Vietcap Securities Corporation(HOSE: VCI)이 GELEX Group Corporation(HOSE: GEX)에 대한 분석 보고서를 발표했습니다.
Vietcap은 GELEX의 2024년 전체 매출이 32조 1700억 동에 달할 것으로 전망하며, 이는 2023년 실적 대비 7% 증가한 수치입니다. 전기 장비 부문의 매출 증가가 산업단지 토지 양도 감소를 상쇄할 것으로 예상됩니다. GELEX의 2024년 수익 구조에서 Vietcap은 전기 장비 수익이 전년 대비 21% 성장해 19조 1,830억 VND에 이를 것으로 전망했습니다. 이는 GELEX Electric의 대부분 자회사가 계획을 초과 달성했기 때문입니다. 한편, 건설자재 부문과 산업단지 임대 및 서비스 부문은 각각 6%와 14% 감소하여 7조 4,550억 VND와 3조 7,570억 VND를 기록했습니다. Vietcap은 또한 2024년 산업단지 토지 인도 규모를 152헥타르에서 139헥타르로 낮췄습니다. 2024년 첫 9개월 동안 임대 면적이 예상보다 낮은 85헥타르에 그쳤기 때문입니다. Vietcap은 GELEX의 2024년 세전이익과 세후이익이 각각 2조 7,980억 동과 2조 1,020억 동에 이를 것으로 전망하며, 이는 2023년 대비 각각 100%와 143% 증가한 수치입니다. 소수주주 지분을 제외한 세후이익은 255% 증가한 1조 1,740억 동에 이를 것으로 예상됩니다. 이는 주로 에너지 사업부 매각으로 인한 1조 1,000억 동 세전이익과 전기 장비 부문의 이익 증가에 힘입은 것입니다. Vietcap은 2025년까지 GELEX의 통합 수익이 2024년 대비 14% 증가해 36조 6,410억 VND에 이를 것으로 전망했습니다. GEX의 매출은 발전 부문을 제외한 모든 부문에서 증가했습니다. 그 중 전기 장비 부문은 2024년 대비 14% 증가해 21조 8,140억 VND를 기록했고, 구성 요소 사업 부문은 CADIVI(성장 15%)가 가장 큰 기여를 하며 회복세를 이어갔습니다. 부동산 부문의 회복에 대한 기대에 따라 건설 자재는 18% 증가해 8조 7,800억 동에 이를 것으로 전망됩니다. 산업단지 임대료 및 서비스 수입은 26% 증가해 4조 7,410억 VND에 이를 것으로 예상됩니다. 주로 Thuan Thanh(박닌) 및 Song Cong(타이응우옌) 산업단지의 새로운 유입으로 산업단지 임대료의 평균이 21% 상승했기 때문입니다. 모든 부문에 걸친 확장과 회복에 힘입어 GELEX의 매출 총이익은 전년 대비 25% 증가한 6조 7,360억 VND에 이를 것으로 예상됩니다. 강력한 매출 성장에도 불구하고 GELEX의 재무 수입은 2024년 대비 88% 감소한 1조 4,570억 동에서 1,790억 동으로 감소할 것으로 예상됩니다. 이는 주로 2024년에 에너지 포트폴리오에서 매각 이익을 더 이상 기록하지 않기 때문입니다. Vietcap은 세금 및 수수료를 제외하고 2025년 GELEX의 세후 이익이 2024년 예측보다 9% 감소한 1조 9,210억 동에 이를 것으로 예상합니다. 그러나 핵심 부문의 소수 지분을 제외한 세후 이익은 여전히 1조 930억 동에 달해 같은 기간 동안 124% 증가했는데, 이는 주로 모든 부문에서 핵심 이익이 증가했기 때문입니다. 출처: https://mekongasean.vn/doanh-thu-gelex-nam-2025-duoc-du-bao-vuot-36000-ty-do-ng-37231.html
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