리는 소비재 기업들이 지속적인 소비 지출 회복세의 수혜를 입을 것이며, 인플레이션을 제외한 총 소매 판매액은 7.5% 증가할 것으로 예상된다고 분석했습니다. 이에 따라 그는 해당 부문 기업들의 이익이 지난해 22% 감소에서 올해 33% 증가로 회복될 것으로 전망했습니다.
소비재 부문 외에도 부동산 개발업체(빈홈즈 제외) 역시 올해의 완만한 경기 회복세의 수혜를 입을 것으로 비나캐피탈은 분석했습니다. 이들 기업의 수익은 2024년까지 51% 감소에서 109% 증가로 전망됩니다. 따라서 전체 시장과 비교했을 때 소비재 부문과 부동산 부문은 각각 두 배, 다섯 배 더 높은 수익 성장을 보일 것으로 예상됩니다.
비나캐피탈은 앞서 언급한 섹터를 선택하는 것 외에도 개별 종목을 고르는 것이 매우 중요하다고 밝혔습니다. 주식 시장에는 수백 개의 중소형주가 있으며, 이들은 시장 수익률을 뛰어넘을 수 있는 잠재적 기회를 제공합니다. 실제로 지난해 이들 종목은 약 30% 상승하여 전체 시장 수익률을 크게 상회했습니다. 그러나 비나캐피탈은 이러한 기회는 자사처럼 전문적인 투자자에게 적합하다고 지적했습니다. 국내 개인 투자자들은 많은 중소형주에 대해 제대로 관심을 기울이지 않거나 잘 이해하지 못하는 경향이 있습니다.
2021년 3월, 호치민시 증권거래소에서 투자자들이 시장 상황을 살피고 있다. 사진: 꾸인 트란
수익 성장세가 강한 업종을 우선적으로 고려하는 드래곤 캐피탈(DCDE) 펀드가 최근 투자 포트폴리오를 발표했습니다. DCDE 펀드는 은행, 소매, 주거용 부동산, 정보 기술, 철강, 화학, 증권 분야에 집중 투자하고 있습니다. 이 외국계 펀드의 전망에 따르면, 이들 업종은 모두 올해 두 자릿수 수익 성장을 기록할 것으로 예상됩니다. 소매업이 약 153%로 가장 높은 성장률을 보였고, 철강(47%)과 화학(39%)이 그 뒤를 이었습니다.
드래곤 캐피털은 수익 성장 외에도 이러한 부문들이 전체 시장보다 변동성이 낮다고 판단하여 신중한 투자 전략을 펼치고 있습니다. 전문가들은 투자자들이 특정 부문에 지나치게 의존하는 포트폴리오를 구성하여 위험이 전체 투자에 영향을 미치는 것을 방지해야 한다고 지적합니다.
증권사들은 또한 투자자들이 올해 각 업종의 수익 성장 전망을 고려하여 주식을 선택해야 한다고 조언합니다. 비엣콤뱅크 증권(VCBS)은 시장 변동성이 높은 상황에서 주식 간의 차별화가 더욱 두드러질 것으로 예상합니다.
"투자자들은 유망한 기업을 선별하고 투자 기회를 모색하는 동시에, 위험 관리 목표를 달성하기 위해 주가가 여전히 합리적인 평가 범위 내에서 거래될 때 자금을 투자하는 적절한 시기를 신중하게 선택해야 합니다."라고 분석팀은 지적했습니다.
VCBS에 따르면, 금리가 낮은 수준을 유지하고 추가 하락 가능성이 있으며, 중국 에서 제조업의 부분적인 이전과 공공 투자 활동이 향후 주요 특징으로 지속될 것으로 예상됩니다. 따라서 은행, 산업용 부동산, 인프라 개발 기업이 수혜를 입을 것으로 전망됩니다.
장기 투자로 자산 축적을 노리는 투자자들에게 VCBS는 경기 변동에 덜 민감한 "방어적" 업종, 특히 사업 실적이 경기 순환에 덜 민감한 선도 기업에 투자 기회를 모색할 것을 제안합니다. 주식 시장에서 이러한 특성을 가진 기업은 정보 기술, 통신, 수력, 화력, 상수도와 같은 공공 부문에서 사업을 운영하는 국영 기업인 경우가 많습니다.
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