이자율을 낮추고 '틀릴 수 있다는 두려움'을 해소해 돈이 올바른 곳으로 흘러가도록 합니다.

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신용성장률 낮고, 미판매자본

베트남 국가은행(SBV)에 따르면, 금리가 급락했음에도 불구하고 2023년 5월 말 기준 신용 증가율은 2022년 말 대비 3.17%에 그쳤습니다. 이는 2023년 전체 신용 증가율 목표인 14~15%에 비해 낮은 수치입니다. 팜 탄 하 부총재는 베트남 경제 의 자본 흡수 능력이 취약하기 때문이라고 설명했습니다.

3개월 동안 국립은행은 운영금리를 세 차례 인하하여 총 약 100%포인트(재할인금리 연 4.5%에서 연 3.5%로 인하)를 단행했습니다. 1개월 이상 6개월 미만 만기 예금의 최고 금리는 연 6%에서 연 5%로 인하되었습니다. 은행의 개인저축예금 금리도 대폭 인하되어 대출금리도 하락했습니다.

많은 기업들이 생산을 확대하지 않거나 심지어 축소하겠다고 공표하는 상황에서, 신용 성장률이 낮은 것은 이해하기 어렵지 않을 수 있습니다. 제조업체들은 주문 부족으로 제품 판매에 어려움을 겪고 있습니다. 중소기업들은 재정적으로 취약하고 실행 가능한 사업 계획도 없습니다. 부동산 업체들은 법적 어려움에 직면하고 있으며, 실행할 신규 프로젝트도 거의 없습니다.

부동산 사업, 소매업, 해산물, 의류 수출업 등 다양한 업종의 사업체들이 영업활동에 어려움을 겪고 있는 것을 알 수 있습니다.

베트남의 5월 제조업 구매관리자지수(PMI)는 신규 주문의 급격한 감소로 인해 45.3포인트로 하락했습니다. 경제학자 응우옌 트리 히에우 박사는 이 수치가 너무 낮아 경제가 어렵고 침체된 시기를 겪고 있음을 보여준다고 지적했습니다.

많은 부동산 회사들이 미완성 프로젝트를 일시적으로 중단하고 신규 프로젝트 개발을 중단하고 있습니다. 제조업체들은 아직 규모 확장을 고려하지 않고 있습니다.

어려움에 직면한 후퇴는 억만장자 쩐 딘 롱 회장이 이끄는 호아팟 그룹(HPG)과 같은 잠재적 거대 기업에서도 뚜렷하게 드러납니다. 2023년 주주총회에서 롱 회장은 HPG가 부동산 부문을 비롯한 일부 부문에 대한 야망을 일시적으로 접을 것이라고 밝혔지만, 다부문 사업 전략을 수립하고 국내 부동산 부문 3대 선도 기업에 진입한다는 목표는 여전히 확고하다고 밝혔습니다. HPG의 부동산 부문은 지난 수년간 상당히 좋은 실적을 거두며 매년 수천억 동(약 1조 2천억 원)의 세후 이익을 창출해 왔습니다.

일부 부동산 및 제조업체는 사업 계획을 훨씬 낮게 설정했습니다.

경제학자 응우옌 트리 히에우는 최근 여러 해결책이 제시되었지만 성공적이지 못했다고 말했습니다. 예를 들어, 금리 인하는 기업의 자본 비용을 줄이기 위한 것입니다. 하지만 대출 금리는 여전히 높습니다. 은행은 중소기업에 많은 대출을 제공하지 않습니다. 이처럼 금리를 낮추는 것은 효과적이지 않습니다. 부가가치세를 2% 인하하는 것만으로는 충분하지 않습니다.

많은 기업의 재정 상황이 취약하고 담보가 없습니다.

120조 동 규모의 사회주택 대출 패키지도 마찬가지입니다. 금리는 최초 5년간은 일반 금리보다 1.5~2% 낮게 책정되며, 이후 금리는 협상을 통해 결정됩니다. 은행들이 자발적으로 자본 조달에 참여하지만, 문제는 집행할 사업이 부족하다는 것입니다.

은행 측면에서는 금융기관도 금융 안전을 보장하기 위해 감독해야 합니다. OCB 은행은 최근 정부와 중앙은행의 정책, 특히 부채 구조조정, 부채 연장 및 고객 상환 유예 정책을 적극적으로 활용했다고 밝혔습니다.

하지만 실제로 이번 부채 구조조정은 코로나19 사태와는 다릅니다. 구체적으로, 이러한 이행 방식은 일관되지 않습니다. 은행은 구조조정 시 부채를 부실채권으로 간주하여 부채를 더욱 효과적으로 관리해야 하며, 위험 대비 충당금도 늘려야 합니다.

부채 구조조정 정책은 기업들이 부채 상환 기간을 연장하여 현재와 같은 어려운 시기에 부담을 덜 수 있도록 하는 데 매우 중요합니다. OCB는 미상환 부채가 약 1조 VND에 달하는 약 112개 고객을 대상으로 부채 구조조정을 검토하고 검토했습니다.

많은 전문가들은 생산 비용 상승과 수요 감소로 인해 많은 기업이 사업 계획에 어려움을 겪고 있다는 것을 인정합니다.

당 응옥 득(Dang Ngoc Duc) 부교수(하노이 국립경제대학교 은행금융연구소)는 현재 경제의 가장 큰 문제는 제도라고 말했습니다.

둑 씨에 따르면, 자본 시장 경제는 시장 규칙과 국가의 거시 규제에 따라 운영됩니다. 거시 규제는 법적·제도적 토대에 기반해야 합니다. 이는 개발을 촉진하거나 저해하는 데 중요한 요소입니다.

2021년 2분기 경제는 세계에서 가장 빠른 회복세를 보이며 성장세를 이어갔다고 평가되었습니다. 그러나 현재 기업들은 객관적, 주관적 요인 등 여러 요인으로 어려움을 겪고 있습니다.

기업 지원을 위한 국가 예산조차 집행하기 어려운 실정입니다. 많은 기업들이 지원을 받는 것을 두려워합니다. 한편, 시중은행들 역시 자금 집행의 중개자 역할을 하는 데 매우 신중한 태도를 보입니다.

국가은행에 따르면, 40조 VND(31호 법령에 따름) 규모의 국가 예산에서 연 2%의 금리 지원이 이루어지지만, 2023년 말까지는 약 2조 5,700억 VND에 그칠 것으로 예상된다. 고객들이 금리 지원을 거부하는 주된 이유는 추후 당국의 검사와 조사를 두려워하기 때문이다.

이것이 돈이 상업은행에 있는 이유라고 여겨진다.

돈을 필요한 곳에 어떻게 투자할까?

VietNamNet과의 인터뷰에서 경제 전문가이자 부교수인 딘 쫑 틴 박사는 자본이 생산 및 사업에 유입되는지 여부는 무엇보다도 기업이 차입을 원하는지 여부에 달려 있다고 말했습니다. 기업이 차입할 경우, 시중은행의 조건을 충족하는 담보를 보유하고 있는지 여부가 관건입니다.

이는 사업의 건전성을 말해주는데, 주문이 없으면 빌린 돈을 어떻게 해야 할지 모르기 때문입니다.

"생산량 측면에서, 해외 파트너들의 주문이 부족하여 기업들은 현재 주문이 부족한 상황입니다. 더 나아가 기업들은 생산 및 사업 확장을 위한 자본 조달을 결정하기 전에 국내 소비 상황을 면밀히 조사해야 합니다."라고 딘 쫑 틴 부교수 박사는 말했습니다.

기업이 자본을 빌릴 경우, 모든 대출 조건을 충족해야 하며, 그 중 가장 중요한 조건은 담보, 부실채권 없음 등입니다. 그런 다음에야 대출이 가능합니다.

딘 쫑 틴 부교수는 베트남 중앙은행이 최근 통화 정책을 적극적이고 유연하며 긍정적으로 운영해 왔다고 말했습니다. 그는 베트남 중앙은행에 예금 금리를 인하하여 대출 금리를 낮출 것을 제안한 적이 있습니다.

"시간이 지남에 따라 금리를 낮추는 것은 적절하지만, 국가 경제에 해로운 거품을 만드는 것을 피하기 위해 부동산과 주식에 대해서는 신중해야 합니다.

물론, 이로 인해 일부 부동산 업체들의 불만이 제기될 수 있습니다. 하지만 이러한 조치는 부동산 시장뿐 아니라 금융·통화 시장의 안전을 보장하기 위한 조치이기도 합니다.

은행 전문가 응우옌 트리 히에우 박사는 기업에 실질적인 지원을 제공하기 위해 대출 금리를 인하해야 한다고 주장합니다. 부가가치세도 마찬가지입니다. 지금처럼 기업이 부진한 시기에는 부가가치세를 5%까지 추가로 인하하고, 기업의 자금 조달을 위한 해결책을 마련해야 합니다.

공공 투자와 관련하여 정부는 자금 지출을 더욱 촉진해야 합니다. 입찰 활동은 효과적이기 위해 공개되어야 합니다. 정부는 국회가 지적했듯이 책임에 대한 두려움을 피하고 관련 당사자들이 더욱 신속하게 업무를 처리하도록 장려해야 합니다.

VNDirect 증권 분석부장인 Tran Thi Khanh Hien 여사는 이 상황에서 가장 좋은 해결책은 아마도 공공 투자를 촉진하고 토지법의 완성을 서두르는 것이라고 말했습니다.

당 응옥 득(Dang Ngoc Duc) 씨는 가장 큰 문제는 제도에 있다고 지적했습니다. 어려운 제도적 상황을 극복하기 위해서는 단기적으로 시급한 해결책이 필요합니다. 즉, 과거 금융 및 사업 위반 사례를 명확히 밝히고 구체적인 처리 지침을 마련하여 기업과 시중은행들이 "실수를 두려워하지 않도록" 해야 합니다.

둘째, 기업의 국가예산자금 접근기준과 상업은행의 자금지출 허용규정을 명확히 하고 구체화할 필요가 있다.

Duc 씨에 따르면 중요한 것 중 하나는 사건을 처리할 때 이점과 비용을 신중하게 고려하여 "꽃병을 깨지 않고 마우스를 때리는" 것입니다.

규제 및 관리 단계부터 객관적인 원인 분석을 바탕으로 발생한 위반 사항을 검토해야 합니다. 이를 통해 기업과 투자자들의 경제에 대한 신뢰를 점진적으로 회복할 수 있는 방안을 마련할 수 있을 것입니다.

또한, 둑 씨는 기업이 생산을 늘리고, 수출하고, 국내 소비를 촉진할 수 있는 환경을 조성하는 인센티브 메커니즘을 긴급히 구축해야 한다고 말했습니다. 여기에는 세금 정책, 자본, 휘발유 및 전기 가격에 대한 인센티브, 이자율 인하 등이 포함됩니다.

히에우 박사는 주식 시장이 최근 몇 포인트 상승했지만 아직 크게 회복되지는 않았다고 말했습니다. 그는 주식과 채권으로 자금이 유입되는 모습을 뚜렷이 보지 못하고 있다고 덧붙였습니다. 한편, 부동산 시장은 여전히 매우 침체되어 있습니다.

그리고 돈이 주식으로 흘러들어 1차 시장에서 기업으로 흘러들어간다면 좋은 일입니다. 하지만 돈이 2차 시장에서만 순환한다면 경제 활성화에 도움이 되지 않습니다.

AFC 베트남 펀드 최고투자책임자(CIO) 비센테 응우옌(Vicente Nguyen) 씨는 "금리 인하 및 부가가치세 감면 조치의 긍정적 효과는 아직 미미하지만, 그 영향은 크지 않을 것으로 생각합니다. 금리 인하, 부채 상환 연장, 세금 감면, 세금 연장, 대출 기준 완화, 특히 공공 투자 극대화를 지속적으로 추진해야 합니다."라고 말했습니다.

마산그룹 관계자: 은행 금리 인하는 기업의 이자 비용 절감에 도움이 되지만, 올해 은행 대출 규모는 크지 않을 것으로 예상됩니다. 기업들은 2023년 하반기에 금리를 더욱 대폭 인하하고, 세금을 감면하며, 공공 투자를 촉진하는 정책이 나오기를 기대하고 있습니다.