Pada 17 Julai, indeks VN30 ditutup pada 1,634.7 mata, naik lebih daripada 20 mata, bersamaan dengan 1.26%, manakala Indeks VN mencapai 1,490 mata, naik 0.99%. Ini merupakan titik tertinggi dalam sejarah VN30.
30 saham teratas dalam pasaran ini secara konsisten menarik minat belian daripada pelabur domestik dan asing.
 |
| Indeks VN30 mencapai kemuncak baharu semasa sesi dagangan pada 17 Julai. |
Sebelum ini, dalam tempoh enam bulan pertama tahun 2025, pertumbuhan Indeks VN juga disokong oleh beberapa saham permodalan besar.
Syarikat Saham Bersama MB Securities (MBS) menyatakan bahawa, sehingga 4 Julai 2025, walaupun Indeks VN pulih dengan kukuh sebanyak lebih daripada 300 mata sejak peristiwa pada 2 April, momentum menaik belum merebak ke semua kelas saham. Saham pertengahan dan kecil terus berkembang perlahan, atau malah menurun harga berbanding peningkatan indeks utama.
Dalam kumpulan saham bermodal besar, sumbangan terbesar terutamanya datang daripada kumpulan saham Vingroup . Hanya 12 daripada 50 saham permodalan pasaran terbesar telah meningkat lebih kukuh daripada Indeks-VN sejak 31 Mac 2025, manakala kira-kira 9 saham telah meningkat kurang daripada Indeks-VN. Malah hampir separuh daripada 50 saham Teratas masih belum pulih ke tahap pra-tarif mereka.
 |
| Turun naik harga 50 saham permodalan besar teratas dari 31 Mac (sebelum kejutan tarif) hingga 4 Julai 2025. |
Menurut penilaian MBS, dalam konteks dasar tarif AS yang diumumkan untuk Vietnam yang lebih menguntungkan berbanding negara pesaing, dan dengan prospek menaik taraf pasaran saham Vietnam yang semakin jelas, trend jualan bersih pelabur asing dijangka akan berubah dengan ketara pada separuh kedua tahun 2025. Destinasi modal asing terutamanya adalah saham permodalan besar dengan had pemilikan asing yang mencukupi.
Sehingga 4 Julai 2025, Indeks VN didagangkan pada nisbah P/E sebanyak 14 kali ganda, lebih tinggi daripada purata 3 tahun terakhir (13.5x), tetapi masih 17% lebih rendah daripada puncak 3 tahun (16.9 kali ganda pada Suku Keempat/2021).
Penilaian kumpulan VN30 (dengan majoriti permodalan pasarannya berada dalam sektor perbankan) adalah 12.7 kali ganda P/E, kira-kira 3% lebih tinggi daripada purata 3 tahun iaitu 12.3 kali ganda, tetapi masih lebih rendah daripada kemuncak 15 kali ganda pada S4 2021. Ini menunjukkan bahawa penilaian pasaran secara amnya, dan saham permodalan besar khususnya, kekal menarik berbanding pertumbuhan keuntungan dan jangkaan peningkatan pasaran.
Pada separuh kedua tahun 2025, MBS percaya bahawa modal akan mengalir ke dalam saham permodalan besar yang tidak mengalami kenaikan harga yang ketara baru-baru ini, hasil daripada penilaian yang menarik dan potensi pertumbuhan keuntungan.
Dalam senario asas, dengan peningkatan keuntungan sebanyak 17% bagi syarikat tersenarai dan nisbah P/E sebanyak 13.5-13.8 kali ganda, firma sekuriti ini menjangkakan Indeks VN akan mencapai 1,500-1,540 mata pada bulan-bulan terakhir tahun ini.
Dalam senario yang lebih optimistik, impak dasar tarif AS adalah kurang daripada yang dijangkakan, modal asing mengalir dengan kukuh ke pasaran Vietnam hasil daripada prospek penaiktarafan, pertumbuhan keuntungan pasaran dijangka mencapai 19%, nisbah P/E yang dijangkakan ialah 13.5-14 kali ganda, dan Indeks VN boleh meningkat kepada julat 1,580 mata menjelang akhir tahun.
Sumber: https://baodautu.vn/co-phieu-bluechips---dich-den-cua-dong-tien-ngoai-d334260.html
Komen (0)