Saham DRI menghadapi cabaran besar

Harga saham Syarikat Saham Bersama Pelaburan Getah Dak Lak (kod DRI) yang tinggi pada awal tahun telah menggalakkan pemegang saham dalaman dan syarikat induk mendaftar untuk menjual kuantiti yang banyak.

Harga saham Syarikat Saham Bersama Pelaburan Getah Dak Lak (kod DRI) yang tinggi pada awal tahun telah menggalakkan pemegang saham dalaman dan syarikat induk mendaftar untuk menjual kuantiti yang banyak.

Ladang getah Pelaburan Getah Dak Lak di Laos ditanam di kawasan yang sering berlaku puting beliung menyebabkan banyak pokok tumbang. Foto: Le Toan

Syarikat induk mahu mengurangkan pemilikan kepada 36% daripada modal sewa

Pada tempoh awal 2025, dengan harga getah asli terus meningkat dan hasil perniagaan positif perusahaan getah asli pada separuh kedua 2024, aliran tunai cenderung untuk mengambil bahagian dan menaikkan harga saham kumpulan ini.

Dari 13 Januari hingga 4 Mac 2025, kumpulan 4 stok getah asli termasuk DPR (Syarikat Saham Bersama Getah Dong Phu), PHR (Syarikat Saham Bersama Getah Phuoc Hoa), TRC (Syarikat Saham Bersama Getah Tay Ninh ) dan DRI (Syarikat Saham Bersama Pelaburan Getah Dak Lak) meningkat sebanyak kurang daripada 38.2% bulan.

Bagi Getah Dong Phu dan Getah Phuoc Hoa, selain mendapat manfaat daripada kenaikan harga getah asli, mereka juga mendapat manfaat daripada potensi untuk menukar tanah getah kepada tanah perindustrian, apabila perancangan wilayah Binh Duong dan Binh Phuoc telah diluluskan, projek hartanah perindustrian di atas tanah getah sedia ada telah diumumkan.

Secara khusus, menurut Perancangan Wilayah Binh Duong bagi tempoh 2021-2030, Phuoc Hoa Rubber boleh menukar sejumlah 2,800 hektar tanah getah kepada tanah taman perindustrian, kira-kira 1,150 hektar kepada tanah bandar dan kegunaan lain. Sementara itu, Getah Dong Phu berpotensi menukar tanah getah kepada tanah perindustrian apabila mengembangkan Projek Bac Dong Phu dengan skala 317 hektar dan Nam Dong Phu dengan skala 480 hektar.

Sementara itu, Pelaburan Getah Dak Lak mendapat faedah terutamanya daripada gelombang industri getah asli, sekali gus meningkatkan penilaiannya. Khususnya, dengan kenaikan harga sebanyak 33.6% dari 13 Januari hingga 4 Mac, daripada VND 11,900 kepada VND 15,900/saham, saham DRI didagangkan pada penilaian P/E sehingga 10.69 kali, lebih tinggi daripada tempoh biasa 2021-2022 daripada 6.25 hingga 9 kali ganda, dan P.9 kali lebih tinggi daripada 6.25 kepada 9 kali biasa. tempoh 2016-2022 daripada 0.49 hingga 1.25 kali.

Dengan penilaian yang tidak lagi rendah, dapat difahami bahawa selepas kenaikan panas pada awal tahun, saham DRI telah menunjukkan tanda-tanda perlahan sekitar 15,700 - 16,700 VND/saham pada minggu lalu. Pada masa yang sama, beberapa siri pemimpin dan pemegang saham utama telah menunjukkan tanda-tanda ingin menjual sejumlah besar saham.

Secara khusus, Cik Nguyen Thi Hai, Timbalan Ketua Pengarah Pelaburan Getah Dak Lak, mendaftar untuk menjual kesemua 175,000 saham DRI, bersamaan 0.24% daripada modal sewa dari 25 Februari hingga 26 Mac; Encik Bui Quang Ninh, Naib Pengerusi Lembaga Pengarah dan Ahli Lembaga Pengarah Bebas, mendaftar untuk melepaskan kesemua 150,000 saham DRI, bersamaan dengan 0.2% daripada modal piagam dari 25 Februari hingga 20 Mac.

Khususnya, syarikat induk Dak Lak Rubber Joint Stock Company (kod DRG) juga mendaftar untuk menjual 18.19 juta saham DRI untuk mengurangkan pemilikannya daripada 60.84% ​​daripada modal sewa kepada 36% daripada modal sewa. Urus niaga itu dijalankan dari 3 Februari hingga 4 Mac (keputusan tawaran belum diumumkan). Jika pelupusan itu berjaya, Dak Lak Rubber tidak lagi menjadi pemegang saham syarikat induk Dak Lak Rubber Investment, menukar kaedah perakaunan daripada melabur dalam anak syarikat kepada melabur dalam syarikat bersekutu.

Kesukaran menarik pekerja

Pelaburan Getah Dak Lak beroperasi terutamanya dalam bidang eksploitasi dan pemprosesan getah getah dan pokok buah-buahan. Syarikat itu menguruskan ladang getah di dua wilayah Champasak dan Salaval (Laos) melalui anak syarikatnya, dengan keluasan keseluruhan 10,186.6 hektar. Produktiviti ladang getah syarikat tidak tinggi kerana pokok-pokok ditanam di kawasan yang kerap berlaku puting beliung menyebabkan banyak pokok getah tumbang.

Dengan kira-kira 86% daripada jumlah keluasan getah Pelaburan Getah Dak Lak yang ditanam dalam tempoh 2005-2008, purata umur pokok adalah 17-20 tahun, jadi dalam beberapa tahun akan datang, kebun getah Syarikat masih mempunyai produktiviti yang tinggi. Tetapi dalam jangka masa panjang, dalam tempoh 5-7 tahun akan datang, Syarikat akan menghadapi tekanan untuk menanam dan menjaga pokok baharu apabila pokok itu sudah tua, produktiviti eksploitasi akan berkurangan dan kos pelaburan baharu akan meningkat.

Menurut Syarikat Phu Hung Securities, walaupun pokok getah dalam peringkat eksploitasi, Pelaburan Getah Dak Lak menghadapi kesukaran akibat kekurangan tenaga kerja, dan pada masa yang sama, mata wang Lao terus menyusut, membawa kepada kecenderungan pekerja di sini untuk berpindah bekerja di Thailand. Oleh itu, menyelenggara buruh di tapak pembinaan getah Syarikat menghadapi kesukaran.

Untuk menyelesaikan masalah buruh, Dak Lak Rubber Investment telah berkongsi pelaksanaan membayar pekerja dalam USD, melaksanakan bonus material dan meningkatkan kehidupan pekerja. Walau bagaimanapun, dengan pengukuhan USD pada peringkat awal 2025, risiko terus meningkat bagi Syarikat berkenaan penurunan nilai mata wang tempatan di Laos dan masalah mengekalkan pekerja.

Sumber: https://baodautu.vn/co-phieu-dri-dung-truoc-thach-thuc-lon-d251254.html