2024년 7월 마지막 주와 8월 초 국내 증시는 급락 후 반전과 회복을 반복하며 많은 투자자들이 안정을 되찾는 데 도움을 주었습니다. 그러나 지난 주말 미국 경기 침체와 지정 학적 불안정성 심화에 대한 우려로 글로벌 증시가 급락하면서 국내 투자자들은 불안감을 드러냈습니다.
아직 추세를 확인할 수 없습니다
지난 주말 국내 주식 시장의 동향을 언급하면서, 베트남 건설 증권 회사(CSI)의 부총괄 이사인 도 바오 응옥(Do Bao Ngoc) 씨는 8월 2일 세션이 VN-Diamond와 VNFIN Lead 지수에 참조되는 9개 ETE 펀드가 2024년 7월 구조 조정 기간을 마감한 마지막 날이었다고 말했습니다. 이 펀드는 많은 은행 주식과 증권을 매수했습니다. 이는 전체 시장에 큰 영향을 미쳤습니다.
"이것이 VN 지수가 장 마감 시 강세를 보인 반면 다른 업종의 주가는 그만큼 오르지 않은 이유 중 하나입니다. 따라서 향후 장에서는 시장 동향, 특히 투자자 현금 흐름의 수요와 공급을 면밀히 주시해야 합니다."라고 도 바오 응옥 씨는 말했습니다.
메이뱅크 증권 투자 컨설팅 이사 판 둥 칸 씨에 따르면, 지난 주말 주식 시장의 흐름을 고려할 때 향후 추세를 확정하기는 어렵다고 합니다. 현재 시장의 중요한 요인은 유동성(현금 흐름)이 여전히 매우 약하다는 점이며, 외국인 투자자들은 여전히 쉴 새 없이 순매도하고 있기 때문입니다.
"예금 금리 상승, 금 가격 급등, 그리고 증권사들의 사상 최대 규모의 대출 잔액 등도 VN 지수에 영향을 미치는 요인입니다. 현재 1,180~1,200포인트 범위가 시장의 중기 지지선입니다."라고 판 중 칸 씨는 말했습니다.
전 세계 여러 증시가 지난 두 차례에 걸쳐 급락했다는 소식이 다음 주 초 VN 지수에 압력을 가할까요? 영국 브리스톨 대학교의 호 꾸옥 투안 박사는 미국 증시를 포함한 주요 증시가 5~10% 정도 하락하는 것은 합리적이라고 말했습니다. 주가가 너무 급등했고 앞으로 더 오를 여지가 많지 않기 때문입니다. 금, 미국 달러, 원유 등 다른 투자처로 자금이 유입되고 있습니다.
호 꾸옥 뚜안(Ho Quoc Tuan) 씨는 지난달 대비 여러 국제 금융 시장의 하락세가 전반적으로 크게 부정적이지는 않다고 밝혔습니다. 단, 일본 시장은 예외입니다. "미국 경제가 약화될 경우, 베트남을 포함한 신흥 시장으로의 자금 흐름도 영향을 받을 것입니다. 베트남은 고도로 개방된 경제를 가지고 있기 때문입니다. 세계의 지정학적 불안정은 무역 성장률 감소로 이어져 베트남에 부정적인 영향을 미칠 것입니다."라고 호 꾸옥 뚜안 박사는 평가했습니다.
8월 2일 베트남 주식 시장의 녹색 물결은 투자자들이 이전 하락세 이후 평정심을 되찾는 데 도움이 되었습니다. 사진: Le Tinh
1,200포인트 구간에서 힘겨워하다
많은 투자자들이 긍정적인 국내 상황(올해 첫 7개월 동안의 국가 경제 지표, 많은 상장사의 2분기 및 2024년 상반기 실적 모두 긍정적)에도 불구하고 주가가 계속 하락하는 이유를 궁금해하고 있습니다. 게다가 베트남 주식이 신흥시장 지위를 획득하기 위한 마지막 관문인 신흥시장 지위 승격 요건이 점차 완화되고 있는데, 이는 규제 당국이 외국인 투자자에 대한 사전 자금 조달 요건을 폐지할 예정이기 때문입니다.
전문가들에 따르면, 위 정보는 실제로 이전 주가 상승에 반영되었습니다. 실제로 7월에는 많은 소형주(업컴의 페니, 중형주)가 펀더멘털이 좋지 않았음에도 불구하고 단기간에 50~100%, 심지어 200%까지 상승했기 때문에 최근 하락세는 이해할 만합니다. 이로 인해 증권사 외부에서 교차 담보 매도 압력이 발생하여 VN 지수가 급락했습니다.
VN지수가 지난 10년간 1,200포인트대에서 힘겹게 오르락내리락하며 여러 차례의 등락을 겪은 것에 대해 도 바오 응옥 씨는 다음과 같이 분석했습니다. 최근 몇 년 동안 베트남 경제는 코로나19 팬데믹, 경기 침체, 부동산 시장 침체, 국내 기업의 어려움 등 여러 가지 문제로 부정적인 영향을 받았습니다. 이러한 요인으로 인해 베트남 기업 시스템이 크게 회복되지 않아 국내 주식 시장이 침체 상태를 유지하고 있습니다.
도 바오 응옥 씨는 "최근 주식 시장은 투기성이 매우 강하고 투자는 매우 적습니다. 따라서 지난 2~3년 동안 정부와 국가 관리 기관들은 주식 시장을 정화하고 개선하는 데 매우 적극적으로 노력해 왔습니다."라고 말했습니다.
응옥 씨에 따르면, 현재 HNX와 UpCoM 거래소에 상장된 많은 기업 주식은 근본적인 기반이 없고, 체계적인 운영도 하지 않으며, 심지어 "대박"을 터뜨리기 위해 투자자들로부터 자금을 조달하기까지 하기 때문에 "쓰레기 주식"과 다를 바 없다고 합니다. 시간이 지남에 따라 이러한 상황은 신뢰를 잃게 만들고, 많은 사람들이 주식 시장에 장기 투자하기보다는 주로 단기 투기와 투자에 집중하게 됩니다.
응옥 씨는 "따라서 상장 기업의 상품과 제품의 품질을 높이고, 특히 주식 시장을 정화하여 효과적인 기업이 자본을 유치하고 투자자들의 신뢰를 구축할 수 있도록 하는 것이 필요하다"고 말했습니다.
수익성은 여전히 좋다
유안타 베트남 증권 분석 이사인 응우옌 테 민 씨는 기술적으로 VN 지수가 과매도 구간으로 하락하고 있다고 말했습니다. 큰 폭의 조정 후, 시장 P/E(밸류에이션 수준)는 4월 최저 수준인 13.5배까지 하락했습니다. 2024년 예상 P/E 또한 11.5배로 하락하여 주가 수익률이 9~10%로 매우 높음을 시사합니다.
"지금부터 연말까지는 주식처럼 높은 수익률을 제공하는 투자처를 찾기가 매우 어려울 것입니다. 매력적인 가격 외에도, 미국 연방준비제도(FED)가 9월에 금리를 인하하고 환율이 하락할 가능성이 높기 때문에 외국인 투자자들은 베트남 주식 시장에서 대량 매도할 이유가 없어지고 곧 순매수로 전환할 것입니다. VN 지수가 1,200포인트 선에 도달하면 투자자들이 향후 상승세를 따라잡을 수 있는 좋은 자금 조달 기회가 될 것입니다."라고 민 씨는 분석했습니다.
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출처: https://nld.com.vn/ky-vong-thi-truong-chung-khoan-het-i-ach-196240804191636422.htm
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