금과 은의 광택이 바래고 있는가?

2025년 이후 폭발적인 성장세를 보였던 금과 은 가격은 미국 달러 강세와 안전자산 선호 심리 약화로 인해 안정세를 보이고 있으며, 이로 인해 귀금속의 매력이 감소하고 있습니다. 많은 전문가들은 금과 은 가격이 단기간에 강하게 반등할 가능성이 매우 낮다고 보고 있습니다.

6월 26일 금 현물 가격은 온스당 약 4,000달러 부근에서 등락을 거듭했다. 사진: 연합/VNA

6월 26일, 금 현물 가격은 온스당 약 4,000달러 수준에서 등락을 반복하며 2025년 기록했던 사상 최고치보다 훨씬 낮은 수준을 기록했습니다. 한편, 은 현물 선물 가격은 온스당 약 57.5달러로 연초 대비 거의 20% 하락했으며, 중요한 심리적 저항선인 온스당 60달러에도 미치지 못하고 있습니다. 이러한 상황은 금 가격이 66%, 은 가격이 135% 이상 급등하며 세계 금융 시장에서 가장 높은 수익률을 기록했던 전년도와는 극명한 대조를 이룹니다. 지속적인 인플레이션, 지정학적 불안정, 그리고 전 세계 중앙은행들의 공격적인 매입 정책이 안전자산 수요를 부추겼습니다.

하지만 현재 상황은 크게 달라졌습니다. 중동 지역의 긴장 완화 조짐에 따라 안전자산으로서의 금의 매력이 감소하면서 금값이 약세를 보였고, 미국 달러는 강세를 보였으며 주요 중앙은행들은 인플레이션 억제를 위해 더욱 매파적인 입장을 취하기 시작했습니다.

맥쿼리 파이낸셜 그룹 전문가들에 따르면, 투자자들은 이제 더 큰 문제, 즉 인플레이션이 높은 수준을 유지하여 중앙은행들이 통화 긴축 사이클을 연장해야 할지에 주목하고 있습니다. 현재 시장은 연준(FED)이 2026년 4분기에 금리를 인상할 것으로 예상하고 있습니다.

CME의 FedWatch 도구(연준의 잠재적 조치를 예측하는 데 도움이 되는 예측 도구)에 따르면 투자자들은 연준이 이르면 2026년 9월에 금리를 인상할 가능성에 베팅하고 있습니다. 유럽중앙은행(ECB)과 일본 은행(BOJ)도 최근 에너지 가격 상승 압력에 대응하여 금리를 인상했습니다.

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러시아 외무장관은 이란을 둘러싼 갈등 재개 시 발생할 결과에 대해 경고했다.GD&TĐ - 러시아 외무장관은 국제 회의에서 중동에서 분쟁이 재개될 경우 심각한 결과가 초래될 것이라고 경고해 주목을 받았다.

금과 은에게 고금리 환경은 상당한 불리함으로 작용합니다. 주식이나 채권과는 달리 귀금속은 현금 흐름이나 수익을 창출하지 않습니다. 금리가 상승하면 금과 은을 보유하는 데 드는 기회비용이 증가하여 자본이 고수익 자산으로 이동하게 됩니다. 맥쿼리 전문가들은 세계 경제가 회복되고 통화 정책이 긴축세를 지속한다면 금 가격이 올해 남은 기간 동안 변동성을 보이다가 향후 몇 년 동안 하락세로 전환될 수 있다고 전망합니다.

맥쿼리는 연말 금 가격 전망치를 온스당 4,400달러에서 4,300달러로 하향 조정했습니다. 맥쿼리에 따르면, 금 가격은 2027년부터 온스당 약 4,200달러까지 하락하고, 세계 경제가 안정되고 자본이 고수익 자산으로 다시 유입됨에 따라 2020년대 말까지 하락세가 지속될 것으로 예상됩니다.

금과 비교했을 때, 은은 현재 시점에서 더 취약한 것으로 여겨집니다. 맥쿼리 전문가들은 2026년 5월에 차익 실현 매물로 인해 은 가격이 하락 압력을 받았으며, 현재 시장은 거시경제적 요인, 특히 연준의 금리 인상 기대감의 영향을 받고 있다고 분석합니다. 맥쿼리에 따르면, 금과 마찬가지로 은 가격은 올해 남은 기간 동안 좁은 범위에서 등락을 반복하다가 2027년부터 점차 하락할 것으로 예상됩니다. 전문가들은 은 가격이 단기적인 반등에 힘입어 올해 4분기에는 온스당 약 70달러까지 상승한 후, 2027년 말에는 온스당 약 65달러까지 하락할 것으로 전망합니다.

단기적인 상승세는 주춤했지만, 중앙은행의 외환보유고 매입으로 금의 장기 전망은 여전히 ​​밝습니다. 세계금협회(World Gold Council)의 최근 설문조사에 따르면, 대부분의 세계 중앙은행들이 내년에도 외환보유고 다변화 및 인플레이션과 지정학적 위험에 대한 헤지 수단으로 금 보유량을 늘릴 것으로 예상하고 있습니다. 이는 금에 대한 근본적인 수요가 사라지지 않았음을 시사합니다. 그러나 단기적으로 금 시장은 여전히 ​​여러 가지 역풍에 직면해 있습니다.

싱가포르에 본사를 둔 오버시 차이니즈 뱅킹 코퍼레이션(OCBC)의 애널리스트들은 6월 25일 발표한 보고서에서 금값이 중요한 온스당 4,000달러 선을 이탈한 후 실질 수익률 상승으로 인해 상당한 압력을 받고 있다고 밝혔습니다. OCBC에 따르면 금의 중기 전망은 긍정적이지만, 최근 연준의 매파적 신호와 높은 실질 금리 환경으로 인해 단기적으로는 투자자들이 더욱 신중해야 합니다.

미국 - 베트남: 놓치지 마세요

베트남은 미국 기업들이 첨단 기술 분야에 대한 투자를 확대하도록 장려하고 있습니다.6월 26일 오전, 호꾸옥둥 부총리는 정부 청사에서 코히런트 그룹(미국)의 공급망 담당 이사인 제프 플레이스 씨를 접견했습니다. 이 자리에서 호 부총리는 베트남이 미국 기업들의 투자를 적극적으로 장려하며, 특히 첨단 기술, 혁신 및 반도체 산업 분야에 대한 투자를 확대해 줄 것을 당부했습니다.

미국 기업들이 첨단 기술 분야에 대한 투자를 확대하도록 장려해야 합니다.호꾸옥중 부총리는 베트남이 미국 기업들이 베트남에서 사업을 지속적으로 확장하는 것을 환영하며, 특히 첨단 기술 산업 및 고부가가치 산업 분야에서 그러하기를 바란다고 밝혔습니다.

베트남과 미국은 전쟁의 여파를 해결하기 위한 협력을 강화하고 있다.VTV.vn - 6월 22일, 토람 총서기 겸 주석은 훙차오 미 해군 사무총장 대행을 접견했다.

지난주 독일의 도이체방크는 금 시장에서 "매파가 낙관론자보다 많다"고 밝혔습니다. 도이체방크는 연준이 금리를 동결할 경우 3분기에 금값이 온스당 4,300달러까지 회복될 수 있다고 예측했습니다. 반면, 보다 비관적인 시나리오에서는 연준이 금리를 세 번에서 네 번 더 인상할 경우 금값이 온스당 약 3,800달러까지 하락할 수 있다고 경고했습니다.

출처: https://hanoimoi.vn/hao-quang-cua-vang-bac-dang-nhat-dan-1209408.html