DNVN - 원금을 제때 갚지 못할 위험이 있는 5조 4,000억 동 규모의 채권 중에는 Nova Land, Nam Land, Big Gain, Dai Thinh Phat, Kita Invest 등 건설 및 주거용 부동산 부문의 회사가 발행한 5조 2,000억 동 규모의 채권이 있는데, 이들은 2023년에 제때 이자를 갚지 못했습니다.
6월 원금 지급 연기된 신규 채권 2개 발행
VIS Rating(Vietnam Investment Rating Joint Stock Company)이 방금 발표한 2024년 6월 기업채 시장 개요 보고서에 따르면, 2024년 6월에 Big Gain Investment Company Limited와 Ninh Thuan Energy Industry Joint Stock Company가 총 2조 1,600억 VND 규모의 기업채(TPDN) 2건의 발행을 연기한다고 발표했습니다.
이 중 닌투언 에너지 인더스트리(Ninh Thuan Energy Industry)는 2조 800억 동(VND)에 달하는 원금 상환이 지연되고 있습니다. 이 회사는 현재 티엔탄(Thien Tan) 태양광 발전 프로젝트를 소유하고 있지만, 전력망에 전력을 공급하고 있음에도 불구하고 우대 전기 요금(FIT) 혜택을 받는 데는 시간이 부족합니다. VIS Rating은 2023년에 2,420억 동(VND)의 손실을 기록한 이 발행사의 부채 상환 능력이 취약하다고 평가합니다.
빅게인투자증권은 대출금 및 사업협력계약 등의 자산을 교환하여 이 연체채권의 원금 잔액의 92%를 상환하였습니다.
2024년 6월말 현재 전체 시장의 연체 채권 비율은 15.6%였습니다.
2024년 6월말 현재 전체 시장의 연체 채권 비율은 15.6%로, 2025년 5월말 15.9%에서 감소했습니다.
부채 구조조정과 관련하여, 2024년 6월 기준 8개 TCPH(중국 국유기업)가 주택 부동산, 기타 금융기관, 건설 부문의 연체 채권을 일부 상환했습니다. 상환 총액은 1조 5,700억 동(VND)으로, 해당 그룹 미상환 채권 총액의 12%에 해당합니다.
2024년 6월 연체된 원리금 상환액의 대부분은 주택 부동산 그룹 내 3개 부동산 회사, 즉 사이공 글로리(Saigon Glory), S-Homes 부동산 투자 및 거래(S-Homes Real Estate Investment and Trading), 그리고 DCT 파트너스 베트남(DCT Partners Vietnam)에서 발생했습니다. VIS Rating은 이 두 회사가 2024년 상반기에 연체된 원리금을 활발하게 상환했다고 평가합니다.
이번 달 시장 전체의 연체 채권 회수율은 0.5%p 상승한 18.1%를 기록했습니다. 그러나 에너지 부문의 회수율은 2024년 6월 신규 연체 채권 발행으로 인해 2024년 5월 말 대비 1.8%p 하락한 17.6%를 기록했습니다.
많은 기업이 채권 지불이 늦어질 위험에 처해 있습니다.
고위험 채권과 관련하여 VIS Rating은 2024년 7월 만기가 도래하는 9조 VND 규모의 채권 중 5.4조 VND 규모의 채권이 원금을 제때 상환하지 못할 위험이 있다고 추정합니다.
원금 상환이 제때 불가능한 5조 4천억 동(VND) 규모의 채권 중, 노바랜드(Nova Land), 남랜드(Nam Land), 빅게인(Big Gain), 다이틴팟(Dai Thinh Phat), 키타인베스트(Kita Invest) 등 건설 및 주거용 부동산 부문 기업들이 발행한 5조 2천억 동(VND) 규모의 채권이 있습니다. 이들은 2023년에 이자를 제때 지급하지 못했습니다. 원금 상환이 제때 불가능한 나머지 채권은 서비스 부문 기업이 발행했습니다. 보고일 기준, 해당 기업은 하노이 증권거래소 Cbond 포털에 필요한 2023년 재무 데이터를 아직 공개하지 않았습니다.
207조 동(미화 108억 달러) 규모의 미상환 채권 중 약 18%가 향후 12개월 내에 만기가 도래합니다. VIS Rating은 채권의 27%가 채무불이행 위험에 처해 있으며, 이는 주로 주택 부동산 및 건설 부문에서 발생합니다. 이 채권의 65%는 이전에 이자 지급을 연기한 적이 있습니다.
한편, 2024년 6월 신규 채권 발행 규모는 69조 동에 달해 2024년 5월 29조 동에 비해 크게 증가했습니다. 2024년 6월 신규 채권 발행의 대부분은 은행 부문에서 이루어졌습니다.
군상업합자은행과 베트남개발상업합자은행이 발행한 채권의 평균 만기는 8.5년이며, 첫해 이자율은 5.8%~7.9%입니다. 다른 은행에서 발행한 우선채권은 만기가 3년이며, 고정 이자율은 4.6%~5.5%입니다.
올해 상반기 신규 채권 발행 규모는 150조 동에 달해 2023년 동기 대비 121% 증가했고, 2024년 3월부터 점진적으로 증가했습니다.
투안
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출처: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/chung-khoan/hang-loat-doanh-nghiep-co-nguy-co-cham-tra-trai-phieu/20240717054151911
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