Saham AS "berpecah"

Sesi dagangan pada 3 November (berakhir awal pagi 4 November, waktu Vietnam), pasaran saham AS mencatatkan sesi "terbahagi" dengan jelas: dua indeks utama, S&P 500 dan Nasdaq Composite, meningkat mata, manakala Purata Perindustrian Dow Jones menurun. Sebab utama dilihat sebagai gelombang pelaburan dalam teknologi dan AI, terutamanya perjanjian antara Amazon dan OpenAI, bersama-sama dengan gambaran yang semakin tidak jelas mengenai dasar monetari Rizab Persekutuan.

Saham teknologi mendorong Nasdaq dan S&P 500 lebih tinggi

S&P 500 ditutup naik kira-kira 0.2%, menghampiri rekod tertinggi yang ditetapkan minggu lalu, walaupun kebanyakan komponennya masih kehilangan mata. Nasdaq meningkat kira-kira 0.5%, diterajui oleh saham teknologi. Dow Jones, sebaliknya, jatuh kira-kira 226 mata (0.5%) disebabkan oleh kesan industri penjagaan kesihatan dan saham bukan teknologi yang besar.

AI memimpin pasaran

Salah satu sorotan jelas sesi itu ialah tawaran berkaitan teknologi dan AI. Amazon mengumumkan perjanjian $38 bilion dengan OpenAI, yang akan menggunakan perkhidmatan pengkomputeran awan (AWS) Amazon untuk menjalankan dan mengembangkan beban kerja AInya. Saham Amazon meningkat kira-kira 4% semasa sesi itu, memberikan rangsangan kukuh kepada keseluruhan S&P 500.

Dari segi teknologi semata-mata, Nvidia Corporation (NVDA) juga meningkat kira-kira 2.2% semasa sesi, menjadikan keuntungan tahun ini kepada lebih daripada 54%, terus menjadi daya "tarik" utama yang membantu indeks teknologi dan S&P 500 mengekalkan hijau.

Walau bagaimanapun, tidak semua pasaran bersetuju: sektor penjagaan kesihatan mencatatkan penurunan mendadak, dengan dua "pemain besar": UnitedHealth Group (turun 2.3%) dan Merck & Co. (turun 4.1%) menarik Dow agak ke wilayah negatif.

Selain itu, tawaran M&A juga menonjol apabila saham Kimberly-Clark Corporation menjunam 14.6% selepas mengumumkan hasrat mereka untuk memperoleh Kenvue ($48.7 bilion). Kenvue, sebaliknya, meningkat 12.3%. Ini menunjukkan reaksi pasaran yang kuat terhadap berita besar, tetapi juga memberi amaran tentang perbezaan ketara antara saham terkemuka dan yang lain.

Walaupun indeks utama mengakhiri sesi dalam warna hijau, latar belakang makro masih boleh dipersoalkan. Data ekonomi rasmi di AS masih kurang disebabkan oleh penutupan sebahagian besar kerajaan, menjadikan laluan Fed ke hadapan "keruh".

Pegawai Fed telah menghantar isyarat bercampur-campur: di satu pihak, Gabenor Stephen Miran kekal "terbuka" untuk pemotongan kadar selanjutnya; sebaliknya, Presiden Fed Chicago Austan Goolsbee berkata beliau tidak menyokong pemotongan kadar selanjutnya manakala inflasi kekal melebihi sasaran 2%. Data pekerjaan ADP yang baru dikeluarkan dan indeks pengurus pembelian (PMI) menunjukkan bahawa sektor pembuatan AS masih bergelut dengan ketidakpastian daripada gangguan tarif dan rantaian bekalan.

Kekurangan "paku" ekonomi utama dan kenyataan yang tidak konsisten daripada Fed menyebabkan pelabur tertanya-tanya: adakah Fed akan mengurangkan kadar faedah pada akhir tahun ini atau adakah ia akan menunggu lebih banyak bukti untuk mengurangkan inflasi dan melemahkan pekerjaan? Jawapannya masih sangat kabur.

Prestasi dagangan & gambaran pasaran

Jumlah dagangan di seluruh bursa AS adalah kira-kira 19.62 bilion saham, lebih rendah daripada purata 20 hari (21.11 bilion), menunjukkan bahawa penyertaan tidak terlalu kuat. Di NYSE, bilangan saham jatuh mengatasi bilangan saham meningkat pada nisbah 1.34:1; pada Nasdaq, nisbah ini ialah 1.6:1.

Sementara itu, S&P 500 merekodkan 16 paras tertinggi baharu 52 minggu dan 32 paras terendah baharu; Nasdaq merekodkan 74 paras tertinggi baharu dan 181 paras terendah baharu, menunjukkan bahawa, walaupun saham utama yang kukuh, arah aliran pasaran yang lebih luas masih belum bersetuju.

Khususnya, musim pendapatan suku ketiga sedang berlangsung: kira-kira 83% daripada syarikat S&P 500 telah mengatasi ramalan, dengan lebih daripada dua pertiga syarikat melaporkan pertumbuhan pendapatan merentas indeks sebanyak 11% tahun ke tahun.

Dari perspektif wartawan kewangan, sesi pada 3 November dianggap sebagai "penghujung sederhana": indeks utama tidak keluar dengan kuat, tetapi tidak tenggelam terlalu banyak, terutamanya berkat sokongan daripada kumpulan teknologi dan AI. Walau bagaimanapun, pasaran memasuki fasa saham yang lebih selektif berbanding sebelum ini, pelabur tidak boleh "memeluk" kumpulan terkemuka dan mengabaikan risiko asas.

Perlu diberi perhatian:

- Pertama, kumpulan saham teknologi/AI memainkan peranan penting dalam arah aliran pasaran, tetapi keluasan pasaran masih sempit – jika indeks meningkat terutamanya disebabkan oleh beberapa saham besar, risiko akan menjadi lebih besar apabila arah aliran berbalik.

- Kedua, latar belakang makro tidak cukup terang: kekurangan data ekonomi yang kukuh, dasar monetari Fed yang samar-samar – semuanya membuat masa "jika kadar faedah dipotong" atau "jika kadar kekal tidak berubah" sedang dipersoalkan.

- Ketiga, walaupun pertumbuhan keuntungan dianggap baik tetapi penilaian saham, terutamanya dalam kumpulan AI/teknologi, menjadi sangat mahal – terdapat banyak pendapat yang memberi amaran tentang gelembung pertumbuhan gaya dot-com.

- Akhir sekali, tawaran korporat besar seperti Amazon-OpenAI atau Kimberly-Clark/Kenvue boleh memberikan rangsangan jangka pendek tetapi juga mewujudkan lebih banyak pemecahan dan risiko pasaran - pelabur perlu mempertimbangkan kedua-dua keputusan perniagaan sebenar dan kemampanan kisah pertumbuhan.

Sesi dagangan pada 3 November merupakan contoh jelas situasi "diterajui oleh teknologi" semasa asasnya masih lemah. S&P 500 dan Nasdaq berakhir lebih tinggi berikutan kekuatan perjanjian Amazon-OpenAI dan kumpulan AI, tetapi laluan Fed ke hadapan semakin suram, dasar monetari tidak jelas, data ekonomi lemah dan penilaian pasaran sudah tinggi. Ini meletakkan pelabur dalam kedudukan yang lebih selektif, tidak seharusnya terlena dengan cerita "AI adalah segala-galanya" tetapi perlu menilai dengan teliti rantaian pertumbuhan, penilaian dan risiko asas.

Sumber: https://thoibaonganhang.vn/chung-khoan-my-chia-dong-172995.html