막대한 양의 현금을 보유한 걸프 국가들은 " 세계 의 ATM"으로 불리며, 글로벌 인수합병에서 핵심적인 역할을 합니다.
5년 전, 사우디아라비아 정부가 주최한 "미래 투자 이니셔티브(Future Investment Initiative)"라는 이름의 투자 행사는 "사막의 다보스"라는 별칭으로 불렸고 미국 투자자들은 참석하지 않았습니다. 미국이 자국 언론인 두 명의 죽음의 배후에 사우디가 있다고 비난하자 월가 CEO들은 행사를 철회했습니다.
하지만 올해는 다음 달에 사우디 왕세자 모하메드 빈 살만이 주최하는 리야드 컨퍼런스에 참석하는 CEO들이 1인당 15,000달러를 내야 할 정도로 인파가 몰릴 것으로 예상됩니다.
2022년 10월 25일 사우디아라비아 리야드에서 열린 미래 투자 이니셔티브 컨퍼런스에 참석한 한 손님. 사진: 로이터
걸프 국가에 대한 자본 수요는 2022년 이후 다른 지역의 자금 조달이 어려워지면서 증가해 왔습니다. 작년 컨퍼런스에서 사우디아라비아 공공투자펀드(PIF)의 야시르 알 루마얀 대표는 세계 최대 투자 운용사 두 곳인 블랙스톤 CEO 스티븐 슈워츠먼과 브리지워터 어소시에이츠 설립자 레이 달리오와 원탁 토론에 참여했습니다. FTX CEO 샘 뱅크먼 프라이드를 비롯한 벤처캐피털 업계 거물들도 참석했는데, 이들은 자금 조달을 위해 이 자리에 왔습니다.
미국의 벤처 캐피털 회사인 앤드리슨 호로비츠의 공동 창립자인 벤 호로비츠는 이번 봄 PIF가 후원한 컨퍼런스에서 사우디아라비아를 "스타트업 국가"라고 말했고, 모하메드 왕세자를 국가의 새로운 문화와 비전을 창조하는 "창업자"라고 불렀습니다.
중동 국가들은 이제 세계 금융 무대에 등장하여 국제적 영향력을 확대할 기회를 얻었습니다. 전통적인 서구 투자자들이 금리 상승에 발목이 잡히고 민간 투자를 줄이고 있는 바로 그 시점에 중동은 에너지 호황기를 맞고 있습니다. 이로 인해 중동 국가들은 현금이 넘쳐났습니다. 월스트리트저널(WSJ)에 따르면, 이 지역의 국부펀드는 "현금자동입출금기(ATM)" 역할을 하며, 다른 곳에서 자금 조달에 어려움을 겪고 있는 사모펀드, 벤처캐피털, 부동산 펀드 에 자금을 쏟아붓고 있습니다.
인수합병(M&A) 시장에 대한 걸프 지역의 관심이 높아지고 있습니다. 최근 주목할 만한 거래로는 아부다비 펀드가 포트리스 인베스트먼트 매니지먼트를 20억 달러 이상에 인수한 것과 사우디 펀드가 스탠다드차타드의 항공 부문을 7억 달러에 인수한 것이 있습니다.
아부다비 국가안보보좌관 셰이크 타흐눈 빈 자이드 알 나흐얀이 감독하는 기업과 펀드들은 스탠다드차타드와 투자은행 라자드 인수를 위해 경쟁해 왔습니다. 최근에는 12억 달러 규모의 영국 헬스케어 기업 인수와 약 60억 달러 규모의 콜롬비아 식품 대기업 지배 지분 인수 계약도 체결했습니다.
모금 컨설팅 회사 제이드 어드바이저스의 설립자 피터 예더스텐은 다른 곳에서 자금을 모으는 것이 점점 더 어려워지고 있다고 말했습니다. "요즘은 모두가 중동으로 가고 싶어 합니다. 마치 미국의 과거 골드러시와 같습니다."라고 그는 말했습니다.
펀드 매니저들은 중동으로 몰려들어 국부펀드 라운지에서 기회를 기다리는 경우가 많습니다. 실리콘 밸리와 뉴욕 출신의 매니저들은 포시즌스 아부다비를 비롯한 최고급 호텔의 하얀 대리석 로비에 거의 항상 자리하고 있습니다.
걸프 지역의 새로운 지배력은 사모펀드 투자에서 가장 두드러지게 나타납니다. 이 지역 최대 국부펀드 두 곳의 수치가 이를 반영합니다. 사우디아라비아 PIF의 경우, 사모펀드를 포함하는 "투자증권" 투자 약정액이 2022년 560억 달러로 전년 330억 달러에서 증가했습니다. 아부다비의 무바달라 펀드는 2022년 투자 약정액을 두 배로 늘려 180억 달러를 기록했습니다.
TPG, KKR, 칼라일 그룹 등 사모펀드 대기업들은 중동 투자자들의 관심이 여전히 높은 반면, 다른 지역의 관심은 감소했다고 밝혔습니다. 칼라일 CEO 하비 슈워츠는 6월 컨퍼런스에서 중동 투자자들이 "매우 적극적이고 적극적"이라고 말했습니다.
이 지역이 회복세를 보이는 반면, 전통적인 서구 투자자들의 자본은 감소했습니다. 전 세계적인 이자율 상승으로 인해 포트폴리오의 대부분, 특히 주식과 채권이 타격을 입었기 때문입니다.
피치북(PitchBook)에 따르면 투자자들은 2023년 상반기에 미국 기반 벤처캐피털 펀드에 330억 달러를 투자했는데, 이는 2021년 같은 기간 740억 달러의 절반에도 못 미치는 수치입니다. 프레킨(Preqin)에 따르면, 모든 사모펀드의 전 세계 자금 조달 규모는 작년에 10% 감소한 1조 5천억 달러를 기록했습니다.
업계의 많은 사람들은 이러한 하락세가 지속될 것으로 예상합니다. 사모펀드 자문을 제공하는 베인앤컴퍼니의 브렌다 레이니 부사장은 "지난 12개월 동안 자본 조달이 훨씬 어려워졌습니다."라고 말했습니다.
반면, 걸프 지역의 거래 붐은 두 가지 요인에 의해 주도되었습니다. 첫째, 우크라이나 분쟁으로 인한 에너지 가격 상승으로 인해 이 지역의 석유 의존형 부의 펀드에 수백억 달러가 유입되었습니다.
동시에 사우디 모하메드 왕세자와 UAE 고위 관리들은 지정학 , 금융, 스포츠 등 세계 무대에서 더 큰 영향력을 행사하고자 합니다. 그들은 거래를 성사시키기 위해 국고에 더 많은 자금을 투입하고 있습니다.
이 지역의 정치와 금융이 교차하는 지점은 사우디아라비아, UAE, 카타르의 자금이 트럼프 행정부의 핵심 인물인 재러드 쿠슈너와 전 재무부 장관 스티븐 므누신에게 주요 재정 지원을 했다는 것입니다. 이들은 이들로부터 수십억 달러를 모금했습니다.
펀드 매니저들은 걸프 지역 펀드들이 미국 펀드사들에게 중동에 사무소를 개설하도록 압력을 가하고 있다고 밝혔습니다. 이는 투자 유치를 용이하게 하기 위한 조치입니다. 미국 투자 회사인 블랙록은 걸프 지역 인프라 프로젝트 투자를 확대하기 위해 리야드에 팀을 구성할 것이라고 밝혔습니다.
뉴욕에 본사를 둔 밀레니엄 매니지먼트는 2020년 두바이에 사무소를 설립했으며, 이후 사모펀드 회사인 CVC 캐피털 파트너스와 초기 자본금 80억 달러를 기록한 역대 최대 규모의 헤지펀드 스타트업인 엑소더스포인트 캐피털 매니지먼트 등 다른 회사들도 뒤를 따랐습니다. 유럽의 티케하우 캐피털과 아디안은 모두 아부다비에 전담팀을 설립했습니다.
미국 대체 투자 운용사 프레티움(Pretium)이 두바이에 업계 베테랑을 영입했습니다. 자산운용사 달리오 패밀리 오피스(Dalio Family Office) 또한 아부다비에 사무소를 설립했습니다. 소프트뱅크의 오랜 투자자인 라지브 미스라(Rajeev Misra)는 아부다비 연계 투자 펀드 여러 곳과 새로운 합작법인 설립을 위해 60억 달러 이상의 투자를 확보했습니다. 미스라는 영국에서 UAE로 사무실을 이전합니다.
타이거 글로벌(Tiger Global)의 벤처캐피털 자회사는 최근 펀드 조성에 어려움을 겪으며 목표액을 수십억 달러씩 반복적으로 낮췄습니다. 손실과 악화된 펀드 조성 환경으로 인해 많은 미국 투자자들이 투자를 꺼렸습니다. 하지만 타이거 글로벌은 PIF 산하의 사나빌(Sanabil)이라는 구세주를 찾았습니다. 올봄 사나빌은 피터 틸의 파운더스 펀드(Founders Fund), 앤드리슨 호로비츠(Andreessen Horowitz)와 함께 타이거 글로벌을 투자 운용사 목록에 추가했습니다.
아부다비 국영 투자 기관인 무바달라의 스타트업 투자 책임자인 이브라힘 아자미는 현재의 글로벌 환경을 고려하면 무바달라가 어떤 펀드에 자금을 지원할지 "매우 신중하고 선택적으로" 결정할 수 있다고 말했습니다.
그는 무바달라가 펀드 운용사 지분을 직접 인수하거나 다른 운용사들과 공동 투자할 수 있는 조건을 협상할 수 있다고 말했습니다. "우리가 하고 있는 일은 더욱 심층적으로 접근하고, 선별된 운용사 그룹에 집중하고, 그들과 협력하는 것입니다."라고 그는 말했습니다.
피엔안 ( WSJ에 따르면 )
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