최근 발표된 보고서에 따르면, HSBC은행 분석부는 베트남의 경제 상황이 악화되지는 않았지만 크게 개선되지도 않았다고 평가했습니다.
특히 무역 사이클 측면에서 성장에 대한 위험이 커지고 있습니다. 미국 경기 둔화의 영향으로 수출이 계속 감소하고 있으며, 주문 감소는 무역 침체가 2023년 3분기까지 지속될 수 있음을 시사합니다.
긍정적인 면은 항공편 운항 횟수를 늘리고 비자 요건을 완화한 덕분에 관광업이 회복되었다는 것입니다.
HSBC의 한 전문가는 "모든 것을 고려해 볼 때, 우리는 2023년 성장 예측치를 이전의 5.2%에서 5%로 낮췄습니다."라고 말했습니다.
2분기에 베트남 중앙은행(SBV)은 정책 금리를 세 차례에 걸쳐 각각 0.50%포인트씩 인하했습니다. 동시에 정부는 재정 정책도 발표했습니다. 그러나 반년이 지난 지금도 여전히 과제는 남아 있습니다.
2분기 GDP 성장률은 전년 동기 대비 4.1%로 시장 예상치인 3.8%를 상회했습니다. 전반적으로 베트남의 성장률은 작년의 8%에 비해 크게 둔화되었는데, 이는 주로 외부 위험 요인 때문입니다.
베트남의 주요 성장 동력 중 하나인 무역은 2022년 4분기 이후 점차 약화되고 있습니다. 제조업 부진은 무역 관련 어려움이 심화되고 있음을 분명히 보여줍니다. 다행히 무역은 추가 악화 조짐은 보이지 않지만, 회복의 조짐은 뚜렷하지 않습니다.
제조업 성장률은 2분기에 긍정적으로 예상되었으나 성장에 미미하게 기여했습니다. 수출은 두 자릿수 감소세를 지속했습니다. 가전제품, 섬유/신발, 기계, 목재 가구의 대량 수출은 주로 미국 수입 수요 감소로 인해 두 자릿수 감소했습니다.
이 글을 쓰는 시점에서 베트남의 대미 수출은 전년 대비 20% 감소했는데, 이는 무역 침체의 심각성을 보여줍니다.
유일하게 밝은 점은 농산물 수출이었지만, 그 점유율 10%는 다른 부문의 전반적인 약세를 상쇄하기에는 너무 작았습니다.
6월 폭염은 주요 기술 기업들의 생산 거점이 있는 북부 지역의 제조업 부문에도 큰 타격을 입혔습니다. 에너지 문제가 점차 완화됨에 따라 생산량 감축은 업계의 어려움을 더욱 가중시켰습니다.
HSBC 글로벌 경제 리서치 아세안 이코노미스트 윤 리우에 따르면, PMI는 당분간 개선될 기미가 보이지 않습니다. HSBC는 무역 동향의 가장 빠른 변화는 4분기경에 나타나 안정세를 보인 후 출하량이 눈에 띄게 증가할 것으로 예상합니다.
다시 말해, 베트남은 여전히 장기 무역 침체에 직면해 있으며, 특히 3분기에 불리한 기저 효과가 더 심각해질 것으로 예상됩니다.
아직 긍정적인 신호가 있습니다.그러나 HSBC 보고서에 따르면 베트남의 경상수지는 예상치 못하게 1분기에 GDP의 6.1%로 크게 개선되어 VND에 귀중한 지원을 제공했습니다.
수출 감소에도 불구하고 베트남의 서비스 부문은 어느 정도 그 부족분을 메웠습니다. 특히 교통, 숙박, 요식업을 포함한 관광 관련 서비스는 여전히 강력한 성장세를 유지했습니다.
2023년 상반기 베트남 관광객 수는 560만 명으로 2019년 월별 수치 대비 80% 회복되었습니다. 이 중 중국인 관광객이 주요 그룹이었습니다.
회복의 일부는 중국과의 직항편을 복구하려는 노력에서 비롯되었으며, 베트남은 ASEAN에서 싱가포르에 이어 두 번째로 큰 규모이며, 연간 관광객 800만 명이라는 원래 목표를 초과 달성할 것으로 예상됩니다.
국회는 또한 8월 15일부터 시행되는 비자 제한 완화 법안을 통과시켰습니다. 이 시기적절한 변화는 여행을 더욱 용이하게 하고 관광객 수를 늘릴 것입니다.
6월 기준 물가상승률은 전년 동기 대비 2%로 유지되었습니다. 특히 근원 물가상승률은 전년 동기 대비 4.3%로 9개월 만에 처음으로 상한선을 밑돌았습니다. 그러나 물가 상승 위험은 여전히 남아 있으며, 베트남 동(VND)은 실질 금리 "하락"으로 인한 가치 하락 위험에 직면할 수 있습니다.
위의 맥락에서 HSBC는 통화 지원 조치가 확대되면서 2023년 4분기에 성장이 큰 전환점을 맞을 것으로 예상합니다.
윤 류 씨는 "중앙은행(SBV)이 2023년 3분기에 금리를 0.50%포인트 추가 인하하여 기준금리를 4%로 낮출 것으로 예상합니다. 이는 2022년 중앙은행의 긴축 노력을 되돌릴 가능성이 높으며, 팬데믹 기간 동안의 통화 지원 수준에도 부합할 것입니다."라고 말했습니다.
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