인수합병 시장은 대형 거래를 기다리고 있다.

베트남에 대한 외국인 투자는 한동안 급속한 성장을 보인 후, 지분 출자와 주식 매입을 통한 투자가 크게 둔화되었습니다. 시장은 인수합병(M&A) 활동을 활성화할 만한 대규모 거래를 기다리고 있습니다.

2024년 4월 9일, CDH Investment는 베트남 식료품점 체인인 Bach Hoa Xanh의 지분 5% 인수를 완료했다고 발표했습니다. 사진: Duc Thanh

자본금을 투자하거나 주식을 매입하는 것을 주저합니다.

올해 초부터 외국인 투자 유치와 관련하여 중요한 정보는 신규 등록 자본과 추가 자본이 작년 동기 대비 급격히 증가하여 각각 약 108억 달러(35.6% 증가)와 약 50억 달러(19.4% 증가)에 달했지만, 자본 출자와 주식 매입을 통한 투자는 지속적으로 감소하고 있다는 점입니다.

구체적으로, 기획투자부 산하 외국인투자진흥청에 따르면 올해 첫 7개월 동안 외국인 투자자의 자본 출자 및 주식 매입 관련 거래는 총 1,795건이었으며, 총 자본 출자액은 약 22억 7천만 달러에 달했습니다. 이는 지난해 같은 기간 대비 자본 출자는 3.1%, 주식 매입은 45.2% 감소한 수치입니다.

외국인 투자자의 자본 출자 및 주식 매입을 통한 투자 활동이 감소한 것은 이번이 처음도 아니고 유일한 시도도 아닙니다. 지난 5년을 살펴보면 2019년은 이러한 형태의 투자가 호황을 누린 해로 여겨집니다.

당시 외국인 투자 유치 현황을 보고하면서 도 낫 호앙 외국인 투자국장은 자본 출자와 주식 매입 형태의 투자가 강한 상승세를 보이며 전체 외국인 투자에서 차지하는 비중이 점점 커지고 있다고 밝혔습니다. 구체적으로, 2017년에는 이러한 형태의 투자가 총 등록 자본금의 17.2%를 차지했고, 2018년에는 27.9%, 2019년에는 40.7%에 달했습니다.

통계에 따르면 2019년 전국에서 외국인 투자자의 자본 투자 및 주식 매입 건수는 총 9,842건으로, 총 투자액은 154억 7천만 달러에 달해 2018년 동기 대비 56.4% 증가했습니다. 그러나 최고치를 기록한 이후 외국인 투자는 감소세로 전환되었습니다. 2020년에는 74억 7천만 달러로 51.7% 감소했고, 2021년에는 69억 달러로 7.7% 감소했으며, 2022년에는 51억 5천만 달러로 25.2% 감소했습니다. 2023년에는 85억 달러로 2022년 대비 65.7% 증가했지만, 2019년 최고치인 154억 7천만 달러의 절반 수준에도 미치지 못했습니다.

3년간의 코로나19 팬데믹으로 인한 차질 과 지정학적 불안정이 겹쳐 전 세계 투자 흐름, 특히 기업 인수합병(M&A)이 감소했습니다. 런던증권거래소그룹(LSEG) 자료에 따르면 2023년 전 세계 M&A 시장 거래액은 2조 9천억 달러에 그쳐 2022년 대비 17% 감소했습니다. 이는 2008~2009년 글로벌 금융 위기 이후 처음으로 2년 연속 10% 이상 감소한 수치입니다. 특히 아시아 태평양 지역의 M&A 시장은 25%나 감소했습니다.

EY 베트남 컨설팅 주식회사 산하 EY 파르테논 전략 컨설팅의 레 쑤언 동 이사에 따르면, 2024년 상반기 동남아시아 인수합병(M&A) 시장은 총 거래액과 건수 모두 하락세를 보였으며, 베트남 역시 예외는 아니었습니다. 이러한 상황에서 베트남으로의 주식 매입을 통한 투자 유입이 감소한 것은 당연한 결과입니다.

대규모 거래가 예상됩니다.

올해 초부터 대규모 거래는 아직 확정되지 않았지만, Savills Vietnam의 최근 보고서에 따르면 주목할 만한 인수합병(M&A) 거래가 몇 건 있었습니다. 예를 들어, Kim Oanh Group(베트남)은 NTT Urban Development, Sumitomo Forestry, 그리고 Kumagai Gumi Co Ltd(일본)와 파트너십을 맺고 빈즈엉성 에 50헥타르 규모의 주거 단지인 The One World를 개발했습니다. 마찬가지로, Nishi Nippon Railroad(일본)는 Nam Long Group(베트남)으로부터 45.5헥타르 규모의 Paragon Dai Phuoc 프로젝트 지분 25%를 약 2,600만 달러에 인수했습니다.

특히, 대만의 트라이포드 테크놀로지 코퍼레이션(Tripod Technology Corporation)은 소나데지 차우득(Sonadezi Chau Duc)으로부터 바리아-붕따우에 있는 18헥타르 규모의 산업용 부지를 매입했습니다. 부지 인수 후, 트라이포드 테크놀로지는 2억 5천만 달러를 투자하여 전자 부품 공장을 건설했는데, 이는 이 분야에 지속적으로 자본을 투입하고 있는 다른 많은 대만 투자자들의 행보와 유사합니다.

실제로 베트남의 주식 투자 및 인수 활동은 최고점 대비 상당한 감소세를 보였음에도 불구하고 여전히 긍정적인 조짐을 나타내고 있습니다. 지난해 일본의 스미토모 미쓰이 은행(SMBC)이 약 15억 달러 규모로 VP은행 지분 15%를 인수한 사례가 대표적인 예입니다.

Savills의 부사장인 트로이 그리피스에 따르면, 산업용 부동산 부문은 외국인 투자 유입과 인프라 개발에 힘입어 안정적인 수요를 보일 것으로 예상됩니다. 따라서 이 부문의 인수합병(M&A) 활동도 다시 활발해질 것으로 전망됩니다.

최근 경제 전문가들의 평가에 따르면, 2024년 8월 1일부터 시행되는 2024년 토지법, 2023년 주택법, 2023년 부동산사업법 등 부동산 시장 관련 법률로 인해 부동산 부문의 인수합병 활동이 활성화될 것으로 예상됩니다.

하지만 시장은 여전히 ​​부동산 부문뿐만 아니라 과거처럼 소매, 제조업, 금융 및 은행업을 포함한 다양한 분야에서 대규모 거래를 기대하고 있습니다.

최근 몇몇 인수합병 거래가 성사되었지만, 대부분 소규모였습니다. 예를 들어, 중국 베이징에 본사를 둔 자산운용사 CDH Investment는 Bach Hoa Xanh의 지분 5%를 인수했고, 싱가포르의 Levanta Renewables는 베트남 주요 물류 기업 중 하나인 Tien Nga Joint Stock Company의 계열사로부터 옥상 태양광 발전 프로젝트를 인수했습니다.

한편, 셈코프의 완전 자회사인 셈코프 솔라 베트남(Sembcorp Solar Vietnam Pte Ltd)은 겔렉스 그룹(Gelex Group) 산하 자회사 3곳의 지분 과반수 인수를 완료했으며, 2024년 하반기에는 겔렉스 그룹 산하 또 다른 자회사의 지분 73% 인수를 계속 진행할 것으로 예상됩니다.

기획투자부 보고서에 따르면, 2024년 첫 7개월 동안 일본 투자자들이 자본 출자와 주식 매입을 통해 베트남에 투자한 국가 및 지역 중 가장 많은 투자액을 기록했으며, 총 투자액은 약 5억 9,500만 달러에 달했습니다. 그 뒤를 싱가포르(5억 달러), 한국(3억 2,300만 달러)이 이었습니다. 한편, 대만 투자자들은 자본 출자와 주식 매입을 통해 1억 6,000만 달러를 투자했고, 케이맨 제도(1억 8,400만 달러), 중국(1억 2,400만 달러)이 그 뒤를 이었습니다.

이들은 베트남에서 오랫동안 대규모 인수합병 거래에 참여해 온 투자자들입니다. 따라서 자본 출자와 주식 매입을 통한 투자 활동이 활성화되려면 이들이 가까운 시일 내에 "대규모 투자"를 해야 할 것입니다.

출처: https://baodautu.vn/thi-truong-ma-cho-thuong-vu-lon-d222299.html