ການວັດແທກທ່າແຮງການຂະຫຍາຍຕົວຂອງບໍລິສັດຫຼັກຊັບ

ທ່າແຮງການຂະຫຍາຍຕົວຂອງບໍລິສັດຫຼັກຊັບໃນປີນີ້ອາດຈະມາຈາກພາກສ່ວນພັນທະບັດແລະຂອບ, ຫຼັງຈາກປີ 2024 ທີ່ບັນທຶກຈັງຫວະການເຕີບໂຕຂອງກໍາໄລໃນທາງບວກ.

ທ່າແຮງການຂະຫຍາຍຕົວຂອງບໍລິສັດຫຼັກຊັບໃນປີນີ້ອາດຈະມາຈາກພາກສ່ວນພັນທະບັດແລະຂອບ, ຫຼັງຈາກປີ 2024 ທີ່ບັນທຶກຈັງຫວະການເຕີບໂຕຂອງກໍາໄລໃນທາງບວກ.

ໃນປີ 2025, ການເຕີບໂຕຂອງກໍາໄລຂອງບໍລິສັດຫຼັກຊັບອາດຈະປັບປຸງຍ້ອນການຕັດຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການດໍາເນີນງານ

ກໍາໄລສືບຕໍ່ແນວໂນ້ມການຟື້ນຕົວ

ສະຖິຕິຜົນການດໍາເນີນທຸລະກິດຂອງບໍລິສັດຫຼັກຊັບໃນປີ 2024 ສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າບໍລິສັດສ່ວນໃຫຍ່ມີການເຕີບໂຕຂອງກໍາໄລຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ, ສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນເຖິງລະດັບຕະຫຼາດທົ່ວໄປໃນເວລາທີ່ເຄິ່ງທໍາອິດຂອງປີມີແງ່ດີແລະສືບຕໍ່ງຽບສະຫງົບໃນເຄິ່ງທີ່ສອງຂອງປີ.

ປີ 2024 ຈະ​ມີ 6 ບໍລິສັດ​ຫຼັກ​ຊັບ​ບັນລຸ​ຜົນ​ກຳ​ໄລ​ກວ່າ 1 ພັນ​ຕື້​ດົ່ງ, ລວມທັງ​ຊື່​ທີ່​ຄຸ້ນ​ເຄີຍ ​ແລະ ມີ​ຊື່​ສຽງ​ໃນ​ອຸດສາຫະກຳ​ລວມມີ TCBS, SSI, VPS, VNDirect, HSC ແລະ SHS. ດ້ານ​ການ​ນຳ​ດ້ານ​ກຳ​ໄລ​ແມ່ນ TCBS ດ້ວຍ​ກຳ​ໄລ​ຫຼັງ​ເສຍ​ອາ​ກອນ​ໃນ​ປີ 2024 ເກືອບ 3.850 ຕື້​ດົ່ງ, ເພີ່ມ​ຂຶ້ນ 60% ເມື່ອ​ທຽບ​ໃສ່​ປີ 2023.

ເມື່ອປຽບທຽບກັບປີ 2023, VPS, HSC ແລະ SHS ມີການເຕີບໂຕຂອງກໍາໄລທີ່ເຂັ້ມແຂງ, ເຂົ້າໄປໃນກຸ່ມກໍາໄລຫຼາຍຕື້ໂດລາ. ໃນຂະນະດຽວກັນ, ເຖິງແມ່ນວ່າຜົນກໍາໄລຫຼຸດລົງເລັກນ້ອຍ, ມັນພຽງພໍທີ່ຈະເຮັດໃຫ້ VPBankS ອອກຈາກກຸ່ມ. ຍົກເວັ້ນ VNDirect, ກໍາໄລໄດ້ຫຼຸດລົງ 15%, ບໍລິສັດຫຼັກຊັບທີ່ມີກໍາໄລຫຼາຍກວ່າພັນຕື້ທັງຫມົດມີການເຕີບໂຕສອງຕົວເລກ.

ໃນປີ 2024, ບໍລິສັດທີ່ສະຫນັບສະຫນູນໂດຍທະນາຄານເຊັ່ນ SHS, HDBS, TPS, KAFI ແລະບາງບໍລິສັດຫຼັກຊັບທີ່ປັບປຸງໂຄງສ້າງໃຫມ່ເຊັ່ນ LPBS, UPSC ທັງຫມົດໄດ້ບັນທຶກການເຕີບໂຕຂອງກໍາໄລສູງ.

ການປ່ອຍເງິນກູ້ ແລະ ກິດຈະກໍາການຊື້ຂາຍທີ່ເປັນເຈົ້າຂອງຍັງປະກອບສ່ວນເປັນອັດຕາສ່ວນຕົ້ນຕໍໃຫ້ແກ່ລາຍຮັບຂອງບໍລິສັດຫຼັກຊັບ, ໃນຂະນະທີ່ລາຍຮັບຈາກນາຍຫນ້າຫຼັກຊັບຫຼຸດລົງຍ້ອນການແຂ່ງຂັນຂອງຄ່າບໍລິການເຊັ່ນດຽວກັນກັບການຫຼຸດລົງຂອງມູນຄ່າທຸລະກໍາໃນຕະຫຼາດໃນເຄິ່ງທີ່ສອງຂອງປີ.

​ໃນ​ໄລຍະ 2021 – 2024, ບັນດາ​ບໍລິສັດ​ຫຼັກຊັບ​ລ້ວນ​ແຕ່​ເພີ່ມ​ທຶນ, ສ້າງ​ຄວາມ​ໝັ້ນຄົງ​ກວ່າ​ໃນ​ໄລຍະ​ການ​ແຂ່ງຂັນ​ທີ່​ນັບ​ມື້​ນັບ​ຮ້າຍ​ແຮງ. ໂດຍສະເພາະ, ຂະຫນາດທຶນຂອງກຸ່ມບໍລິສັດຫຼັກຊັບທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບທະນາຄານໄດ້ເຕີບໂຕຢ່າງແຂງແຮງ.

ຄາດ​ວ່າ​ຕະຫຼາດ​ຫຼັກ​ຊັບ​ຫວຽດນາມ​ຈະ​ໄດ້​ຮັບ​ການ​ຍົກ​ລະດັບ​ໃນ​ປີ 2025 ​ໄດ້​ສ້າງ​ຄວາມ​ຮູ້ສຶກ​ໃນ​ແງ່​ດີ ​ແລະ ຄາດ​ໝາຍ​ການ​ເຕີບ​ໂຕ​ຢ່າງ​ແຂງ​ແຮງ​ຂອງ​ບັນດາ​ບໍລິສັດ​ຫຼັກຊັບ​ໃນ​ປີ​ນີ້. ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ນອກຈາກໂອກາດແລ້ວ, ຍັງມີສິ່ງທ້າທາຍຫຼາຍຢ່າງ ແລະ ທ່າແຮງການຂະຫຍາຍຕົວຂອງແຕ່ລະບໍລິສັດຫຼັກຊັບແມ່ນບໍ່ຄືກັນໝົດ.

ທ່າແຮງການຂະຫຍາຍຕົວຈາກພັນທະບັດແລະເງິນຝາກ

ທີມງານວິເຄາະຂອງ SSI ຄາດຄະເນວ່າການເຕີບໂຕຂອງລາຍໄດ້ຂອງບໍລິສັດຫຼັກຊັບຈະຖືກຈໍາກັດບາງຢ່າງໃນປີ 2025, ແຕ່ການເຕີບໂຕຂອງກໍາໄລອາດຈະປັບປຸງຍ້ອນການຕັດຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການດໍາເນີນງານ.

ໂດຍສະເພາະ, ການຄາດຄະເນລາຍໄດ້ຂອງຄ່າທໍານຽມ / ຄ່ານາຍຫນ້າຂອງພາກສ່ວນນາຍຫນ້າຫຼັກຊັບແມ່ນເກືອບບໍ່ປ່ຽນແປງໃນປີ 2025 ໃນຂະນະທີ່ການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງມູນຄ່າການເຮັດທຸລະກໍາບາງສ່ວນອາດຈະຊົດເຊີຍການຫຼຸດລົງຂອງຄ່າທໍານຽມການເຮັດທຸລະກໍາຍ້ອນການແຂ່ງຂັນທີ່ຮຸນແຮງລະຫວ່າງບໍລິສັດຫຼັກຊັບ. ການເພີ່ມທຶນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍໃນປີ 2024 ແລະແຜນການ 2025 ຈະສືບຕໍ່ສະຫນັບສະຫນູນລາຍຮັບເງິນກູ້ຂອບ, ເຖິງແມ່ນວ່າການຂະຫຍາຍຕົວບໍ່ຫນ້າຈະແຕກອອກໃນສະພາບຕະຫຼາດທີ່ມີການປ່ຽນແປງ. ນອກຈາກນັ້ນ, ອັດຕາດອກເບ້ຍສຸດທິ (NIM) ອາດຈະຫຼຸດລົງຍ້ອນການແຂ່ງຂັນແລະສະພາບແວດລ້ອມອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນ.

SSI ຄາດຄະເນວ່າພາກສ່ວນທະນາຄານການລົງທຶນຈະຄ່ອຍໆຟື້ນຕົວຍ້ອນຈໍານວນ IPOs ຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງແລະສ່ວນການລົງທືນຂອງພັນທະບັດອາດຈະເພີ່ມຂຶ້ນເມື່ອຕະຫຼາດພັນທະບັດຂອງບໍລິສັດຟື້ນຕົວ. ສໍາລັບພາກສ່ວນການຄ້າທີ່ເປັນເຈົ້າຂອງ, ລາຍໄດ້ຈາກໃບຢັ້ງຢືນເງິນຝາກ / ເອກະສານທີ່ມີຄຸນຄ່າຄາດວ່າຈະຮັກສາອັດຕາສ່ວນໃຫຍ່.

VIS Rating ຍັງເຊື່ອວ່າຜົນກໍາໄລຂອງອຸດສາຫະກໍາຫຼັກຊັບໃນປີ 2025 ຈະປັບປຸງຍ້ອນລາຍໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນຈາກການໃຫ້ກູ້ຢືມຂອບແລະການລົງທຶນພັນທະບັດ. VIS Rating ຄາດ​ວ່າ​ໃນ​ປີ 2025, ຄວາມ​ເຊື່ອ​ຖື​ດ້ານ​ສິນ​ເຊື່ອ​ຂອງ​ບັນດາ​ບໍລິສັດ​ຫຼັກ​ຊັບ​ຫວຽດນາມ ຈະ​ດີ​ຂຶ້ນ​ເລັກ​ໜ້ອຍ​ເມື່ອ​ທຽບ​ໃສ່​ປີ​ກ່ອນ, ຕົ້ນຕໍ​ແມ່ນ​ຍ້ອນ​ຜົນ​ກຳ​ໄລ​ທີ່​ສູງ​ຂຶ້ນ​ຈາກ​ການ​ເຕີບ​ໂຕ​ຂອງ​ການ​ປ່ອຍ​ເງິນ​ກູ້​ຂອບ​ເຂດ ​ແລະ ການ​ຈຳໜ່າຍ​ພັນທະບັດ.

ອີງຕາມການຈັດອັນດັບ VIS, ຄວາມຮູ້ສຶກຂອງນັກລົງທຶນໃນປີ 2025 ຈະໄດ້ຮັບການສະຫນັບສະຫນູນຈາກການເຕີບໂຕ ຂອງເສດຖະກິດ ທີ່ເຂັ້ມແຂງແລະການປັບປຸງສຸຂະພາບທາງດ້ານການເງິນຂອງບໍລິສັດໂດຍລວມ. ຄວາມພະຍາຍາມຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງເພື່ອປັບປຸງໂຄງສ້າງພື້ນຖານຂອງຕະຫຼາດຈະຊ່ວຍດຶງດູດນັກລົງທຶນເຂົ້າມາໃນຕະຫຼາດຫຼັກຊັບແລະພັນທະບັດພາຍໃນປະເທດ.

ສາຂາຂອງທະນາຄານເອກະຊົນຈະຊຸກຍູ້ການເຕີບໂຕຂອງລາຍຮັບອຸດສາຫະກໍາປະມານ 25% ໃນປີ 2025. ບໍລິສັດເຫຼົ່ານີ້ສາມາດຂະຫຍາຍຖານລູກຄ້າແລະຖານທຶນຂອງທະນາຄານແມ່ຂອງພວກເຂົາ. ໃນຂະນະທີ່ການອອກພັນທະບັດເພີ່ມຂຶ້ນໃນປີ 2025, ລາຍຮັບການລົງທຶນພັນທະບັດແລະຄ່າທໍານຽມການໃຫ້ຄໍາປຶກສາຈະເພີ່ມຂຶ້ນ, ຍ້ອນຄວາມສໍາພັນຂອງລູກຄ້າທີ່ເຂັ້ມແຂງຂອງທະນາຄານແລະເຄືອຂ່າຍການແຈກຢາຍຢ່າງກວ້າງຂວາງ.

ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, VIS Rating ຍັງເຊື່ອວ່າທ່າແຮງການຂະຫຍາຍຕົວຂອງກໍາໄລສໍາລັບບໍລິສັດຕ່າງປະເທດຈະຖືກຈໍາກັດເນື່ອງຈາກການຂາດຄວາມໄດ້ປຽບຂອງຂະຫນາດໃນກິດຈະກໍາຂອງນາຍຫນ້າແລະເງິນກູ້ຂອບແລະຖານລູກຄ້າເລັກນ້ອຍ.

ການຖືຄອງຊັບສິນທີ່ມີຄວາມສ່ຽງສູງຂອງຂະແຫນງການ, ຕົ້ນຕໍແມ່ນພັນທະບັດຂອງບໍລິສັດຈະເພີ່ມຂຶ້ນ, ໂດຍສະເພາະແມ່ນບໍລິສັດທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບທະນາຄານເອກະຊົນ. ທະນາຄານແລະສາຂາຂອງພວກເຂົາເຮັດວຽກຮ່ວມກັນຢ່າງໃກ້ຊິດເພື່ອປ່ອຍເງິນກູ້ໃຫ້ກັບບໍລິສັດຂະຫນາດໃຫຍ່. ບໍລິສັດຫຼັກຊັບເຫຼົ່ານີ້ອາດຈະໃຫ້ຄໍາຫມັ້ນສັນຍາທີ່ຈະຊື້ພັນທະບັດຫຼາຍຂຶ້ນຍ້ອນວ່າພວກເຂົາກ້າວໄປສູ່ການແຈກຢາຍພັນທະບັດຂອງພວກເຂົາໃຫ້ກັບນັກລົງທຶນສ່ວນບຸກຄົນ.

ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ການສູນເສຍສິນເຊື່ອອຸດສາຫະກໍາຈະຄົງທີ່ເນື່ອງຈາກການຫຼຸດລົງຕ່ໍາ. ເງື່ອນໄຂທຸລະກິດທີ່ເຂັ້ມແຂງຈະສະຫນັບສະຫນູນກະແສເງິນສົດຂອງບໍລິສັດແລະການບໍລິການຫນີ້ສິນ.

ສາຂາຂອງທະນາຄານເອກະຊົນມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະສຸມໃສ່ການກູ້ຢືມເງິນຂອງເຂົາເຈົ້າກ່ຽວກັບລູກຄ້າຂະຫນາດໃຫຍ່ຈໍານວນຫນ້ອຍແລະດັ່ງນັ້ນຈຶ່ງມີຄວາມສ່ຽງສູງ. ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ໂດຍທົ່ວໄປແລ້ວຄວາມສ່ຽງດ້ານຊັບສິນແມ່ນສາມາດຄວບຄຸມໄດ້ດີໂດຍຜ່ານຫຼັກປະກັນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ. ລະດັບ Leverage ໃນອຸດສາຫະກໍາຍັງຕໍ່າຍ້ອນການເພີ່ມທຶນໃຫມ່.

ໂດຍສະເພາະ, ບໍລິສັດທີ່ຂຶ້ນກັບທະນາຄານເອກະຊົນຈະຮັກສາການເພີ່ມທຶນສູງກວ່າເພື່ອນມິດຂອງພວກເຂົາຍ້ອນການສະຫນັບສະຫນູນທຶນຈາກທະນາຄານເພື່ອສົ່ງເສີມການເຕີບໂຕຂອງຊັບສິນ. ຄຽງ​ຄູ່​ກັນ​ນັ້ນ, ບໍລິສັດ​ຫຼັກ​ຊັບ​ຕ່າງປະ​ເທດ​ສາມາດ​ເພີ່ມ​ເງິນ​ກູ້​ໄລຍະສັ້ນ​ຈາກ​ທະນາຄານ​ເພື່ອ​ຂະຫຍາຍ​ການ​ເຄື່ອນ​ໄຫວ​ປ່ອຍ​ກູ້​ຂອບ​ເຂດ. ຄວາມສ່ຽງຕໍ່ການຄືນເງິນແມ່ນຈໍາກັດເມື່ອບໍລິສັດຮັກສາການເຂົ້າເຖິງແຫຼ່ງທຶນຕ່າງໆໄດ້ດີ.

ທີ່ມາ: https://baodautu.vn/do-du-dia-tang-truong-cua-cac-cong-ty-chung-khoan-d245463.html