엔화 가치 하락, 일본 기업의 해외 투자 증가
KPMG 회계감사사 자료에 따르면 3년 전만 해도 국내 투자자들이 인수합병(M&A) 시장을 장악했지만, 2023년에는 M&A 상위 5위권이 모두 외국인 투자자들이 된다. 10년 첫 2023개월 동안 M&A 거래의 총 가치는 4,4개 이상의 거래로 260억 달러이며, 거래 가치의 80%가 의료, 금융, 부동산 산업에서 발생합니다. 거래의 평균 가치는 54,5만 달러입니다.
RMIT 대학의 Nguyen Anh Tuan 박사는 최근 추세에 따르면 가장 큰 산업군은 기술이고 그 다음이 헬스케어입니다. 소매 및 소비재는 8~9%에 불과하지만 국가 경제에 영향을 미치는 중요한 분야라고 말했습니다. 특히 최근 몇 년간 일본 기업들은 M&A 거래에 매우 적극적으로 참여해 왔습니다. 일반적으로 일본 그룹 소지츠는 Sojitz Asia Pte.Ltd.를 통해 이루어집니다. 소지츠베트남(Sojitz Vietnam Co., Ltd.)은 베트남 최대 식품유통회사인 Dai Tan Viet Joint Stock Company(New Viet Dairy) 전체를 인수했습니다.
Nguyen Anh Tuan 박사에 따르면 위와 같은 추세의 이유는 일본 엔화 가치가 하락하여 일본 기업이 "해외 투자를 위해 돈을 가져오는" 방법을 찾게 되었기 때문이며 이러한 추세는 가까운 미래에도 계속될 것입니다.
전문가들은 2024년에도 M&A가 활발할 것으로 전망한다(경제학자 팜치란 온라인 참석)
Investpush 법률회사의 Dao Tien Phong 변호사는 일본 외에도 싱가포르, 미국, 중국 등 국가의 많은 투자자들도 베트남 M&A 시장에 큰 관심을 갖고 있다고 전했다. 특히 중국 투자자들은 레스토랑 체인이나 제조 공장을 소유하고 있지만 미국과 유럽에 대한 기존 주문이 있는 기업의 전체 또는 일부를 다시 구매하기를 원합니다. Dao Tien Phong 변호사는 M&A 계획이 있는 경우 법적 편의와 세금 위험을 피하기 위해 먼저 민영화 구조가 있어야 한다고 믿습니다. 또한 기업은 일부만 매각하려는 경우 회사 전체를 인수하지 않도록 '희석 방지' 전략에도 특별한 주의를 기울여야 합니다.
“매각은 너무 쉽지만 내부력 약화”
2024년에도 Nguyen Anh Tuan 박사는 M&A 시장이 계속해서 활기를 띠게 될 것이라고 말했습니다. 투자자들은 농식품산업 분야에서 안정적이고 장기적인 제품 투자 전략을 갖춘 기업을 타깃으로 삼게 된다. 투자자들은 부동산, 건설 등 낮은 가치 평가를 활용할 수 있는 분야에서도 거래를 성사시키고 싶어합니다. “또한 시장의 긍정적인 반응과 흥분은 국내 기업의 내부적인 이유에서도 비롯됩니다. 국내 자본이 긴축되면 많은 기업들이 자금 압박을 해소하기 위해 구조조정과 자산 매각, 투자 촉구를 강요당하고 있다”고 우려했다.
경제 전문가인 Pham Chi Lan은 국내 자본이 비싸기 때문에 외부에서 자본을 모색하는 것이 베트남 기업의 큰 추세라고 말했습니다. 자본이 이용 가능하더라도 이를 배분하고 접근하는 방법은 여전히 매우 어렵습니다. 국내 기업은 자본을 찾는 것 외에도 외국인 투자자를 초대하여 기술, 기술, 관리, 시장을 찾고 베트남이 체결한 FTA를 활용합니다.
Pham Chi Lan 씨는 자신의 의견을 다음과 같이 밝혔습니다. "새로운 투자자를 찾고, 외부에서 투자자를 찾는 것이 베트남 기업에 필요한 것입니다. 그러나 더 필요한 것은 기업이 외부 자본에 쉽게 접근하고 M&A 과정에서 입지를 개선하는 데 도움이 될 수 있도록 거시경제 정책이 우수해야 한다는 것입니다. 이것이 제가 매우 걱정하는 부분입니다. 지난해 말부터 올해 초까지 조업을 중단하는 사업체 수는 여전히 늘었다. 기업들이 제때 자본을 받았다면 이 정도는 아니었을 것”이라고 말했다.
또한 Pham Chi Lan 여사는 인수합병을 논의할 때 두 가지 의미로 이해해야 한다고 지적했습니다. 그것은 지속가능하고 장기적인 발전을 위해 투자자들이 손을 잡고, 손을 잡고, 함께 성장할 수 있는 사업을 찾는 것입니다. 두 번째는 시장에서 철수하기 위해 "매각"하려는 기업입니다.
“'매각'이 너무 쉽다면 베트남의 내부 힘이 약화될 것입니다. 국내 및 수출 모두에서 특정 지위를 갖고 있는 일부 베트남 제품 산업은 외국인 투자자의 손에 넘어갈 수 있습니다. 자립하지 않고 외국인 투자에만 의존하면 중상급 경제를 이룰 수 없습니다. 나는 국내 사업 역량을 강화하는 방식으로 M&A를 지지하지만, 그것이 외국 투자자들에게 경쟁의 장을 팔고 포기하는 방식이라면 매우 걱정스럽다”고 팜찌란 씨는 경고했다.
Minh Huynh 씨 - Tael Partners Fund 이사:
자본 조달에 대해 생각할 때 다음과 같은 질문이 필요합니다. 왜 자본 조달이 필요한가? 투자자에게 필요한 것은 무엇입니까? 자본, 기술, 경영? 두 번째 질문은 투자자들이 우리에게 오면 어떻게 변할 것인지, 어떻게 관리할 것인지, 무엇을 기대할 것인지입니다. 기업은 투자자에게 자본 기여를 요청하기 전에 이러한 모든 질문에 답해야 합니다.
