Peluang dan cabaran untuk ekonomi Vietnam.

Kisah pemotongan kadar faedah Rizab Persekutuan AS (FED) diibaratkan seperti ribut makroekonomi, yang membawa peluang dan cabaran kepada ekonomi Vietnam pada masa yang sama.

Pengerusi Fed Jerome Powell. Grafik: Minh Bao

Minggu lepas, Rizab Persekutuan (Fed) mengumumkan penurunan kadar faedah. kadar faedah 50 mata asas. Apabila USD menyusut nilai, tekanan untuk VND menyusut nilai akan berkurangan. Baru-baru ini, Bank Negara Vietnam juga secara beransur-ansur mengurangkan suntikan wang melalui operasi pasaran terbuka (OMO), menunjukkan bahawa kecairan menjadi lebih banyak daripada sebelumnya, sekali gus memberi kesan yang cepat kepada kadar faedah antara bank, menyebabkan kadar faedah untuk pelbagai tempoh matang jatuh dengan cepat berbanding tempoh sebelumnya.

Berbanding dengan masa apabila kadar faedah antara bank semalaman melonjak kepada hampir 5% pada 5 September, menjelang 19 September, kadar faedah antara bank semalaman hanya 3.28%/tahun; 3.47%/tahun untuk tempoh 1 minggu; 3.58%/tahun untuk tempoh 2 minggu; dan antara 3.72% hingga 4.5%/tahun untuk tempoh 1-9 bulan.

Di tengah-tengah penurunan mendadak dalam kadar pertukaran dolar AS di banyak pasaran susulan mesyuarat FED, Perbendaharaan Negeri secara aktif membeli mata wang asing daripada bank perdagangan. Ini akan membantu mengimbangi jumlah USD yang telah dijual oleh Bank Negeri, di samping menyediakan kecairan tambahan kepada sistem.

Menurut laporan terkini daripada VinaCapital, penurunan kadar faedah terkini Rizab Persekutuan (Fed) merupakan pedang bermata dua bagi ekonomi Vietnam. Walaupun dong Vietnam mungkin mengalami tekanan yang lebih sedikit, kelembapan ekonomi AS akan memberi kesan kepada pertumbuhan KDNK Vietnam.

Menurut kumpulan analisis tersebut, eksport Vietnam secara amnya, dan eksport ke AS khususnya (yang meningkat hampir 30% dalam lapan bulan pertama tahun 2024), merupakan faktor terpenting yang memacu pertumbuhan KDNK Vietnam tahun ini. Oleh itu, kelembapan ekonomi AS berkemungkinan akan mengurangkan permintaan pengguna AS untuk produk "Buatan Vietnam" seperti komputer riba, telefon bimbit dan barangan lain.

Encik Tran Ngoc Bau, pengasas Wigroup, menilai bahawa tekanan kadar pertukaran tidak lagi menjadi faktor penghalang, tetapi pertumbuhan ekonomi Vietnam masih banyak bergantung pada faktor luaran seperti eksport dan pelaburan FDI, sementara faktor dalaman seperti kesihatan perniagaan dan permintaan pengguna masih lemah.

Oleh itu, pakar percaya bahawa, dalam konteks kelembapan ekonomi, kita perlu segera meningkatkan faktor dalaman untuk membantu KDNK berkembang dengan baik pada tahun ini dan terutamanya pada tahun 2025.

VinaCapital percaya bahawa, mujurlah, kerajaan kini mempunyai banyak alat untuk menyokong dan meningkatkan ekonomi, seperti peningkatan perbelanjaan untuk infrastruktur dan rangsangan kepada pemulihan sektor hartanah.

Menurut VinaCapital, jumlah transaksi hartanah di Vietnam berkemungkinan meningkat sehingga 35% tahun ke tahun dalam tempoh sembilan bulan pertama tahun 2024. Memberi tumpuan kepada kedua-dua sektor ini secara langsung akan meningkatkan ekonomi, dan pasaran hartanah yang lebih rancak pastinya akan meningkatkan sentimen dan perbelanjaan pengguna, yang agak lembap pada tahun 2024.

Sumber