Tekanan ke atas saham-saham mewah telah menyebabkan penurunan mendadak dalam pasaran saham pada akhir minggu.

Pasaran saham Vietnam menutup minggu dagangan dalam keadaan negatif, dengan Indeks VN jatuh lebih daripada 10 mata apabila saham cip biru menjunam. Tekanan jualan bersih lebih 925 bilion VND daripada pelabur asing, ditambah pula dengan kecairan yang lemah, terus membayangi sentimen pelabur, menjadikan risiko pembetulan jangka pendek semakin ketara.

Barangan keperluan, produk perindustrian dan tenaga menerajui penurunan tersebut.

Sesi dagangan pagi pada 3 Oktober dibuka negatif, dengan warna merah merebak di ketiga-tiga bursa. Indeks VN jatuh 10.39 mata, jatuh kepada 1,642.32 mata, penurunan sebanyak 0.63%. Di Bursa Saham Hanoi , Indeks HNX menurun sebanyak 3.31 mata kepada 266.24 mata (-1.23%). Indeks UPCoM juga jatuh 0.6 mata kepada 109.19 mata (-0.55%).

Tekanan ke atas saham-saham mewah untuk menjunam menyebabkan penurunan mendadak dalam pasaran saham pada akhir minggu. (Tangkapan skrin)

Jumlah kecairan pasaran mencapai kira-kira VND 13,489 bilion, bersamaan dengan 515.75 juta saham yang didagangkan. Walaupun nilai dagangan adalah purata, permintaan tidak cukup kuat untuk menyerap tekanan jualan, terutamanya daripada pelabur asing.

Menurut data yang diterbitkan, pelabur asing membeli VND 1,056.24 bilion tetapi menjual VND 1,981.82 bilion, mencatatkan jualan bersih lebih VND 925 bilion hanya dalam sesi pagi 3 Oktober. Ini merupakan sesi jualan bersih yang kukuh selepas bulan September, apabila pelabur asing menjual lebih daripada VND 24,742 bilion di HOSE, menjadikan jumlah jualan bersih dari awal tahun kepada lebih VND 97,000 bilion. Tekanan ini terus membebankan Indeks VN di tengah-tengah sedikit peningkatan dalam kecairan domestik.

Dalam kumpulan saham bermodal besar, VIC merupakan titik cerah yang jarang berlaku, meningkat 3.63% dan menyumbang secara positif dalam mencegah Indeks VN daripada jatuh lebih jauh. Walau bagaimanapun, kebanyakan saham cip biru yang tinggal menjunam. VPB jatuh 1.99%, TCB rugi 1.8%, dan CTG jatuh 1.36%. Sektor sekuriti tidak bernasib baik, dengan VIX rugi 2.62% dan SSI merosot 1.06%. HPG Hoa Phat Group, saham bermodal besar dalam industri keluli, jatuh 1.42% kepada 27,700 VND sesaham.

Menurut statistik, kesemua 15 sektor utama di bursa HOSE diniagakan di bawah paras rujukan mereka. Penurunan paling ketara dilihat dalam barangan keperluan (-2.66%), barangan perindustrian (-1.69%), dan tenaga (-1.57%). Sektor kewangan, yang menyumbang sebahagian besar Indeks VN, juga jatuh sebanyak 1.47%, mewujudkan tekanan berganda pada indeks keseluruhan.

Dari segi nilai dagangan, saham utama ialahSHB (VND 1,448 bilion), SSI (VND 1,116 bilion), HPG (VND 1,088 bilion), dan FPT (VND 975 bilion). Antaranya, FPT merupakan pengecualian yang jarang berlaku, meningkat 0.98% hasil daripada permintaan yang stabil. CII juga menarik perhatian dengan peningkatan 1.22% dan jumlah dagangan sebanyak VND 767 bilion. Sebaliknya, VHM terus menurun sebanyak 2.03% kepada VND 96,600/saham, di bawah tekanan jualan daripada pelabur asing.

Saham dengan impak paling kuat merentasi ketiga-tiga bursa. (Tangkapan skrin)

Melihat aktiviti dagangan yang lebih meluas pada September 2025, satu trend yang membimbangkan muncul. Indeks VN menutup bulan tersebut pada 1,661.7 mata, turun 1.22% berbanding Ogos. Kecairan menjunam, dengan purata hanya 1.167 bilion saham sehari dengan nilai 34,007 bilion VND sehari, penurunan lebih 30% berbanding bulan sebelumnya. Secara khususnya, pelabur asing membeli 1.815 bilion saham tetapi menjual 2.430 bilion saham, perbezaan lebih 615 juta unit, mencerminkan tekanan jualan yang ketara.

Perkembangan ini mencerminkan tekanan daripada aliran modal asing, yang bukan sahaja jangka pendek tetapi juga jangka panjang, menjadikan pelabur domestik lebih berhati-hati, terutamanya apabila pasaran belum menemui momentum baharu.

Risiko pembetulan jangka pendek semakin ketara.

Memandangkan turun naik pasaran yang berterusan, syarikat sekuriti menawarkan penilaian yang berhati-hati.

Saigon - Hanoi Securities (SHS) percaya bahawa Indeks VN sedang mengukuh dalam julat yang sempit, setelah kehilangan tahap sokongan jangka pendek sekitar 1,660 mata (sepadan dengan purata bergerak 20 hari). Untuk keluar dari keadaan ini dan melonjak ke tahap yang lebih tinggi, pasaran memerlukan momentum yang kukuh dengan kecairan yang dipertingkatkan dengan ketara.

Transaksi pelabur asing di bursa HOSE pada bulan September. Sumber: HOSE

Menurut Tien Phong Securities (TPS), carta VN-Index telah membentuk corak candlestick Bearish Engulfing, yang sering dianggap sebagai isyarat pembalikan menurun. Tahap 1,630 mata dianggap sebagai ambang utama; jika dilanggar, indeks boleh jatuh lebih jauh ke kawasan 1,530 mata. TPS memberi amaran kepada pelabur untuk memberi perhatian khusus kepada zon sokongan ini.

VikkiBankS (Vikki Digital Banking Securities) percaya bahawa Indeks VN berkemungkinan akan menguji semula SMA 50 hari, memandangkan penunjuk MACD terus memberi isyarat jual. VikkiBankS mengesyorkan untuk mengehadkan penggunaan margin dan mengekalkan kuasa beli sambil menunggu isyarat yang lebih jelas apabila pasaran stabil.

Sementara itu, Beta Securities menyatakan bahawa penurunan sebelumnya menyebabkan Indeks VN jatuh di bawah MA10 dan MA20, dua purata bergerak penting, meningkatkan risiko pembetulan jangka pendek. Petunjuk teknikal seperti MACD, DI+, dan DI- terus memberi isyarat trend negatif, menunjukkan kemungkinan pengukuhan atau penurunan selanjutnya. Julat 1,620-1,625 mata kini dianggap sebagai sokongan terdekat untuk Indeks VN.

Syarikat-syarikat terkemuka dengan permodalan pasaran melebihi $1 bilion di bursa HOSE. Sumber: HOSE

Sementara itu, Asean Securities (Aseansc) menilai bahawa turun naik dan ketidakstabilan akan menjadi keadaan dominan pasaran dalam jangka pendek. "Tekanan jualan sekitar kemuncak sejarah, ditambah pula dengan jualan bersih oleh pelabur asing dan jangkaan maklumat peningkatan pasaran, akan menyebabkan Indeks VN turun naik antara 1,640 dan 1,670 mata," ramal Aseansc.

Walau bagaimanapun, Yuanta Securities Vietnam (YSVN) mengekalkan pandangan yang lebih optimistik. Menurut YSVN, saham permodalan sederhana dan kecil telah mencapai tahap terlebih jual, yang boleh merangsang permintaan pada harga yang lebih rendah. Ini membuka kemungkinan pemulihan jangka pendek untuk Indeks VN dalam sesi akan datang. Walau bagaimanapun, syarikat itu juga mengakui bahawa pesimisme pelabur masih berlaku, menjadikan penembusan yang kuat tidak mungkin berlaku.

Dalam keadaan semasa, pakar menasihatkan pelabur supaya berhati-hati. Peratusan saham dalam portfolio harus dikekalkan pada tahap yang selamat, mengelakkan penggunaan margin yang berlebihan. Pelabur jangka pendek boleh memanfaatkan pembetulan untuk menstruktur semula portfolio mereka, mengutamakan saham dengan asas yang kukuh dan pendapatan S3 yang positif. Sebaliknya, bagi pelabur jangka panjang, mengekalkan kedudukan tunai yang tinggi kekal sebagai penyelesaian yang selamat sambil menunggu peluang yang lebih jelas.

Pada akhir September 2025, Indeks VN ditutup pada 1,661.7 mata, turun 1.22% berbanding bulan sebelumnya; VNAllshare dan VN30 masing-masing susut 1.47% dan 0.12%. Kecairan pasaran menurun mendadak, dengan purata jumlah dagangan harian mencecah 1.167 bilion saham, bersamaan dengan 34,007 bilion VND, penurunan lebih daripada 30% berbanding Ogos.

Pelabur asing terus menjadi tumpuan, menjual bersih lebih daripada VND 24,742 bilion, dengan jumlah jualan melebihi jumlah belian sebanyak lebih 615 juta saham. Sejak awal tahun ini, modal asing telah mengeluarkan bersih lebih VND 97,000 bilion. Ini merupakan tekanan yang ketara dalam konteks aliran modal domestik yang tidak menunjukkan peningkatan yang jelas. Mengikut sektor, hanya hartanah, penjagaan kesihatan dan bahan mentah mencatatkan keuntungan, masing-masing meningkat 12.33%, 4.96% dan 0.62%. Sebaliknya, teknologi maklumat dan kewangan menyaksikan penurunan paling mendalam, masing-masing jatuh 7.91% dan 5.94%.

Dari segi skala, permodalan pasaran saham di HOSE mencecah VND 7.20 juta bilion, bersamaan dengan 62.6% daripada KDNK pada tahun 2024 dan menyumbang 94.6% daripada jumlah permodalan pasaran. Terdapat 50 syarikat dengan permodalan pasaran melebihi USD 1 bilion, yang mana enam daripadanya telah melepasi paras USD 10 bilion: VIC, VCB, VHM, BID, CTG dan TCB.

Sumber: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/ap-luc-co-phieu-bluechip-lao-doc-chung-khoan-cuoi-tuan-do-lua-20251003120334986.htm