과학기술 분야에 자본 흐름을 활성화합니다.

VTV.vn - 과학 기술, 혁신 및 디지털 전환은 개발 열망을 실현하는 데 있어 핵심 동력, "황금 열쇠", 그리고 필수적인 요소로 인식되고 있습니다.

과학 기술 분야에 자본 흐름을 활성화합니다.

베트남은 2030년까지 디지털 기술 산업에서 최소 3천억 달러의 매출을 달성하고 2045년까지 지역을 선도하는 디지털 기술 허브가 되는 것을 목표로 하고 있습니다.

디지털 기술, 생명공학, 신소재부터 항공우주, 심해, 양자 기술에 이르기까지 10개의 전략 기술 그룹이 설립되었습니다. 또한 정부는 투자 및 개발 우선 순위가 높은 70개 첨단 기술 목록과 개발을 장려하는 100개 첨단 기술 제품 목록을 발표했습니다.

베트남 과학기술원 원장인 쩐 홍 타이 교수는 "지금이야말로 우리의 초점을 전환할 적기입니다. 기초 연구에만 매진할 것이 아니라, 이를 베트남 고유의 기술과 제품 개발에 접목하여 두 자릿수 경제 성장에 즉각적으로 기여해야 합니다."라고 밝혔습니다.

베트남 과학기술원 물리학연구소 소장인 딘 반 쭝 부교수는 "큰 문제를 설정하는 것은 우리가 자원을 집중하고 과학자들이 실질적인 의미를 지닌 구체적인 문제를 해결하는 데 몰두하도록 하는 강력한 동기가 될 것입니다."라고 말했습니다.

하지만 이 분야는 막대한 자본 투자, 장기간의 연구 기간, 그리고 높은 수준의 위험을 수반합니다. 과학 기술에 필요한 자본을 확보하는 것은 연구실에서 개발된 제품을 시장에 출시하는 데 있어 매우 중요한 요소입니다.

과학기술, 혁신, 그리고 디지털 전환은 개발 목표 실현의 핵심 동력, 즉 '황금 열쇠'이자 필수 요소로 인식되고 있습니다. 따라서 이 분야의 재정 지원 메커니즘과 관련된 병목 현상을 검토하고 제거하는 것이 시급합니다. 이는 레민흥 총리가 베트남 과학기술혁신의 날 기념식에서 강조한 내용입니다.

2025년에는 전략적 인프라, 교통 및 기술 투자 프로젝트에 장기 자금을 지원하기 위해 500조 VND 규모의 신용 패키지가 마련되었습니다. 2월 말 현재 시중 은행들은 8개 프로젝트에 대해 신용 계약을 체결했으며, 약정된 자금은 70조 VND를 넘어섰습니다. 그러나 과학기술 프로젝트 중 어느 하나도 아직 이 자금을 지원받지 못했는데, 이는 주로 명확하고 구체적인 프로젝트 포트폴리오의 부재 때문입니다. 또한 담보 요구 조건은 은행 대출을 받는 데 있어 주요 장애물입니다.

과학기술 분야에 자본 흐름을 활성화합니다.

과학 기술 분야의 자본 병목 현상

인공지능과 같은 신흥 기술 연구를 전문으로 하는 이 회사는 운영 유지를 위해 매달 최소 50억 VND가 필요하다고 추산하고 있습니다. 새로운 연구 프로젝트가 생기면 이 금액은 두 배로 늘어날 수도 있습니다. 하지만 담보 부족으로 은행 대출을 받지 못하고 있습니다.

ADT 글로벌 VN의 마이 투이 빈 부사장은 "은행은 유형 자산과 회사의 재무 안정성을 기준으로 평가합니다. 기술 기업의 가장 큰 자산은 유형 자산이 아니라 지적 재산, 기술 플랫폼, 인적 자원과 같은 무형 자산입니다. 이러한 불일치가 자금 조달에 어려움을 초래하는 요인입니다."라고 밝혔습니다.

부동산 담보가 없는 기업은 벤처 캐피털 펀드부터 주주 지분까지 다양한 자금 조달 방법을 찾아야 합니다. 정부 정책에 맞춰 스마트 물류를 개발하고 공급망을 현대화하려는 목표를 가진 이 회사는 주문 추적 및 수출입 절차를 더욱 편리하게 만드는 디지털 플랫폼을 혁신했습니다. 하지만 자금이 필요할 때 은행에서 대출을 받을 수 없기 때문에 다른 대안을 고려해야 합니다.

T&M 포워딩 하노이 지점장인 추 티 키에우 리엔 씨는 "저희 회사의 주력 상품은 운송 서비스이기 때문에 은행에서 자금을 차입할 때 담보를 요구하더라도 저희는 담보가 없습니다. 따라서 자본 조달이 필요할 때는 주주 유치를 통한 자본금 증액 등 다른 방법을 모색하고 있습니다."라고 밝혔습니다.

기술 및 혁신 분야는 독특한 특성을 지니고 있습니다. 해당 분야의 제품과 서비스는 새롭게 연구 개발된 것이므로 상당한 위험을 수반합니다. 전문가들은 은행들이 이러한 기업들에 더 적합한 대출 방식을 마련하기 위해 투자 펀드와 유사하게 신용 조건을 완화하고 보다 개방적인 접근 방식을 제공하는 별도의 대출 메커니즘이 필요하다고 주장합니다.

베트남 리싱협회 사무총장인 팜 쑤언 호 씨는 "혁신과 스타트업은 위험 부담이 큽니다. 100개의 사업 중 성공하는 것은 1~2개에 불과할 것입니다. 은행 시스템이 스타트업이나 혁신을 위한 지원책을 마련하려면 은행 스스로 벤처 캐피털 펀드를 조성하여 은행 시스템의 안전성에 영향을 미치지 않는 방식으로 운영해야 합니다."라고 논평했습니다.

전문가들은 기업과 은행 간의 자본 격차를 줄이기 위해 생산 계약 및 각 기업의 실제 현금 흐름을 기반으로 한 대출을 장려할 것을 제안합니다. 동시에 적절한 대출 한도를 책정하기 위해 지적 재산권을 평가할 것을 권고합니다.

과학 및 기술 관련 기업과 혁신 기업은 벤처 캐피털 펀드와 사모 펀드로부터 자금을 조달하는 경우가 많습니다.

혁신을 위한 자본 솔루션

은행 대출의 본질은 안전성을 우선시하는 반면, 기술 및 혁신 투자에는 높은 위험과 긴 회수 기간이 수반됩니다. 따라서 과학 기술 및 혁신 관련 기업들은 벤처 캐피털 펀드나 사모 펀드로부터 자금을 조달하는 경우가 많습니다.

2022년 팬데믹 이후 베트남 기술 부문에 대한 투자는 감소 추세를 보이며 2024년에는 3억 9,800만 달러에 이를 것으로 예상됩니다. 이는 전 세계적인 일반적인 추세이기도 합니다. 이러한 상황에서 국가 자본의 역할은 직접적인 자금 지원뿐 아니라, 민간 자본이 장기적인 전략적 중요성을 지닌 고위험 분야에 투자하도록 유도하는 "시드 자본"으로서의 역할까지 점점 더 중요해지고 있습니다.

하노이시는 초기 자본금 2,300억 VND 규모의 하노이 벤처캐피탈 펀드(HVCF)를 출범시켰습니다. 이 펀드는 기업의 주식 또는 지분 매입을 통해 직접 투자하거나 다른 펀드와 공동 투자합니다. 각 투자 규모는 펀드 총자본의 최대 5%로 제한됩니다.

한편, 호치민시에서는 최근 시립 벤처 펀드가 설립되어 "공공 투자, 민간 경영" 메커니즘을 구체화하고 국가 자본을 진정한 "시드 자본"으로 만들어 스타트업 성장에 동력을 불어넣는 것을 목표로 하고 있습니다.

이 벤처 캐피털 펀드는 5천억 VND 규모로, 시 예산이 40%, 민간 자본이 60%를 차지합니다. 이 펀드의 독특한 특징은 전례 없는 통제된 위험 감수 메커니즘으로, 국유 자본의 위험 감수 한도를 50%로 설정했다는 점입니다.

50% 위험 임계값은 개별 프로젝트가 아닌 투자 주기 전체 포트폴리오를 기준으로 설정됩니다. 또한, 정부 관계자를 포함한 펀드 운영팀은 직무와 규정을 준수하는 한 투자 손실 발생 시 책임을 면제받습니다. 이러한 메커니즘을 통해 국가 벤처 자본이 스타트업에 더욱 신속하고 효과적으로 접근할 수 있을 것으로 기대됩니다.

VNG 그룹 주식회사 이사장인 레 홍 민(Le Hong Minh) 회장은 "사고방식을 바꾼다는 것은 꾸준히 투자하고, 일정 수준의 실패를 감수하며, 그러한 실패를 축적하여 작지만 감당 가능한 비율의 실패가 좋은 결과로 이어지기를 바라는 것을 의미합니다. 장기적으로 이는 과학기술 산업 전체의 발전을 위한 성과를 창출할 것입니다."라고 밝혔습니다.

시 과학기술부에 따르면, 해당 펀드 운용 모델은 국가 자본 소유권과 기업 경영권을 분리하여 국제 표준에 근접함으로써 투자 유치에 도움이 될 것이라고 합니다.

호치민시 과학기술국장인 람 딘 탕 씨는 "관리 권한은 전문적인 사업 인력과 전문가 팀에 의해 운영될 것이며, 투자는 시장 원칙에 따라 효율성을 최우선으로 고려하여 이루어질 것"이라고 밝혔습니다.

시 정부는 또한 벤처 펀드를 은행이 아닌 초기 자본 제공 기관으로 운영하기로 결정했습니다. 목표는 10년 안에 규모를 5조 VND까지 확대하고, 대부분을 민간 자본으로 조달하는 것입니다.

전 세계적인 혁신을 촉진하는 투자 모델.

전 세계적으로 국가 지원 투자 펀드의 대표적인 예로는 중국의 대형 펀드인 '빅 펀드'를 들 수 있습니다. 공식 명칭은 집적회로산업투자펀드(CICF)로, 2014년 국내 반도체 산업 발전을 위해 설립되었으며 현재 규모는 약 475억 달러에 달합니다.

국가 자본이 주도적인 역할을 하며 은행, 사모펀드, 지방 정부로부터 추가 자금을 유치하고 있습니다. 작년 기준으로 중국공상은행과 중국은행을 포함한 6대 은행이 투자하여 33.14%의 지분을 보유하고 있습니다. 딥시크를 비롯한 많은 대형 중국 반도체 기업들이 이 펀드로부터 투자를 받았습니다. 이 "대형 펀드"는 현재 딥시크의 첫 번째 투자 라운드를 주도하기 위해 협상 중이며, 예상 기업 가치는 약 450억 달러에 달합니다.

중국 정부는 88억 달러 규모의 국가 인공지능 산업 투자 기금과 같은 다양한 전략 기술 육성을 위한 새로운 기금 조성에 나서고 있습니다. 다른 여러 국가들도 국가 자원을 혁신 투자에 대한 "시드 자본"으로 활용하는 모델을 채택하고 있습니다. 이스라엘의 요즈마(Yozma) 펀드는 벤처 캐피털 펀드 설립을 통해 자금을 지원하고, 민간 및 해외 투자자를 파트너로 유치하며, 펀드 성과가 좋을 경우 투자자들이 지분을 되살 수 있도록 하는 "모펀드" 역할을 합니다. 한편, 싱가포르의 SG 이노베이트(SG Innovate) 펀드는 초기 개발 단계부터 시장 출시까지 첨단 기술에 대한 투자에 집중하고 있습니다.

최근 StartupBlink가 발표한 '2026년 글로벌 스타트업 생태계 지수' 보고서에 따르면, 베트남이 스타트업 생태계 부문에서 처음으로 세계 50위권에 진입하며 전년 대비 5단계 상승했습니다. 더욱 활발한 자본 유입으로 젊은 기업들이 성장할 기회가 늘어날 뿐만 아니라, 베트남의 혁신 생태계 또한 글로벌 기술 및 경제 지도에서 더욱 높은 곳으로 도약할 수 있는 동력을 얻게 될 것입니다.

출처: https://vtv.vn/khoi-thong-dong-von-cho-khoa-hoc-cong-nghe-100260523105742278.htm