Modal ETF terus "berdarah".

Kedua-dua pelabur domestik dan asing terus menunjukkan langkah berjaga-jaga, mempercepatkan pengeluaran modal daripada ETF di Vietnam, menandakan penghindaran risiko yang semakin meningkat.

Menurut laporan ETF VNDIRECT Februari 2025, pasaran ETF Vietnam terus menghadapi aliran keluar modal yang kukuh, berjumlah lebih VND 1,137 bilion pada bulan Februari sahaja. Terutamanya, aliran keluar bersih kumulatif dari awal tahun 2025 telah mencecah lebih VND 1,672 bilion, jelas mencerminkan sentimen pelabur yang berhati-hati dan menghindari risiko dalam tempoh ini.

Mendahului trend aliran keluar modal ialah dana besar dengan pengaruh pasaran yang ketara. Antaranya, ETF DCVFM VN30 mencatatkan aliran keluar bersih tertinggi dengan lebih 432 bilion VND. Ini diikuti oleh ETF VanEck Vector Vietnam dengan 263 bilion VND, ETF Fubon FTSE Vietnam dengan 254 bilion VND, dan ETF DCVFMVN Diamond dengan aliran keluar bersih sebanyak 190 bilion VND.

Sebaliknya, aliran masuk modal agak sederhana ke dalam dua dana, KIM Growth VN30 ETF dan Mirae Asset VN30 ETF, dengan nilai masing-masing hanya mencecah 26 bilion VND dan 20 bilion VND.

Salah satu perkembangan paling ketara pada bulan Februari ialah jualan bersih yang berterusan kukuh oleh pelabur asing, berjumlah lebih VND 9,800 bilion. Bagi dua bulan pertama tahun 2025, jumlah nilai jualan bersih oleh pelabur asing hampir mencecah VND 17,000 bilion, lebih 62 kali ganda lebih tinggi berbanding tempoh yang sama tahun lepas. Saham di bawah tekanan jualan paling kuat termasuk nama-nama biasa sepertiFPT , VCB, VIC, MSN dan MWG. Sebaliknya, pelabur asing mengutamakan pelaburan dalam SHS, GVR, GEX, TCH dan EIB.

Satu perkara penting dalam fasa penstrukturan semula portfolio Suku Kedua 2025 ialah penambahan rasmi saham SIP kepada Indeks FTSE Vietnam oleh FTSE Russell. Menurut VNDIRECT Research, ini akan mewujudkan permintaan yang ketara untuk saham SIP, dengan ETF Xtrackers FTSE Vietnam sahaja dijangka membeli lebih 840,000 saham SIP, bersamaan dengan kira-kira VND 77.4 bilion. Sebaliknya, HPG dan VHM dijangka akan menyaksikan pengurangan paling ketara dalam pemberat mereka semasa proses penstrukturan semula ini.

Menurut VNDIRECT Research, trend semasa pengeluaran modal daripada ETF mencerminkan peningkatan tahap berhati-hati dalam kalangan pelabur, memandangkan ekonomi global masih terjejas oleh kebimbangan berkaitan ketegangan perdagangan yang berpanjangan. Kesan ini memberi tekanan yang ketara kepada pasaran saham Vietnam dan mungkin berterusan untuk beberapa ketika.