ການຄຸ້ມຄອງການເງິນແບບຍືດຫຍຸ່ນ: ຮັບປະກັນເປົ້າຫມາຍການເຕີບໂຕ

ທ່ານ ຟ້າມວັນຮາ, ຮອງຜູ້ວ່າການທະນາຄານແຫ່ງລັດ :

ລະບຽບການຂອງໃບບິນຄ່າໄລຍະສັ້ນບໍ່ມີຜົນກະທົບຕໍ່ອັດຕາດອກເບ້ຍ. ເປົ້າໝາຍທີ່ລັດຖະບານ ແລະ ທະນາຄານແຫ່ງລັດວາງອອກແມ່ນຫຼຸດອັດຕາດອກເບ້ຍເພື່ອສະໜັບສະໜູນຜູ້ກູ້ຢືມ. ໃນສະພາບທີ່ບັນດາປະເທດໃນທົ່ວ ໂລກ ສືບຕໍ່ເພີ່ມອັດຕາດອກເບ້ຍ, ແຕ່ຕົ້ນປີ, ທະນາຄານແຫ່ງລັດໄດ້ຫຼຸດອັດຕາດອກເບ້ຍປະຕິບັດການ 4 ຄັ້ງ, ອັດຕາດອກເບ້ຍເງິນກູ້ໃຫ້ບັນດາຂະແໜງການບຸລິມະສິດໄດ້ຫຼຸດລົງ 4% – 5,5% ເມື່ອທຽບໃສ່ທ້າຍປີ 2022.

ປະຈຸບັນ, ທະນາຄານແຫ່ງລັດພວມຕິດຕາມຕະຫຼາດແລກປ່ຽນເງິນຕາຕ່າງປະເທດຢ່າງໃກ້ຊິດເພື່ອຊອກຫາວິທີແກ້ໄຂຄວາມໝັ້ນຄົງຂອງອັດຕາແລກປ່ຽນ. ຫວ່າງມໍ່ໆມານີ້, ທະນາຄານແຫ່ງລັດໄດ້ອອກລະບຽບການເກັບເງິນໄລຍະສັ້ນເພື່ອຫຼຸດຜ່ອນສະພາບຄ່ອງເກີນໃນລະບົບ, ພະຍາຍາມບໍ່ໃຫ້ມີຜົນກະທົບອັນໃຫຍ່ຫຼວງຕໍ່ລະດັບອັດຕາດອກເບ້ຍ. ປະຈຸບັນ, ອັດຕາດອກເບ້ຍລະຫວ່າງທະນາຄານກາງຍັງຄົງຕົວ.

ຮັກສາການຜ່ອນຄາຍດ້ານການເງິນ

ນັບແຕ່ຕົ້ນປີມານີ້, ທະນາຄານແຫ່ງລັດໄດ້ຮັກສານະໂຍບາຍເງິນຕາວ່າງເພື່ອໜູນຊ່ວຍ ເສດຖະກິດ . ເຖິງວ່າທະນາຄານແຫ່ງລັດໄດ້ປະຕິບັດຫຼາຍວິທີເພື່ອເພີ່ມທະວີການເຂົ້າເຖິງແຫຼ່ງທຶນໃຫ້ແກ່ວິສາຫະກິດ, ລວມທັງການຫຼຸດຜ່ອນອັດຕາດອກເບ້ຍ, ໃນສະພາບຄວາມຫຍຸ້ງຍາກດ້ານເສດຖະກິດຫຼາຍດ້ານ ແລະ ຄວາມສາມາດໃນການດູດຊຶມຂອງເສດຖະກິດຍັງຕໍ່າ, ການເຕີບໂຕສິນເຊື່ອໃນ 9 ເດືອນຕົ້ນປີ 2023 ເພີ່ມຂຶ້ນພຽງແຕ່ 6,92% ເມື່ອທຽບໃສ່ທ້າຍປີ 2022 ບັນລຸໄດ້ພຽງແຕ່ 50% ຂອງຄາດໝາຍທີ່ວາງໄວ້ໃນປີນີ້. ໃນຂະນະດຽວກັນ, ຈໍານວນເງິນທີ່ຕິດຢູ່ໃນລະບົບທະນາຄານແມ່ນມີຫຼາຍ.

Hoạt động sản xuất tại Công ty cổ phần Nhựa Hà Nội. Ảnh: QUANG PHÚC ảnh 1

ກິດຈະກຳການຜະລິດຢູ່ບໍລິສັດຫຸ້ນສ່ວນສຕິກ ຮ່າໂນ້ຍ . ພາບ: ກວາງ PHUC

ຕາມທັດສະນະຂອງນັກຊ່ຽວຊານດ້ານການເງິນ, ທ່ານ ເຈີ່ນງອກບ໋າວ, ຜູ້ອຳນວຍການໃຫຍ່ບໍລິສັດຫຸ້ນສ່ວນຂໍ້ມູນແລະເຕັກໂນໂລຊີດ້ານການເງິນ WiGroup ໃຫ້ຮູ້ວ່າ, ນີ້ແມ່ນສັນຍານທີ່ພຽງແຕ່ຜ່ອນສັ້ນຜ່ອນຍາວ, ແຕ່ທຶນສິນເຊື່ອບໍ່ສາມາດເຂົ້າເຖິງເສດຖະກິດ.

ໃນສະພາບການນັ້ນ, ອັດຕາແລກປ່ຽນມີຄວາມເຄັ່ງຕຶງອີກຄັ້ງ. ຍ້ອນບໍ່ສາມາດຊຸກຍູ້ທຶນສິນເຊື່ອເຂົ້າໃນພື້ນຖານເສດຖະກິດ, ສະພາບຄ່ອງເກີນຂອງລະບົບທະນາຄານໄດ້ເຮັດໃຫ້ອັດຕາດອກເບັ້ຍລະຫວ່າງທະນາຄານຫຼຸດລົງຢ່າງແຮງ, ສ້າງຄວາມກົດດັນໃຫ້ອັດຕາແລກປ່ຽນ USD/VND, ໃນຂະນະທີ່ USD ມີທ່າອ່ຽງເພີ່ມຂຶ້ນ. ເມື່ອບໍ່ດົນມານີ້, ອັດຕາແລກປ່ຽນ USD/VND ຢູ່ບັນດາທະນາຄານໄດ້ບັນລຸຈຸດສູງສຸດຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງ, ໃນເວລາລະຫວ່າງ 24.600 VND/USD. ສະພາບຄ່ອງຂອງທະນາຄານທີ່ເກີນໄປຍັງເຮັດໃຫ້ຊ່ອງຫວ່າງອັດຕາດອກເບ້ຍລະຫວ່າງ VND ກັບ USD ເພີ່ມຂຶ້ນ. ພາຍຫຼັງອັດຕາແລກປ່ຽນໄດ້ບັນລຸລະດັບສູງສຸດ, ທະນາຄານແຫ່ງລັດໄດ້ເຂົ້າແຊກແຊງອັດຕາແລກປ່ຽນໂດຍຜ່ານການອອກໃບໜີ້.

ພາຍຫຼັງ 13 ກອງປະຊຸມໄດ້ອອກໃບເກັບເງິນຄັງເງິນ, ແຕ່ວັນທີ 21 ກັນຍາຫາວັນທີ 9 ຕຸລາ, ທະນາຄານແຫ່ງລັດ ຫວຽດນາມ (SBV) ໄດ້ຖອນອອກຈາກລະບົບເກືອບ 145.700 ຕື້ດົ່ງ. ການເຄື່ອນໄຫວນີ້ແມ່ນເພື່ອຄວບຄຸມສະພາບຄ່ອງໃນໄລຍະສັ້ນ, ຫຼຸດຜ່ອນຄວາມກົດດັນຕໍ່ອັດຕາແລກປ່ຽນ. ເຖິງວ່າອັດຕາແລກປ່ຽນໄດ້ເຢັນລົງກໍ່ຕາມ, ແຕ່ອັດຕາແລກປ່ຽນເງິນ USD/VND ຂອງບັນດາທະນາຄານພາຍໃນປະເທດຍັງສູງ, ຢູ່ທີ່ 24.230 ດົ່ງ/ USD ສຳລັບຊື້ ແລະ 24.570 USD/ USD ເພື່ອຂາຍໃນວັນທີ 10/10.

Công ty TNHH SX-TM Tân Quang Minh - BIDRICO, Khu công nghiệp Vĩnh Lộc, huyện Bình Chánh, TPHCM chuẩn bị hàng hóa bán ra thị trường. Ảnh: HOÀNG HÙNG ảnh 2

ບໍລິສັດ ຜະລິດ ແລະ ການຄ້າ ເຕີນກວາງມິນ ຈຳກັດ - BIDRICO, ສວນອຸດສາຫະກຳ ຫວິງລົກ, ເມືອງ ບິ່ງແຈ, ນະຄອນ ໂຮ່ຈີມິນ ກະກຽມບັນດາສິນຄ້າອອກສູ່ຕະຫຼາດ. ພາບ: ຮວ່າງຮຸ່ງ

ຕາມທ່ານ Dinh Quang Hinh, ຫົວໜ້າກົມຍຸດທະສາດເສດຖະກິດມະຫາພາກ ແລະ ຕະຫຼາດຂອງບໍລິສັດຫຼັກຊັບ VNDirect ແລ້ວ, ອັດຕາດອກເບ້ຍລະຫວ່າງ VND ແລະ USD ສືບຕໍ່ຄັບແຄບ ເນື່ອງຈາກອັດຕາດອກເບ້ຍການເຄື່ອນໄຫວຂອງທະນາຄານກາງອາເມລິກາ (FED) ອາດຈະຢູ່ໃນລະດັບສູງສຸດຈົນເຖິງທ້າຍປີ 2023 ເພື່ອສະກັດກັ້ນອັດຕາເງິນເຟີ້, ໃນຂະນະທີ່ ທະນາຄານແຫ່ງລັດຫວຽດນາມ ສືບຕໍ່ຊຸກຍູ້ອັດຕາເງິນເຟີ້ (SBV).

ທ່ານ ດິງກວາງຮິງ ໃຫ້ຮູ້ວ່າ: “ອັດຕາແລກປ່ຽນ USD/VND ເພີ່ມຂຶ້ນໄດ້ພາໃຫ້ເກີດຄວາມກົດດັນໃນການຊໍາລະໜີ້ຕ່າງປະເທດ, ພິເສດແມ່ນພາກເອກະຊົນ; ພ້ອມກັນນັ້ນ, ກໍ່ໄດ້ເພີ່ມຄວາມກົດດັນດ້ານເງິນເຟີ້ຍ້ອນການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງລາຄາວັດຖຸດິບນໍາເຂົ້າ ແລະ ເຄື່ອງບໍລິໂພກ.

ປັບປຸງນະໂຍບາຍການເງິນໃຫ້ສູງສຸດ

ການເຕີບໂຕສິນເຊື່ອຍັງຕ່ຳ, ສ້າງຄວາມວິຕົກກັງວົນກ່ຽວກັບການບັນລຸເປົ້າໝາຍເຕີບໂຕແຕ່ 6%-6,5% ທີ່ລັດຖະບານວາງອອກໃນປີ 2023. ແຕ່ບັນດານັກຊ່ຽວຊານດ້ານເສດຖະກິດຖືວ່າ: ໃນສະພາບ “ສຸຂະພາບ” ຂອງວິສາຫະກິດບໍ່ໄດ້ຮັບການປັບປຸງ ແລະ ການຜະລິດ ແລະ ການເຄື່ອນໄຫວທຸລະກິດບໍ່ຟື້ນຕົວ, ນອກຈາກການຊຸກຍູ້ການປ່ອຍສິນເຊື່ອແລ້ວ, ຍັງຕ້ອງຍູ້ແຮງການປະຕິບັດນະໂຍບາຍການເງິນໃຫ້ແກ່ການເຕີບໂຕສູງສຸດ.

ຕາມທ່ານດຣ ດິງເຈືອງທິງ ແລ້ວ, ນັບແຕ່ນີ້ຮອດທ້າຍປີ, ເກືອບບໍ່ມີບ່ອນຫວ່າງໃດສຳລັບນະໂຍບາຍເງິນຕາເພື່ອໜູນຊ່ວຍການເຕີບໂຕເສດຖະກິດ. ສະນັ້ນ, ເພື່ອບັນລຸເປົ້າໝາຍການເຕີບໂຕທາງດ້ານເສດຖະກິດທີ່ວາງໄວ້, ຕ້ອງຍູ້ແຮງບົດບາດຂອງນະໂຍບາຍການເງິນຄື: ຫຼຸດ 30% ຂອງຄ່າເຊົ່າທີ່ດິນທີ່ລັດຖະບານອອກໃຫ້ເມື່ອບໍ່ດົນມານີ້, ຫຼຸດຄ່າທຳນຽມ, ຄ່າບໍລິການ, ຫຼຸດອາກອນມູນຄ່າເພີ່ມ ແລະ ອື່ນໆ.

ທ່ານຮອງສາດສະດາຈານ ຟ້າມແອງ, ຫົວໜ້ານັກເສດຖະສາດສູນກາງຄົ້ນຄວ້າເສດຖະກິດ ແລະ ຍຸດທະສາດ ຫວຽດນາມ (VESS), ໄດ້ສະເໜີວິທີແກ້ໄຂວ່າ: ຕ້ອງສຸມທຸກແຫຼ່ງກຳລັງໃນການເບີກຈ່າຍລົງທຶນພາກລັດ. ປະຈຸບັນ, ການລົງທຶນພາກລັດໄດ້ເບີກຈ່າຍພຽງ 50% ເທົ່ານັ້ນ, ແລະ ຖ້າຫາກໄດ້ຮັບການເລັ່ງລັດໃນທ້າຍປີຈະປະກອບສ່ວນສຳຄັນເຂົ້າໃນການເຕີບໂຕເສດຖະກິດ. ຕາມການຄິດໄລ່, ຖ້າ 95% ຍອດຈຳນວນທຶນລົງທຶນພາກລັດໄດ້ເບີກຈ່າຍໃນປີນີ້ (ປະມານ 711.000 ຕື້ດົ່ງ), ອັດຕາການເຕີບໂຕ GDP ຂອງພື້ນຖານເສດຖະກິດຈະເພີ່ມຂຶ້ນປະມານ 1,2% - 1,3%.

ຂະນະດຽວກັນ, ທ່ານດຣ Can Van Luc ແລະ ບັນດານັກຂຽນຈາກສະຖາບັນຝຶກອົບຮົມ BIDV ຄາດຄະເນວ່າ: ການເຕີບໂຕ GDP ໃນຕະຫຼອດປີ 2023 ຈະບັນລຸ 5%-5.2% ຫຼື 5.3%-5.5% (ສະພາບການໃນແງ່ບວກ) ຍ້ອນການຊົມໃຊ້ເຕີບໂຕແຂງແຮງ, ສືບຕໍ່ເພີ່ມທະວີການລົງທຶນພາກລັດ, ເພີ່ມທະວີການຜະລິດອຸດສາຫະກຳ, ການສົ່ງອອກຂອງເອກະຊົນ...

“ເພື່ອບັນລຸລະດັບເຕີບໂຕແຕ່ 5% – 5,2%, GDP ໃນໄຕມາດທີ 4 ປີ 2023 ຕ້ອງເພີ່ມຂຶ້ນ 6,9% – 7,7% ຫຼືສູງກວ່າ, ຕ້ອງມີຄວາມຕັດສິນໃຈ ແລະ ຄວາມມານະພະຍາຍາມຈາກລັດຖະບານ, ບັນດາກະຊວງ, ຂະແໜງການ, ທ້ອງຖິ່ນ ແລະ ຄວາມເຫັນດີເຫັນພ້ອມຂອງວິສາຫະກິດ ແລະ ປະຊາຊົນ; ພ້ອມກັນນັ້ນ, ຕ້ອງຍູ້ແຮງບັນດານະໂຍບາຍເສດຖະກິດຟື້ນຟູກ່ວາອີກ”.

ຕາມບົດລາຍງານຫຼ້າສຸດຂອງທະນາຄານແຫ່ງລັດຫວຽດນາມ, ຍອດຈຳນວນເງິນຝາກຂອງປະຊາຊົນໃນລະບົບທະນາຄານມາຮອດທ້າຍເດືອນ 7/2023 ບັນລຸເກືອບ 6,4 ລ້ານດົ່ງ, ແມ່ນລະດັບສູງສຸດທີ່ສຸດ. ທີ່ການປະຊຸມຂ່າວປະຈຳເດືອນ ກັນຍາ, ທ່ານຮອງຜູ້ວ່າການທະນາຄານແຫ່ງລັດຫວຽດນາມ ໃຫ້ຮູ້ວ່າ: ມາຮອດວັນທີ 30 ກັນຍາ, ຍອດຈຳນວນທຶນລະດົມຂອງທະນາຄານການຄ້າບັນລຸປະມານ 12,9 ລ້ານຕື້ດົ່ງ, ເພີ່ມຂຶ້ນປະມານ 5,9% ເມື່ອທຽບໃສ່ທ້າຍປີ 2022. ໃນຂະນະນັ້ນ, ໄລ່ຮອດທ້າຍເດືອນກັນຍາ, ຍອດຈຳນວນໜີ້ສິນຂອງເສດຖະກິດບັນລຸປະມານ 12 ຕື້ດົ່ງ. 6.1% - 6.2% ເມື່ອທຽບໃສ່ທ້າຍປີ 2022.

* ດຣ. NGUYEN TRI HIEU

ຊ່ຽວຊານດ້ານການເງິນ ແລະ ການທະນາຄານ:

ບັນຫາການຄຸ້ມຄອງອັດຕາແລກປ່ຽນຂອງທະນາຄານແຫ່ງລັດແມ່ນຂຶ້ນກັບການກະທໍາຂອງທະນາຄານກາງສະຫະລັດ (FED). ຖ້າ FED ປັບຂຶ້ນອັດຕາດອກເບ້ຍ, ມູນຄ່າຂອງ VND ຈະຖືກຍູ້ລົງ, ແລະອັດຕາແລກປ່ຽນຈະເພີ່ມຂຶ້ນ. ເພື່ອແກ້ໄຂທ່າອ່ຽງດັ່ງກ່າວ, ທະນາຄານແຫ່ງລັດຈະຕ້ອງເພີ່ມອັດຕາດອກເບ້ຍເພື່ອຮັດແຄບຄວາມແຕກຕ່າງລະຫວ່າງອັດຕາດອກເບ້ຍຂອງອາເມລິກາ ແລະ ຫວຽດນາມ.

ປະຈຸບັນ, ຖ້າຫາກພວກເຮົາຄິດໄລ່ອັດຕາດອກເບ້ຍຂ້າມຄືນ, ຄວາມແຕກຕ່າງລະຫວ່າງອາເມລິກາ ແລະ ຫວຽດນາມ ແມ່ນປະມານ 5%, ແມ່ນຂ້ອນຂ້າງຫຼາຍ. ຖ້າ FED ສືບຕໍ່ເພີ່ມອັດຕາດອກເບ້ຍ, ຄວາມແຕກຕ່າງຂ້າງເທິງນີ້ຈະມີຂະຫນາດໃຫຍ່, ແລະເມື່ອຜົນກະທົບຂອງອັດຕາແລກປ່ຽນທີ່ເຂັ້ມແຂງເກີນໄປ, ທະນາຄານແຫ່ງລັດຈະຖືກບັງຄັບໃຫ້ປັບອັດຕາດອກເບ້ຍເພື່ອຫຼຸດຜ່ອນຄວາມແຕກຕ່າງຂອງອັດຕາດອກເບ້ຍຂ້າມຄືນລະຫວ່າງ VND ແລະ USD.

ຖ້າທະນາຄານແຫ່ງລັດເພີ່ມອັດຕາດອກເບ້ຍໃນເວລານີ້, ຈະເຮັດໃຫ້ຕົ້ນທຶນຂອງທຸລະກິດເພີ່ມຂຶ້ນ, ໂດຍສະເພາະຜູ້ທີ່ຍັງກູ້ຢືມສິນເຊື່ອແລະສືບຕໍ່ດໍາເນີນທຸລະກິດແລະການຜະລິດ.

ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ໃນຄວາມຄິດເຫັນຂອງຂ້ອຍ, ການເພີ່ມຫຼືຫຼຸດລົງອັດຕາດອກເບ້ຍໃນເວລານີ້ຈະບໍ່ມີຜົນກະທົບຫຼາຍຕໍ່ການເຕີບໂຕຂອງເສດຖະກິດໃນປະຈຸບັນ. ຍ້ອນວ່າການຂະຫຍາຍຕົວຂອງເສດຖະກິດຊ້າລົງ ຍ້ອນວ່າໃນປັດຈຸບັນບໍ່ແມ່ນຍ້ອນອັດຕາດອກເບ້ຍທະນາຄານສ້າງອຸປະສັກ, ແຕ່ຜົນຜະລິດຂອງຕະຫຼາດແມ່ນອຸປະສັກຕົ້ນຕໍ.

ສະນັ້ນ, ບັນຫາຕົ້ນຕໍໃນປະຈຸບັນແມ່ນພື້ນຖານເສດຖະກິດຮັບມືກັບສະພາບການຫຼຸດລົງຂອງຄວາມຕ້ອງການຂອງໂລກໄດ້ດີປານໃດ.

* ທ່ານ NGUYEN MINHTUAN

ຜູ້ອໍານວຍການທົ່ວໄປຂອງ AFA Capital:

ຕາມການຄິດໄລ່ຂອງຂ້າພະເຈົ້າແລ້ວ, ເງິນ VND ຕົກຕ່ຳຍ້ອນອັດຕາແລກປ່ຽນເງິນໂດລາປະມານ 3,5%. ມີຄວາມແຕກຕ່າງກັນລະຫວ່າງຕະຫລາດຫວຽດນາມ ແລະ ຕະຫລາດອາເມລິກາ, ສະນັ້ນ ອັດຕາແລກປ່ຽນຕ້ອງຊົດເຊີຍ; ຖ້າບໍ່ດັ່ງນັ້ນ, ທຶນຈະຖືກຖອນ. ການ “ດູດ-ດູດ” ຄັງເງິນຂອງທະນາຄານແຫ່ງລັດຫວຽດນາມ ໃນໄລຍະຜ່ານມາແມ່ນເປັນເລື່ອງປົກກະຕິ.

ເສດຖະກິດສາມາດໄດ້ຮັບການພິຈາລະນາ metaphorically ເປັນພາກສະຫນາມ, ແລະຕະຫຼາດລະຫວ່າງທະນາຄານແມ່ນພຽງແຕ່ພື້ນທີ່ລະບົບທີ່ສາມາດແຈກຢາຍນ້ໍາກັບພາກສະຫນາມ. ນີ້ຍັງຫມາຍຄວາມວ່ານະໂຍບາຍການເງິນຕ້ອງສົ່ງຜົນກະທົບຕໍ່ທຸກຂົງເຂດ. ນັ້ນແມ່ນ, ນ້ໍາພຽງພໍສໍາລັບພາກສະຫນາມ - ທຶນພຽງພໍສໍາລັບເສດຖະກິດທີ່ຈະດໍາເນີນການ. ແລະກິດຈະກໍາ "ສູບ - ດູດ" ແມ່ນພຽງແຕ່ກິດຈະກໍາຂອງ "ຖັງນ້ໍາ" - ທະນາຄານ.

ຈຸດສຸມຂອງ FED ແມ່ນການຕ້ານໄພເງິນເຟີ້, ໃນຂະນະທີ່ຫວຽດນາມ ແມ່ນການເພີ່ມ GDP. ຖ້າພວກເຮົາຍັງບໍ່ສາມາດບັນລຸເປົ້າຫມາຍນີ້, ນະໂຍບາຍການເງິນຈະຍັງຄົງຄືເກົ່າ.

ນ້ໍາຖ້ວມ

ທີ່ມາ