Apakah yang menjadikan Fideco begitu menarik?

VietinBank Capital baru sahaja membeli 2.15 juta saham FDC Syarikat Saham Bersama Pembangunan Perdagangan dan Pelaburan Asing Bandar Raya Ho Chi Minh (Fideco), meningkatkan jumlah pegangannya kepada 7 juta saham, bersamaan dengan 18.12% saham FDC.

VietinBank Capital, sebuah syarikat liabiliti terhad yang menguruskan dana Vietnam Joint Stock Commercial Bank for Industry and Trade (VietinBank Capital), baru sahaja membeli 2.15 juta saham FDC Syarikat Saham Bersama Pembangunan Perdagangan dan Pelaburan Asing Bandar Raya Ho Chi Minh (Fideco), meningkatkan pegangannya kepada 7 juta saham, bersamaan dengan 18.12% daripada saham FDC.

Saham FDC diniagakan secara tidak signifikan setiap hari disebabkan oleh pemilikan yang tertumpu, jadi pembelian VietinBank Capital merupakan perdagangan blok yang berlaku pada 20 November. Nilai transaksi yang direkodkan ialah VND 34.4 bilion, bersamaan dengan VND 16,000 sesaham, iaitu 1.38 kali ganda nilai buku sesaham FDC iaitu VND 11,571/saham.

VietinBank Capital secara rasminya menjadi pemegang saham utama, memiliki lebih 5% daripada modal Fideco selepas membeli 3 juta saham pada 17 Oktober melalui transaksi yang dipersetujui.

Apakah yang menjadikan saham FDC begitu menarik sehingga pelabur institusi meningkatkan pegangan mereka pada harga 1.38 kali ganda nilai buku mereka?

Menurut laporan kewangan Suku Ketiga 2024, FDC mempunyai modal piagam sebanyak VND 386 bilion, ekuiti sebanyak VND 447 bilion, dan kerugian terkumpul kira-kira VND 200 bilion.

Selepas kerugian kecil pada suku kedua, Fideco mencatatkan keuntungan bersih sebanyak VND 2.425 bilion dan hasil bersih daripada penyediaan perkhidmatan hampir VND 7.2 bilion pada suku ketiga. Bagi sembilan bulan pertama tahun ini, hasil bersih ialah VND 16.4 bilion dan keuntungan bersih selepas cukai hanya VND 1.23 bilion. Dari segi prestasi perniagaan, Fideco tidak begitu cemerlang.

Sebagai sebuah perniagaan hartanah, nilai Fideco diukur melalui projek dan pelaburan hartanahnya.

Fideco mempunyai sumbangan modal sebanyak VND 280 bilion di bawah kontrak kerjasama pelaburan yang ditandatangani pada 29 April 2022, dengan Syarikat Saham Bersama Hung Vuong Ben Luc untuk membangunkan projek perniagaan di atas tanah di komune Thanh Phu, daerah Ben Luc, wilayah Long An . Pada 10 April 2023, kedua-dua pihak menandatangani addendum yang melanjutkan tarikh akhir untuk menyelesaikan prosedur undang-undang untuk projek, perancangan dan pembinaan kepada selewat-lewatnya 30 Jun 2025 dan tarikh akhir pelaksanaan kontrak kepada selewat-lewatnya 31 Disember 2026.

Projek pelaburan Fideco semuanya menghadapi masalah perundangan.

Fideco memiliki aset hartanah yang dilaburkan termasuk sebuah bangunan di atas plot tanah di 55 Mac Dinh Chi Street, bersebelahan dengan ibu pejabat syarikat di 28 Phung Khac Khoan Street, Bandar Raya Ho Chi Minh, dan bangunan pejabat Fideco di 28 Phung Khac Khoan Street, bernilai lebih VND 160 bilion, dengan baki nilai susut nilai sebanyak VND 159.773 bilion. Bangunan itu telah dipajak sejak Suku Ketiga 2024, menjana keuntungan sebanyak VND 1.5 bilion, lebih tinggi daripada tempoh yang sama tahun lepas. Pendapatan daripada pajakan hartanah pelaburan berjumlah VND 16.3 bilion.

Pelaburan Hartanah Fideco

Fideco telah melabur sejumlah 266 bilion VND dalam projek kawasan perumahan Can Gio dan projek kawasan perumahan Binh Trung Dong, tetapi kedua-duanya kini menghadapi masalah perundangan.

Oleh itu, jika kita hanya melihat aset cair Fideco, bangunan di 28 Phung Khac Khoan, kita dapat melihat bahawa nilai saham FDC tidak bergantung pada eksploitasi bangunan tetapi sebaliknya pada nilainya sekiranya berlaku pemindahan.

Sebelum ini, Fideco telah memindahkan Menara Fideco di Jalan Ham Nghi dengan harga 170 bilion VND kepada anak syarikatnya Fideco Land, kemudian melupuskan pegangannya dalam anak syarikat ini pada penilaian lebih 33,000 VND sesaham, menjana 575 bilion VND, bersamaan dengan 27 juta USD pada masa 2014.

Menurut laporan kewangan Suku Keempat 2013 Fideco, penjualan daripada Fidecoland telah meningkatkan keuntungan daripada aktiviti kewangan, mencecah lebih VND 355.5 bilion, dengan keuntungan bersih bagi suku tersebut melebihi VND 226 bilion.

Itulah sebabnya Fideco mempunyai pegangan pemilikan yang tertumpu dan saham FDC hampir tidak cair di bursa HOSE untuk masa yang lama.

Penyertaan dan peningkatan pegangan pemilikan VietinBank Capital dalam FDC, sebuah saham tidak cair—yang mana kecairan merupakan kriteria penting untuk keputusan pelaburan oleh institusi/dana—mungkin menunjukkan bahawa Fideco bakal menjana keuntungan secara tiba-tiba daripada pemindahan projek, sama seperti peristiwa lalu, atau projek yang sedang menghadapi halangan undang-undang sedang diselesaikan untuk layak dilaksanakan. Walau bagaimanapun, pelabur kewangan membuat spekulasi bahawa ini juga mungkin hanya kes cagaran saham sebagai pelaburan, memandangkan transaksi tersebut terutamanya merupakan urusan yang dirundingkan.

Sumber: https://baodautu.vn/fideco-co-gi-hap-dan-vietinbank-capital-d230858.html