도전에는 기회가 따른다

MXV에 따르면, 2024년 7월 말 현재 시카고 상품 거래소에서 거래되는 옥수수 가격은 연초 대비 20% 이상 폭락했습니다.

세계 옥수수 시장은 2년 연속 하락세를 이어가며 2025년에도 여러 가지 큰 난관을 맞을 것으로 예상됩니다. 경제 , 무역, 그리고 기상 정책의 변동은 옥수수 농산물에 예측 불가능한 상황을 초래할 것으로 예상됩니다. 옥수수는 2년간의 침체 이후 회복세를 보이며 다시 상승세를 탈환할 기회를 얻을 수 있을까요? 이는 새해 투자자와 기업들에게 중요한 질문이 될 것입니다.

시장 공급 과잉으로 옥수수 가격 '폭락'

2024년을 돌이켜보면, 옥수수 시장은 비교적 불안정한 등락을 보이며 소폭 하락 마감했습니다. 베트남상품거래소(MXV)는 2024년 7월 말 시카고상품거래소(CBOT)에서 거래되는 옥수수 가격이 연초 대비 20% 이상 폭락했다고 밝혔습니다. 특히 8월 26일 장중 옥수수 가격은 부셸당 361센트(톤당 142.12달러)로 급락하며 2020년 9월 이후 최저치를 기록했습니다. 그러나 이후 옥수수 가격은 빠르게 회복세를 보이며 이전 하락세를 거의 만회했습니다. 이는 가격이 수요와 공급 요인에 따라 결정될 때 시장의 불안정성과 예측 불가능성을 보여줍니다.

3년간 옥수수 가격 추이

공급 측면에서는 전 세계 옥수수 생산량이 여전히 높은 수준을 유지하고 있으며, 특히 미국, 브라질, 아르헨티나 등 세계 최대 옥수수 생산국에서 이러한 추세가 두드러지고 있습니다. 미국 농무부 (USDA)의 자료에 따르면, 2023-2024년 작황 연도의 전 세계 옥수수 총 생산량은 12억 3천만 톤에 달할 것으로 예상되며, 이는 전년 대비 7만 톤 증가한 수치입니다. 풍부한 공급량은 가격 변동에 영향을 미쳤습니다.

한편, 수요 측면에서 옥수수 시장은 세계 최대 옥수수 수입국인 중국의 경제 상황에 큰 영향을 받고 있습니다. 중국 경제는 지난 한 해 동안 부동산 시장 침체와 경기 침체로 어려움을 겪었습니다. 이로 인해 소비가 위축되면서 옥수수 수요가 감소했습니다.

2023년 말 수입 급증 이후 중국의 옥수수 구매량은 작년에 저조한 수준으로 둔화되었습니다. 중국 세관 자료에 따르면 2024년 중국의 총 옥수수 수입량은 전년 대비 무려 49% 감소한 1,378만 톤에 그쳤습니다. 이 중 브라질산 옥수수는 저렴한 가격으로 여전히 가장 선호되고 있으며, 미국과 우크라이나가 그 뒤를 따릅니다.

2023-2024년 중국의 옥수수 수입량

그러나 미국의 최대 옥수수 수입국이자 세계 3위 옥수수 수입국인 멕시코는 안정적인 수요를 유지했습니다. 이는 미국 옥수수 수출이 연말 몇 달 동안 눈에 띄는 개선을 기록하는 데 도움이 된 "희망"으로, CBOT 옥수수 가격이 큰 폭으로 회복되는 데 기여했습니다.

베트남상품거래소(MXV) 부총괄 응우옌 응옥 꾸인(Nguyen Ngoc Quynh) 씨는 2024년 옥수수 시장이 수급 요인의 줄다리기 양상으로 인해 많은 변동을 겪었다고 언급했습니다. 미국, 브라질, 아르헨티나 등 주요 생산국의 풍부한 공급이 가격 하락 압력을 가하고 있지만, 연말 CBOT 옥수수 가격이 크게 회복된 것은 멕시코 등 주요 수입 시장의 안정적인 수요를 반영한 것입니다. 현재 상황에서 수급 요인과 무역 정책은 앞으로도 옥수수 가격 동향을 결정하는 핵심 요인으로 작용할 것입니다.

Mr. Nguyen Ngoc Quynh - 베트남 상품거래소(MXV) 부국장

2025년 세계 옥수수 시장은 어떻게 될까요?

2년간의 하락세 이후, 옥수수 가격은 올해 강한 회복 조짐을 보이고 있습니다. 그러나 MXV의 전망에 따르면, 옥수수 시장은 수요와 공급 요인, 각국의 무역 정책, 그리고 기상 변화의 영향으로 앞으로도 예측 불가능한 변동을 지속할 것으로 예상됩니다.

매년 1,500만 톤 이상의 미국산 옥수수를 수입하는 멕시코에게 트럼프의 관세는 양국 관계를 악화시킬 것입니다. 그러나 전문가들은 멕시코가 지리적 이점과 안정적인 품질 때문에 미국산 옥수수 공급을 포기하기는 어려울 것이라고 전망합니다. 브라질이나 아르헨티나에서 멕시코로 옥수수를 운송하는 데는 미국에서 수입하는 것보다 두 배나 많은 시간과 비용이 소요됩니다. 이로 인해 멕시코 식품 및 사료 공장들이 효과적인 대체 공급원을 찾기 어려워지고 있습니다.

멕시코의 작물 연도별 옥수수 수입량

한편, 최대 옥수수 소비국인 중국은 어려운 선택에 직면해 있습니다. 미국이 긴장을 고조시킬 경우, 중국은 미국 농산물에 보복 관세를 부과하여 수요를 브라질과 아르헨티나로 이전할 수 있습니다. 이는 의도치 않게 중국의 공급 다변화를 저해할 것입니다. 남미 지역의 공급이 예상만큼 풍부하지 않을 경우, 중국은 식량 안보와 미국과의 무역 전쟁을 신중하게 고려해야 할 것입니다.

옥수수 시장 또한 라니냐 현상의 재발로 "위협"에 직면할 것으로 예상됩니다. 세계기상기구(WMO)는 라니냐가 2025년 2월 말까지 재발할 확률이 55%라고 밝혔지만, 2월과 4월 사이에도 약 55%의 확률로 재발할 가능성이 있습니다.

일반적으로 라니냐 현상이 나타나는 해에는 브라질과 아르헨티나의 작물은 가뭄과 서리 등 다양한 악천후에 시달리게 되는데, 이는 세계 옥수수 공급에 시한폭탄과 같은 것으로 간주됩니다.

일반적으로 옥수수 가격은 2020년부터 2023년까지 3년 연속 상승했는데, 이는 주로 라니냐 현상이 남미 공급에 미친 영향 때문입니다. 라니냐 현상이 다시 나타나면서 작물 위험은 더욱 커졌습니다. 브라질 연간 생산량의 70~75%를 차지하는 올해 두 번째 옥수수 작물의 파종이 대두 수확 지연으로 인해 늦어질 것으로 예상되기 때문입니다. 옥수수 파종이 늦어질 경우, 계절 후반에 악천후가 발생할 가능성이 높아지며, 이는 2025년 옥수수 가격 상승의 요인이 될 수 있습니다.

2025년은 미국 농업 공급 구조에 큰 변화가 예상됩니다. 가격과 무역 정책이 옥수수와 콩이라는 두 주요 작물의 토지 배분에 결정적인 요인으로 작용하기 때문입니다. 옥수수와 콩은 미국에서 연중 같은 시기에 생산되는 작물로, 생장기에는 경작지를 두고 경쟁하는 경우가 많습니다.

2024년에는 옥수수와 대두 가격이 모두 하락할 것으로 예상되지만, 대두 가격은 옥수수보다 훨씬 더 크게 하락할 것입니다. 현재 미국의 옥수수 대 대두 가격 비율은 기준치인 2.5보다 훨씬 낮습니다. 이는 옥수수 재배가 대두 재배보다 수익성이 높다는 것을 의미합니다.

대두/옥수수 가격 비율

S&P 글로벌 상품 인사이트(S&P Global Commodity Insights)의 분석에 따르면, 미국의 옥수수 재배 면적은 2025년에 320만 에이커 증가하여 9,350만 에이커에 이를 것으로 예상됩니다. 반면, 대두 재배 면적은 4.3% 감소한 8,330만 에이커로 계속해서 감소하고 있습니다. 이는 내년 미국 옥수수 공급이 더욱 확대될 것이라는 전망을 반영합니다.

그러나 이러한 확대는 소비 측면에서도 어려움을 야기합니다. 미국에서 중국과 멕시코로의 옥수수 수출에 차질이 발생할 경우, 과잉 공급으로 인해 시카고상업거래소(CBOT) 옥수수 가격이 급락할 수 있습니다.

트럼프의 정책이 미국 수출에 큰 영향을 미치지 않고 남미 작물이 악천후의 영향을 받는 시나리오에서는 미국의 공급이 시장의 관심을 끌게 되어 수출이 늘어날 것입니다.

내년 가격에 큰 영향을 미칠 것으로 예상되는 또 다른 요인은 중국의 수요입니다. 부동산 위기와 내수 부진으로 어려움을 겪은 중국은 과감한 경기 부양책을 통해 경제 회복을 모색하고 있습니다. 이러한 조치가 효과를 발휘한다면 중국의 옥수수 수요가 크게 증가하여 국제 옥수수 가격에 큰 상승세를 가져올 것으로 예상됩니다.

중국은 주요 옥수수 수입국이며, 주로 축산업과 에탄올 산업에서 수요가 발생합니다. 중국 정부가 국내 생산 및 소비 회복에 주력함에 따라 옥수수 수요는 개선될 것으로 예상됩니다. 그러나 회복 정도는 경제 정책의 효과와 육류 및 기타 축산물 소비에 따라 달라질 것입니다.

2025년 옥수수 가격 방향은 중국의 수요에 따라 결정될 가능성이 높습니다. 그러나 불안정한 경제 상황에서 구체적인 동향을 면밀히 모니터링할 필요가 있습니다.

MXV에 따르면 2025년은 세계 옥수수 시장에 있어 어려운 한 해이지만 동시에 희망적인 한 해가 될 것으로 예상됩니다. 미국과 남미의 대규모 공급은 가격 하락 압력을 지속할 수 있으며, 특히 트럼프 행정부의 무역 정책이 수출에 영향을 미칠 경우 더욱 그렇습니다. 그러나 라니냐 현상이 재발하고 남미의 작황이 지연되면 옥수수 가격이 상승할 수 있습니다. 변동성이 큰 세계 경제에서 투자자들은 정보에 기반한 거래 결정을 내리기 위해 무역 정책과 작물 수확량의 추이를 면밀히 모니터링해야 합니다.

출처: https://congthuong.vn/thi-truong-ngo-the-gioi-2025-thach-thuc-song-hanh-cung-co-hoi-373593.html