VPBank Securities와 TCBS의 IPO "열풍"에서 무엇을 알 수 있나요?

VPBank Securities, IPO 준비

블룸버그는 VPBank가 자회사인 VPBank Securities(VPBankS)의 기업공개(IPO)를 준비 중이라고 보도했습니다. 4분기에 진행될 가능성이 있지만, 규모와 시기에 대한 세부 사항은 아직 논의 중이며 상황에 따라 변경될 수 있습니다.

로이터에 따르면, VPBank는 이번에 VPBankS 주식의 10%를 IPO할 가능성이 있습니다. VPBankS의 정관 자본금은 15조 동(미화 5억 7천만 달러)입니다.

오늘 아침(8월 19일) VPBank의 VPB 주가는 일찌감치 최고가를 기록하며 주당 34,200동(VND)까지 치솟았습니다. 7월 초 이후 이 가격은 18,600동에서 현재 수준으로 약 84% 급등했습니다.

VPBank Securities는 VPBank의 금융 생태계에 속해 있습니다. 현재 VPBankS는 이사회 의장 겸 대표이사인 부 후 디엔(Vu Huu Dien) 씨가 이끌고 있습니다. 디엔 씨는 드래곤 캐피털 그룹(Dragon Capital Group)에서 대규모 거래 구조 책임자, 이사회 임원, VEIL 펀드(VEIL Fund) 투자 이사를 역임하는 등 금융 업계에서 약 25년간의 경력을 보유하고 있습니다.

Thấy gì từ cơn sốt IPO của Chứng khoán VPBank, TCBS? - 1 — VPBankS의 이익이 증가했습니다(출처: VPBankS).

2024년 VPBankS는 2조 4,900억 동(128% 증가)의 매출과 1조 2,200억 동(128% 증가)의 세전이익을 기록하며, 설립 3년 만에 "조 달러 이익 증권사 클럽"에 합류했습니다. 증거금 부채와 급증하는 현금 자원 덕분에 VPBankS의 2분기 말 총자산은 연초 대비 거의 두 배인 50조 9,010억 동(50.9조 100억 동)에 달했습니다.

TCBS도 IPO 계획

앞서 테크콤증권 주식회사(TCBS)도 자본금의 11.1%에 해당하는 2억 3,100만 주의 기업공개(IPO)를 발표했습니다. 이에 따라 정관 자본금은 20조 8,010억 동에서 23조 1,130억 동으로 증가하게 됩니다.

IPO 가격은 주당 46,800동입니다. 예상 실행 기간은 올해 3분기부터 내년 1분기까지입니다.

IPO는 TCBS 자체와 지정 대리인인 SSI증권, 호치민시증권(HSC)을 통해 진행됩니다. 투자자는 최소 100주에서 최대 1억 1,556만 주까지 매수 등록할 수 있습니다.

TCBS는 조달 금액의 70%를 증권 거래 활동(주식 및 채권 투자를 포함하되 이에 국한되지 않음)에 투자할 계획입니다. 나머지 30%는 증권 중개, 신용 거래, 그리고 증권 매각 자금 조달에 투자될 예정입니다.

TCBS는 Techcombank 의 자회사로, 6월 30일 기준으로 이 은행이 자본금의 88.7%를 소유하고 있습니다. 이 회사는 현재 증권업계에서 가장 많은 정관자본을 보유한 사업부이며, 최근 분기 중 가장 큰 이익을 기록했습니다.

2025년 2분기에 회사는 전년 동기 대비 7.6% 증가한 1조 7,330억 동(VND)의 세전 이익을 기록했습니다. 이는 회사가 달성한 최고 이익이기도 합니다. 6월 30일 기준, TCBS의 대출 잔액은 약 33조 8,050억 동(VND)으로 30.4% 증가하여 역대 최고치를 기록했습니다. 이 중 미상환 증거금 대출 잔액은 33조 1,920억 동(VND)입니다.

올해 테크콤뱅크(Techcombank)의 연례 주주총회에서 테크콤뱅크 회장인 호 훙 아인(Ho Hung Anh) 씨는 TCBS IPO가 순조롭게 진행되고 있으며 연말까지 실행될 수 있다고 밝혔습니다. 흥 아인 회장은 "우리와 함께하고 싶어 하는 두 명의 대형 투자자가 있습니다."라고 말했습니다.

증권사 자본 매각 과정은 주식 시장 상황과 거시 경제 상황에 따라 달라집니다. 이 사업가는 TCBS가 자금을 합리적으로 사용하고, 주주 이익을 보장하며, 높은 자기자본이익률(ROE)을 유지하기 위해 계산을 잘해야 한다고 말했습니다.

TCBS의 IPO를 앞두고 드래곤 캐피털 인베스트먼트 펀드(Dragon Capital Investment Fund)가 TCBS의 첫 번째 외국계 펀드 주주가 되기 위한 계약 체결을 완료했습니다. 이 계약에 참여하는 펀드에는 베트남 기업 투자 유한회사(Vietnam Enterprise Investment Limited, 런던 증권거래소: VEIL)가 포함됩니다.

증권회사의 IPO는 어떤 맥락에서 이루어지는가?

올해는 베트남 주식시장이 운영 25주년을 맞이하는 해이며, 많은 새로운 기회가 다가올 것으로 여겨진다.

지난 25년간 호세(HoSE) 시장은 법적 체계, 시장 구조, 규모, 유동성, 품질, 투명성, 효율성, 그리고 국제 통합 측면에서 괄목할 만한 발전을 이루었습니다. 호세(HoSE)에 상장된 첫날 2개 기업을 시작으로 현재 1,600개 이상의 참여 기업이 있으며, 자본금은 GDP의 거의 100%에 달합니다.

주식시장은 또한 경제 와 경제조직의 중요한 중장기적 자금조달 채널이 되었으며, 특히 국내외 투자자 계좌가 1,000만 계좌가 넘는 매력적인 투자 채널이 되었습니다.

증권은 여전히 국내외 투자자들에게 매력적인 투자 수단입니다. 연초 이후 VN 지수가 사상 최고치를 기록하는 가운데 증권 계좌 수는 꾸준히 증가했습니다. 지난 7개월 동안 시장에는 약 120만 개의 계좌가 추가되었는데, 이 중 대부분은 개인 투자자입니다.

VN 지수는 1,600포인트를 가볍게 돌파했습니다. 시장 유동성은 여러 거래일 동안 폭발적으로 증가하여 최고 거래일 거래량은 83조 8,300억 동을 돌파했습니다. 주식으로의 현금 흐름은 전례 없는 수준이었습니다.

올해는 투자자와 참여자들이 프런티어 마켓에서 신흥 시장으로의 업그레이드 스토리에 큰 기대를 걸고 있는 해이기도 합니다. 많은 예측에 따르면, 이 시장은 오는 9월 평가 기간에 공식적으로 업그레이드될 가능성이 있습니다. 업그레이드가 완료되면 베트남으로 유입되는 수동 및 능동 자본은 약 30억~70억 달러에 이를 것으로 추산됩니다.

그러나 업그레이드가 최종 목표가 아니라, 어떻게 순위를 유지하고 더 높은 순위를 목표로 할 것인가, 베트남 주식 시장을 더욱 투명하고 공정하게 만들 것인가, 그리고 경제의 중장기 자본 유치 및 배분 채널로서의 기능을 어떻게 충족할 것인가가 중요합니다. 따라서 시장은 업그레이드 이후 외국인 투자자의 진입 상품 문제를 해결해야 합니다.

최근 회의에서 응우옌 반 탕 재무부 장관이 언급한 바와 같이, 증권업계의 주요 과제 중 하나는 조직과 개인이 시장에 참여할 수 있는 유리한 환경을 조성하고, 상품의 품질을 개선하고, 증권시장의 제품과 서비스를 다양화하는 것입니다.

따라서 증권회사의 IPO와 더 나아가 증권거래소에 상장되는 많은 다른 기업의 주식은 시장이 눈부시게 발전할 새로운 시대를 기대하게 합니다.

출처: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/thay-gi-tu-con-sot-ipo-cua-chung-khoan-vpbank-tcbs-20250819123030316.htm