The Fed mula berhati-hati.

[iklan_1]

"Semua ahli Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) percaya bahawa ia boleh diteruskan dengan berhati-hati" - kata demi kata daripada minit mesyuarat Rizab Persekutuan terbaru.

Inflasi di AS telah perlahan apabila data harga pengguna Oktober menunjukkan tanda-tanda positif. Walaupun Rizab Persekutuan masih belum mengisytiharkan kemenangan, pasaran telah mula membincangkan berapa lama ia akan mengekalkan kadar 5.25%-5.50%.

Minit mesyuarat juga menyatakan: “Perhatikan bahawa pengetatan dasar selanjutnya adalah wajar jika kemajuan ke arah sasaran tidak tercapai.” Kenyataan ini menunjukkan bahawa akan terdapat sedikit kejutan yang tidak dijangka untuk mencetuskan kenaikan kadar faedah selanjutnya.

Petunjuk ini tidak terdapat dalam minit mesyuarat bulan September. Pada masa itu, majoriti pegawai Fed masih percaya bahawa kenaikan kadar faedah yang lain adalah perlu.

Sebaliknya, minit mesyuarat dasar terkini menyatakan bahawa "semua peserta menilai bahawa mengekalkan" paras kadar faedah semasa adalah wajar – satu pendirian yang akan dijelaskan pada mesyuarat 12-13 Disember.

Dokumen ini tidak banyak mendapat reaksi daripada pasaran kewangan. Majoriti telah mengesahkan bahawa Rizab Persekutuan telah menyelesaikan kenaikan kadar faedahnya.

Minit mesyuarat baru-baru ini mendedahkan bahawa pembuat dasar Fed sedang bergelut dengan isyarat ekonomi yang bercanggah, menjadikan risiko kepada ekonomi lebih "berat sebelah." Inflasi yang tidak menentu masih menjadi kebimbangan, di samping kawalan kredit yang terlalu ketat yang menjejaskan prospek ekonomi AS.

Ekonomi A.S. baru sahaja mencapai kadar pertumbuhan tahunan yang mengagumkan sebanyak 4.9% pada suku ketiga. Ini bagus untuk kerajaan A.S., tetapi tidak bagus untuk Rizab Persekutuan. Walau bagaimanapun, pasaran kewangan telah mendesak kadar faedah yang lebih tinggi untuk isi rumah, perniagaan dan kerajaan A.S., mengancam untuk mengekang pertumbuhan ekonomi dan pekerjaan lebih daripada yang diperlukan untuk mengembalikan inflasi kepada sasaran 2%.

Menurut minit mesyuarat, inflasi “kekal jauh lebih tinggi” daripada sasaran, berpotensi memerlukan dasar Rizab Persekutuan untuk “kekal terkawal untuk beberapa ketika sehingga inflasi jatuh ke tahap yang mampan dan jelas.”

Ian Lyngen, seorang pakar di BMO Capital Markets, mengulas: "Nada keseluruhan dalam minit mesyuarat FOMC adalah berhati-hati secara hawkish."

Pengerusi Rizab Persekutuan, Jerome Powell, menggunakan istilah "berhemat" dalam sidang akhbar baru-baru ini untuk menggambarkan usaha Rizab Persekutuan untuk mengimbangi inflasi yang masih meningkat dengan tanda-tanda ekonomi A.S. yang semakin perlahan. Pandangan pemimpin itu berasas. Rizab Persekutuan masih mempunyai potensi untuk "pendaratan lembut".

Satu kajian oleh New York Fed, yang dikeluarkan pada hari Selasa, menunjukkan bahawa, sebenarnya, keputusan Rizab Persekutuan untuk mula menaikkan kadar faedah kemudian (kira-kira setahun selepas harga telah meningkat) membolehkan ekonomi AS berkembang lebih pesat.

Walau bagaimanapun, pembuat dasar nampaknya enggan memberi bayangan tentang tindakan seterusnya.

Powell berkata pada persidangan penyelidikan Tabung Kewangan Antarabangsa awal bulan ini: “Inflasi telah memberikan kita beberapa amaran palsu. Jika pengetatan selanjutnya menjadi wajar, kami tidak akan teragak-agak untuk mengekalkannya. Walau bagaimanapun, kami akan terus berhati-hati untuk menangani kedua-dua risiko terpedaya oleh data yang baik selama beberapa bulan dan risiko pengetatan yang berlebihan.”

[iklan_2]
Sumber