Syarikat-syarikat sekuriti berlumba-lumba untuk mengumpul modal.

Banyak syarikat sekuriti mencadangkan untuk mengumpul modal antara beberapa ratus bilion hingga trilion dong bagi mengembangkan pelaburan dan pinjaman margin.

Pada mesyuarat pemegang saham pada awal April, Vietcap Securities Company (VCI) akan membentangkan rancangan untuk menerbitkan lebih daripada 280 juta saham tambahan, menjadikan modal piagamnya kepada lebih 7,000 bilion VND.

Vietcap mengumpul modal melalui penerbitan saham di bawah program opsyen saham pekerja (ESOP), saham bonus untuk pemegang saham dan penempatan persendirian. Jumlah anggaran yang dikumpulkan adalah kira-kira VND 2,400 bilion (tidak termasuk saham bonus), di mana 88% (kira-kira VND 2,100 bilion) akan digunakan untuk membiayai pinjaman margin.

Begitu juga, banyak syarikat sekuriti lain juga telah menyediakan pelan peningkatan modal sejak awal tahun ini. Guotai Junan Securities (Vietnam) mengumumkan bahawa ia akan menjual lebih 69 juta saham kepada pemegang saham sedia ada untuk menggandakan modalnya tidak lama lagi. Harga jualan masih belum diputuskan, tetapi berdasarkan nilai tara, jumlah yang dikumpul hampir 700 bilion VND. Tujuan utama peningkatan modal adalah untuk pinjaman margin, yang merangkumi 75% daripada hasil. 10-15% akan diperuntukkan kepada aktiviti perdagangan derivatif dan perbankan pelaburan.

Nhat Viet Securities (VFS) juga merancang untuk menerbitkan tambahan 120 juta saham kepada pemegang saham sedia ada, meningkatkan modalnya kepada VND 2,400 bilion tahun ini. 50% daripada hasil akan digunakan untuk perdagangan proprietari, dan selebihnya akan digunakan untuk mengembangkan pinjaman margin.

Di samping itu, FPTS, ACBS dan SSI – syarikat peneraju dari segi modal piagam dengan lebih 15,000 bilion VND – juga sedang bersedia untuk meningkatkan modal mereka sebanyak beberapa ratus hingga ribuan bilion VND.

Skrin dagangan dalam talian pelabur di bursa Yuanta Securities. Foto: Quynh Tran

Tidak seperti peningkatan modal sebelumnya, penganalisis percaya bahawa pelan pengembangan oleh syarikat sekuriti ini juga merupakan persediaan untuk mengalu-alukan sistem perdagangan KRX baharu, dengan jangkaan peningkatan ketara dalam kecairan pasaran.

"Di tengah-tengah ekonomi sebenar yang perlahan, kadar faedah deposit bank yang rendah dan pasaran hartanah yang beku, modal mengalir ke pasaran saham," kata laporan strategi VNDirect awal tahun ini.

KRX - sistem teknologi maklumat baharu yang telah diuji oleh HoSE sejak 4 Mac, selepas beberapa kelewatan. Sistem ini dijangka oleh ramai pelabur, syarikat sekuriti dan unit analisis untuk menjadi "daya positif" untuk pasaran dalam jangka masa panjang, membantu memenuhi syarat-syarat yang hilang untuk menaik taraf sekuriti.

Menurut KB Securities Vietnam (KBSV), sistem baharu ini telah membantu meningkatkan purata nilai dagangan harian Indeks VN sebanyak 30-70% berbanding purata kecairan dalam tempoh 5 tahun yang lalu.

Seperti dalam kes VietCap Securities, menurut SSI Research , dengan strategi yang tertumpu pada pengembangan perkhidmatan broker untuk pelanggan individu dan penyediaan sumber untuk melaksanakan model sokongan pembayaran untuk pelabur institusi (NPS), tekanan untuk mengumpulkan modal tahun ini sangat tinggi, terutamanya kerana VCI tidak melakukan sebarang peningkatan modal sejak 2017.

"Banyak syarikat sekuriti masih mempunyai kapasiti pinjaman margin yang mencukupi, tetapi sukar untuk meramalkan berapa banyak kecairan dan permintaan pelabur akan meningkat sebaik sahaja sistem baharu dilancarkan," kata ketua perundingan di sebuah syarikat sekuriti di Hanoi .

Modal piagam berfungsi sebagai asas bagi syarikat sekuriti untuk menyediakan pinjaman margin kepada pelanggan. Mengikut peraturan, syarikat sekuriti tidak dibenarkan memberi pinjaman margin melebihi dua kali ganda modal ekuiti mereka pada masa yang sama. Oleh itu, meningkatkan "kuota" pinjaman margin terlebih dahulu adalah asas kepada persaingan sengit untuk bahagian pasaran yang semakin sengit baru-baru ini.

Sejak awal tahun 2024, aliran wang ke dalam pasaran saham telah meningkat secara berterusan. Kecairan dalam banyak sesi dagangan telah kembali ke paras $1 bilion, angka yang bersamaan dengan ketika pasaran mencapai kemuncaknya pada 1,500 mata.

Walaupun operasi dan aktiviti perdagangan proprietari mereka telah berkembang, hasil daripada yuran brokeraj dan pinjaman margin kekal sebagai sumber pendapatan utama bagi banyak syarikat sekuriti. Contohnya, hasil daripada aktiviti brokeraj dan pinjaman margin telah membawa Vietcap melebihi 1,200 bilion VND tahun lepas, menyumbang 50% daripada jumlah pendapatannya.

Walau bagaimanapun, tidak seperti kestabilan dekad sebelumnya, kedudukan 10 bahagian pasaran broker teratas telah menyaksikan perubahan ketara dalam beberapa tahun kebelakangan ini. Syarikat yang telah memegang kedudukan teratas untuk masa yang lama juga boleh kehilangan kedudukan mereka selepas tempoh yang singkat.

Minh Son

Pautan sumber: https://vnexpress.net/cong-ty-chung-khoan-dua-tang-von-4721865.html