신용 시장의 '병목 현상' 해소

예측 불가능한 세계적 및 지역적 경제 변동 속에서 신용 시장은 경제의 주요 자본 공급원일 뿐만 아니라 거시경제 정책 관리의 전략적 규제 도구로서 특히 중요한 역할을 계속해서 수행하고 있습니다.

12월 24일, 하노이에서 브랜드경쟁전략연구소는 관련 기관들과 협력하여 "신용시장과 거시경제 이슈" 포럼을 개최했습니다. 이 포럼은 정책 입안자, 경제 및 금융 전문가, 금융기관, 기업 및 투자자들이 현시점의 신용시장에 대한 관점과 경험을 공유하고 주요 이슈를 심도 있게 논의할 수 있는 장을 마련하기 위해 마련되었습니다.

12월 24일 하노이 에서 개최된 "신용시장과 거시경제 문제" 포럼 개요 (출처: 조직위원회)

신용 공급은 증가하고 있지만, 기업들은 여전히 ​​자본 조달에 어려움을 겪고 있습니다.

이번 포럼에서 브랜드 전략 및 경쟁 연구소 소장인 보 트리 탄 박사는 세계 및 지역 경제의 예측 불가능한 변동 속에서 신용 시장이 경제에 자본을 공급하는 주요 통로이자 거시 경제 정책을 관리하는 전략적 규제 도구로서 특히 중요한 역할을 계속해서 수행하고 있다고 강조했습니다.

베트남은 향후 몇 년 동안 높은 경제 성장을 목표로 하고 있지만, 이러한 성장은 빠를 뿐만 아니라 지속 가능하고, 친환경적이며, 포용적이어야 합니다. 이러한 목표를 달성하기 위한 가장 중요한 기반은 인플레이션 통제, 금융 및 은행 시스템의 안전성 확보, 거시 경제 균형 유지, 시장 신뢰 강화 등을 포함한 거시 경제 안정입니다.

최근 몇 년간 신용 공급은 경제 회복과 성장 촉진에 중요한 역할을 해왔습니다. 그러나 이러한 긍정적인 기여와 더불어, 신용 확대는 자본 배분의 효율성, 기업의 자본 흡수 능력, 그리고 통화 정책의 급격한 조정 속에서 위험을 관리하고 금융 시스템의 안정성을 유지해야 하는 필요성 등과 관련된 많은 과제를 야기하기도 합니다.

칸 반 룩 박사는 베트남이 성장 모델을 시급히 전환해야 할 필요성에 직면해 있다고 믿습니다. (출처: 재정부)

칸 반 룩 총리 정책자문위원회 위원에 따르면, 현재 경제 전반의 총 신용 규모는 17조 VND를 넘어섰지만 자본 동원 속도는 둔화되고 있어 자본 균형에 대한 압박이 더욱 커지고 있습니다. 이는 특히 경기 회복기에 기업에 필수적인 자금 조달원인 중장기 대출에 대한 금리 추가 인하 여지를 제한하고 있습니다.

시장 현실은 역설적인 상황을 보여줍니다. 신용 공급은 증가하고 있지만, 기업들은 여전히 ​​자본 조달에 어려움을 겪고 있습니다. 은행들은 대출을 원하지만, 위험이 커지는 상황에서 대출 기준을 낮출 수 없습니다. 자본은 주로 재무 상태가 탄탄하고 담보가 풍부한 기업으로 흘러가고 있으며, 자본이 가장 절실히 필요한 중소기업과 혁신 기업들은 수많은 장애물에 직면하고 있습니다.

칸 반 룩 박사는 베트남이 성장 모델을 시급히 전환해야 할 필요성에 직면해 있다고 주장합니다. 새로운 모델은 과거의 순차적인 접근 방식이 아닌 투자, 자본 투입, 혁신의 동시적인 결합을 통해 신속하고 지속 가능하며 포용적인 성장을 달성해야 한다는 것입니다. 룩 박사는 또한 신용 공급이 반드시 GDP를 두 배로 늘려야 한다는 주장은 과학적 근거가 불충분하며, 성장의 질은 신용과 투자의 구조에 따라 결정된다는 점을 강조했습니다.

현재 공공 투자액의 약 80%는 교통 인프라에 할당되고 있으며, 의료 및 교육은 15%, 과학 기술은 약 0.5%에 불과합니다. 이는 성장이 여전히 규모 확장에 크게 의존하고 있으며 생산성과 혁신 동력이 미약함을 보여줍니다. 이러한 미약함이 장기적인 성장의 가장 큰 병목 현상입니다.

반대로, 은행 시스템 역시 자본 시장의 불균형적인 구조로 인해 상당한 압력을 받고 있습니다. 현재 경제 자본의 50% 이상이 여전히 은행 대출에 의존하고 있는 반면, 회사채 및 증권 시장은 자본 동원 측면에서 완전히 회복되지 못했습니다. 중장기 자본 부담이 계속해서 은행에 전가되고 있으며, 대출이 너무 빠르게 확대될 경우 시스템적 위험이 증가할 수 있습니다.

베트남은 금융 자원을 동원하는 데 있어 큰 잠재력을 가지고 있음이 분명합니다. 그러나 이 과정은 여전히 ​​불균형(자본의 50% 이상이 은행 부문에서 유입됨), 제도, 절차, 시장, 상품, 투자 채널, 위험 관리 등과 관련된 많은 병목 현상과 장애물에 직면해 있습니다. 따라서 노동 생산성 향상, 투자 효율성 개선, 질적 성장 증진과 연계된 포괄적인 금융 자원 동원, 배분 및 활용 전략이 필요합니다. 금융 시장 부문의 개혁은 시급한 과제입니다.

베트남 세계경제연구소 부소장인 레 쑤언 상 박사는 다음과 같은 몇 가지 방향을 제시했습니다. 자본 조달과 관련하여, 주식 시장, 특히 채권 시장을 활성화하고 신용평가기관 육성에 집중하여 은행 대출 공급원을 다변화해야 합니다. 과도한 비공식적 레버리지를 엄격히 통제하여 주식 시장을 정화하고, 증권 핀테크를 규제하며, 증권회사의 자기매매 활동에 대한 보다 효율적인 관리를 고려해야 합니다. (미국의 경험을 바탕으로) 신용 인센티브 메커니즘을 통해 저렴한 주택의 공급과 수요를 증진해야 합니다. 상업은행의 녹색 신용 관리와 관련된 규정(신용 승인 기준, 위험 평가)을 전면적으로 마련해야 합니다. 또한, 신용 위험 예측 및 경고 시스템을 개선하여 다른 자금 조달 및 투자 채널의 효율성을 확보해야 합니다.

녹색 신용 주요 내용

이번 포럼의 또 다른 주요 관심사는 미래 지속 가능한 성장의 핵심 축인 녹색 대출이었습니다. 응우옌 꾸옥 흥 베트남 은행협회 부회장 겸 사무총장에 따르면, 현재 녹색 대출 잔액은 약 7,500억 동에서 1조 동 미만이며, 연평균 약 21%의 성장률을 보이고 있지만, 전체 경제 대출 잔액에서 차지하는 비중은 여전히 ​​매우 작습니다. 한편, 2050년까지 탄소 순배출량 제로 목표 달성에는 막대한 규모의 전환 자본이 필요합니다.

응우옌 꾸옥 흥 베트남 은행협회 부회장 겸 사무총장은 녹색 대출 잔액이 빠르게 증가했지만, 전체 경제 대출 잔액에서 차지하는 비중은 여전히 ​​매우 작다고 믿는다. (출처: 재정부)

훙 씨는 또한 오늘날 녹색 대출의 가장 큰 병목 현상은 불안정한 법률 및 정책 체계라고 지적했습니다. ESG 기준이 아직 통일되지 않았고, 재생 에너지 및 청정 기술 프로젝트에 대한 메커니즘에 여전히 많은 결함이 있어 은행과 기업 모두 장기 투자를 주저하고 있다는 것입니다.

이러한 경험을 바탕으로 전문가들은 향후 신용 관리의 초점이 속도에서 품질로, 규모 확장에서 자본 배분 효율성 향상으로, 단기적 성장 추구에서 지속 가능한 성장의 기반 구축으로 전환되어야 한다는 데 동의합니다.

포럼에서 참가자들은 신용 정책 관리와 거시경제 안정 간의 관계를 명확히 하고, 성장 촉진, 민간 부문 지원 및 우선 순위 분야 지원에 있어 신용의 역할을 분석하며, 급격한 신용 증가 상황에서 금리 정책, 신용 메커니즘 조정, 은행 시스템 및 금융 시장에 대한 잠재적 위험의 영향에 대해 논의하는 데 집중했습니다.

포럼은 정책 동향을 업데이트하고 모범 사례를 공유함으로써 기업들이 자본 전략을 재검토하고 재무 관리 역량을 향상시키며 적절한 신용 자원에 대한 접근성을 높일 수 있도록 지원하는 것을 목표로 합니다.

출처: https://baoquocte.vn/go-nut-that-cho-thi-truong-tin-dung-339165.html