환율과 원자재 부족 현상.

올해 초부터 현재까지 외국인 투자자들이 호치민 증권거래소(HoSE)에서 순매도한 금액이 85조 VND에 달하는 것으로 추산되며, 이는 베트남 증시 개장 이래 최대 규모입니다. 주요 원인으로는 환율 압력과 신규 고품질 증권 부족이 분석됩니다.

외국인 투자자들의 사상 최대 순매도 규모인 85조 VND 기록: 환율과 원자재 부족 현상의 영향.

올해 초부터 현재까지 외국인 투자자들이 호치민 증권거래소(HoSE)에서 순매도한 금액이 85조 VND에 달하는 것으로 추산되며, 이는 베트남 증시 개장 이래 최대 규모입니다. 주요 원인으로는 환율 압력과 신규 고품질 증권 부족이 분석됩니다.

외국인 투자자들은 약 20개월 연속으로 순매도를 이어오다가 2024년 1월에 일시적으로 순매도를 멈췄으며, 올해 들어 호치민 증권거래소에서 총 85조 VND 이상의 순매도를 기록했습니다.

특히 11월 19일 호치민 증권거래소(HoSE)에서 외국인 투자자들은 1조 6,580억 VND의 순매도를 기록했으며, VHM(-3,420억 VND),FPT (-2,390억 VND), HDB(-2,080억 VND)에 대한 매도세가 가장 강했습니다. 외국인 투자자들의 지속적인 매도 압력과 신중한 국내 자본 유입이 맞물리면서 지수는 11.97포인트 하락한 1,205포인트로 마감했습니다. 호치민 증권거래소의 유동성은 13조 2,000억 VND에 불과해 여전히 낮은 수준을 유지했습니다.

전문가들은 베트남 시장이 외국인 투자를 유지하지 못하는 주요 요인으로 환율 변동과 새롭고 질 좋은 상품의 부족을 꼽습니다.

환율 측면에서 볼 때, 미국 달러 대비 베트남 동(VND)의 평가절하는 외국 자금의 성과에 영향을 미쳐 자본 유치 능력을 제한합니다. 이러한 추세는 지속될 것으로 예상됩니다.

드래곤 캐피탈의 최신 보고서에 따르면 베트남 은행 시스템의 총 미화 예금은 약 395억 달러로, 2022년의 420억 달러에서 감소했습니다. 외환 보유액 또한 최고치인 1,100억 달러에서 200억 달러 이상 줄어들었습니다. 동시에 11억 달러 규모의 국제 채권 만기가 도래하고 기업과 개인의 미화 보유량이 증가하면서 단기적인 압박이 발생하고 있습니다.

KIM의 최신 보고서에 따르면 도널드 트럼프 대통령의 성장 촉진 정책이 달러화를 강세로 만들어 베트남 동에 상당한 압력을 가할 것으로 예상됩니다. 동시에 트럼프 대통령의 제안으로 인해 연준의 금리 인하 속도와 규모가 제한될 수 있으며, 이러한 상황은 베트남의 추가 금리 인하 여력을 제약할 수 있습니다.

장기적으로 더 근본적인 문제는 베트남 증시에 새롭고 질 높은 기업공개(IPO) 및 상장이 부족하다는 점입니다.

최근 몇 년 동안 상장 시장에 "신규 기업"이 상대적으로 적었는데, 이는 부분적으로는 IPO/상장 승인 절차가 강화되었기 때문이고, 부분적으로는 침체된 시장 환경이 주식 공모에 적합하지 않았기 때문입니다. 게다가 대규모로 효율적으로 운영되는 국유기업의 IPO 로드맵 또한 매우 제한적입니다.

실제로 주식 시장을 보면 많은 우량 기업들이 IPO/상장 이후 시장에서 매우 좋은 반응을 얻고 있습니다. 가장 최근의 예로는 현재 세 자릿수 시가총액을 기록하며 인상적인 성과를 보여주고 있는 비엣텔 그룹( Viettel Group, VTP)을 들 수 있습니다. 마찬가지로 CTR 또한 주식 시장에서 최고 시가총액을 기록한 기업들의 대열에 합류했습니다.

지난 주말에 열린 2024 상장기업 컨퍼런스의 일환으로 진행된 상장기업 시상식에서 부이 호앙 하이 국가증권위원회 부위원장은 베트남 경제 는 개방 경제이며 총 수출입 규모가 GDP의 160%를 넘어설 잠재력을 가지고 있다고 언급했습니다. 그렇다면 우리 시장은 어떨까요? 올해 베트남 증시에 대한 외국인 투자자의 절대적인 지분율은 약 470억 달러에 달하지만, 상대적으로 보면 전체 시가총액의 약 16%만을 차지하고 있습니다.

하이 씨는 "인근 국가들과 비교하면 이 비율은 매우 낮고, 베트남 경제의 개방 수준과 비교하면 상대적으로 낮은 수치"라고 평가했습니다.

하이 씨에 따르면, 정부는 외국인 투자자를 유치하기 위해 68호 공문과 같은 절차 및 규정을 개정해 왔습니다. 그는 “하지만 외국인 투자자가 시장에 진입하면 우리에게는 상품이 필요합니다. 첫 번째 문제는 외국인 투자자의 지분율입니다. 많은 기업에서 외국인 투자자의 지분율이 0%이기 때문에 외국인 투자자는 참여할 수 없습니다.”라고 말했습니다.

출처: https://baodautu.vn/ky-luc-ban-rong-85000-ty-dong-cua-khoi-ngoai-ty-gia-va-cau-chuyen-thieu-hang-hoa-d230454.html