Ini merupakan mesej utama yang disampaikan di "Persidangan Penyebaran Peraturan Perundangan mengenai Syarikat Awam, Penggerak Modal dan Pelupusan untuk Perusahaan Milik Negara yang Disenaraikan dan Berdaftar untuk Dagangan di Pasaran Saham" yang dianjurkan oleh Suruhanjaya Sekuriti Negeri (SSC) dengan kerjasama Jabatan Pembangunan Perusahaan Milik Negara ( Kementerian Kewangan ) pada 14 Mei 2026. Acara ini telah dihadiri oleh para pemimpin dari kedua-dua agensi kawal selia dan hampir 200 wakil dari syarikat dan perbadanan milik negara.
Tekanan pertumbuhan dan permintaan yang tidak dapat dielakkan daripada pasaran modal.
Memasuki tempoh strategik 2026-2030, ekonomi Vietnam menyasarkan kadar pertumbuhan purata yang tinggi iaitu "dua digit". Matlamat bercita-cita tinggi ini secara langsung meletakkan sasaran pengeluaran dan perniagaan yang mencabar pada kumpulan ekonomi, syarikat dan perusahaan milik negara.
Walau bagaimanapun, sumber yang diperlukan untuk mencapai sasaran ini tidak boleh bergantung semata-mata kepada bajet negeri. Encik Vu Hong Phuong, Pengarah Jabatan Pembangunan Perusahaan Milik Negeri, secara terus terang mengakui: "Untuk mencapai sasaran pertumbuhan dua digit, kita tidak boleh bergantung semata-mata kepada modal negeri tetapi mesti menggerakkan banyak sumber lain. Antaranya, menggerakkan modal melalui pasaran saham merupakan saluran penting, terutamanya bagi perusahaan milik negeri yang telah disalurkan secara ekuiti, merupakan syarikat awam, dan disenaraikan atau diniagakan di pasaran saham."
Ini sejajar dengan hala tuju yang lebih luas yang digariskan dalam Resolusi No. 79-NQ/TW Politburo mengenai pembinaan perusahaan milik negara (SOE) yang memainkan peranan teras, beroperasi dengan cekap di bawah mekanisme pasaran, mempunyai daya saing, dan melaksanakan tadbir urus moden, terbuka dan telus. Proses penyamaan dan penjualan, digandingkan dengan penyenaraian di bursa saham, bukan sekadar mematuhi undang-undang, tetapi merupakan penyelesaian strategik untuk SOE bagi menambah baik tadbir urus, meluaskan akses kepada modal sosial dan meningkatkan nilai intrinsik perusahaan.
Daya tarikan daripada acara promosi: Peluang dan "Kesesakan" dalam kadar apungan bebas.
Landskap mobilisasi modal untuk perusahaan milik negara (SOE) sedang menghadapi peluang keemasan. Menurut Pengerusi Suruhanjaya Sekuriti Negara, Vu Thi Chan Phuong, peningkatan pasaran saham Vietnam oleh FTSE Russell kepada kumpulan pasaran baru muncul sekunder bukan sahaja signifikan dari segi teknikal tetapi juga tarikan besar untuk aliran modal antarabangsa berskala besar, terutamanya daripada dana pelaburan global jangka panjang dan pasif. Dalam konteks ini, SOE tersenarai – dengan permodalan pasaran yang besar dan kawalan ke atas sektor utama ekonomi – dijangka menjadi "magnet" utama yang menarik modal asing.
Walau bagaimanapun, halangan struktur yang ketara masih wujud. Menurut Undang-undang Sekuriti, untuk mengekalkan status syarikat awam, sesebuah perniagaan mesti memenuhi syarat-syarat mengenai modal piagam, modal ekuiti dan struktur pemegang saham secara serentak. Yang penting, sekurang-kurangnya 10% daripada saham pengundian mesti dipegang oleh sekurang-kurangnya 100 pelabur yang bukan pemegang saham utama (memastikan nisbah apungan bebas). Peraturan ini direka bentuk untuk meningkatkan akses awam, meningkatkan kecairan, meningkatkan ketelusan dan memenuhi kriteria penaiktarafan pasaran.
Pada hakikatnya, semakan oleh pihak berkuasa kawal selia telah mendedahkan bahawa majoriti perusahaan milik negara (SOE) yang telah menjalani penswastaan dan kini merupakan syarikat awam tidak memenuhi keperluan struktur pemegang saham baharu ini. Punca utamanya ialah nisbah pemilikan pemegang saham negeri dan pemegang saham utama masih terlalu tinggi, mengakibatkan peratusan saham yang boleh dipindah milik secara bebas di pasaran (float bebas) yang rendah. Akibatnya ialah saham tidak cair, kesukaran menarik pelabur institusi, dan pengurangan daya tarikan perusahaan itu sendiri.
Bagi mengatasi kesesakan ini, Pengerusi Suruhanjaya Sekuriti Negeri menekankan bahawa perniagaan perlu mematuhi peraturan mengenai pendedahan maklumat dan tadbir urus korporat dengan ketat, dan pada masa yang sama mesti "meningkatkan nisbah apungan bebas yang munasabah secara proaktif, menggalakkan kecairan dan meningkatkan daya tarikan saham perusahaan milik negara" untuk menyumbang kepada peningkatan pasaran. Pelaksanaan penyelesaian segera untuk menstruktur semula pemilikan pemegang saham, modal piagam dan ekuiti adalah tugas wajib bagi mengekalkan status syarikat awam.
Menyokong perniagaan dalam mengatasi kesukaran.
Menyedari halangan yang dihadapi oleh perniagaan semasa proses peralihan, pihak berkuasa kawal selia jelas menunjukkan komitmen mereka untuk mewujudkan dan menyokong proses tersebut. Di persidangan tersebut, wakil daripada Suruhanjaya Sekuriti Negeri dan Jabatan Pembangunan Perusahaan Milik Negeri telah menyebarkan secara langsung perkara baharu Undang-undang Sekuriti 2024 yang dipinda, Undang-undang Pengurusan dan Pelaburan Modal Negeri dalam Perusahaan, dan peraturan terperinci mengenai pengekalan atau pembatalan status syarikat awam.
Di bawah pengerusi Naib Pengerusi Suruhanjaya Sekuriti Negeri, Nguyen Hoang Duong, sesi perbincangan itu menjadi forum untuk dialog langsung, menyelesaikan isu-isu praktikal bagi membantu perniagaan membangunkan pelan yang sesuai untuk peningkatan modal, penjualan pelaburan dan penstrukturan semula pemegang saham. Berkenaan dasar makroekonomi, Suruhanjaya Sekuriti Negeri menyatakan bahawa ia sedang giat menambah baik mekanisme, memudahkan prosedur untuk penawaran sekuriti dan mempromosikan perkhidmatan awam dalam talian untuk menyediakan sokongan maksimum kepada perniagaan dalam proses penerbitan saham dan penjualan pelaburan.
Pada akhir persidangan, mesej daripada badan kawal selia adalah jelas: Pemecutan penyamaan dan penstrukturan semula pemilikan dalam perusahaan milik negara (SOE) tidak boleh dihentikan. Pematuhan kepada undang-undang sekuriti dan peningkatan kualiti sekuriti tersenarai bukan sahaja akan membantu SOE menangani keperluan modal mereka untuk pertumbuhan, tetapi juga akan menjadi penghubung penting dalam mewujudkan pasaran saham Vietnam yang telus, cekap dan terbuka, bersedia untuk menerima aliran modal yang besar dan berkuasa dari seluruh dunia.
Sumber: https://thoibaonganhang.vn/de-dnnn-thanh-thoi-nam-cham-thu-hut-dong-tien-ngoai-182009.html
Komen (0)