HP Inc – 실질적 가치에 대한 투자 | 디지털화

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워런 버핏을 따르는 투자자들이라면 버크셔 해서웨이가 HP 주식 500만 주를 매도한 데 이어 최근 300만 주를 추가로 매도했다는 소식을 들었을 것입니다. 이번 매도 조치로 버크셔 해서웨이의 HP 지분은 10%로 줄었습니다.

HP 회장 겸 CEO인 엔리케 로레스는 지난 12개월 동안 추가 주식을 매수하지 않고 회사 주식 76,000주를 매각했습니다.

그럼에도 불구하고 HP는 버핏이 좋아할 만한 몇 가지 요소를 가지고 있습니다. HP의 GAAP 기준 12개월 후행 주가수익비율(P/E)은 11.21로, 업계 평균 P/E 비율인 24.71의 절반에도 미치지 못합니다. 또한, HP의 예상 연간 배당수익률 4.03%는 기술 업계 평균인 1.025%를 훨씬 웃돕니다. 이러한 수치들은 HP를 매력적인 기업으로 만듭니다.

이제 HP Inc의 진정한 가치 제안, 즉 AI로 강화된 PC를 살펴보겠습니다. 오늘날 최고의 가치를 제공하는 기업이 되려면 HP는 미래 성장을 견인할 계획을 세워야 합니다. PC(개인용 컴퓨터) 시장이 변화하더라도 HP는 계속 성장할 수 있습니다.

기술 부문은 2022년에도 약세를 보였지만, 가트너의 리서치 디렉터인 미카코 키타가와에 따르면 이러한 추세의 끝이 분명하다고 합니다. 키타가와는 "PC 시장 침체가 마침내 바닥을 쳤다는 증거가 있다"며, 2023년 3분기 PC 업체들이 재고를 줄이는 데 "꾸준한 진전"을 보이고 있다고 언급했습니다.

뱅크 오브 아메리카의 주식 분석가인 왐시 모한은 HP 주식의 등급을 '매도'에서 '매수'로 상향 조정하고 목표 가격을 25달러에서 33달러로 인상하면서도 굴하지 않는 듯했습니다.

모한은 "PC 전망 개선과 구조조정 비용 절감이 HP의 잉여현금흐름을 개선하는 데 도움이 될 것"이라고 말했습니다. 이는 2024년까지 PC 출하량이 전년 대비 3.7% 증가할 것이라는 IDC의 추정치와도 일치합니다.

PC 시장이 예상대로 성장한다면, HP의 성장에 도움이 될 핵심 요소 중 하나는 시장에서 가장 인기 있는 인공지능(AI) 칩 제조업체인 엔비디아와의 제휴입니다. HP는 최근 인공지능(AI) 워크스테이션을 공개했습니다.

HP는 이 워크스테이션이 "사내 AI 모델과 애플리케이션의 구축 및 맞춤 설정 프로세스를 간소화"할 것이라고 밝혔습니다. HP는 또한 (배런스 보도에 따르면) "엔비디아의 AI 엔터프라이즈 소프트웨어 플랫폼으로 구동되는 최초의 워크스테이션을 출시할 것"이라고 발표했습니다.

HP의 가치 평가는 합리적이며, 배당금도 꽤 괜찮은 수준입니다. 게다가 엔비디아와의 파트너십도 가치 있습니다. 따라서 지금 가장 좋은 역발상 투자는 버핏이 하는 것과 정반대입니다.

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