중국의 새로운 성장 동력 찾기 경로

중국은 성장 목표를 달성하기 위해 제조업과 기술에 투자하는 한편, 부동산과 인프라를 안정화하고자 합니다.

2000년 이후 중국의 GDP 성장률은 연평균 8%를 넘어섰으며, 생활 수준이 획기적으로 향상되고 극심한 빈곤이 사실상 해소되는 시대를 열었습니다. 시장 개방과 무역 개혁 덕분에 중국은 미국 달러 기준 세계 2위, 구매력 평가(PPP) 기준 세계 1위 경제 대국으로 도약했습니다.

그러나 중국의 눈부신 성장은 경제 불균형을 초래했습니다. 사람들은 소비를 줄이고 대부분 저축합니다. 이러한 자원은 두 가지 전통적인 성장 동력인 부동산과 사회 기반 시설로 흘러들어갔습니다. 시간이 지남에 따라 이러한 기둥에서 나오는 혜택은 줄어들었고, 어려움에 직면하기도 했습니다.

도로, 교량, 고속철도 건설로 인해 지방 정부의 차입 규모가 점점 커지고 있습니다. 한때 중국 경제 활동의 20% 이상을 차지했던 부동산 시장은 3년째 위기에 직면했습니다.

국제통화기금(IMF)에 따르면, 신규 건설 프로젝트 수는 팬데믹 이전 대비 60% 감소했습니다. 2023년 주요 도시의 기존 주택 가격은 2022년 동기 대비 6.3% 하락했습니다.

1월 12일 중국 베이징의 야외 음식 노점. 사진: 로이터

이 두 가지 전통적인 성장 동력의 둔화에도 불구하고, 중국은 올해에도 2023년과 동일한 5% 안팎의 성장을 목표로 하고 있습니다. 이를 달성하기 위해 관계자들은 성장을 안정화하기 위해 최선을 다할 계획입니다. 이달 초 열린 전국 인민대표대회(전인대) 연례회의에서 리창 총리는 중국의 성장 모델을 혁신하고 부동산 부문과 지방 정부 부채의 위험을 줄이겠다고 약속했습니다.

이에 따라 베이징은 사회기반시설 지출을 합리화하려 하고 있습니다. 하얼빈에는 새로운 지하철 노선이 건설되지 않을 것입니다. 쿤밍에서는 지하철 3단계 건설이 중앙 정부의 승인을 받지 못했습니다. 바오터우(내몽골)에서도 지하철 공사가 중단되었습니다.

부동산 분야에서 베이징은 지방 정부에 국유은행이 계속 자금을 지원할 수 있는 부동산 프로젝트의 "화이트리스트"를 작성해 달라고 요청했습니다. 또한 정부는 국가가 지원하는 저렴한 주택 부문에 더욱 집중하고 있습니다.

이와 동시에 베이징은 현재 "새로운 생산력"에 집중하고 있습니다. 베이징에 본사를 둔 싱크탱크인 중국세계화센터(Center for China and Globalization)의 설립자인 왕후이야오는 이 용어가 디지털 경제, 첨단 기술, 그리고 에너지 전환이 성장을 견인할 수 있다는 정부 의 신념을 반영한다고 말했습니다.

대만 지역 금융연구소 소장이자 중국 농업은행 전 수석 경제학자인 샹송줘는 정부가 높은 실업률과 사회 불안 등 심각한 문제가 발생하지 않도록 원활하고 통제된 성장 과정을 원한다고 말했습니다.

그는 "그들은 오래된 엔진으로는 더 이상 경제적 미래를 보장할 수 없다는 것을 알고 있기 때문에 이러한 새로운 분야에 투자를 집중하고 있습니다."라고 말했습니다.

중국 정부는 "신생산력" 경기 부양 정책에 필요한 자금을 조달하기 위해 올해 1조 위안(약 1,383억 달러) 규모의 장기 채권을 발행할 계획입니다. 샹송쭈오는 "중국 경제는 구조와 성장 모델을 고급 시장으로 전환하면서 지속적인 발전을 이루어야 한다는 공감대가 형성되어 있습니다."라고 덧붙였습니다.

이전에는 정책 지원 덕분에 베이징과 상하이 거리에는 BYD, 니오, 리 오토, 솽펑(XPeng)의 국산 전기차가 가득했습니다. 뿐만 아니라, 태양광 패널 제조 산업 또한 서구의 경계심을 불러일으켜야 했습니다. 중국은 에너지 전환, 인공지능, 디지털 경제, 생명공학 등의 분야에서 꾸준히 입지를 다지고 있습니다.

하지만 신성장 동력을 강화하는 데는 여전히 어려움이 있습니다. 르몽드에 따르면 일부 산업의 과잉 생산은 다른 주요 경제국과의 무역 분쟁을 야기할 수 있습니다.

생산량 증대는 국내 소비자들의 지갑을 더 열도록 요구합니다. 그러나 부동산 시장이 냉각되면서 소비자 신뢰도 하락했는데, 이는 국내 가계 자산의 약 70%가 주택에 집중되어 있기 때문입니다. 통계에 따르면 1월과 2월 생산량은 2023년 동기 대비 7% 증가했지만, 소매 판매는 5.5% 증가하는 데 그쳤습니다.

옥스퍼드 이코노믹스의 중국 담당 이코노미스트인 루이스 루는 중국의 경제 활동이 연초에 대체로 안정세를 보였다고 말했습니다. 그러나 일부 강세 요인은 일시적일 수 있습니다. 고용 시장은 계속해서 악화되고 있습니다. 전국 실업률은 1월 5.2%에서 2월 5.3%로 상승했습니다.

"소비자들은 뗏 연휴 관련 지출에 일시적으로 들떠 있습니다. 하지만 올해 추가적인 대규모 소비 진작책이 없다면, 높은 소비 증가세를 유지하기 어려울 것입니다."라고 전문가는 말했습니다.

6월 이후 취해진 조치들이 미미한 효과를 거두었음에도 불구하고, 중국 정책 입안자들은 지금까지 성장 안정을 위한 추가 조치를 약속해 왔습니다. 그러나 분석가들은 베이징의 재정 여력이 제한적이라고 경고하며, 이번 달 전국인민대표대회에서 리커창 총리가 한 연설이 투자자들에게 신뢰를 주지 못했다고 지적했습니다.

중국 상무부는 이번 주에 올해 첫 두 달 동안 중국의 외국인 직접 투자가 19.9% ​​감소해 2,151억 위안(298억 8천만 달러)에 그쳤다고 밝혔습니다. 이는 장기 부동산 침체와 약한 국내 수요로 인해 성장이 둔화된 이후 시작된 하락 추세가 이어지고 있다는 뜻입니다.

일부 경제학자들은 정부가 가계 소비와 시장 기반 자원 배분으로 경제를 재조정하지 않는 한, 중국은 10년 안에 일본과 같은 경기 침체에 빠질 위험이 있다고 말합니다.

캐피털 이코노믹스의 중국 이코노미스트 황지춘은 정책 부양책의 순풍 덕분에 단기적으로 경기 모멘텀이 더욱 개선될 것으로 예상합니다. "하지만 경제의 근본적인 구조적 어려움을 고려할 때 이러한 회복세는 단기적일 수 있습니다."라고 그는 말했습니다.

Phien An ( Le Monde, Reuters, WSJ에 따르면 )

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