Saham AS adalah "divergen".

Pada 3 November (berakhir awal pagi 4 November, waktu Vietnam), pasaran saham AS menyaksikan sesi yang jelas berbeza: dua indeks utama, S&P 500 dan Nasdaq Composite, meningkat, manakala Purata Perindustrian Dow Jones menurun. Sebab utama dilihat sebagai lonjakan pelaburan dalam teknologi dan AI, terutamanya perjanjian antara Amazon dan OpenAI, ditambah pula dengan tinjauan yang semakin tidak menentu untuk dasar monetari Rizab Persekutuan (Fed).

Saham teknologi melonjakkan Nasdaq dan S&P 500 lebih tinggi.

Pada penutupan, S&P 500 meningkat kira-kira 0.2%, hampir mencecah paras tertinggi yang dicatatkan minggu lalu, walaupun kebanyakan saham konstituennya masih menurun. Nasdaq meningkat kira-kira 0.5%, didahului oleh saham teknologi. Sebaliknya, Dow Jones jatuh kira-kira 226 mata (0.5%) disebabkan oleh kesan daripada sektor penjagaan kesihatan dan saham bukan teknologi yang besar.

AI menerajui pasaran.

Salah satu sorotan jelas sesi tersebut ialah perdagangan berkaitan teknologi dan AI. Amazon mengumumkan perjanjian bernilai $38 bilion dengan OpenAI, yang mana OpenAI akan menggunakan perkhidmatan pengkomputeran awan (AWS) Amazon untuk mengendalikan dan meningkatkan beban kerja AInya. Saham Amazon meningkat kira-kira 4% semasa sesi tersebut, memberikan sokongan kukuh untuk S&P 500 secara keseluruhan.

Dari segi teknologi tulen, Nvidia Corporation (NVDA) juga meningkat kira-kira 2.2% dalam sesi tersebut, menjadikan keuntungan setakat tahun ini kepada lebih 54%. Ini terus menjadi daya penggerak utama yang membantu indeks teknologi dan S&P 500 mengekalkan prestasi positif mereka.

Walau bagaimanapun, tidak seluruh pasaran bersetuju: sektor penjagaan kesihatan menyaksikan penurunan mendadak, dengan dua pemain utama, UnitedHealth Group (turun 2.3%) dan Merck & Co. (turun 4.1%), mengheret Dow ke wilayah negatif.

Selain itu, aktiviti M&A juga ketara, dengan saham Kimberly-Clark Corporation menjunam 14.6% selepas mengumumkan hasratnya untuk mengambil alih Kenvue ($48.7 bilion). Sebaliknya, Kenvue meningkat 12.3%. Ini menunjukkan reaksi pasaran yang kuat terhadap berita utama, tetapi juga memberi amaran tentang perbezaan yang ketara antara saham utama dan yang lain.

Walaupun pasaran menyaksikan indeks utama ditutup sedikit lebih tinggi, asas makroekonomi masih tidak menentu. Data ekonomi rasmi di AS masih terhad disebabkan oleh kerajaan yang sebahagian besarnya menutup pasaran, menjadikan langkah seterusnya Rizab Persekutuan kelihatan suram.

Pegawai Fed menghantar isyarat yang agak bercampur-campur: di satu pihak, Gabenor Stephen Miran kekal terbuka untuk pemotongan kadar faedah selanjutnya; di pihak lain, Presiden Fed Chicago, Austan Goolsbee berkata beliau tidak menyokong pengurangan kadar selanjutnya sementara inflasi kekal di atas sasaran 2%. Data pekerjaan ADP dan angka Indeks Pengurus Pembelian (PMI) yang baru dikeluarkan menunjukkan bahawa sektor pembuatan AS masih bergelut dengan ketidakpastian daripada tarif dan gangguan rantaian bekalan.

Ketiadaan petunjuk ekonomi utama, ditambah pula dengan kenyataan yang tidak konsisten daripada Rizab Persekutuan, membuatkan pelabur tertanya-tanya: adakah Rizab Persekutuan akan menurunkan kadar faedah menjelang akhir tahun ini, atau adakah ia akan menunggu bukti lanjut tentang penurunan inflasi dan melemahkan pekerjaan? Jawapannya masih sangat tidak menentu.

Perkembangan perdagangan & gambaran keseluruhan pasaran

Jumlah dagangan di seluruh bursa AS adalah kira-kira 19.62 bilion saham, lebih rendah daripada purata 20 hari (21.11 bilion), menunjukkan penyertaan yang agak lemah. Di NYSE, bilangan saham yang menurun melebihi bilangan saham yang meningkat pada nisbah 1.34:1; di Nasdaq, nisbah ini ialah 1.6:1.

Sementara itu, S&P 500 mencatatkan 16 paras tertinggi baharu 52 minggu dan 32 paras terendah baharu; Nasdaq mencatatkan 74 paras tertinggi baharu dan 181 paras terendah baharu, menunjukkan bahawa, meskipun terdapat keuntungan kukuh dalam saham-saham utama, trend pasaran yang lebih luas masih belum sepenuhnya bersatu.

Khususnya, musim pelaporan pendapatan suku ketiga berjalan dengan agak baik: kira-kira 83% daripada syarikat S&P 500 telah mengatasi ramalan. Lebih daripada dua pertiga syarikat melaporkan pertumbuhan pendapatan yang dijangka sebanyak 11% tahun ke tahun.

Dari perspektif wartawan kewangan, sesi 3 November dilihat sebagai "pengakhiran yang harmoni": indeks utama tidak melonjak mendadak, tetapi juga tidak menjunam secara mendadak, terutamanya disebabkan oleh sokongan daripada sektor teknologi dan AI. Walau bagaimanapun, pasaran sedang memasuki fasa yang lebih selektif berbanding sebelum ini, dan pelabur tidak boleh hanya "berpegang" pada saham terkemuka sambil mengabaikan risiko asas.

Perlu diingatkan:

- Pertama, saham teknologi/AI memainkan peranan penting dalam trend pasaran, tetapi keluasan pasaran kekal sempit – jika indeks meningkat terutamanya disebabkan oleh beberapa saham permodalan besar, risiko akan menjadi lebih besar jika pasaran berbalik.

Kedua, tinjauan makroekonomi kurang jelas: kekurangan data ekonomi yang kukuh dan kekaburan dalam dasar monetari Rizab Persekutuan semuanya menimbulkan keraguan tentang masa sama ada untuk "menurunkan kadar faedah" atau "mengekalkannya tidak berubah."

- Ketiga, walaupun pertumbuhan keuntungan dianggap kukuh, penilaian saham, terutamanya dalam sektor AI/teknologi, menjadi sangat mahal – terdapat beberapa amaran tentang gelembung dot-com.

- Akhir sekali, urus niaga korporat besar seperti Amazon-OpenAI atau Kimberly-Clark/Kenvue mungkin memberikan rangsangan jangka pendek tetapi juga mewujudkan pembezaan dan risiko pasaran tambahan – pelabur perlu mempertimbangkan kedua-dua keputusan perniagaan sebenar dan kemampanan kisah pertumbuhan.

Sesi dagangan pada 3 November jelas menunjukkan realiti "menerajui teknologi sementara asasnya masih lemah." S&P 500 dan Nasdaq berakhir lebih tinggi, didorong oleh perjanjian Amazon-OpenAI dan komuniti AI, tetapi laluan Fed ke hadapan semakin suram, dasar monetari masih tidak menentu, data ekonomi lemah, dan penilaian pasaran sudah tinggi. Ini meletakkan pelabur dalam kedudukan yang lebih selektif, menggesa mereka untuk tidak leka dalam naratif "AI adalah segalanya" tetapi untuk menilai dengan teliti trajektori pertumbuhan, penilaian, dan risiko yang mendasari.

Sumber: https://thoibaonganhang.vn/chung-khoan-my-chia-dong-172995.html