수요와 공급의 압력으로 인해 코코아 가격이 폭락했습니다.
어제 거래 마감 시점에서 산업 원자재 시장은 대부분의 주요 원자재 가격이 동시에 하락하면서 압도적인 매도 압력을 받았습니다. 특히 코코아는 3일 연속 가격 하락을 기록하며 투자자들의 주목을 받았습니다.
구체적으로, 3월물 코코아 선물 계약은 어제 최대 7.24% 하락하여 톤당 3,805달러를 기록했는데, 이는 2년여 만에 최저 수준입니다.
베트남 상품거래소(MXV)에 따르면, 전 세계 코코아 시장은 공급과 수요 양쪽의 압력에 크게 영향을 받고 있으며, 전 세계 소비는 크게 감소하는 반면 공급은 안정적인 잉여세를 보이고 있습니다.
세계 코코아 시장은 주요 생산 지역의 2025년 4분기 코코아 수확량 감소 전망이 밝아지면서 소비 전망이 어둡습니다.
유럽 코코아 협회(ECA)가 1월 15일 발표한 자료에 따르면, 2025년 4분기 유럽 지역의 코코아 분쇄량은 전년 동기 대비 8.3% 급감한 30만 4,500톤을 기록했습니다. 이는 기존 시장 전망치(-2.9%)보다 훨씬 큰 폭의 감소일 뿐만 아니라, 지난 12년 동안 4분기 생산량 중 가장 낮은 수준입니다.
아시아 시장에서도 비슷한 상황이 관찰되었습니다. 아시아 코코아 협회가 12월 16일에 발표한 보고서에 따르면, 아시아 지역의 코코아 분쇄량은 4.8% 감소한 197,022톤을 기록했습니다. 한편, 미국 시장은 거의 정체 상태에 머물며 미미한 성장만을 보였습니다.
소비자 수요 약화는 업계 거물들의 재무 보고서에서도 확연히 드러납니다. 세계 최대 초콜릿 원료 생산업체인 배리 칼레보(Barry Callebaut AG)는 11월 30일로 끝나는 분기에 코코아 판매량이 22% 급감했다고 발표했습니다.
소비자 수요는 둔화 조짐을 보이고 있는 반면, 전 세계 코코아 공급은 여전히 과잉 공급 상태를 유지하고 있어 거래소에서 가격 하락세를 더욱 부추기고 있습니다.
StoneX의 최신 보고서에 따르면, 세계 코코아 시장은 중기적으로 공급 과잉을 경험할 것으로 예상됩니다. 특히, 이 기관은 2025-2026년 작황 연도에 28만 7천 톤, 그리고 2026-2027년 작황 연도에도 26만 7천 톤의 공급 과잉이 지속될 것으로 전망했습니다. 마찬가지로, 국제코코아기구(ICCO)는 1월 23일 기준 세계 코코아 매장량이 전년 동기 대비 4.2% 증가한 110만 톤에 달했다고 발표했습니다.
수요와 공급의 불균형으로 인해 ICE(미국 내무부 산하 식품안전청)에서 모니터링하는 재고량이 3개월 반 만에 최고치인 183만 포대를 넘어섰습니다. 이처럼 풍부한 재고는 공급 과잉 압력을 야기하여 장기적인 하락 추세를 부추기고 있습니다.
게다가 세계 카카오 생산의 중심지인 서아프리카에서는 기상 조건이 계속해서 수확에 유리한 상황입니다. 세계 기상 정보 회사(World Weather Inc.)에 따르면, 이 지역은 향후 2주 동안 안정적인 기상 패턴을 유지할 것으로 예상됩니다.
해안 지역에는 드문드문 소나기가 내리고 따뜻한 기온이 2월 말까지 지속될 것으로 예상되며, 이후 남부 지역에서 계절성 강우량이 증가할 전망입니다. 특히 아프리카의 하르마탄 바람은 비교적 약한 수준을 유지하여 작물 생육에 미치는 악영향을 최소화할 것으로 보입니다. 기온은 따뜻하지만 지나치게 덥지는 않아 현재 작물 생육에 이상적인 조건을 제공하고 있습니다.
미국 경제 전망이 어두워지면서 세계 유가가 급락했다.
한편, 에너지 시장에서는 5개 원유 모두 하락세를 보였습니다. 브렌트유는 배럴당 67.9달러로 장을 마감하며 0.2% 이상 하락했고, 서부 텍사스산 원유(WTI) 역시 0.6% 이상 하락하여 배럴당 64달러 아래로 떨어졌습니다.
MXV에 따르면 어제 거래 세션 동안 미국 소비 전망에 대한 우려가 세계 석유 시장에 큰 부담을 주었다고 합니다.
미국 상무부의 최신 자료에 따르면 2025년 12월 소매 판매는 예상치 못하게 정체되었으며, 10월 자료 또한 하향 조정되었습니다. 주요 원인은 가계가 차량 및 고가품에 대한 지출을 줄였기 때문입니다. 이러한 소비 둔화는 올해 미국의 소비 지출과 경제 성장을 둔화시켜 에너지 수요 감소로 직접 이어졌습니다.
또한 미국 에너지정보청(EIA)은 2026년 1월 단기 에너지 전망(STEO) 보고서에서 미국 내 휘발유 수요가 2026년과 2027년 모두 감소할 것으로 예상했습니다.
하지만 반대로 미국 에너지정보청(EIA)은 정제유와 항공유 소비 전망을 상향 조정했습니다. 이러한 조정은 S&P 글로벌의 거시경제 모델에 따른 긍정적인 국내총생산(GDP) 성장률과 산업 생산 전망에 근거한 것입니다. 이는 단기적인 유가 하락을 억제하는 핵심 요인으로 여겨집니다.
반면, 미국과 카자흐스탄의 국지적인 공급 차질이나 최근의 가격 변동에도 불구하고, 미국 에너지정보청(EIA)은 향후 2년간 전 세계적인 공급 과잉 전망을 유지하고 있습니다.
해당 기관은 전 세계 석유 생산량의 강력한 증가로 인해 예측 기간 내내 재고가 증가할 것으로 전망합니다. 그 결과, 원유 가격은 하락세를 유지하여 2026년에는 배럴당 평균 58달러, 2027년에는 배럴당 53달러까지 더욱 하락할 것으로 예상됩니다.
거시경제적 요인 외에도 중동의 지정학적 상황 역시 완화 조짐을 보이면서 유가에 대한 "위험 프리미엄"이 주 초반에 가졌던 상승세를 잃어가고 있습니다.
현재 관심은 도널드 트럼프 미국 대통령의 최근 발언에 집중되고 있습니다. 트럼프 대통령은 어제 인터뷰에서 미국과 이란이 2018년 탈퇴한 기존 핵협정을 대체할 새로운 핵협정을 체결할 가능성이 충분히 있다고 시사했습니다.
에너지 컨설팅 회사인 겔버 앤 어소시에이츠에 따르면, 투자자들은 "외교적 노력, 후속 재고 데이터, 또는 공급이 단순히 위협받는 것이 아니라 실제로 상당한 영향을 받고 있다는 확인 등 더 명확한 신호가 나올 때까지는 가격을 어느 방향으로든 움직이는 것을 주저하고 있다"고 합니다.
출처: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/dut-mach-phuc-hoi-mxvindex-lui-sat-moc-2500-diem-20260211090607706.htm
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